股权激励模式之延期支付计划模式

股权激励模式之延期支付计划模式 延期支付计划（Deferred Compensation Plan）也称延期支付，是指公司将激励对象的部分薪酬（例如年度奖金、股权激励收入等），按当日公司股票市场价格折算成股票数量，存入公司为管理层人员单独设立的延期支付账户，在既定期限后或激励对象退休以后，再以公司股票的形式或根据期满时的股票市场价格以现金方式支付给激励对象。 延期支付计划简介 延期支付收益与公司的业绩紧密相连，当折算后存入延期支付账户的股票市价在行权时上升，则激励对象就可以获得收益；反之，激励对象的利益就会遭受损失。 延期支付激励模式的优点具体如下。 （1）激励对象为了保证自己的利益不受损害，必须勤勉尽责，以免因工作不力或者失职受到减少或取消延期支付收益的惩罚，因此这种模式具有明显的约束作用。 （2）延期支付把经营者的一部分薪酬转化为股票，且长时间锁定，增加了其退出成本，有利于规避经营者的短期行为。 （3）延期支付无需证监会批准，可操作性强。 延期支付激励模式的缺点是：激励对象持有公司股票数量相对较少，难以产生较强的激励力度；股票二级市场具有一定的风险性，经营者不能及时地把薪酬变现；如果延期期限过长，将会大大地弱化激励作用。 延期支付模式比较适合那些业绩稳定的上市公司及其子公司。 典型案例 三木集团曾使用延期支付模式对完成考核指标的管理层进行“效益薪金”奖励。 在此方案中，公司高层领导的薪酬结构采用多元化组合方式，由年薪、股票、福利三部分构成，延期期限为任职期限。 公司总裁除了拿年薪外，还能根据上一年度的“综合业绩”（完成的利润指标及对公司长远发展的贡献等）来确定“效益薪金”，而且70%的效益薪金要用于购买本公司股票。 公司高级管理人员和下属公司经理人员实行按净利润5%提取效益薪金的制度，效益薪金的70%再用于购买本公司股票，并锁定用于企业风险抵押。 适宜划小经营的外贸等子公司经理人员，按公司注册资本10%~30%的比例持虚股（即只有分红权，没有实际所有权），然后再将所得红利的70%转为其个人对公司的实际出资，使虚股转为实股，逐步使子公司经营者个人实际出资达到公司注册资本的10%~30%。 控股子公司经营者实行“持股经营”，持股比例从5%到30%不等。对于有经营管理能力而资金不足的经营者，公司先给其10%的“干股”，若经营得好，来年的红利全额用于“填空”。经过多年努力，逐步变“干股”为“实股”，一直到规定的限额为止。 三木集团在集团公司与子公司之间采用了不同的激励方法，集团公司的高级管理人员采取了效益薪金制度，子公司经营者则是持股经营。这种方式的优点是：首先，成功解决了经营者对持股的现金要求，缓解了公司现金流紧张的局面；其次，使经营者除了基本收入外，还增加了一部分风险收入，更能体现经营者的价值；再次，这种模式将经营者的个人发展和企业发展结合起来，可以有效减少经营者的短期行为；最后，如果以现金形式大幅提高经营者的薪资水平，容易引发职工不满，改为现金加期股，可以在一定程度上缓解企业内部的薪资矛盾。