模块二模块二模块二 汇率折算与进出口报价汇率折算与进出口报价o【教学目的与要求】【教学目的与要求】o1、了解汇率折算与进出口报价的关系；、了解汇率折算与进出口报价的关系；o2、掌握汇率折算的方法；、掌握汇率折算的方法；o3、能运用汇率折算相关知识，综合考、能运用汇率折算相关知识，综合考虑其他相关因素，准确进行进出口报价虑其他相关因素，准确进行进出口报价 单元一单元一 汇率折算汇率折算o课课 前前 思思 考考o中国机械设备进出口公司从美国进口计算中国机械设备进出口公司从美国进口计算机，货款机，货款100100万美元，而后对方又要求用英万美元，而后对方又要求用英镑付款，请问该项交易我方应付出多少人镑付款，请问该项交易我方应付出多少人民币购买美元和英镑？哪一个货币的人民民币购买美元和英镑？哪一个货币的人民币购汇成本较低？币购汇成本较低？一、即期汇率折算一、即期汇率折算o（一）两种货币之间的折算（一）两种货币之间的折算o1.已已知知外外币币/本本币币(中中间间汇汇率率)折折本本币币/外外币币(中间汇率中间汇率)o外外币币/本本币币就就是是一一个个外外币币等等于于多多少少本本币币的的意意思思本本币币/外外币币就就是是一个本币等于多少外币的意思。
一个本币等于多少外币的意思o折算方法：用1除以本币的具体数字即可得出1个本币折多少外币问题探究问题探究o香港外汇市场某日香港外汇市场某日1美元美元=7.797 0港元，港元，求求1港元等于多少美元？港元等于多少美元？o分析：分析：1/7.7970=0.128 3即1港元港元=0.128 3美元o2.外币外币/本币的买入卖出价折本币本币的买入卖出价折本币/外币的外币的买入与卖出价买入与卖出价 o这就是将一个外币对本币的买入价与卖出价，折成这就是将一个外币对本币的买入价与卖出价，折成一个本币对外币的卖出价与买入价，也即已知外币一个本币对外币的卖出价与买入价，也即已知外币对本币的买入对本币的买入-卖出价，求本币对外币的买入卖出价，求本币对外币的买入-卖出卖出价o折算方法：折算方法：求解的本币求解的本币/外币的买入价，要外币的买入价，要用用1除以原来的外币除以原来的外币/本币的卖出价；求解本币的卖出价；求解的本币的本币/外币的卖出价，要用外币的卖出价，要用1除以原来的除以原来的外币外币/本币的买入价本币的买入价问题探究问题探究o 香港香港外汇市场某日牌价：香港香港外汇市场某日牌价：o 美元美元/港元港元 7.79207.8020o 求：港元求：港元/美元美元()()答案答案o分析：分析：首先要明确标价方法，知道香港的汇率标价方法为直接标价法，在直接标价法下，买入价小于卖出价（这样银行才能有利可图，赚取差价），故这里的7.7920为美元对港元的买入价,7.8020为美元对港元的卖出价。
o求港元/美元的买入价，应以1除以美元/港元的卖出价，即1除以7.802 0，即=0.128 2o求港元/美元的卖出价，应以1除以美元/港元的买入价，即以1除以7.792 0，即=0.128 3因此，港元/美元的买入-卖出价应为：o港元/美元 0.128 20.128 3（二）套算汇率的计算规则（二）套算汇率的计算规则o1.按中间汇率求套算汇率按中间汇率求套算汇率(适用于按一般电适用于按一般电讯行市计算交叉汇率讯行市计算交叉汇率)；o2.如果两个即期汇率都是以美元作为单位如果两个即期汇率都是以美元作为单位货币，则套算汇率为交叉相除；货币，则套算汇率为交叉相除；o3.如果两个即期汇率都是以美元作为计价如果两个即期汇率都是以美元作为计价货币，则套算汇率为交叉相除；货币，则套算汇率为交叉相除；o4.如果一个即期汇率是以美元作为单位货如果一个即期汇率是以美元作为单位货币，另一个即期汇率以美元作为计价货币，币，另一个即期汇率以美元作为计价货币，则套算汇率为同边相乘则套算汇率为同边相乘问题探究问题探究 o（1）设）设1美元美元=133.78日元，日元，1美元美元=7.7962港元o计算：港元兑日元的汇率。
