食品项目投资管理报告_参考

泓域/食品项目投资管理报告 食品项目 投资管理报告 xxx（集团）有限公司 目录 一、 企业资信评估的程序 4 二、 企业资信评估的方法 6 三、 企业规模实力及素质评估指标 9 四、 企业经济效益评估指标 12 五、 无形资产投资估算与评估 14 六、 项目固定资产投资评估 18 七、 项目筹资来源 26 八、 资金成本计算与筹资方案的选择 39 九、 总成本费用的估算 43 十、 总成本费用的构成 53 十一、 工程设计方案评估 55 十二、 项目技术总体评估 57 十三、 项目劳动保护与安全防护条件评估 58 十四、 项目厂址选择评估 60 十五、 项目概况 67 十六、 公司简介 70 公司合并资产负债表主要数据 72 公司合并利润表主要数据 72 十七、 产业环境分析 73 十八、 品牌+文化促动力内生 75 十九、 必要性分析 77 二十、 进度计划 78 项目实施进度计划一览表 78 二十一、 项目经济效益评价 79 营业收入、税金及附加和增值税估算表 80 综合总成本费用估算表 82 利润及利润分配表 83 项目投资现金流量表 85 借款还本付息计划表 88 二十二、 投资计划方案 89 建设投资估算表 91 建设期利息估算表 92 流动资金估算表 93 总投资及构成一览表 94 项目投资计划与资金筹措一览表 95 一、 企业资信评估的程序 企业资信评估一般包含如下几个步骤： （一）申请或委托专业机构进行评估 当一家企业具备进行资信评估的条件时，往往会向相关资信评估部门申请资信评估。在我国具有评级资格的机构主要有银行各级评估委员会和专业评估事务所。因此，企业在进行资信评估时可委托这两个机构。首先要填写申请书或委托书，即“企业资信等级评估申请表”或者“企业资信等级评估委托书”。其次是提供企业资信等级评估所需的所有材料，材料主要包括公司的营业执照、公司章程、股东名录和董事会名录、主要负责人及重要高级管理人员资料，以及相关产品资料等。最后要递交关于公司财务能力的相关文件，主要包括公司近三年的资产负债表、利润表和现金流量表，以及评估机构所需的其他公司内部资料。 （二）收集并核查相关资料 在收集并核查资料这一步骤中，主体是评估单位。评估单位对企业上交的申请书和委托书及其他资料进行审查。审查不仅仅停留在所递交的资料上，要通过实地考察和研究企业递交资料的真实性、完整性和准确性，并且根据资信评估的内容要求企业补充历史相关资料和现实资料。 （三）计算相关指标 企业资信评估最终的目的是对企业进行资信评级，其中较为重要的步骤是对指标进行计算。资信评估是一种规范化的社会行为，不同的行业有不同的评估指标，但一般性的企业的评估指标应包含企业资产结构素质评估的指标、企业信用程度评估的指标、企业经营管理评估的指标和企业经济效益评估的指标。因此，资信评估机构在进行评估时也应按照一定的社会规范和方法，首先将所收集的资料进行查阅标记，从中寻找进行资信评估所需要的数据，算出相应的指标；其次根据评估中通过计算得出的指标填制“企业资信等级评估计分表”，最后审慎检查所计算的指标是否真实准确完整且具有代表性、符合资信评估的需要。 （四）确定资信等级，综合评估 资信等级主要是基于公司的财务状况、经营状况及管理状况制定，对企业进行资信评估的最终目的是划分资信等级。因此这一部分工作是对上述所有计算结果进行综合分析评定，评级机构首先要对评级企业的各类指标进行打分，然后根据各类指标的权重系数计算总得分，将计算得出的数值与标准参考值进行对照，得出相应的分值，最后将根据指标算出的企业实际得分总值与企业资信等级表中规定的计分标准相比较，确定相应的资信等级。一般来说，资信等级在不同的国家有不同的评分标准，通常分为A、B、C、D四个等级，在同一级还区分三等。 （五）编写评估报告并审定，倾发证书 评估报告是指负责评估的单位根据相关评估准则的要求，在所有的评估程序走完后，对所评估的对象发表书面专业意见，评估报告由所在的评估机构出具。评估报告包含的种类很多，所含内容也并不相同。企业资信评估报告包含的内容有：首先是企业的概况，该项要能简略概括地反映企业的全貌；其次是对于企业的评估，主要指关于企业资金信用的评估、经济效益的评估及企业经营管理的评估；最后是对企业信用状况进行全面评估，是指对所收集的资料进行全面分析所得出的结论。编写评估报告是由评委会对所提交的材料进行审查计算，检验其所提交的材料是否准确、完整和真实，在确定所递交的材料及计算的数据没有出现错误并且真实可靠的情况下才可以进行；之后根据“企业资信等级评估计分表”的评审得分，得出关于企业资信等级的最终结论，确定企业的资信等级。根据评估资信等级，由负责该企业资信等级评估的单位向该企业颁发企业资信等级证书。 二、 企业资信评估的方法 （一）定量与定性分析相结合 定量分析法是对社会现象的数量特征、数量关系与数量变化进行分析的方法。在企业中定量分析是以财务报表为主要数据来源，通过数据分析计算出指标的具体情况，得出企业的信用结果，定量分析法是进行投资项目评估时最常用的方法。定性分析法最典型的特征是不以数据为支撑，主要依靠的是分析人员的主观判断，需要分析人员有丰富的实践经历和较强的分析能力，从而推断事物的性质和发展趋势，属于预测分析的一种基本方法。 在对企业进行定性分析时主要是对企业所处行业的风险和经营环境、企业在本行业中的竞争力、企业的经营管理、财务报表的可靠性及企业的信用状况进行分析，进行定量分析时侧重对企业的财务风险状况进行分析，主要包括盈利能力分析、资产结构和资产质量分析、偿债能力和现金流量分析。 （二）静态分析与动态分析相结合 经济学中的动态分析是以客观现象所显现出来的数量特征为标准，经过研究判断对象是否符合经济发展的特征或趋势，探究其偏离正常发展趋势的原因，并对未来的发展趋势做出预测。动态分析法主要是通过编制短期时间数列观察客观现象变化的过程、趋势和规律，计算相应的动态指标，然后再编制较长时期的时间数列，在判断现象的变动规律性的基础上，测定其长期趋势、季节变动的规律，并据此进行统计预测，为决策提供依据。指标主要包括动态比较指标和动态平均指标，动态比较指标包括增长量、增长速度和发展速度，动态平均指标包括平均发展水平、平均发展速度及平均增长速度。 与动态分析法相比，静态分析法不考虑资金的时间价值。在经济方案数据不是很完备及精确度不高的情况下，我们通常会使用静态分析法。分析指标主要包括投资回收期、投资收益率和追加回收投资期等。使用动态分析和静态分析相结合的分析方法对企业资信状况进行评估可以有效减少单一方法评估不到位、不全面的问题。 （三）综合分析评价法 综合分析评价法是指运用多个评价指标对多个参评单位进行分析评价的方法，也叫多变量综合评价方法。其基本思想是由多元到统一，将多个指标转化为一个综合的指标，该指标能够反映整体情况。目前综合分析评价法成为学者进行研究而经常使用的分析方法，多用于评价各个国家间经济发展实力、不同地区的经济发展水平，以及小康生活水平的达标情况等。但是这种方法的使用有一定的难度，评价的完成并不是像其他评价方法一样逐个完成指标，而是运用一些特殊的方法将多个指标评价同时完成，并且需要对指标的重要性进行加权处理，得出的结果多以指数或分值量现，表示参评单位综合状况的排序。 三、 企业规模实力及素质评估指标 （一）资产负债率 资产负债率也叫举债经营比率，是指负债在总资产中的比率，也就是负债和资产的比例关系，表示的是总资产中有多少是通过负债筹集得来的，主要用来衡量企业通过债权人所提供的资金进行日常经营管理活动的能力和债权人所提供资金的安全程度。该指标能够综合反映公司的负债水平，如果该指标达到100%或者超过100%，表明公司已经资不抵债。