移动智能终端配公司营运能力分析【参考】

泓域/移动智能终端配公司营运能力分析 移动智能终端配公司 营运能力分析 目录 一、 产业环境分析 2 二、 影响移动智能终端配件行业发展的有利和不利因素 2 三、 必要性分析 7 四、 现金流量表 7 五、 资产负债表 8 六、 盈利能力（也称收益能力）是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。不论是投资人、债权人还是经理人员，都会非常重视和关心企业的盈利能力。盈利能力就是企业获取利润、资金不断增值的能力。 9 七、 企业营运能力，主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。 12 八、 项目简介 16 九、 公司概况 20 公司合并资产负债表主要数据 21 公司合并利润表主要数据 21 十、 投资估算 22 建设投资估算表 24 建设期利息估算表 25 流动资金估算表 26 总投资及构成一览表 27 项目投资计划与资金筹措一览表 28 十一、 经济效益评价 29 营业收入、税金及附加和增值税估算表 30 综合总成本费用估算表 31 利润及利润分配表 33 项目投资现金流量表 35 借款还本付息计划表 38 一、 产业环境分析 实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。 二、 影响移动智能终端配件行业发展的有利和不利因素 （一）影响移动智能终端配件行业发展的有利因素 （1）传统移动智能终端行业市场预期良好 以智能手机为代表的传统移动智能终端产品出货量虽然出现了负增长，但据Statista的研究报告数据预测，到2020年，全球手机用户将增长至47．8亿。除了发达经济体的稳定增长外，以亚太（日本除外）、拉美国家为代表的新兴经济体经济的迅速增长，带动其国内消费结构升级，以智能手机为代表的移动智能终端市场扩展迅速。由新兴市场带来的配件市场快速发展仍将持续，并将成为带动行业发展的下一个增长热点。 （2）移动智能终端更新换代迅速 随着信息化、智能化技术的快速变迁，行业竞争的日趋激烈，以智能手机为代表的传统智能终端迭代频率日益加快，产品更新周期缩短，基于庞大用户基数下的更新换代需求将为相关配件行业，特别是保护类配件提供源源不断的市场需求。此外，从目前移动智能终端的发展趋势看，终端设备仍在向功能更强大、设备更轻薄的方向发展，由于设备瘦身和屏幕占比高的趋势越来越明显，设计和工艺水平不但刺激了消费者对保护类配件的巨大需求，也为其他配件类产品行业提供了发展契机。 （3）新型智能终端快速升级带来行业新的发展机遇 信息化是当今世界经济和社会发展的大趋势，以信息化带动工业化、实现跨越式发展已成为我国的基本战略。其中，以信息化、智能化为突出特点的移动智能终端产业受到国家产业政策的大力引导和扶持，《中国制造2025》（国发[2015]28号）明确鼓励研发新型智能终端等设备，推动核心信息通信设备体系化发展与规模化应用。我国在2018年正式启动网络强国建设三年行动，根据工信部等部委的工作规划，该行动将进一步加大网络基础设施建设。随着5G和AI（人工智能）的到来，人们将进入万物互联的智慧时代，大量持观望心态的消费者将推动新的一波换机潮。未来，随着智能化技术的不断深入发展，移动智能终端将与信息等领域新技术深度融合，应用范围进一步拓展，整个行业将面临新的一片蓝海。由于本行业与移动智能终端产业景气度高度关联，在移动智能终端产业受益于政策、技术红利快速发展的同时，也将为相关配件行业带来新的发展机遇。 （4）时尚个性化的需求，将引领移动智能终端配件消费升级 随着社会经济的持续快速发展，个人消费正由大众化逐渐朝着个性化和时尚化转变，手机作为一个量产的工业产品，难以在生产的时候实现硬件的个性化，移动智能终端配件行业等反映消费娱乐化趋势的领域正迎来高速发展期。保护类配件作为人们随身携带的移动智能终端的时尚载体，可以弥补智能手机、平板电脑较为单一的外观设计，充分展示个人的时尚诉求，与个人消费的偏好相契合，不同材质不同风格的移动智能终端保护套像个人装饰品一样逐步发展为一种展示个性的媒介，一种社会文化和流行时尚的载体。由于移动智能终端配件的消费品和易耗品属性使得其更新换代周期更短，将为行业带来持续稳定的需求输出，由移动智能终端产生的配件需求甚至超过了终端本身的数量，市场空间巨大且持久稳定。 （5）移动智能终端产业集中速度加快 目前，行业内生产厂商较多，但规模化企业较少，整体技术水平不高，主要采用价格竞争手段。随着下游客户智能终端制造商、配件品牌商领域已逐渐形成了一批行业巨头，它们对配件产品品质、研发实力、价格水平、交货期限都提出了更高的要求，只有规模相当并满足条件的少量大型配件厂商才能与之建立长期、稳定的业务合作，并不断提高自身产品的竞争实力与市场份额。与此同时，国家逐步加大对环保事项的监管力度，日趋完善健全的法律体系和严格的执法标准将进一步挤压中小配件厂商的生存空间，客观上为移动智能终端配件行业的良性发展创造了有序的市场环境。随着行业竞争的深入，预计国内移动智能终端配件行业将进入整合期，产业集中速度加快，大型移动智能终端配件厂商凭借其多年的技术积淀、精细的生产控制和过硬的产品质量，将逐步占据行业主导地位，引领行业走向成熟。 （6）全球化采购、稳定的产业链生态将保障移动智能终端行业稳定发展 全球经济一体化趋势促成了移动智能终端配件采购的国际化，为国内配件企业进入世界移动智能终端制造商、配件品牌商的全球采购系统创造了机会。全球大型移动智能终端制造商、配件品牌商通过严格的前期考察、中期测评、后期考核等环节选定具备良好研发、生产、管理水平的大型配件厂商建立长期合作关系。 