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泓域/无管理交换机公司财务管理总结
无管理交换机公司
财务管理总结
目录
一、 销售价格的制定 2
二、 税金的分类与销售税金的计算 5
三、 利润的预测 5
四、 利润分配程序 9
五、 可转换债券 11
六、 认股权证 18
七、 留存收益 20
八、 吸收直接投资 22
九、 资金习性预测法 28
十、 销售百分比法 30
十一、 现金的持有动机和成本 31
十二、 现金概述 34
十三、 短期融资的概念和特征 36
十四、 短期融资的分类 37
十五、 金融环境 39
十六、 法律环境 43
十七、 企业财务管理体制的一般模式 44
十八、 集权与分权的选择 46
十九、 风险报酬的测量 49
二十、 证券组合的风险报酬 54
二十一、 公司简介 59
公司合并资产负债表主要数据 60
公司合并利润表主要数据 60
二十二、 项目概况 60
二十三、 进度计划方案 64
项目实施进度计划一览表 64
二十四、 投资计划 65
建设投资估算表 67
建设期利息估算表 68
流动资金估算表 70
总投资及构成一览表 71
项目投资计划与资金筹措一览表 72
一、 销售价格的制定
在市场竞争中,形式上享有定价权的企业,实际上受价格的支配,即任何企业都不能单独决定产品的市场价格,只能接受由市场供求和竞争决定的价格,并据以调整自己生产经营的方向和规模。企业确定商品销售价格的方法主要有:
(一)标准产品定价的基本方法
最常用的就是成本加成定价法,这种方法最为简单,企业只需按单位成本加上一定百分比的利润,即为产品价格。
(二)新产品定价的基本方法
一般来讲,新产品定价有两种策略可供选择:
1.撇脂定价
这是一种高价策略,即在产品生命周期的最初阶段,把产品的价格定得很高,以迅速从市场吸取高额利润,有如从鲜奶中提取奶油。运用这一定价策略的时机为:一是短期内不会遇到竞争压力(如具有专利权保护、市场进入障碍很高或不易模仿的新科技产品);二是由于产品具有独特性,故价格需求弹性不大;三是在产品普及以前,市场需求极为有限;四是企业希望能快速收回所投入的资金。
2.渗透定价
这是一种低价策略,即企业把它的创新产品的价格定得相对较低,以吸引大量顾客,迅速打入市场并扩大市场占有率。这种定价策略通常在以下情况应用:一是想迅速地在市场上占有一席之地;三是防止竞争者进入;三是估计竞争者不会展开价格大战;四是以扩大市场占有率与投资报酬率为目的。这是一种考虑未来利益的长远的定价方法。
(三)特殊情况下的定价方法
这里所说的特殊情况,主要是指企业剩余生产能力未被充分利用:市场需求发生特殊变化、遇到强劲的竞争对手等。在这种特殊情况下,前述的定价方法无法应用。此时,可按变动成本(边际贡献)定价法确定价格。边际贡献是指销售收入总额减去相应的变动成本总额后的差额。
单位边际贡献是指产品的单位售价减去单位变动成本的余额,即每增加一个单位产品销售可提供的贡献。
边际贡献的大小将直接影响企业产品销售盈亏水平的高低,产品销售能否保本以及产品销售利润的高低将取决于边际贡献能否“吸收”全部固定成本,并有剩余额及剩余的大小。在固定成本不变的情况下,边际贡献的增减意味着利润的增减。只有当边际贡献大于固定成本时才能为企业提供利润,否则企业将会亏损。当企业有多余的生产能力,暂时又不能作为其他利用,此时的订货价格,可以不考虑价格对总成本的补偿,只考虑价格对变动成本的补偿,只要所确定的价格不低于单位变动成本,即边际贡献大于变动成本,其超过部分的收益可用以补偿固定成本。只要边际贡献能用于补偿固定成本或形成利润,该价格即为可行。如果企业遇到较强的竞争对手,为了增强产品的竞争能力,也可以以变动成本为基础而把价格暂时定在全部成本之下;如果市场上某产品需求突然减少,迫使企业不得不降价出售时,只要价格略高于变动成本就能补偿一部分固定成本,比完全停产损失要小些。
