2022年航空航天产业链研究报告

2022年航空航天产业链研究报告 《航空航天产业链研究报告》 冯申汇编 2022年10月 1 2022年航空航天产业链研究报告 目录 目录.....................................................................................................2 1.航空航天板块背景........................................................................ 6 1.1“十四五”以后的航空航天 .................................................................6 1.2军机——正式迈入“20时代”...........................................................7 1.2.1行业情况：军机产业链全面开花，配套日趋成熟 ..................................7 1.2.2行业趋势：规模性增长和结构性转型的新时代 ....................................11 1.2.3市场空间及产业链.................................................................................... 19 1.3航天产业：“十四五”迎来高光时刻 ..............................................20 1.3.1导弹：高消耗，高增长............................................................................ 21 1.3.2北斗：日趋成熟，应用加速....................................................................26 1.3.3卫星互联网：新领域，大空间 ................................................................30 1.4军工电子：装备信息化、智能化、国产化 ......................................35 1.4.1军工电子是武器装备的“兵力倍增器 ....................................................35 1.4.2行业趋势：三大“加速度”驱动高增长，供给侧呈现积极扩产态势36 2.航空航天产业链拆解.................................................................. 41 2.1航空航天产业链上游..........................................................................41 2.1.1航天.............................................................................................................41 2.1.2航空.............................................................................................................55 2.2航空航天产业链中游..........................................................................65 2.2.1战术战略武器导弹中游产业....................................................................65 2.2.2航天运输工具运载火箭的中游产业 ........................................................73 2 2022年航空航天产业链研究报告 2.2.3天地一体化设施卫星的中游产业 ............................................................76 2.2.42021年中国航空装备产业链上中游市场分析 ......................................93 2.3航空航天产业链下游..........................................................................98 2.3.1导弹.............................................................................................................98 2.3.2运载火箭..................................................................................................107 2.3.3卫星..........................................................................................................111 3.财务分析（产业投融资分析） ................................................127 3.12021年业绩实现高增长，板块边际改善显著 ..............................127 3.1.1航空航天板块业绩增速较高，航空装备表现亮眼 ..............................127 3.1.22021年报兑现景气度，产业链景气度有序传导 ................................131 3.22022年航天航空上市公司中报表现回顾 ......................................139 3.2.12022年航空上市公司中报表现回顾 ....................................................139 3.2.22022年航天上市公司中报表现回顾 ....................................................145 3.3航空航天产业估值水平....................................................................150 3.42022年上半年航空航天公司持续上市 ..........................................150 4.竞品分析.....................................................................................153 4.1航空发动机.......................................................................................153 4.1.1航空发动机产业的特点：......................................................................153 4.1.2航空发动机主要原材料：......................................................................153 4.1.3航空发动机的主要结构：......................................................................154 4.1.4航空发动机主要零部件：......................................................................154 4.1.5航空发动机的发展历程：......................................................................156 4.1.6国产航空发动机的自主之路： ..............................................................156 3 2022年航空航天产业链研究报告 4.1.7新型号渐进推出，毛利率拐点可期 ......................................................157 4.1.8寡头垄断竞争格局：.............................................................................. 158 4.2低轨卫星...........................................................................................159 4.2.1全球卫星发射情况.................................................................................. 159 4.2.2全球卫星互联网星座计划与进展 ..........................................................160 4.2.3国外主要低轨卫星互联网星座计划 .....................................................160 4.2.4国内主要低轨卫星互联网星座计划 .....................................................161 4.2.5卫星互联网建设的必要性分析 .............................................................162 4.3军用芯片...........................................................................................164 4.3.1军工芯片国产化率不足.........................................................................164 4.3.2逆向+自主双管齐下，军工芯片逐款逐系列替代 ...............................166 4.3.3电子化为核心，军工芯片率先突围 .....................................................166 4.3.4保障国防安全，军工芯片自主可控志在必得 ...................