通用的资产负债率的参照值为70%，如果实际计算出来的资产负债率高于70%，表明公司承担较重的债务负担，有一定的经营风险；如果资产负债率低于70%，表明公司债务水平在合理的范围之内。 （二）固定资产净值率 固定资产净值率是固定资产净值与固定资产原值的比率关系，主要反映固定资产的新旧程度。一般来说，该指标要在65%以上。该指标值小于65%，表明该企业的固定资产比较旧，公司需要花费更多的资金改善固定资产的经营条件；该指标值大于65%，表明公司的经营条件较好，经营效益好。 （三）流动比率 流动比率是指流动资产在流动负债中所占的比率，是流动资产与流动负债的比例关系。流动比率主要用来衡量企业的流动资产在短期债务到期之前可以用来偿还其短期债务的能力。公式中所指的流动资产是企业在一年内，或者超过一年的一个营业周期内可以变现或者直接使用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货等。流动负债是指短期负债，多指在一年内或者超过一年的一个营业周期内需偿还的债务，主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。该比率一般应维持在130%—200%，指标越高，表明企业的流动性越大，偿债能力越强，但是过高也会影响资金的周转。 （四）速动比率 速动比率是与流动比率相关的一个概念，是企业速动资产与流动负债的比例关系。相较于流动资产而言，速动资产是扣除了流动资产中的存货和预付费用后的余额，主要包括现金、短期投资、应收票据、应收账款等项目，衡量的是企业流动资产中可以立即变现，用来偿还企业流动债务的能力，可以反映企业偿还流动负债的快慢。与流动比率相比，其反映的短期偿债能力更加精确。通常，速动比率大于1，代表企业短期偿债能力较强。 （五）长期资产与长期负债比率 长期资产与长期负债比率就是长期资产与长期负债的比例关系，主要用来衡量企业的长期债务偿还能力。该指标值通常应保持在150%以上，指标值高，表明企业可用来偿还长期债务的资金较为充裕，偿债能力高，偿债风险较小；该指标值低，表明该企业长期债务负担较重，有一定的偿债风险。 （六）存货周转率 存货周转率是销货成本与平均存货余额的比例关系，是分析企业营运能力的重要指标，经常用于企业的经营管理决策中。该指标不仅可以衡量企业在生产经营各环节中存货的运营效率，还广泛运用于企业的经营绩效评价。通过对存货周转率的研究分析，我们可以计算企业在一定时期内的存货资产的周转速度。通常来说，存货周转率越高，表明企业存货资产的流动性越强，可以迅速变现。此项资金的周转速度越快，公司的偿债能力也就越强。 （七）应收账款周转率 应收账款周转率是当期销售的净收入与平均应收账款的比值，主要用来衡量企业应收账款的周转速度。应收账款在流动资产中占有很重要的地位，应收账款收回的快慢不仅可以反映企业管理效率的好坏，还可以反映企业短期偿债能力的强弱。通常来说，应收账款的周转率高，表明企业资金周转速度快，短期偿债能力较强；应收账款周转率低，表明企业资产流动速度慢，短期偿债能力较弱。 四、 企业经济效益评估指标 （一）销售收入利润率 销售收入利润率是指企业全年总利润与企业全年销售收入的比率，主要用来反映，销售收入与利润之间的关系。销售收入主要包括产品销售收入和其他销售收入，可以有效地衡量企业的获利能力和经营管理水平。一般来说，销售收入利润率高，表明企，业成本费用降低或销售收入增加，进而利润总额增加；销售利润率上升，表明企业在销售收入中获利能力较强，经营管理水平较高；销售收入降低，表明企业成本增加或是销售收入降低，获利能力减弱。因此，该指标越高越好。 （二）总资产报酬率 总资产报酬率是企业年度息税前利润与企业年平均资产总额的比率，企业年度息税前利润是指不扣除利润和所得税的情况下所产生的利润，主要由净利润、利息费用和所得税三项构成。该指标主要用来衡量企业的经营管理能力和获利能力，是评价企业资产