二、 税金的分类与销售税金的计算
(一)税金的概念与分类
税金,企业所得税法术语,指企业发生的除企业所得税和允许抵扣的增值税以外的企业缴纳的各项税金及其附加,即企业按规定缴纳的消费税、营业税、城乡维护建设税、关税、资源税、土地增值税、房产税、车船税、土地使用税、印花税、教育费附加等产品销售税金及附加。
销售税金是根据商品买卖或劳动服务的流转额征收的税金,销售税金及附加包括:消费税、营业税、城建税、资源税、教育费附加、商品及服务税(又称销售税)
(二)销售税金的计算(略)
三、 利润的预测
利润预测是企业收入预测的基础上,通过对销售量、商品或服务成本、营业费用以及其他对利润发生影响的因素分析和研究,对企业在未来某一时期可以实现的利润的预计和测算。正确的利润预测可以为企业未来的经营找到利润目标,便于按利润目标对企业经营效果进行考核。
在利润总额中,营业利润占的比重最大,因而营业利润和预测当然是利润预测的重点,投资净收益和营业外收支净额可以采用较为简便的方法进行预测。
(一)营业利润的预测
营业利润预测的方法很多,这里主要介绍本量利分析法。本量利分析法,全称为“成本一业务量一利润分析法”,它主要根据成本、业务量和利润三者之间的变化关系,分析某一因素的变化对其他因素的影响。运用本量利分析法预测企业利润,关键是要解决成本和销售量之间关系。成本按其形态可以划分为变动成本、固定成本和混合成本。变动成本是指随业务量增长而成正比例增长的成本;固定成本是指在一定的业务范围内,不受业务量影响的成本;混合成本介于变动成本和固定成本之间,是指随业务量的增长而增长,但不成正比例增长的成本,可以将其分解成变动成本和固定成本两部分。
成本、销量和利润的关系中,利润一般是指未扣除利息和所得税以前的利润,即为息税前利润。它可用来预测企业盈亏平衡点、目标利润以及各有关因素变动对利润的影响。
(1)盈亏平衡点预测。
①单一产品盈亏平衡点的确定。盈亏平衡点也称为保本点,在这点上销售利润等于零,即销售净收入总额成本总额(变动成本总额加固定成本总额)相等,它是区分盈利和亏损的分界点。
②多产品盈亏平衡点的确定。如果企业生产经营多种产品,在采用本量利分析法预测盈亏平衡点时,可先求出各种产品的综合边际贡献率,然后,计算出企业综合的盈亏平衡点的销售收入,最后,再计算出各产品盈亏平衡点的销售收入。
③盈亏平衡点作业率与安全边际。盈亏平衡点作业率是指盈亏平衡点销售量占企业正常销售量的比重。所谓正常销售量,是指正常市场和正常开工情况下企业产品的销售数量或销售额。
这个比率表明企业保本的业务量在正常业务量中所占的比重由于多数企业的生产经营能力是按正常销售量来规划的,生产经营能力与正常销售基本相同,因此,盈亏平衡点作业率还表明保本状态下的生产经营能力的利用程度。
安全边际是指正常销售额超过盈亏平衡点销售额的差额。它表明销售额下降多少企业仍不致亏损。安全边际率是安全边际与正常销售额(或当年实际订货额)的比值。
安全边际和安全边际率的数值越大,企业发生亏损的可能性就越小,企业就越安全。安全边际率是相对指标,便于不同企业和不同行业的比较。
(2)实现目标利润销售量及销售收入的预测。本量利分析法不仅可以预测保本点,而且可以进行目标利润的预测。目标利润是企业生产经营活动的一个重要目标,企业通过本量利分析法,可以预测出在一定销售水平下的目标利润,也可以预测出为了达到一定的目标所需要实现的目标销售额或目标销售量。通过这种分析,企业就可以比较分析现有的钱售水平与实现目标利润的销售水平的差距,以研究提高利润的各种方案。预测实现目标利润的销售量和销售收入,只需在盈亏平衡点销售量或销售额计算公式的分子中加上目标利润即可。
(3)各有关因素变动对利润影响的预测。企业利润额的增加或减少,是各有关因素变动影响的结果。根据本量利的关系可知,影响利润的因素有销售量、销售单价、变动成本、固定成本等。在采用因素测算法进行本量利分析时,首先必须对影响利润的各种因素进行测算,然后将变化了的各种因素代入本量利公式,测算出对利润的影响结果。通常,销售量和销售价格与利润是正相关,销售量的增加与销售价格的提高,都会使利润增加;单位变动成本和固定成本与利润是负相关的,单位变动成本和固定成本的增加,会使利润减少。
