2022-2023年期货从业资格之期货投资分析模拟练习题(一)及答案

20222022-20232023 年期货从业资格之期货投资分析模拟练习年期货从业资格之期货投资分析模拟练习题题(一一)及答案及答案 单选题（共单选题（共 8080 题）题）1、一份具有看跌期权空头的收益增强型股指联结票据期限为 1 年，面值为 10000 元。当前市场中的 1 年期无风险利率为 2.05%。票据中的看跌期权的价值为 430 元。在不考虑交易成本的情况下，该股指联结票据的票面息率应该近似等于（）%。A.2.05 B.4.30 C.5.35 D.6.44【答案】D 2、某期限为 2 年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为 141USDGBP。120 天后，即期汇率为135USDGBP，新的利率期限结构如表 2-10 所示。A.1.0152 B.0.9688 C.0.0464 D.0.7177【答案】C 3、从 2004 年开始，随着()的陆续推出，黄金投资需求已经成为推动黄金价格上涨的主要动力。A.黄金期货 B.黄金 ETF 基金 C.黄金指数基金 D.黄金套期保值【答案】B 4、4 月 22 日，某投资者预判基差将大幅走强，即以 10011 元买入面值 1 亿元的“13 附息国债 03”现券，同时以 9738 元卖出开仓 100 手 9 月国债期货；4 月 28 日，投资者决定结束套利，以 10043 元卖出面值 1 亿元的“13 附息国债 03”，同时以 9740 元买入平仓 100 手 9 月国债期货，若不计交易成本，其盈利为（）万元。A.40 B.35 C.45 D.30【答案】D 5、广义货币供应量 M2 不包括（）。A.现金 B.活期存款 C.大额定期存款 D.企业定期存款【答案】C 6、在持有成本理论模型假设下，若 F 表示期货价格，S 表示现货价格，IT 表示持有成本，R 表示持有收益，那么期货价格可表示为（）。A.F=S+W-R B.F=S+W+R C.F=S-W-R D.F=S-W+R【答案】A 7、2012 年 9 月 17 日，香港交易所推出“人民币货币期货”，这是首只进行实物交割的人民币期货。港交所推出人民币货币期货的直接作用是（）。A.提高外贸交易便利程度 B.推动人民币利率市场化 C.对冲离岸人民币汇率风险 D.扩大人民币汇率浮动区间【答案】C 8、相对关联法属于()的一种。A.季节性分析法 B.联立方程计量经济模型 C.经验法 D.平衡表法【答案】A 9、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数()表明制造业生产活动在收缩，而经济总体仍在增长。A.低于 57 B.低于 50 C.在 50和 43之间 D.低于 43【答案】C 10、如果价格突破了头肩底颈线，期货分析人员通常会认为（）。A.价格将反转向上 B.价格将反转向下 C.价格呈横向盘整 D.无法预测价格走势【答案】A 11、在金融市场中，远期和期货定价理论包括无套利定价理论和（）。A.交易成本理论 B.持有成本理论 C.时间价值理论 D.线性回归理论【答案】B 12、非农就业数据的好坏对贵金属期货的影响较为显著。新增非农就业人数强劲增长反映出一国，利贵金属期货价格。（）A.经济回升；多 B.经济回升；空 C.经济衰退；多 D.经济衰退；空【答案】B 13、在其他因素不变的情况下，当油菜籽人丰收后，市场中豆油的价格一般会()。A.不变 B.上涨 C.下降 D.不确定【答案】C 14、某国内企业与美国客户签订一份总价为 100 万美元的照明设备出口合同，约定 3 个月后付汇，签约时人民币汇率 1 美元=6.7979 元人民币。此时，该出口企业面临的风险是人民币兑美元的升值风险。由于目前人民币兑美元升值趋势明显，该企业应该对这一外汇风险敞口进行风险规避。出口企业是天然的本币多头套期保值者，因此该企业选择多头套期保值即买入人民币/美元期货对汇率风险进行规避。考虑到 3 个月后将收取美元货款，因此该企业选择 CME 期货交易所 RMB/USD 主力期货合约进行买入套期保值，成交价为 0.14689。3 个月后，人民币即期汇率变为 1 美元=6.6490 元人民币，该企业卖出平仓 RMB/USD 期货合约 7 手，成交价为 0.15137。A.-148900 B.148900 C.149800 D.-149800【答案】A 15、()是第一大焦炭出口国，在田际焦炭贸易巾具有重要的地位。A.美国 B.中国 C.俄罗斯 D.日本【答案】B 16、以下不是金融资产收益率时间序列特征的是（）。A.尖峰厚尾 B.波动率聚集 C.波动率具有明显的杠杆效应 D.利用序列自身的历史数据来预测未来【答案】D 17、在 BSM 期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（）。A.正相关关系 B.负相关关系 C.无相关关系 D.不一定【答案】A 18、下列关于基本 GARCH 模型说法不正确的是（）。A.ARCH 模型假定波动率不随时间变化 B.非负线性约束条件（ARCH/GARCH 模型中所有估计参数必须非负）在估计ARCH/GARCH 模型的参数的时候被违背 C.ARCH/GARCH 模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应 D.ARCH/GARCH 模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系【答案】A 19、保护性点价策略的缺点主要是()。A.只能达到盈亏平衡 B.成本高 C.不会出现净盈利 D.卖出期权不能对点价进行完全性保护【答案】B 20、在第二次条款签订时，该条款相当于乙方向甲方提供的（）。A.欧式看涨期权 B.欧式看跌期权 C.美式看涨期权 D.美式看跌期权【答案】B 21、如果保证金标准为 10%，那么 1 万元的保证金就可买卖()价值的期货合约 A.2 万元 B.4 万元 C.8 万元 D.10 万元【答案】D 22、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表 72 所示的股票收益互换协议。A.融券交易 B.个股期货上市交易 C.限制卖空 D.个股期权上市交易【答案】C 23、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置（）。