2021年二手车金融与生态报告

2021 中国二手车金融与生态报告序对于中国汽车产业而言，过去的2020年无疑是相对困难的一年。新冠疫情不期而至，打乱了所有市场参与者的既定节奏。乘用新车销量自2018年以来，连续第三年下滑；近二十年未见跌势的中国二手车交易量也在2020年下降约4%。这是步入21世纪以来，我国首次出现新车、二手车市场同时下跌的局面，汽车行业面临严峻挑战。然而，我们相信，这是我国汽车产业发展必经的阵痛。放眼未来，以MADE（Mobility 移动出行，Autonomous driving 自动驾驶，Digitalization 数字化 应用，Electrification 电气化）为代表的颠覆性行业趋势仍在持续，且在2021年大有加速实现之势。2021年是我国“十四五”规划的开局之年，在构建“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”指导下，打通汽车流通环节，尤其是二手车产业，对于加速汽车产业“内循环”的构建有着深远的意义。基于此，本报告将聚焦2021年中国二手车金融行业。回首过去，自本世纪初起步以来，我国二手车金融在政策监管、行业参与者与消费者的共同努力下，开始步入规范化发展阶段。2020年，我国二手车金融渗透率达30%左右。基于中国汽车流通协会交易量，二手车金融在未来五年供需两旺的基本判断之上，预计我国二手车金融渗透率在2025年可达48%左右。前途光明，道阻且长。当前，我国二手车产业链各环节均面临不同程度的挑战，而MADE趋势所带来的各类新模式、新产品和新服务将进一步要求行业各方积极创新，加强应对。在此过程中，以平安银行、中国汽车流通协会和大众集团等为代表的国内外领先机构协会，通过构建和参与二手车生态圈以推动行业可持续发展，同时利用数字科技实现降本增效、创造价值。我们将此趋势概括为“一个生态圈，一把金钥匙”。展望未来，我国二手车消费者将迎来透明信赖和一站式的车生活体验，二手车行业参与者将成为敏捷开放、互相协作的生态伙伴，而政策监管主体将秉持鼓励支持、宽严并举的思路，为行业持续繁荣保驾护航。今年是罗兰贝格以2014年首次发布 中国汽车金融报告 为起点，持续关注中国汽车金融市场的第七个年头。罗兰贝格作为中国汽车产业的长期观察者，持续关注中国汽车金融市场变化趋势，基于行业洞察提供相应分析与预测。与此同时，本报告得到了罗兰贝格的合作伙伴平安银行与中国汽车流通协会的大力支持，得以“跳出金融谈金融”，旨在以更聚焦的思维和更广阔的视角，向消费者、行业参与者和政策监管机构分享我们的洞察与思考，以期共同促进我国汽车金融，尤其是二手车金融行业的蓬勃发展。01/二手车市场概况：风雨历程三十载，而今远望，潜力兑现在即11.1二手车市场发展历史：经历“萌芽”，持续“探索”，大步迈入“成长”期11.2二手车市场趋势展望：供需两旺，MADE趋势加持，未来车市亮眼细分402/二手车金融市场概况：蓬勃发展二十年，稳步渗透，金融增长可期8 2.1二手车金融市场发展历史：十年“起步”，十年“加速”，金融步入“规范”期82.2二手车金融市场现状与展望：一步一脚印，金融渗透向成熟市场看齐92.3二手车金融参与者现状与趋势：链条长，参与者众，稳健规范是长远之计112.4行业监管与政策分析：严宽并举，打击行业乱象，促进良性发展122.5海外成熟市场发展经验：他山之石，可以攻玉，成熟经验值得借鉴1303/中国二手车产业链面临的挑战：“旧困未解，又添新难”，试问路在何方173.1二手车产业链现存挑战：产业链痛点四散，纷繁庞杂173.2二手车产业链未来挑战：新能源新挑战，尚需新解法1904/国内外领先机构的应对之策：“一个生态圈，一把金钥匙”，破局之道或在于此234.1“一个生态圈”：以行业可持续发展为目标的模式创新234.2“一把金钥匙”：以提升效率与创造价值为目标的科技创新2905/二手车生态圈展望：百花齐放，秩序井然，旧貌换新颜345.1未来的二手车消费：“透明、互通、可信赖”的消费体验345.2生态圈参与者的行动：“文化、战略、战术”三重举措，谋求长远345.3行业规范的发展方向：“保障消费者利益，促进可持续发展”为核心目标35目录01/二手车市场概况风雨历程三十载，而今远望，潜力兑现在即12021中国二手车金融和生态报告为核心的汽车流通产业作为稳增长、扩内需重点领域，将具备重要的战略意义。