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2022年航空航天产业链研究报告
《航空航天产业链研究报告》
冯申汇编
2022年10月
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2022年航空航天产业链研究报告
目录
目录.....................................................................................................2
1.航空航天板块背景........................................................................ 6
1.1“十四五”以后的航空航天 .................................................................6
1.2军机——正式迈入“20时代”...........................................................7
1.2.1行业情况:军机产业链全面开花,配套日趋成熟 ..................................7
1.2.2行业趋势:规模性增长和结构性转型的新时代 ....................................11
1.2.3市场空间及产业链.................................................................................... 19
1.3航天产业:“十四五”迎来高光时刻 ..............................................20
1.3.1导弹:高消耗,高增长............................................................................ 21
1.3.2北斗:日趋成熟,应用加速....................................................................26
1.3.3卫星互联网:新领域,大空间 ................................................................30
1.4军工电子:装备信息化、智能化、国产化 ......................................35
1.4.1军工电子是武器装备的“兵力倍增器 ....................................................35
1.4.2行业趋势:三大“加速度”驱动高增长,供给侧呈现积极扩产态势36
2.航空航天产业链拆解.................................................................. 41
2.1航空航天产业链上游..........................................................................41
2.1.1航天.............................................................................................................41
2.1.2航空.............................................................................................................55
2.2航空航天产业链中游..........................................................................65
2.2.1战术战略武器导弹中游产业....................................................................65
2.2.2航天运输工具运载火箭的中游产业 ........................................................73
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2022年航空航天产业链研究报告
2.2.3天地一体化设施卫星的中游产业 ............................................................76
2.2.42021年中国航空装备产业链上中游市场分析 ......................................93
2.3航空航天产业链下游..........................................................................98
2.3.1导弹.............................................................................................................98
2.3.2运载火箭..................................................................................................107
2.3.3卫星..........................................................................................................111
3.财务分析(产业投融资分析) ................................................127
3.12021年业绩实现高增长,板块边际改善显著 ..............................127
3.1.1航空航天板块业绩增速较高,航空装备表现亮眼 ..............................127
3.1.22021年报兑现景气度,产业链景气度有序传导 ................................131
3.22022年航天航空上市公司中报表现回顾 ......................................139
3.2.12022年航空上市公司中报表现回顾 ....................................................139
3.2.22022年航天上市公司中报表现回顾 ....................................................145
3.3航空航天产业估值水平....................................................................150
3.42022年上半年航空航天公司持续上市 ..........................................150
4.竞品分析.....................................................................................153
4.1航空发动机.......................................................................................153
4.1.1航空发动机产业的特点:......................................................................153
4.1.2航空发动机主要原材料:......................................................................153
4.1.3航空发动机的主要结构:......................................................................154
4.1.4航空发动机主要零部件:......................................................................154
4.1.5航空发动机的发展历程:......................................................................156
4.1.6国产航空发动机的自主之路: ..............................................................156
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2022年航空航天产业链研究报告
4.1.7新型号渐进推出,毛利率拐点可期 ......................................................157
4.1.8寡头垄断竞争格局:.............................................................................. 158
4.2低轨卫星...........................................................................................159
4.2.1全球卫星发射情况.................................................................................. 159
4.2.2全球卫星互联网星座计划与进展 ..........................................................160
4.2.3国外主要低轨卫星互联网星座计划 .....................................................160
4.2.4国内主要低轨卫星互联网星座计划 .....................................................161
4.2.5卫星互联网建设的必要性分析 .............................................................162
4.3军用芯片...........................................................................................164
4.3.1军工芯片国产化率不足.........................................................................164
4.3.2逆向+自主双管齐下,军工芯片逐款逐系列替代 ...............................166
4.3.3电子化为核心,军工芯片率先突围 .....................................................166
4.3.4保障国防安全,军工芯片自主可控志在必得 ...................
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