资源描述
泓域/反射膜公司风险成本与风险管理目标
反射膜公司
风险成本与风险管理目标
目录
一、 公司简介 1
二、 项目基本情况 3
三、 产业环境分析 5
四、 BOPET薄膜生产工艺 6
五、 必要性分析 7
六、 风险管理的目标 8
七、 风险成本的影响 12
八、 什么是风险成本 13
九、 风险成本的构成 16
十、 经济效益评价 20
营业收入、税金及附加和增值税估算表 21
综合总成本费用估算表 22
利润及利润分配表 24
项目投资现金流量表 26
借款还本付息计划表 28
十一、 项目进度计划 29
项目实施进度计划一览表 30
一、 公司简介
(一)公司基本信息
1、公司名称:xx有限责任公司
2、法定代表人:莫xx
3、注册资本:1230万元
4、统一社会信用代码:xxxxxxxxxxxxx
5、登记机关:xxx市场监督管理局
6、成立日期:2013-5-25
7、营业期限:2013-5-25至无固定期限
8、注册地址:xx市xx区xx
(二)公司简介
公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用,建立了工会组织,并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度,进一步规范厂务公开的内容、程序、形式,企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展,以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心,坚持战略导向、问题导向和需求导向,持续深化教育培训改革,精准实施培训,努力实现员工成长与公司发展的良性互动。
公司坚持诚信为本、铸就品牌,优质服务、赢得市场的经营理念,秉承以人为本,始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念,遵循“以客户需求为中心,坚持高端精品战略,提高最高的服务价值”的服务理念,奉行“唯才是用,唯德重用”的人才理念,致力于为客户量身定制出完美解决方案,满足高端市场高品质的需求。
二、 项目基本情况
(一)项目投资人
xx有限责任公司
(二)建设地点
本期项目选址位于xxx(以选址意见书为准)。
(三)项目选址
本期项目选址位于xxx(以选址意见书为准),占地面积约84.00亩。
(四)项目实施进度
本期项目建设期限规划12个月。
(五)投资估算
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资28648.86万元,其中:建设投资22737.82万元,占项目总投资的79.37%;建设期利息232.80万元,占项目总投资的0.81%;流动资金5678.24万元,占项目总投资的19.82%。
(六)资金筹措
项目总投资28648.86万元,根据资金筹措方案,xx有限责任公司计划自筹资金(资本金)19146.65万元。
根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额9502.21万元。
(七)经济评价
1、项目达产年预期营业收入(SP):56800.00万元。
2、年综合总成本费用(TC):46975.59万元。
3、项目达产年净利润(NP):7172.65万元。
4、财务内部收益率(FIRR):17.25%。
5、全部投资回收期(Pt):6.09年(含建设期12个月)。
6、达产年盈亏平衡点(BEP):24898.15万元(产值)。
(八)主要经济技术指标
主要经济指标一览表
序号
项目
单位
指标
备注
1
占地面积
㎡
56000.00
约84.00亩
1.1
总建筑面积
㎡
90682.80
容积率1.62
1.2
基底面积
㎡
33040.00
建筑系数59.00%
1.3
投资强度
万元/亩
258.61
2
总投资
万元
28648.86
2.1
建设投资
万元
22737.82
2.1.1
工程费用
万元
19739.68
2.1.2
工程建设其他费用
万元
2416.68
2.1.3
预备费
万元
581.46
2.2
建设期利息
万元
232.80
2.3
流动资金
万元
5678.24
3
资金筹措
万元
28648.86
3.1
自筹资金
万元
19146.65
3.2
银行贷款
万元
9502.21
4
营业收入
万元
56800.00
正常运营年份
5
总成本费用
万元
46975.59
""
6
利润总额
万元
9563.53
""
7
净利润
万元
7172.65
""
8
所得税
万元
2390.88
""
9
增值税
万元
2173.95
""
10
税金及附加
万元
260.88
""
11
纳税总额
万元
4825.71
""
12
工业增加值
万元
16315.79
""
13
盈亏平衡点
万元
24898.15
产值
14
回收期
年
6.09
含建设期12个月
15
财务内部收益率
17.25%
所得税后
16
财务净现值
万元
2548.98
所得税后
三、 产业环境分析
综合判断,在经济发展新常态下,我区发展机遇与挑战并存,机遇大于挑战,发展形势总体向好有利,将通过全面的调整、转型、升级,步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征,中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化,产业发展进入新阶段。
四、 BOPET薄膜生产工艺
