2021-2022年期货从业资格之期货投资分析题库与答案

20212021-20222022 年期货从业资格之期货投资分析题库与答年期货从业资格之期货投资分析题库与答案案 单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为 3 个月或 3 个月以后的远期价格的交易称为“长单”，而把在签订合同时以现货价格作为成交价格的交易称为“短单”。某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费为 55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 LME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨。铜的即时现货价为（）美元/吨。A.7620 B.7520 C.7680 D.7700【答案】C 2、（）是决定期货价格变动趋势最重要的因素。A.经济运行周期 B.供给与需求 C.汇率 D.物价水平【答案】A 3、如下表所示，投资者考虑到资本市场的不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。于是采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同行权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各 1 个单位，若下周市场波动率变为 40%，不考虑时间变化的影响，该投资策略带来的价值变动是（）。A.5.92 B.5.95 C.5.77 D.5.97【答案】C 4、如果某种商品的价格上升 10%能使购买者的需求量增加 3%，该商品的需求价格弹性()。A.缺乏弹性 B.富有弹性 C.单位弹性 D.完全无弹性【答案】A 5、全社会用电量数据的波动性（）GDP 的波动性。A.强于 B.弱于 C.等于 D.不确定【答案】A 6、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约 B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同 C.信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参考实体之外的第三方机构创设的凭证 D.信用风险缓释凭证属于更加标准化的信用衍生品，可以在二级市场上流通【答案】B 7、投资者购买一个看涨期权，执行价格 25 元，期权费为 4 元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格 40 元，期权费为 2.5 元。如果到期日的资产价格升至 50 元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）。A.8.5 B.13.5 C.16.5 D.23【答案】B 8、对于任一只可交割券，P 代表面值为 100 元国债的即期价格，F 代表面值为100 元国债的期货价格，C 代表对应可交割国债的转换因子，其基差 B 为（）。A.B（FC）P B.B（PC）F C.BPF D.BP（FC）【答案】D 9、股票现金流贴现零增长模型的假设前提是()A.股息零增长 B.净利润零增长 C.息前利润零增长 D.主营业务收入零增长【答案】A 10、我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全国（）万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比重确定的。A.5 B.10 C.12 D.15【答案】C 11、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是 r)。A.Delta 的取值范围为(-1，1)B.深度实值和深度虚值期权的 Gamma 值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致 Delta 值的剧烈变动，因此平价期权的 Gamma 值最大 C.在行权价附近，Theta 的绝对值最大 D.Rho 随标的证券价格单调递减【答案】D 12、在整个利息体系中起主导作用的利率是（）。A.存款准备金 B.同业拆借利率 C.基准利率 D.法定存款准备金【答案】C 13、下列市场环境对于开展类似于本案例的股票收益互换交易而言有促进作用的是()。A.融券交易 B.个股期货上市交易 C.限翻卖空 D.个股期权上市交易【答案】C 14、对回归方程进行的各种统计检验中，应用 t 统计量检验的是()。A.线性约束检验 B.若干个回归系数同时为零检验 C.回归系数的显著性检验 D.回归方程的总体线性显著性检验【答案】C 15、湖北一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集团签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。其中，串出厂库（中粮黄海）的升贴水为-30 元/吨，计算出的现货价差为 50 元/吨；厂库生产计划调整费上限为 30 元/吨。该客户与油厂谈判确定的生产计划调整费为 30 元/吨，则此次仓单串换费用为（）。A.30 B.50 C.80 D.110【答案】B 16、当经济处于衰退阶段，表现最好的资产类是（）。A.现金 B.债券 C.股票 D.商品【答案】B 17、在持有成本理论模型假设下，若 F 表示期货价格，S 表示现货价格，IT 表示持有成本，R 表示持有收益，那么期货价格可表示为（）。A.F=S+W-R B.F=S+W+R C.F=S-W-R D.F=S-W+R【答案】A 18、基差的空头从基差的_中获得利润，但如果持有收益是_的话，基差的空头会产生损失。（）A.缩小；负 B.缩小；正 C.扩大；正 D.扩大；负【答案】B 19、()是决定期货价格变动趋势最重要的蚓素。A.经济运行周期 B.供给与需求 C.汇率 D.物价水平【答案】A 20、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题。A.存续期间标的指数下跌 21%，期末指数下跌 30%B.存续期间标的指数上升 10%，期末指数上升 30%C.存续期间标的指数下跌 30%，期末指数上升 10%D.