如果销售量、单价、单位变动成本、固定成本诸因素中的一项或多项同时变动,都会对利润产生影响。
(二)投资净收益和营业外收支净额的预测
(1)投资净收益的预测。投资净收益的预测是对未来时期企业投资所实现的净收益进行的预测。进行投资净收益的预测,首先必须对过去投资净收益的实现情况进行分析,找出投资净收益与投资总额之间的内在联系。然后,根据未来时期对外投资总额以及可能引起投资收益发生变化的因素,对投资净收益做出综合判断。
(2)营业外收支净额的预测。营业外收入和支出的项目一般由国家统一规定,非经财政部门批准企业不得自行变更。因此,对营业外收支净额的预测,主要是指对其中可以事先预计的项目进行测算。一般可以采用按上期实际发生额作为预测数的方法确定。
四、 利润分配程序
(一)非股份制企业的利润分配程序
根据我国《公司法》等的规定,非股份制企业当年实现的利润总额应按国家有关税法的规定做相应的调整,然后依法缴纳所得税。缴纳所得税后的净利润按下列顺序进行分配:
(1)弥补以前年度亏损。按照规定,企业当年发生的亏损,可以用下一年度的税前利润弥补。下一年度税前利润不够弥补时,可以连续5年继续弥补。但超过5年仍未弥补的亏损,则用净利润弥补。
(2)提取法定盈余公积金。法定盈余公积金按净利润扣除以前年度亏损后的10%提取。法定盈余公积金达到注册资本的50%时,可不再提取。它主要用于弥补企业亏损和按照国家规定转增资本金,但转增资本金后的法定盈余公积金一般不低于注册资本的25%。
(3)提取法定公益金。法定公益金按当年净利润5%~10%的比例提取,主要用于职工集体福利设施支出。
(4)向投资者分配利润。企业的净利润扣除弥补以前年度的亏损、提取法定盈余公积金和公益金后,再加上以前年度未分配的利润,即为可供投资者分配的利润。
(二)股份制企业的利润分配程序
现行制度规定,股份制企业的利润分配应按以下顺序进行:
(1)弥补以前年度亏损。
(2)提取法定盈余公积金。
(3)提取法定公益金。
(4)支付优先股股利。
(5)提取任意盈余公积金。任意盈余公积金按照公司章程或股东会议提取和使用。
(6)支付普通股股利。
股份制企业当年无利润时,原则上不得向投资者分配利润,但为了维护企业股票的市价和信誉,避免股票价格大幅度波动,经股东大会特别决议,可以按照不超过股票面值6%的比例,用法定盈余公积金向股东分配股利,但在分配股利后,留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的25%。
五、 可转换债券
可转换债券是一种混合型证券,是公司普通债券与证券期权的组合体。可转换债券的持有人在一定期限内,可以按照事先规定的价格或者转换比例,自由地选择是否转换为公司普通股。按照转股权是否与可转换债券分离,可转换债券可以分为两类:一类是一般转换债券,其转股权与债券不可分离,持有者直接按照债券面额和约定的转股价格,在约定的期限内将债券转换为股票;一类是可分离就交易的可转换债券,这类债券在发行时附有认股权证,是认股权证和公司债券的组合,又被称为“可分离的附认股权证的公司债券”,发行上市后公司债券和认股权证各自独立流通、交易。认股权证的持有者认购股票时,需要按照认购价(行权价)出资购买股票。
(一)可转换债券的基本性质
1.证券期权性
可转换债券给予了债券持有者未来的选择权,在事先约定的期限内,投资者可以选择将债券转换为普通股票,也可以放弃转换权利,持有至债券到期还本付息。由于可转换债券持有人具有在未来按一定的价格购买股票的权利,因此可转换债券实质上是一种未来的买入期权。
2.资本转换性
可转换债券在正常持有期
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