A.黄金 B.基金 C.债券 D.股票【答案】C 24、参数优化中一个重要的原则是争取（）。A.参数高原 B.参数平原 C.参数孤岛 D.参数平行【答案】A 25、对于金融机构而言，期权的=-0.0233 元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降 1时，产品的价值将提高 0.0233 元，而金融机构也将有 0.0233 元的账面损失 B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加 1时，产品的价值将提高 0.0233 元，而金融机构也将有 0.0233 元的账面损失 C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨 1 个指数点时，产品的价值将提高0.0233 元，而金融机构也将有 0.0233 元的账面损失 D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降 1 个指数点时，产品的价值将提高0.0233 元，而金融机构也将有 0.0233 元的账面损失【答案】D 26、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近 30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在 20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。A.4.342 B.4.432 C.5.234 D.4.123【答案】C 27、在线性回归模型中，可决系数 R2 的取值范围是（）。A.R2-1 B.0R21 C.R21 D.-1R21【答案】B 28、下列关于量化模型测试评估指标的说法正确的是（）。A.最大资产回撤是测试量化交易模型优劣的最重要的指标 B.同样的收益风险比，模型的使用风险是相同的 C.一般认为，交易模型的收益风险比在 2:1 以上时，盈利才是比较有把握的 D.仅仅比较夏普比率无法全面评价模型的优劣【答案】D 29、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本 8000 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售。据此回答下列两题。A.145.6 B.155.6 C.160.6 D.165.6【答案】B 30、对沪铜多元线性回归方程是否存在自相关进行判断,由统计软件得 DW 值为1.79.在显著性水平=0.05 下,查得 DW 值的上下界临界值：dl=1.08,du=1.76,则可判断出该多元线性回归方程（）。A.存在正自相关 B.不能判定是否存在自相关 C.无自相关 D.存在负自相关【答案】C 31、某期限为 2 年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为 141USDGBP。120 天后，即期汇率为135USDGBP，新的利率期限结构如表 3 所示。假设名义本金为 1 美元，当前美元固定利率为 Rfix=00632，英镑固定利率为 Rfix=00528。120 天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约 A.1.0152 B.0.9688 C.0.0464 D.0.7177【答案】C 32、全球原油贸易均以美元计价，若美元发行量增加，在原油产能达到全球需求极限的情况下，原油价格和原油期货价格将（）。A.下降 B.上涨 C.稳定不变 D.呈反向变动【答案】B 33、ISM 采购经理人指数是在每月第（）个工作日定期发布的一项经济指标。A.1 B.2 C.8 D.15【答案】A 34、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为（）。A.波浪理论 B.美林投资时钟理论 C.道氏理论 D.江恩理论【答案】B 35、（）指农业经营者或企业为规避市场价格风险向保险公司购买期货价格保险产品，保险公司通过向期货经营机构购买场外期权将风险转移，期货经营机构利用期货市场进行风险对冲的业务模式。A.期货+银行 B.银行+保险 C.期货+保险 D.基金+保险【答案】C 36、如果 C 表示消费、I 表示投资、G 表示政府购买、X 表示出口、M 表示进口，则按照支出法计算的困内生产总值(GDP)的公式是()。A.GDP=C+l+G+X B.GDP=C+l+GM C.GDP=C+l+G+(X+M)D.GDP=C+l+G+(XM)【答案】D 37、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为 75 万港元，且预计一个月后可收到 5000 港元现金红利。此时，市场利率为 6%，恒生指数为 15000 点，3 个月后交割的恒指期货为 15200 点。(恒生指数期货合约的乘数为 50 港元)交易者采用上述期现套利策略，三个月后，该交易者将恒指期货头寸平仓，并将一揽子股票组合对冲，则该笔交易（）港元。(不考虑交易费用)A.损失 7600 B.盈利 3800 C.损失 3800 D.盈利 7600【答案】B 38、在宏观经济分析中最常用的 GDP 核算方法是（）。A.支出法 B.收入法 C.增值法 D.生产法【答案】A 39、就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以公布。A.10 B.15 C.20 D.30【答案】C 40、从事境外工程总承包的中国企业在投标欧洲某个电网建设工程后，在未确定是否中标之前，最适合利用（）来管理汇率风险。A.人民币欧元期权 B.人民币欧元远期 C.人民币欧元期货 D.人民币欧元互换【答案】A 41、（）是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。A.品牌串换 B.仓库串换 C.期货仓单串换 D.代理串换【答案】C 42、下列对信用违约互换说法错误的是（）。A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约 B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险 C.购买信用违约互换时支付的费