计算：港元兑日元的汇率o（2）已知：美元对瑞士法郎的即期汇率为：）已知：美元对瑞士法郎的即期汇率为：USD1=CHF1.54301.5440；美元对港元的即；美元对港元的即期汇率为：期汇率为：USD1=HKD7.72757.7290o计算：瑞士法郎对港元的即期汇率计算：瑞士法郎对港元的即期汇率o（3）已知美元/加元1.2350/70，美元/挪威克朗5.7635/55某公司要以加元买进挪威克朗，汇率是多少？如果持有500万加元，可以兑换多少挪威克朗？如果持有1000万挪威克朗，又可以兑换多少加元？答案o加元/挪威克朗：4.6593/4.6684.则以加元买进挪威克朗的汇率是4.6593500万加元可以兑换2329.65万挪威克朗；1000万克朗可以兑换214.21万加元o（4）USD1=HKD7.68577.7011oUSD1=JPY103.5764103.8048o求：HKD1=JPY？o（5）某日外汇市场上汇率报价如下1）1英镑等于1.5541美元，1美元等于1.1675加元，那么1英镑等于多少加元？2）1美元等于1.5715/1.5725，1美元等于1.6510/1.6555澳元，计算欧元与澳元之间的套算汇率。
3）1美元等于1.5715/1.5725澳元，1欧元等于1.41./1.4140美元，试计算欧元/澳元的汇率o（6）若国际外汇市场上GBP/uSD1.7422/1.7462，GBP/CAD=1.1694/1.1734，则加元与英镑的套算汇率是？（2.03732.0490）o（7）假设银行的报价为美元/欧元1.6400/10,美元/日元152.40/50,问（1）欧元/日元的汇率是多少？（92.8192.99）（2）如果客户询问欧元兑日元的汇价，银行报价为92.87/93.05，银行的这个报价是倾向于买入欧元还是卖出欧元？二、远期汇率折算二、远期汇率折算o（一）远期汇率的概念（一）远期汇率的概念o远期汇率远期汇率(Forward Exchange Rate)，是指买卖远期外汇时所使用的汇率o远期汇率的确定是通过在即期汇率基础上，考虑汇水情况而制定出来的汇水表示远期汇价与即期汇价之间的差异，有升水(at Premium)、贴水(at Discount)和平价(at Par)三种情况o升水表示远期外汇价格高于即期汇率；贴水表示远期外汇价格低于即期汇率；平价表示远期汇率与即期汇率相等汇率标价方法、远期汇率换算与升汇率标价方法、远期汇率换算与升/贴水之贴水之间的关系间的关系 o直接标价法下，远期汇率换算公式为：直接标价法下，远期汇率换算公式为：o远期汇率远期汇率=即期汇率即期汇率+升水升水o远期汇率远期汇率=即期汇率即期汇率-贴水贴水o间接标价法下，远期汇率换算公式为：间接标价法下，远期汇率换算公式为：o远期汇率远期汇率=即期汇率即期汇率-升水升水o远期汇率远期汇率=即期汇率即期汇率+贴水贴水问题探究：o香港外汇市场，某日汇率牌价表为：o期限 USD/HKD o即期 6.32406.3270o1个月 6020o2个月 9040o3个月 11070 o6个月 12080o12个月 100170 o请计算6个月远期汇率和12个月远期汇率。
答案答案o分析：分析：由上述报价可知，在香港外汇市场上，16个月期的美元远期汇率有贴水，这是因为在直接标价法下，如果点数从左到右显示出由高到低的排列，说明外汇贴水12个月期的美元远期汇率有升水，这是因为在直接标价法下，如果点数从左到右呈现出由低到高的排列，说明外汇升水o6个月远期美元买入价=6.3240-0.0120=6.3120o6个月远期美元卖出价=6.3270-0.0080=6.3190o12个月远期美元买入价=6.3240+0.0100=6.3340o12个月远期美元卖出价=6.3270+0.0170=6.3440问题探究：o伦敦外汇市场，某日汇率牌价表为o期限 