因此，审视我国二手车市场的发展历史，将有助于行业更扎实地迈向发展新阶段。1回顾过去，我国二手车市场长期以来存在不规 范、不透明的行业现象，且在税收与二手车商品化未完善等因素的影响之下，我国二手车市场整体发展缓慢。展望未来，在中国经济“双循环”新格局和“十四五”发展新要求之下，以二手车1.1 二手车市场发展历史经历“萌芽”，持续“探索”，大步迈入“成长”期资料来源：CADA，案头研究；罗兰贝格1 中国二手车历史交易量与发展阶段 万台受疫情影响，2020年上半年销量减少，下半年各月交易量均超越上年同期，8-12月连续4月保持两位数增幅增长，全年总量微降3.9%1990-2004年2005-2014年2015年至今萌芽期探索期成长期253771881341451912662743343854334795206059421,0391,2401,3821,4921,43420032007201520062000200220142004202020112001200520082016200920102012201320172018201952%16%15%22021中国二手车金融和生态报告我国二手车发展历经萌芽期（1990年-2004年）、探索期（2005年-2014年）和成长期（2015年至今）三个阶段。萌芽期的各类法规并不完善，而二手交易体系也尚未建立。随着2005年 二手车流通管理办法 实行，二手车交易市场的“垄断地位”逐渐打破，此后，包括车王、优信拍、大搜车等在内的中大型玩家开始出现，国际二手车龙头CarMax和Manheim也开始试水进入中国，行业交易体系与供需匹配逐步完善。2015年始，随着互联网玩家的快速扩张，以及以 关于促进二手车便利交易的若干意见、关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知、关于进一步优化营商环境，更好服务市场主体的实施意见 为代表的国家支持性政策法规密集出台，我国二手车交易规模快速上升，行业整合淘汰加速。在过去几年中，中国二手车市场保持着快速 增长的态势，2019年突破交易量1,492万台。然而，与成熟市场相比，中国二手车市场仍处于早期发展阶段，整体市场二手车占新车的比率较低。2资料来源：CADA，Edmunds，CoxAutomotive，JADA，中国汽车工业协会，案头研究；罗兰贝格2 中国与成熟汽车市场二手车/新车比例变化趋势 二手车/新车，2010-20203.22.92.62.32.22.12.22.32.32.42.61.31.51.21.31.21.31.41.31.31.41.30.10.10.10.10.10.20.20.20.30.30.320102011201220132014201520162017201820192020中国与成熟汽车市场二手车/新车比例变化趋势二手车/新车，2010-2020资料来源：CADA，Edmunds，CoxAutomotive，JADA，中国汽车工业协会，案头研究；罗兰贝格0.192.471.32平均值国外成熟市场普遍以二手车作为车市主导力量中国美国日本32021中国二手车金融和生态报告公开数据显示，在2020年产生的二手车交易中，华东地区仍是交易最为活跃的地区，占全国总交易量的33%，一、二线城市的交易量有所增长，而三、四线城市小幅下降。从车龄分布状况看，二手车车龄呈纺锤形结构，3-6年车龄车型交易量占38%，与成熟市场相比，3年以下车龄二手车流通量较少。二手车交易一般包含收车（私家车C2B/机构车B02B）、流转（B2B）、卖车（B2C）三块，而有能力的个人卖家可直接与终端买家产生交易（C2C），以此减少流通环节费用。