在良好合作的前提下，采购规模一般逐年提高，这种产业链生态的形成将有效促进国内大型配件厂商的长期稳步发展。随着与全球大型移动智能终端制造商、配件品牌商业务合作的日益紧密，我国移动智能终端配件行业将走向技术水平逐渐升级，生产工艺不断优化，产品质量持续提升的发展道路，对进一步提升国际竞争力具有重大的推动作用。 （二）影响移动智能终端配件行业发展的不利因素 （1）移动智能终端行业规范程度较低，知识产权保护不足 当前，我国移动智能终端配件产品的生产企业较多，行业规范程度较低，虽然已经进入到市场出清阶段，但仍存在部分厂家在竞争中采用劣质原材料恶意压低价格，不遵守环保要求以及公平竞争规范，影响了行业的有序竞争；同时，外观设计的知识产权保护一直是行业发展的薄弱环节，恶意抄袭和侵权阻碍了行业的健康发展。 （2）移动智能终端行业内缺乏国际化的研发、设计人才 随着消费者对移动智能终端配件产品的外观、品质、功能、材料要求不断提高，行业急需具备国际视野的研发、设计人才，从而能够持续向市场推出新产品，实现行业的升级。当前，行业内国际化的研发、设计人才较为缺乏。 三、 必要性分析 1、现有产能已无法满足公司业务发展需求 作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。 随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。 2、公司产品结构升级的需要 随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。 四、 现金流量表 现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。其组成内容与资产负债表和损益表相一致。通过现金流量表，可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金流入流出的影响，对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理，要比传统的损益表提供更好的基础。 现金流量表为大家提供了一家公司经营是否健康的证据。如果一家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，从而它得用借款的方式满足这些需要，那么这就给出了一个警告，这家公司从长期来看无法维持正常情况下的支出。现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平，从而揭示了公司内在的发展问题。 五、 资产负债表 资产负债表是反映企业某一特定时间资产、负债、所有者权益等财务状况的会计报表资产负债表是根据资产等于负债加所有者权益这一会计等式编制的。 资产负债表中，将资产项目列在报表的左侧，负债和所有者权益列在报表的右侧，从而使资产负债表左右两侧保持平衡。 资产负债表的左边是资产，包括流动资产和非流动资产，这是按照流动性排列的。市场经济条件下我们应当关注资产的流动性。企业规模大并不代表企业就有竞争能力，不代表财务状况就很好。表面上非常繁荣的企业；也可能由于资产流动性不够而导致破产。换句话说，任何一个企业破产，最本质最直接的原因就是资产的流动性出了问题，没有现金去还债，于是债权人决定向法院申请企业破产。 资产负债表的右边是负债和所有者权益。负债是企业向外面借来的资金，反映的是债权债务的关系；所有者权益是企业接受投资人投资的资金。所有者权益和负债共同构成了企业的资金来源，企业一定的资产来源就必然要有一定的资金占用，所以从另外一个角度来解释资产，资产就是资金的具体占用形态。资产负债表是一个静态的会计报表，只描述了它在发布那一时点公司的财务状况。因此，它反映的信息带有时效性。只要企业在经营，它的资金每时每刻都在运动，资产负债表只不过是截取一个相对静止的时点，把它的财务状况反映给报表的使用者，资产负债表每时每刻都是变化的。 六、 盈利能力（也称收益能力）是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。不论是投资人、债权人还是经理人员，都会非常重视和关心企业的盈利能力。盈利能力就是企业获取利润、资金不断增值的能力。 企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境，企业内在素质及资源条件等。 （一）销售毛利率 销售毛利率是销售毛利与销售收入之比。 （二）销售净利率 销售净利率是净利润与销售收入之比。 （三）成本利润率 成本利润率是反映盈利能力的另一个重要指标，是利润与成本之比。成本有多种形式，但这里成本主要指经营成本。 （四）总资产净利率 总资产净利率是指净利润与总资产的比率，它反映每1元总资产创造的净利润。 总资产净利率是反映企业盈利能力的关键。虽然股东报酬由总资产净利率与财务杠杆共同决定，但提高财务杠杆会同时增加企业风险，往往并不增加企业价值。此外，财务杠杆的提高有诸多限制，企业经常处于财务杠杆不可能再提高的临界状态。因此，提高权益净利率的基本动力是总资产净利率。 （五）权益净利率 权益净利率是净利润与股东权益的比率，它反映每1元股东权益赚取的净利润，可以衡量企业的总体盈利能力。 权益净利率的分母是股东的投入，分子是股东的所得，对于股权投资者来说；具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和财务业绩。 （六）发展能力分析指标 企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的