GBP/USDo即期 1.58641.5874o1个月 100o2个月 2010o3个月 4030 升水（间接标价法下，小数在前，大数在后）o6个月 3020o12个月 2560 贴水（间接标价法下，大数在前，小数在后）o请计算3个月远期汇率和12个月远期汇率答案答案o由上述报价可知，在伦敦外汇市场上，由上述报价可知，在伦敦外汇市场上，16个月期的美元远期个月期的美元远期汇率有升水，这是因为在间接标价法下，如果点数从左到右显汇率有升水，这是因为在间接标价法下，如果点数从左到右显示出由高到低的排列，说明外汇升水。
示出由高到低的排列，说明外汇升水12个月期的美元远期汇个月期的美元远期汇率有贴水，这是国为在间接标价法下，如果点数从左到右呈现率有贴水，这是国为在间接标价法下，如果点数从左到右呈现出由低到高的排列，说明外汇贴水出由低到高的排列，说明外汇贴水o3个月远期汇率：个月远期汇率：oGBP1=USD(1.5864-0.0040)(1.5874-0.0030)=USD1.58241.5844o12个月远期汇率：个月远期汇率：oGBP1=USD(1.5864+0.0025)(1.5874+0.0060)=USD1.58891.5934（二）远期汇率套算（二）远期汇率套算 o远期汇率套算与即期汇率套算的原理基本一致，只不过是在计算远期套算汇率(Forward Cross Rate)时，首先要分别计算远期汇率，然后按照即期汇率套算的方法，计算远期套算汇率o练习：某日伦敦外汇市场即期汇率为1英镑=1.6955-1.6965,3个月远期点数50/60,求3个月远期汇率问题探究o已知：英镑对美元的汇率为：o 即期汇率：GBP1=USD1.50601.5070o 12个月 270 240o 美元对瑞士法郎的汇率为：o 即期汇率：USD1=CHF1.84101.8425o 12个月 495 470o 计算：英镑对瑞士法郎的12个月远期套算汇率。
答案o首先，求出英镑对美元的12个月远期汇率：oGBP1=USD(1.5060-0.0270)(1.5070-0.0240)=USD1.47901.4830o然后，求出美元对瑞士法郎的12个月远期汇率：oUSD1=CHF(1.8410-0.0495)(1.8425-0.0470)=CHF 1.79151.7955o最后，按照即期汇率套算的规则，求出英镑对瑞士法郎的12个月远期汇率：o英镑买入价（即瑞士法郎卖出价）：oGBP1=1.47901.7915=CHF 2.6496o英镑卖出价（即瑞士法郎买入价）：oGBP1=1.48301.7955=CHF 2.6627o所以，英镑对瑞士法郎的12个月远期汇率为：oGBP1=CHF 2.64962.6627（三）远期汇率与利率（三）远期汇率与利率o升（贴）水数=即期汇价两国利差（月数/12）问题探究o假设伦敦与纽约市场利率（年利）分别为9.5%和7%，伦敦市场即期汇率为：GBP1=USD1.9600，伦敦某银行欲经营3个月期限的美元买卖业务，该银行怎样确定3个月期美元的远期汇率呢？答案o英镑的贴水数（英镑利率高）=1.96002.5%3/12=0.0123美元，所以3个月英镑的远期汇价=1.9600-0.0123=1.9477美元。
同样也可以求出3个月美元的升水数为0.51022.5%3/12=0.0031英镑，3个月美元的远期汇率=0.5102+0.0031=0.5133英镑实际上，根据前面已求出的3个月英镑汇价也可以直接求出3个月期美元的远期汇价，即1/1.9477=0.5133英镑单元二单元二 进出口报价进出口报价o课课 前前 思思 考考o即/远期汇率对进出口报价有哪些影响？如何在考虑即/远期汇率的情况下准确核算进出口报价？一、即期汇率与进出口报价一、即期汇率与进出口报价o（一）即期汇率下的出口报价（一）即期汇率下的出口报价 o1.出口商以外币报价时，已知外币/本币(中间。