2022年期货从业资格之期货投资分析考试题库

20222022 年期货从业资格之期货投资分析考试题库年期货从业资格之期货投资分析考试题库 单选题（共单选题（共 8080 题）题）1、“期货盘面大豆压榨利润”是油脂企业参与期货交易考虑的因素之一，其计算公式是（）。A.（豆粕价格豆油价格）出油率大豆价格 B.豆粕价格出粕率+豆油价格出油率-大豆价格 C.（豆粕价格豆油价格）出粕率大豆价格 D.豆粕价格出油率豆油价格出油率大豆价格【答案】B 2、债券投资组合与国债期货的组合的久期为（）。A.（初始国债组合的修正久期+期货有效久期）2 B.（初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值）（期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值）C.（初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值）期货头寸对等的资产组合价值 D.（初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值）初始国债组合的市场价值【答案】D 3、对基差买方来说，基差交易中所面临的风险主要是()。A.价格风险 B.利率风险 C.操作风险 D.敞口风险【答案】D 4、我国某出口商预期 3 个月后将获得出口货款 1000 万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元（）。A.买入套期保值 B.卖出套期保值 C.多头投机 D.空头投机【答案】B 5、由于市场热点的变化，对于证券投资基金而言，基金重仓股可能面临较大的（）。A.流动性风险 B.信用风险 C.国别风险 D.汇率风险【答案】A 6、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元人民币即期汇率约为 838，人民币欧元的即期汇率约为 01193。公司决定利用执行价格为 01190 的人民币欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 00009，合约大小为人民币 100 万元。据此回答以下问题。该公司需要人民币欧元看跌期权手。（）A.买入;17 B.卖出;17 C.买入;16 D.卖出;16【答案】A 7、一般情况下，利率互换交换的是（）。A.相同特征的利息 B.不同特征的利息 C.本金 D.本金和不同特征的利息【答案】B 8、下列关于事件驱动分析法的说法中正确的是()。A.影响期货价格变动的事件可以分为系统性因素事件和非系统性因素事件 B.“黑天鹅”事件属于非系统性因素事件 C.商品期货不受非系统性因素事件的影响 D.黄金作为一种避险资产，当战争或地缘政治发生变化时，不会影响其价格【答案】A 9、表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是()。A.PSY B.BIAS C.MAC D.WMS【答案】D 10、在其他因紊不变的情况下，如果某年小麦收获期气候条州恶劣，则面粉的价格将()A.不变 B.上涨 C.下降 D.不确定【答案】B 11、对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）A.亏损性套期保值 B.期货市场和现货市场盈亏相抵 C.盈利性套期保值 D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断【答案】A 12、()是世界最大的铜资源进口国，也是精炼铜生产国。A.中田 B.美国 C.俄罗斯 D.日本【答案】A 13、根据下面资料，回答 96-97 题 A.702 B.752 C.802 D.852【答案】B 14、作为互换中固定利率的支付方，互换对投资组合久期的影响为()。A.增加其久期 B.减少其久期 C.互换不影响久期 D.不确定【答案】B 15、某股票组合市值 8 亿元，值为 092。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为 32638 点。一段时间后，10 月股指期货合约下跌到 31320 点；股票组合市值增长了 673%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（）万元。A.8113.1 B.8357.4 C.8524.8 D.8651.3【答案】B 16、一般来说，当中央银行将基准利率调高时，股票价格将（）。A.上升 B.下跌 C.不变 D.大幅波动【答案】B 17、下面不属于持仓分析法研究内容的是（）。A.价格 B.库存 C.成交量 D.持仓量【答案】B 18、低频策略的可容纳资金量()。A.高 B.中 C.低 D.一般【答案】A 19、国内生产总值的变化与商品价格的变化方向相同，经济走势从（）对大宗商品价格产生影响。A.供给端 B.需求端 C.外汇端 D.利率端【答案】B 20、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为 200 元/指数点，甲方总资产为 20000 元。A.95 B.96 C.97 D.98【答案】A 21、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深 300 指数的结构化产品，期限为 6个月，若到期时沪深 300 指数的涨跌在3.0%到 7.0%之间，则产品的收益率为9%，其他情况的收益率为 3%。据此回答以下三题。A.预期涨跌幅度在3.0%到 7.0%之间 B.预期涨跌幅度在 7%左右 C.预期跌幅超过 3%D.预期跌幅超过 7%【答案】A 22、某看涨期权的期权价格为 0.08 元，6 个月后到期，其 Theta0.2。在其他条件不变的情况下，1 个月后，则期权理论价格将变化（）元。A.6.3 B.0.063 C.0.63 D.0.006【答案】B 23、美国劳工部劳动统计局一般在每月第()个星期五发布非农就业数据。A.1 B.2 C.3 D.4【答案】A 24、利用 MACD 进行价格分析时，正确的认识是()。A.出现一次底背离即可以确认价格反转走势 B.