资源描述
泓域/平板电脑保护类产品公司固定资产和无形资产投资管理
平板电脑保护类产品公司
固定资产和无形资产投资管理
目录
一、 公司概况 2
公司合并资产负债表主要数据 2
公司合并利润表主要数据 3
二、 财务可行性评价与项目投资决策的关系 3
三、 两种特殊的固定资产投资决策 5
四、 产出类财务可行性要素的估算 6
五、 投入类财务可行性要素的估算 7
六、 运用相关指标评价投资项目的财务可行性 14
七、 动态评价指标的计算及特征 16
八、 项目概况 21
九、 进度实施计划 24
项目实施进度计划一览表 24
十、 投资估算及资金筹措 26
建设投资估算表 28
建设期利息估算表 29
流动资金估算表 30
总投资及构成一览表 31
项目投资计划与资金筹措一览表 32
十一、 项目经济效益 33
营业收入、税金及附加和增值税估算表 34
综合总成本费用估算表 35
利润及利润分配表 37
项目投资现金流量表 39
借款还本付息计划表 42
一、 公司概况
(一)公司基本信息
1、公司名称:xxx(集团)有限公司
2、法定代表人:白xx
3、注册资本:840万元
4、统一社会信用代码:xxxxxxxxxxxxx
5、登记机关:xxx市场监督管理局
6、成立日期:2013-11-8
7、营业期限:2013-11-8至无固定期限
8、注册地址:xx市xx区xx
(二)公司主要财务数据
公司合并资产负债表主要数据
项目
2020年12月
2019年12月
2018年12月
资产总额
13202.75
10562.20
9902.06
负债总额
7466.27
5973.02
5599.70
股东权益合计
5736.48
4589.18
4302.36
公司合并利润表主要数据
项目
2020年度
2019年度
2018年度
营业收入
31665.43
25332.34
23749.07
营业利润
7435.39
5948.31
5576.54
利润总额
6320.18
5056.14
4740.14
净利润
4740.14
3697.31
3412.90
归属于母公司所有者的净利润
4740.14
3697.31
3412.90
二、 财务可行性评价与项目投资决策的关系
开展财务可行性评价,就是围绕某一个投资方案而开展的评价工作,其结果是做出该方案是否具备(完全具备、基本具备、完全不具备或基本不具备)财务可行性的结论。而投资决策就是通过比较,从可供选择的备选方案中选择一个或一组最优方案的过程,其结果是从多个方案中做出了最终的选择。因此,在时间顺序上,可行性评价在先,比较选择决策在后。这种关系在不同类型的方案之间表现不完全一致。
(一)评价每个方案的财务可行性是开展互斥方案投资决策的前提
对互斥方案而言,评价每一方案的财务可行性,不等于最终的投资决策,但它是进一步开展各方案之间比较决策的重要前提,因为只有完全具备或基本具备财务可行性的方案,才有资格进入最终决策;完全不具备或基本不具备财务可行性的方案,不能进入下一轮比较选择。已经具备财务可行性,并进入最终决策程序的互斥方案也不能保证在多方案比较决策中被最终选定,因为还要进行下一轮淘汰筛选。
(二)独立方案的可行性评价与其投资决策是完全一致的行为
相对于独立方案而言,评价其财务可行性也就是对其做出最终决策的过程。从而造成了人们将财务可行性评价完全等同于投资决策的误解。
其实独立方案也存在“先评价可行性,后比较选择决策”的问题。因为每个单一的独立方案,也存在着“接受”或“拒绝”的选择。只有完全具备或基本具备财务可行性的方案,才可以被接受;完全不具备或基本不具备财务可行性的方案,只能选择“拒绝”,从而“拒绝”本身也是一种方案,一般称之为零方案。因此,任何一个独立方案都要与零方案进行比较决策。
三、 两种特殊的固定资产投资决策
(一)固定资产更新决策
与新建项目相比,固定资产更新决策最大的难点在于不容易估算项目的净现金流量。在估算固定资产更新项目的净现金流量时,要注意以下几点:
第一,项目计算期不取决于新设备的使用年限,而是由旧设备可继续使用的年限决定;第二,需要考虑在建设起点旧设备可能发生的变价净收入,并以此作为估计继续使用旧设备至期满时净残值的依据;第三,由于以旧换新决策相当于在使用新设备投资和继续使用旧设备两个原始投资不同的备选方案中做出比较与选择,因此,所估算出来的是增量净现金流量;第四,在此类项目中,所得税后净现金流量比所得税前净现金流量更有意义。
固定资产更新决策利用差额投资内部收益率法,当更新改造项目的差额内部收益率指标大于或等于基准折现率(或设定折现率)时,应当进行更新;反之,就不应当进行更新。
(二)购买或经营租赁固定资产的决策
如果企业所需用的固定资产既可以购买,也可以采用经营租赁的方式取得,就需要按 照一定方法对这两种取得方式进行决策。有两种决策方法可以考虑,第一种方法是分别计 算两个方案的差量净现金流量,然后按差额投资内部收益率法进行决策;第二种方法是直 接比较两个方案的折现总费用的大小,然后选择折现总费用低的方案。
四、 产出类财务可行性要素的估算
产出类财务可行性要素包括以下四项内容:
(1)在运营期发生的营业收入;
(2)在运营期发生的补贴收入;
(3)通常在项目计算期末回收的固定资产余值;
(4)通常在项目计算期末回收的流动资金。
(一)营业收入的估算
营业收入应按项目在运营期内有关产品的各年预计单价(不含增值税)和额预测销售量(假定运营期每期均可以自动实现产销平衡)进行估算。营业收入也属于时期指标,为简化计算,假定营业收入发生于运营期各年的年末。
(二)补贴收入的估算
补贴收入是与运营期收益有关的政府补贴,可根据按政策退还的增值税:按销量或工作量分期计算的定额补贴和财政补贴等予以估算。
(三)固定资产余值的估算
在进行财务可行性评价时,假定主要固定资产的折旧年限等于运营期,则终结点回收的固定资产余值等于该主要固定资产的原值与其法定净残值率的乘积,或按事先确定的净残值确定;在运营期内,因更新改造而提前回收的固定资产净损失等于其折余价值与预计可变现净收入之差。
(四)回收流动资金的估算
当项目处于终结点时,所有垫付的流动资金都将退出周转,因此,在假定运营期内不存在因加速周转而提前回收流动资金的前提下,终结点一次回收的流动资金必然等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。
在进行财务可行性评价时,将在终结点回收的固定资产余值和流动资金统称为回收额。
五、 投入类财务可行性要素的估算
投入类财务可行性要素包括以下四项内容:
(1)在建设期发生的建设投资;
(2)在运营期初期发生的流动资金投资;
(3)在运营期发生的经营成本(付现成本);
(4)在运营期发生的各种税金(包括营业税金及附加和企业所得税)。
(一)建设投资的估算
建设投资是建设期发生的主要投资,可分别按形成资产法和概算法进行估算,本书只介绍第一种方法。
形成资产法需要分别按形成固定资产的费用、形成无形资产的费用和形成其他资产投资的费用和预备费四项内容进行估算,此法是估算精度较高、应用较为广泛的一种估算方法。
1.形成固定资产费用的估算
形成固定资产的费用是项目直接用于购置或安装固定资产应当发生的投资,具体包括:建筑工程费、设备购置费、安装工程费和固定资产其他费用任何建设项目都至少要包括一项形成固定资产费用的投资。形成固定资产费用的资金投入方式,可根据各项工程的工期安排和建造方式确定。为简化计算,当建设期为零(即取得的固定资产不需要建设和安装)或建设期不到1年,且为自营建造时,可假定预先在建设起点一次投入全部相关资金;当建设期达到或超过1年,且为自营建造时,可假定在建设起点和以后各年年初分,投入相关资金;当建设期达到或超过1年,且为出包建造时,可假定在建设起点和建设期未分次投入相关资金。