以个人买家视角为切入点，在中国，非4S店的独立二手车经销商（包括连锁经销商与线下交易市场等）仍为用户购车的主要渠道，占二手车交易总量的85%。线下看车的消费习惯、跨区域交易限制以及4S店以新车业务为重点收入来源的传统尚未改变等现状是中国独立二手经销商占比领先的主要原因，而二手车线上交易渠道仍处于探索量和盈利性平衡阶段。对比美国、德国与英国成熟市场，由于新车市场已成熟，二手车相较新车更高的利润促使4S店经销商进军二手车业务，而其在车源上的优势，也对占比的提升带来帮助。除此之外，市场信息公开化、透明化与市场监管的规范化使售车用户的私人交易更有保障，C2C业务占较大份额。3资料来源：案头研究；罗兰贝格1)独立二手经销商中包含二手车市场与独立黄牛等渠道，与CADA统计口径存在差异3 中国与成熟市场二手车主要流通渠道对比中国与成熟市场二手车主要流通渠道对比英国独立二手车经销商售车用户4S店经销商各国流通渠道对比中国与成熟市场二手车主要流通渠道对比资料来源：案头研究；罗兰贝格中国美国德国英国47%15%38%37%32%31%8%7%85%47%26%27%42021中国二手车金融和生态报告在供应端和消费端共同利好的影响下，未来二手车市场存在较大的发展潜力。与此同时，汽车行业的MADE（即移动出行、自动驾驶、数字化应用与电气化）颠覆性变革趋势也对二手车市场的发展带来一定影响。从需求端看，汽车消费观念的转变和二手车市场的规范化是推动二手车市场需求上涨的主要原因。过去几年，随着汽车消费理念的成熟，消费者对汽车的理解从“拥车”转向“用车”，传统只买一手新车的价值观念有所转变，对二手车的开放度提升。同时，在二手车电商的推动下，二手车整体市场环境有所改善，用户购买渠道与车辆信息透明度有所提升，使二手车的购买意愿提升。未来五年，随着汽车消费人群中增换购比例超过50%，人们的汽车消费观念将更为成熟，而市场的进一步规范与成熟也将推动二手车市场的规模增长。从供应端看，汽车保有量持续上升、机构车队规模增长与数字化资产管理需求提升是二手车供应量上升的主要原因。未来新车销量增速虽放缓，但汽车保有量仍将保持稳定的增长；而移动出行新模式的出现使机构车数量迅速提升，机构车辆较快的更新速度将带来批量高质的二手车，随着移动出行渗透率进一步提升，出行平台、融资租赁机构二手车源将快速增长。除此之外，随着行业数字化需求的提升，企业/机构单位将4资料来源：CADA，专家访谈；罗兰贝格4 中国二手车市场交易量预测 20162025E，百万辆1 10 0.3 39 920162025E2017201920182 23 3.4 42 220202022E1 12 2.4 41 11 13 3.8 82 21 14 4.9 92 21 14 4.3 34 42 20 0.5 53 3资料来源：CADA，专家访谈；罗兰贝格中国二手车市场交易量预测20162025E，百万辆未来五年持续增长年复合增长率过去五年年复合增长率（如不考虑2020年疫情影响，2016-2019年年复合增长率为13%）8%10%1.2 二手车市场趋势展望供需两旺，MADE趋势加持，未来车市亮眼细分52021中国二手车金融和生态报告资料来源：智能网联汽车技术路线图2.0，案头研究；罗兰贝格5 MADE变革对二手车产业带来的影响Mobility 移动出行Digitalization 数字化应用Autonomous driving自动驾驶Electrification 电气化2025年，新能源汽车销售占新车总销量的比重预计达加速新能源二手车交易与创新交易模式拓展2025年，部分/有条件(L2/L3级别)自动驾驶(PA/CA)渗透率辅助/自动驾驶软件迭代升级，提升二手车保值率2025年，预计各类移动出行车队规模达供应稳定、车龄较短的各类机构二手车车源增加2025年，车联网汽车的新车装载率预计高达加快二手车流通效率，推动行业高质量发展800万台资料来源：智能网联汽车技术路线图2