反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势 C.二次移动平均可消除价格变动的偶然因素 D.底背离研判的准确性一般要高于顶背离【答案】C 25、如果一家企业获得了固定利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期，企业希望以浮动利率筹集资金。所以企业可以通过（）交易将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。A.期货 B.互换 C.期权 D.远期【答案】B 26、上海银行间同业拆借利率是从（）开始运行的。A.2008 年 1 月 1 日 B.2007 年 1 月 4 日 C.2007 年 1 月 1 日 D.2010 年 12 月 5 日【答案】B 27、上题中的对冲方案也存在不足之处，则下列方案中最可行的是（）。A.C40000 合约对冲 2200 元 De1ta、C41000 合约对冲 325.5 元 De1ta B.C40000 合约对冲 1200 元 De1ta、C39000 合约对冲 700 元 De1ta、C41000合约对冲 625.5 元 C.C39000 合约对冲 2525.5 元 De1ta D.C40000 合约对冲 1000 元 De1ta、C39000 合约对冲 500 元 De1ta、C41000合约对冲 825.5 元【答案】B 28、最早发展起来的市场风险度量技术是（）。A.敏感性分析 B.情景分析 C.压力测试 D.在险价值计算【答案】A 29、梯式策略在收益率曲线（）时是比较好的一种交易方法。A.水平移动 B.斜率变动 C.曲度变化 D.保持不变【答案】A 30、大豆出口的价格可以表示为：大豆出口价格交货期内任意一个交易日CBOT 大豆近月合约期货价格CNF 升贴水价格（FOB 升贴水运费），关于这一公式说法不正确的是（）。A.期货价格由买方在规定时间内和规定的期货合约上自由点价 B.离岸（FOB）现货升贴水，是由买方在谈判现货贸易合同时报出 C.FOB 升贴水可以为正值（升水），也可以为负值（贴水）D.美国大豆贸易中普遍采用基差定价的交易模式【答案】B 31、某大型粮油储备库按照准备轮库的数量，大约有 10 万吨早稻准备出库，为了防止出库过程中价格出现大幅下降，该企业按销售量的 50%在期货市场上进行套期保值，套期保值期限 3 个月，5 月开始，该企业在价格为 2050 元开始建仓。保证金比例为 10%。保证金利息为 5%，交易手续费为 3 元/手，那么该企业总计费用是（），摊薄到每吨早稻成本增加是（）。A.15.8 万元 3.2 元/吨 B.15.8 万元 6.321/吨 C.2050 万元 3.2 元/吨 D.2050 万元 6.32 元/吨【答案】A 32、某油脂贸易公司定期从马来西亚进口棕榈油转销国内市场。但是贸易公司往往难以立即实现销售，这样就会形成库存，而且还会出现持续不断的结转库存。4 月份，受金融危机影响，植物油现货需求一直处于较为低迷的状态。但由于棕榈油进口合同是在年前签订的，公司不得不继续进口，导致库存继续扩大，库存消化速度很慢，公司面临巨大的价格下跌风险。为防止后期棕榈油价格下跌对公司经营造成不利影响，经过慎重决策，公司制定了对棕榈油库存进行卖出保值的策略。方案如下：A.2400 B.960 C.2760 D.3040【答案】B 33、在 BSM 期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（）A.正相关关系 B.负相关关系 C.无相关关系 D.不一定【答案】A 34、以下关于阿尔法策略说法正确的是()。A.可将股票组合的 值调整为 0 B.可以用股指期货对冲市场非系统性风险 C.可以用股指期货对冲市场系统性风险 D.通过做多股票和做空股指期货分别赚取市场收益和股票超额收益【答案】C 35、用季节性分析只适用于（）。A.全部阶段 B.特定阶段 C.前面阶段 D.后面阶段【答案】B 36、影响波罗的海干散货指数（BDI）的因素不包括（）。A.商品价格指数 B.全球 GDP 成长率 C.大宗商品运输需求量 D.战争及天然灾难【答案】A 37、在资产组合价值变化的分布特征方面，通常需要为其建立（）模型，这也是计算 VaR 的难点所在。A.敏感性 B.波动率 C.基差 D.概率分布【答案】D 38、投资者购买一个看涨期权，执行价格 25 元，期权费为 4 元。同时，卖出-个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格 40 元，期权费为 2.5 元。如果到期日的资产价格升至 50 元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）。A.8.5 B.13.5 C.16.5 D.23【答案】B 39、假设某债券投资组合价值是 10 亿元，久期为 12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望将组合久调整为 0，当前国债期货报价为 110 元，久期为 6.4，则投资经理应（）。A.买入 1818 份国债期货合约 B.买入 200 份国债期货合约 C.卖出 1818 份国债期货合约 D.卖出 200 份国债期货合约【答案】C 40、（）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。A.敏感分析 B.情景分析 C.缺口分析 D.久期分析【答案】A 41、在交易模型评价指标体系中，对收益和风险进行综合评价的指标是（）。A.夏普比例 B.交易次数 C.最大资产回撤 D.年化收益率【答案】A 42、4 月 16 日，阴极铜现货价格为 48000 元/吨。某有色冶炼企业希望 7 月份生产的阴极铜也能卖出这个价格。为防止未来铜价下跌，按预期产量，该企业于 4 月 16 日在期货市场上卖出了 100 手 7 月份交割的阴极铜期货合约，成交价为 49000 元/吨。但随后企业发现基差变化不定，套期保值不能完全规避未来现货市场价格变化的风险。于是，企业积极寻找铜现货买家。4 月 28 日，一家电缆厂表现出购买的意愿。经协商，买卖双方约定，在 6 月份之前的任何一天的期货交易时间内，电缆厂均可按铜期货市场的