(1)建筑工程费的估算。建筑工程费是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费用,包括场地平整,建筑厂房、仓库、电站、设备基础、工业窑炉、桥梁、码头、堤项:隧道:涵洞、铁路、公路、水库、水坝、灌区管线敷设、矿井开凿和露天剥离等项目工程的费用。可分别按单位建筑工程投资估算法、单位实物工程量投资估算法和概算指标投资估算法进行估算。
(2)设备购置费的估算。广义的设备购置费是指为投资项目购置或自制的达到固定资产标准的各种国产或进口设备、工具、器具和生产经营用家具等应支出的费用。狭义的设备购置费则是指为取得项目经营所必需的各种机器设备、电子设备、运输工具和其他装置应支出的费用。
①狭义设备购置费的估算。应按照设备的不同来源,分别估算国产设备和进口设备的购置费。
②工具、器具和生产经营用家具购置费的估算。工具、器具和生产经营用家具购置费,是指为确保项目投产初期的生产经营而第一批购置的,没达到固定资产标准的工具、卡具、模具和家具应发生的费用。为简化计算,可在狭义的设备购置费的基础上,按照部门或行业规定的购置费率进行估算。
(3)安装工程费的估算。需要吊装的设备,往往按需要安装设备的质量和单价进行估算;其他需要安装的设备通常按设备购置费的一定百分比进行估算。需要注意的是;按后者估算时,要注意核实购置设备合同中是否包括了安装所需材料,是全部还是只包括了—部分(如从国外进口的石油化工设备中,一般都包括了部分安装材料)。
(4)固定资产其他费用的估算。固定资产其他费用包括建设单位管理费、可行性研究费、研究试验费、勘察设计费、环境影响评价费、场地准备及临时设施费、引进技术和引进设备其他费、工程保险费、工程建设监理费、联合试运转费、特殊设备安全监督检验费和市政公用设施建设及绿化费等。估算时,可按经验数据、取费标准或项目的工程费用(即:建筑工程费:广义设备购置费和安装工程费三项工程费用的合计)的一定百分比测算。
2.形成无形资产费用的估算
形成无形资产的费用是指项目直接用于取得专利权、商标权、非专利技术、土地使用权和特许权等无形资产而应当发生的投资,虽然商誉和著作权属于无形资产的范畴,但新建项目通常不涉及这些内容,故在进行可行性研究时对其不予考虑。形成无形资产费用的资金投入方式,通常假定在建设期取得时一次投入。
(1)专利权和商标权的估算。在可行性研究中,应先确认项目是否通过外购或接受投资方式取得上述产权的合法所有权。如果只是短期取得某项专利权或商标的使用权,就不能将其作为无形资产进行评估;若可通过外购方式取得上述产权,则可按预计的取得成本估算;若属于投资转入,则可按约定作价或评价价进行估算。新建项目通常很少发生自创专利权和商标权的情况,若确有发生,可按成本法或市价法进行估算。
(2)非专利技术的估算。可根据非专利技术的取得方式分别对待:若从外部一次性购入,可按取得成本估算;若作为投资转入,可按市价法或收益法进行估算。
(3)土地使用权的估算。可按土地使用权的不同取得方式估算。如通过有偿转让方式取得土地使用校,则应按照预计发生的取得成本—土地使用权出让金估算;若属于投资方投资转入的土地使用权,可按投资合同或协议约定的价值,也可按公允价值估算。
(4)特许权的估算。在项目可行性研究中,对项目有偿取得的永久或长期使用的特许权,按取得成本进行估算。
3.形成其他资产费用的估算
形成其他资产的费用是指建设投资中除形成固定资产和无形资产的费用以外的部分包括生产准备费和开办费两项内容。生产准备费的资金投入方式,可假定在建设期末一次投入。开办费的资金投入方式,可假定在建设期内分次投入。
(1)生产准备费的估算。生产准备费是指新建项目或新增生产能力的企业为确保投产期初期进行必要生产准备而应发生的费用,包括职工培训费、提前进厂熟悉工艺及设备性能人员的相关费用。生产准备费可按
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