存续期间标的指数上升 30%，期末指数下跌 10%【答案】A 21、某机构持有 1 亿元的债券组合，其修正久期为 7。国债期货最便宜可交割券的修正久期为 68，假如国债期货报价 105。该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为 3，合理的交易策略应该是（）。（参考公式，套期保值所需国债期货合约数量=（被套期保值债券的修正久期债券组合价值）（CTD 修正久期期货合约价值）A.做多国债期货合约 56 张 B.做空国债期货合约 98 张 C.做多国债期货合约 98 张 D.做空国债期货合约 56 张【答案】D 22、证券期货市场对（）变化是异常敏感的。A.利率水平 B.国际收支 C.汇率 D.PPI【答案】A 23、V 形是一种典型的价格形态，()。A.便丁普通投资者掌握 B.一般没有明显的征兆 C.与其他反转形态相似 D.它的顶和底出现两次【答案】B 24、2015 年 1 月 16 日 3 月大豆 CBOT 期货价格为 991 美分/蒲式耳，到岸升贴水为 147.48 美分/蒲式耳，当日汇率为 6.1881，港杂费为 180 元/吨。3 月大豆到岸完税价为（）元/吨。A.3140.48 B.3140.84 C.3170.48 D.3170.84【答案】D 25、依据下述材料，回答以下五题。A.5.342 B.4.432 C.5.234 D.4.123【答案】C 26、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，s=1.20，f=1.15，期货的保证金为比率为 12%。将 90%的资金投资于股票，其余 10%的资金做多股指期货。一段时间后，如果沪深 300 指数上涨 10%。那么该投资者的资产组合市值（）。A.上涨 20.4%B.下跌 20.4%C.上涨 18.6%D.下跌 18.6%【答案】A 27、如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是（）。A.合成指数基金 B.增强型指数基金 C.开放式指数基金 D.封闭式指数基金【答案】B 28、得到 ARMA 模型的估计参数后，应对估计结果进行诊断与检验，其中参数估计的显著性检验通过_完成，而模型的优劣以及残差序列的判断是用_完成。（）A.F 检验；Q 检验 B.t 检验；F 检验 C.F 检验；t 检验 D.t 检验；Q 检验【答案】D 29、2012 年 4 月中国制造业采购经理人指数为 533%，较上月上升 02 个百分点。从 11 个分项指数来看，生产指数、新出口订单指数、供应商配送时间指数上升，其中生产指数上升幅度达到 2 个百分点，从业人员指数持平，其余7 个指数下降，其中新订单指数、采购量指数降幅较小。4 月 PMI 数据发布的时间是()。A.4 月的最后一个星期五 B.5 月的每一个星期五 C.4 月的最后一个工作日 D.5 月的第一个工作日【答案】D 30、波浪理论认为股价运动的每一个周期都包含了()过程。A.6 B.7 C.8 D.9【答案】C 31、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9 月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买人上海期货交易所执行价为 57500 元/吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金 100 元/吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元/吨，铜杆厂以 55700 元吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为()元/吨。A.57000 B.56000 C.55600 D.55700【答案】D 32、以 TF09 合约为例，2013 年 7 月 19 日 10 付息债 24（100024）净化为97.8685，应计利息 1.4860，转换因子 1.017，TF1309 合约价格为 96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入 100024，卖出国债期货 TF1309。2013 年9 月 18 日进行交割，求持有期间的利息收入（）。A.0.5558 B.0.6125 C.0.3124 D.0.3662【答案】A 33、（）是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。A.备兑看涨期权策略 B.保护性看跌期权策略 C.保护性看涨期权策略 D.抛补式看涨期权策略【答案】B 34、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元/湿吨（含 6%水分）。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨。A.+2 B.+7 C.+11 D.+14【答案】A 35、以下工具中，（）是满足金融机构期限较长的大额流动性需求的工具。A.逆回购 B.SLO C.MLF D.SLF【答案】D 36、()不是影响股票投资价值的外部因素。A.行业因素 B.宏观因素 C.市场因素 D.股票回购【答案】D 37、从事境外工程总承包的中国企业在投标欧洲某个电网建设工程后，在未确定是否中标之前，最适合利用（）来管理汇率风险。A.人民币欧元期权 B.人民币欧元远期 C.人民币欧元期货 D.人民币欧元互换【答案】A 38、债券的面值为 1000 元，息票率为 10%，10 年后到期，到期还本。当债券的到期收益率为 8%时，各年利息的现值之和为 671 元，本金的现值为 463 元，则债券价格是（）。A.2000 B.1800 C.1134 D.1671【答案】C 39、产量 x（台）与单位产品成本 y（元/台）之间的回归方程为3651.5x，这说明（）。A.产量每增加一台，单位产品成本平均减少 356 元 B.产量每增加一台，单位产品成本平均增加 1.5 元 C.产量每增加一台，单位产品成本平均增加 356 元 D.产量每增加一台，单位产品成本平均减少 1.5 元【答案】D 40、点价交易合同签订前与签订后，该企业分别扮演（）的角色。A.基差空头，基差多头 B.基差多头，基差空头 C.基差空头，基差空头 D.基差多头，基差多头【答案】A 41、下列关于仓单质押表述正确的是