BOPET薄膜工艺分为切片法与直熔法。切片法的原料是聚酯切片,它是由聚酯(精对苯二甲酸(PTA)和乙二醇(MEG)在催化剂的作用下经加热缩聚而成的一种结晶性高聚物)经物理加工制成的切片;直熔法的原材料是PTA和MEG。切片法成本略高,但可产差异化产品种类多,质量稳定;直熔法成本较低,但产品种类相对局限。近年来受成本影响,熔体一体化装臵增多,市场直熔法工艺占比扩大;未来受高端差异化产品国产化进程加快,国内需求增加影响,切片法占比或抬升。中国光学市场规模在全球占比不断增大、光学领域国产化进程加快、发展清洁能源带动太阳能产业发展,近五年光学与太阳能背板领域占比抬升,对BOPET消耗增加,未来以上应用仍是行业发展的重要方向。
聚酯薄膜双向拉伸技术的基本原理为:聚酯切片、功能性母粒等原材料通过挤出机被加热熔融挤出成厚片后,在玻璃化温度以上、熔点以下的适当温度范围内,通过纵拉机与横拉机,沿纵向和横向进行一定倍数的拉伸,从而使分子链或结晶面在平行于薄膜平面的方向上进行取向而有序排列,然后在拉紧状态下进行热定型,使取向的大分子结构固定,最后经冷却及后续处理便可制得薄膜。
BOPET薄膜经涂布可制得复合薄膜。涂布是指将糊状聚合物、熔融态聚合物或聚合物溶液涂布于薄膜上制得复合薄膜的方法,可提升BOPET薄膜的特殊性能。如离型膜是一种表面具有分离性的BOPET薄膜,离型膜的基膜表面涂布硅油等离型剂后在一定的条件下与光学膜等接触后不具有粘性,或只有轻微的粘性,容易剥离,且剥离后对光学膜自身品质影响很小。
五、 必要性分析
1、现有产能已无法满足公司业务发展需求
作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。
随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础。
2、公司产品结构升级的需要
随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位。
六、 风险管理的目标
1.营利公司的总体目标
对于营利公司来说,我们已经通过实例说明了,风险会减少企业价值,那么,对风险进行管理就是要尽量减缓这种减少。事实上,企业价值是企业管理中一个核心的问题,当今财务理论的基本理念就是“价值最大化”,风险管理的目标和企业目标是一致的,也是要使得企业价值最大化。
如果将风险成本定义为企业价值的减少,则风险成本最小化和企业价值最大化就是等价的。风险管理通过使得风险成本最小化来实现企业价值最大化,我们将风险成本最小化看做是营利公司风险管理的总体目标。具体地,它通过对以下两个方面的影响而实现:
(1)净现金流的期望值
风险管理措施要增加公司未来预期现金流入及减少公司未来预期现金流出,使之达到一个平衡点。
(2)未来净现金流的变动
风险管理者应在边际成本等于边际收益的条件下控制未来净现金流的变动,而降低未来净现金流变动的收益常以股东要求得到的风险补偿来体现,因为在期望净现金流—定的情况下,由于未来净现金流的波动而引起的公司股票价格的下跌使得投资者在购买股票时要求得到更高的期望投资回报。
由于风险成本之间的替代作用,这两方面又不是独立的,二者之间也存在一个平衡。
2.非营利公司和政府机构的目标
对于营利公司来说,其价值最大化的目标源于营利公司的股东要求企业价值最大化,而非营利公司和政府机构不存在股东,它们的风险管理目标是什么呢?
虽然它们没有股东,但并不意味着其运作就没有约束,非营利公司有来自捐款者的约束,政府有来自纳税人的约束,它们要向这些委托人提供价值最大化的产品或服务。0如果将风险成本看做非营利公司和政府由于风险而导致的行为价值的减少,那么它们的风险管理目标就是实现这些委托人的风险成本最小化。
在这个总体目标下,非营利公司在日常决策中的一些准则可能会和营利公司有所不同。例如,非营利公司会更看重巨大损失对客户造成的负面作用,因此,对于巨额损失的管理可能就会付出更多的成本。又如,政府通过贷款或税收筹措资金的能力显然比营利公司强,因此,在选择损失融资措施时就可以得出不同的结果。再有,非营利公司和政府机构一般不缴纳收入所得税,这也会对决策的具体选择产生影响。
3.个人和社会的目标
个人的追求是基于自身效用函数的个人财富最大化,而在前面个人面临交通风险的例子中我们看到,风险的成本减少了个人财富,因此,如果把风险成本定义为由于风险而造成的个人财富的减少,那么个人风险管理的目标也是风险成本最小化。
所谓社会的风险,也就是个人风险和企业风险的总和。综合起来看,当所有的个人和企业所采取的损失控制、损失融资和内部风险抑制等手段的边际成本等于社会总期望损失成本、残余不确定性成本以及无形成本2的边际减少时,就达到了一种有效风险水平,此时能够实现全社会总风险水平最小化,这就是社会风险管理的目标。
4.企业目标和社会目标之间的冲突
前面我们说明了企业风险管理和社会风险管理的目标,我们当然希望企业在进行风,险管理的过程中,也会同时达到社会风险管理的目标。那么,这二者的目标是一致的吗?也就是说,企业实现了风险成本最小化的同时是否也实现了社会风险成本最小化?
这里所谈论的风险管理的风险成本最小化的目标,实际上是价值最大化这个目标的实现方式,只不过强调风险成本最小化比强调价值最大化更具体、更形象。上面这个问题的关键之处就在于,企业风险管理的目标是为了实现股东的价值最大化,而社会风险管理的目标是社会全体成员的一个平衡的价值最大化。企业只有当股东价值受到威胁时,才有动机进行风险管理,例如,如果公司的员工明显感觉到要面对安全隐患,那么公司为了吸引雇员就必须支付更高的薪水,这时公司就会有动机改进安全条件,从而节省薪水方面的支出,同时还可以节省由于伤害的发生而必须支付的法律赔偿。但股东的价值和公司其他主要利益人的价值
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