备考资料2023年期货从业资格之期货投资分析综合练习试卷B卷（含答案）

备考资料备考资料 20232023 年期货从业资格之期货投资分析综合年期货从业资格之期货投资分析综合练习试卷练习试卷 B B 卷（含答案）卷（含答案）单选题（共单选题（共 8080 题）题）1、投资者购买一个看涨期权，执行价格 25 元，期权费为 4 元。同时，卖出-个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格 40 元，期权费为 2.5 元。如果到期日的资产价格升至 50 元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）。A.8.5 B.13.5 C.16.5 D.23【答案】B 2、投资组合保险市场发生不利时保证组合价值不会低于设定的最低收益；同时在市场发生有利变化时，组合的价值（）。A.随之上升 B.保持在最低收益 C.保持不变 D.不确定【答案】A 3、7 月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定，给予钢铁公司 1 个月点价期；现货最终结算价格参照铁矿石期货 9 月合约加升水 2 元干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为（）元干吨。A.+2 B.+7 C.+11 D.+14【答案】A 4、关于时间序列正确的描述是（）。A.平稳时间序列任何两期之间的协方差值均不依赖于时间变动 B.平稳时间序列的方差不依赖于时间变动，但均值依赖于时间变动 C.非平衡时间序列对于金融经济研究没有参考价值 D.平稳时间序列的均值不依赖于时间变动，但方差依赖于时间变动【答案】A 5、（）是确定股票、债券或其他资产的长期配置比例，从而满足投资者的风险收益偏好，以及投资者面临的各种约束条件。A.战略性资产配置 B.战术性资产配置 C.指数化投资策略 D.主动投资策略【答案】A 6、计算互换中英镑的固定利率()。A.0.0425 B.0.0528 C.0.0628 D.0.0725【答案】B 7、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元/吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为 10 吨/手)该厂 5 月份豆粕期货建仓价格为 2790 刀吨，4 月份该厂以 2770 刀吨的价格买入豆粕 1000 吨，同时平仓 5 月份豆粕期货合约，平仓价格为 2785 元/吨，该厂（）。A.未实现完全套期保值，有净亏损巧元/吨 B.未实现完全套期保值，有净亏损 30 元/吨 C.实现完全套期保值，有净盈利巧元/吨 D.实现完全套期保值，有净盈利 30 元/吨【答案】A 8、()是全球第-PTA 产能田，也是全球最大的 PTA 消费市场。A.美国 B.俄罗斯 C.中国 D.日本【答案】C 9、套期保值的效果取决于()。A.基差的变动 B.国债期货的标的利率与市场利率的相关性 C.期货合约的选取 D.被套期保值债券的价格【答案】A 10、由于市场热点的变化，对于证券投资基金来说，基金重仓股可能面临很大的（）。A.流动性风险 B.信用风险 C.国别风险 D.汇率风睑【答案】A 11、5 月份，某投资经理判断未来股票市场将进入震荡整理行情，但对前期表现较弱势的消费类股票看好。5 月 20 日该投资经理建仓买入消费类和零售类股票 2 亿元，值为 0.98，同时在沪深 300 指数期货 6 月份合约上建立空头头寸，卖出价位为 4632.8 点，值为 1。据此回答以下两题。A.178 B.153 C.141 D.120【答案】C 12、我国国家统计局公布的季度 GDP 初步核实数据，在季后（）天左右公布。A.15 B.45 C.20 D.9【答案】B 13、产品发行者可利用场内期货合约来对冲同标的含期权的结构化产品的（）风险。A.Rho B.Theta C.Vega D.Delta【答案】D 14、假设该产品中的利息是到期一次支付的，市场利率为()时，发行人将会亏损。A.5.35 B.5.37 C.5.39 D.5.41【答案】A 15、ISM 通过发放问卷进行评估，ISM 采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这 5 项指数为基础，构建 5 个扩散指数加权计算得出。通常供应商配送指数的权重为（）。A.30 B.25 C.15 D.10【答案】C 16、中国以()替代生产者价格。A.核心工业品出厂价格 B.工业品购入价格 C.工业品出厂价格 D.核心工业品购人价格【答案】C 17、（）导致场外期权市场透明度较低。A.流动性较低 B.一份合约没有明确的买卖双方 C.种类不够多 D.买卖双方不够了解【答案】A 18、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置的最优资产是（）。A.黄金 B.债券 C.大宗商品 D.股票【答案】B 19、根据下面资料，回答 82-84 题 A.76616.00 B.76857.00 C.76002.00 D.76024.00【答案】A 20、计算互换中英镑的固定利率（）。A.0.0425 B.0.0528 C.0.0628 D.0.0725【答案】B 21、近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是（）。A.拥有定价的主动权和可选择权 B.增强企业参与国际市场的竞争能力 C.将货物价格波动风险转移给点价的一方 D.可以保证卖方获得合理销售利润【答案】D 22、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（）。A.期权的到期时间 B.标的资产的价格波动率 C.标的资产的到期价格 D.无风险利率【答案】B 23、目前，我国已经成为世界汽车产销人国。这是改革丌放以来我国经济快速发展的成果，同时也带来一系列新的挑战。据此回答以下两题。汽油的需求价格弹性为 025，其价格现为 75 元/升。为使汽油消费量减少 1O%，其价格应上涨()元/升。A.5 B.3 C.0.9 D.1.5【答案】B 24、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（）。A.Delta B.Gamma C.Theta D.Vega【答案】A 25、一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价格将（）。A.上升 B.下跌 C.不变 D.大幅波动【答案】B 26、某种产品产量为 1000 件时，生产成本为 3 万元，其中固定成本 6000 元，建立总生产成本对产量的一元线性回归方程应是（）。A.yc=6000+24x B.yc=6+0.24x C.yc=24000-6x D.yc=24+6000 x【答案】A 27、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：A.在 y 的总变差中，有 92.35%可以由解释变量 x1 和 x2 解释 B.在 y 的总变差中，有 92.35%可以由解释变量 x1 解释 C.在 y 的总变差中，有 92.35%可以由解释变量 x2 解释 D.在 y 的变化中，有 92.35%是由解释变量 x1 和 x2 决定的【答案】A 28、在每个交易日，全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，剔除最高、最低各（）家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限的Shibor。A.1 B.2 C.3 D.4【答案】D 29、如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具对冲风险，那么可以通过（）的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求。A.福利参与 B.外部采购 C.网络推销 D.优惠折扣【答案】B 30、持有期收益率与到期收益率的区别在于()A.期术通常采取一次还本付息的偿还方式 B.期术通常采取分期付息、到期还本的的偿还方式 C.最后一笔现金流是债券的卖山价格 D.最后一笔现金流是债券的到期偿还金额【答案】C 31、假设某一资产组合的月 VaR 为 1000 万美元，经计算，该组合的年 VaR 为（）万美元。A.1000 B.282.8 C.3464.1 D.12000【答案】C 32、对于 ARMA（p，q）模型，需要利用博克斯-皮尔斯（Box-Pierce）提出的统计量来检验模型的优劣。若拟合模型的误差项为白噪声过程，则该统计量渐进服从（）分布。（K 表示自相关系数的个数或最大滞后期）A.2（Kpq）B.t（Kp）C.t（Kq）D.F（Kp，q）【答案】A 33、大宗商品价格持续下跌时，会出现下列哪种情况?()A.国债价格下降 B.CPl、PPI 走势不变 C.债券市场利好 D.通胀压力上升【答案】C 34、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格 B.对应的汇率标价方法有直接标价法和问接标价法 C.外汇汇率具有单向表示的特点 D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格【答案】C 35、若执行价格为 50 美元，则期限为 1 年的欧式看跌期权的理论价格为()美元。A.0.26 B.0.27 C.0.28 D.0.29【答案】B 36、企业可以通过多种方式来结清现有的互换合约头寸，其中出售现有的互换合约相当于（）。A.反向交易锁仓 B.期货交易里的平仓 C.提前协议平仓 D.交割【答案】B 37、投资者对结构化产品的发行者的要求不包括（）。A.净资产达到 5 亿 B.较高的产品发行能力 C.投资者客户服务能力 D.融资竞争能力【答案】A 38、1 月 16 曰，CBOT 大豆 3 月合约期货收盘价为 800 美分/蒲式耳。当天到岸升贴水 145.48 美分/蒲式耳。大豆当天到岸价格为（）美元/吨。A.389 B.345 C.489 D.515【答案】B 39、为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（）。A.t 检验 B.OLS C.逐个计算相关系数 D.F 检验【答案】D 40、下列对信用违约互换说法错误的是()。A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约 B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险 C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的 D.CDS 与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿【答案】C 41、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂应（）5 月份豆粕期货合约。A.买入 100 手 B.卖出 100 手 C.买入 200 手 D.卖出 200 手【答案】A 42、某机构投资者持有价值为 2000 万元，修正久期为 6.5 的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至 7.5。若国债期货合约市值为 94 万元，修正久期为 4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对 A.卖出 5 手国债期货 B.卖出 l0 手国债期货 C.买入 5 手国债期货 D.买入 10 手国债期货【答案】C 43、（）定义为期权价格的变化与利率变化之间的比率，用来度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。A.Delta B.Gamma C.Rho D.Vega【答案】C 44、()与买方叫价交易正好是相对的过程。A.卖方叫价交易 B.一口价交易 C.基差交易 D.买方点价【答案】A 45、敏感性分析研究的是（）对金融产品或资产组合的影响。A.多种风险因子的变化 B.多种风险因子同时发生特定的变化 C.一些风险因子发生极端的变化 D.单个风险因子的变化【答案】D 46、当两种商品为互补品时，其需求交叉价格弹性为()。A.正数 B.负数 C.零 D.1【答案】B 47、若市场整体的风险涨价水平为 10%，而 值为 1.5 的证券组合的风险溢价水平为（）。A.10%B.15%C.5%D.50%【答案】B 48、江苏一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集闭签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。串出厂库（中粮黄海）的升