期货从业资格考试《基础知识》模拟真题二

期货从业资格考试《基础知识》模拟真题二 1 [单选题]（江南博哥）某国债作为中金所5年期国债期货可交割国债，票面利率为3．53％，则其转换因子()。 A.大于1 B.小于1 C.等于1  D.无法确定 正确答案：A 参考解析：如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。中金所5年期国债期货合约标的票面利率为3％，该可交割国债的票面利率为3．53％，故转换因子大于1。 2 [单选题] 跨期套利是围绕( )的价差而展开的。 A.同一交易所、不同品种、不同交割月份的期货合约 B.同一交易所、同一品种、不同交割月份的期货合约 C.不同交易所、同一品种、相同交割月份的期货合约 D.同一交易所、不同品种、相同交割月份的期货合约 正确答案：B 参考解析：跨期套利是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。 3 [单选题] 基差为正且数值增大，属于（ ）。 A.反向市场基差走弱 B.正向市场基差走弱 C.正向市场基差走强 D.反向市场基差走强 正确答案：D 参考解析：期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值。当现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价，此时基差为正值。当基差变大时，称为“走强”；基差变小时，称为“走弱”。 4 [单选题] 4月1日，某股票指数为1400点，市场年利率为5％，年股息率为1．5％，若采用单利计算法，则6月30日交割的该股票指数期货合约的理论价格为( )点。 A.1400 B.1412．25 C.1420．25 D.1424 正确答案：B 参考解析：从4月1日到6月30日，时间为3个月，即3／12年。F(4月1日，6月30日)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=1400×[1+(5％-1．5％)×3÷12]=1412．25(点)。 5 [单选题] 期货套期保值者通过基差交易，可以() A.获得价差收益 B.降低基差风险 C.获得价差变动收益 D.降低实物交割风险 正确答案：B 参考解析：基差交易与一般的套期保值操作的不同之处在于,由于是点价交易与套期保值操作相结合,套期保值头寸了结的时候,对应的基差基本上等于点价交易时确立的升贴水。这就保证在套期保值建仓时,就已经知道了平仓时的基差,从而减少了基差变动的不确定性,降低了基差风险。 6 [单选题] 外汇看涨期权的多头可以通过（  ）的方式平仓。 A.卖出同一外汇看涨期权 B.买入同一外汇看涨期权 C.买入同一外汇看跌期权 D.卖出同一外汇看跌期权 正确答案：A 参考解析：期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期。对冲平仓是指卖出手中的期权，如外汇看涨期权的多头卖出同一外汇看涨期权。 7 [单选题] 在其他条件不变的情况下，客户甲预计玉米将大幅增产，则甲最有可能进行的操作是（ ）。 A.买入玉米看跌期权 B.卖出玉米看跌期权 C.买入玉米看涨期权 D.买入玉米远期合约 正确答案：A 参考解析：玉米增产，相当于玉米供给增加，则玉米期货价格将下跌。因此客户应买入看跌期权或卖出玉米期货合约。 8 [单选题] 某交易者卖出4张欧元期货合约，成交价为EUR/USD=1.3210（即1欧元兑1.3210美元），后又在EUR/USD=1.3250价位上全部平仓（每张合约的金额为12.50万欧元），在不考虑手续费的情况下，该笔交易（  ）美元。 A.盈利2000 B.亏损500 C.亏损2000 D.盈利500 正确答案：C 参考解析：平仓盈亏=∑[（卖出成交价－买入成交价）×交易单位×平仓手数]=（1.3210－1.3250）×12.50×4=-0.2（万美元）=-2000（美元），即亏损2000美元。 9 [单选题] 期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（）。 A.期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大 B.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大 C.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变小 D.期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小 正确答案：D 参考解析：期货市场通过套期保值来实现规避风险的功能主要原理是：对于同一种商品来说，在现货价格和期货价格同时存在的情况下，在同一时空内受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。 10 [单选题] 一节一价制的叫价方式曾经在()比较普遍。 A.英国 B.美国 C.荷兰 D.日本 正确答案：D 参考解析：一节一价制是指每一节交易中一种合约一个价格，没有连续不断的竞价。这种叫价方式曾经在日本较为普遍。 11 [单选题] 我国期货市场的监管机构是( )。 A.中国期货业协会 B.中国期货交易委员会 C.中国期货交易所联合委员会 D.中国证监会 正确答案：D 参考解析：中国证监会依照法律、法规和国务院授权，统一监督管理全国证券期货市场，维护证券期货市场秩序，保障其合法运行。 12 [单选题] 首席风险官应及时将对期货公司的相关风险核查结果报告给( )和公司董事会。 A.中国证监会 B.住所地中国证监会派出机构 C.期货交易所 D.期货自律组织 正确答案：B 参考解析：首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向住所地中国证监会派出机构和公司董事会报告。 13 [单选题] 针对同一外汇期货品种，在不同交易所进行的方向相反、数量相同的交易行为，属于外汇期货的( )。 A.跨市场套利 B.跨期套利 C.跨币种套利 D.期现套利 正确答案：A 参考解析：外汇期货跨市场套利，是指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。 14 [单选题] 一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度就应设置得()一些。 A.大 B.小 C.不确定 D.不变 正确答案：A 参考解析：每日价格最大波动限制的确定主要取决于该种标的物市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度就应设置得大一些。 15 [单选题] 美国的商品投资基金中，( )受聘于CPO，主要负责帮助CPO挑选CTA，监视CTA的交易活动，控制风险，以及在CTA之间分配基金。 A.商品基金经理 B.交易经理 C.商品交易顾问 D.期货佣金商 正确答案：B 参考解析：交易经理受聘于CPO，主要负责帮助CPO挑选CTA，监视CTA的交易活动，控制风险，以及在CTA之间分配基金。 16 [单选题] 假设某一时刻股票指数为2290点，投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期，行权价格是2300点，若到期时股票指数期权结算价格为2310点，投资者损益为（  ）。（不计交易费用） A.5点 B.-15点 C.-5点 D.10点 正确答案：C 参考解析：投资者行权损益=标的资产卖价-执行价格-权利金=2310-2300-15=-5（点）。 17 [单选题] 当现货价格高于期货价格时，基差为正值，这种市场状态称为（）。 A.正向市场 B.正常市场 C.反向市场 D.负向市场 正确答案：C 参考解析：当现货价格高于期货价格时，基差为正值，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价。 18 [单选题] 先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓，这种操作属于（ ）操作。 A.展期 B.跨期套利 C.期转现 D.交割 正确答案：A 参考解析：有时企业套期保值的时间跨度特别长，例如，石油开采企业可能对未来5年甚至更长的时间的原油生产进行套期保值，此时市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌，那么在合约选择上，可以先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓。这种操作称为展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。 19 [单选题] 下列属于期货市场在宏观经济中的作用的是( )。 A.为政府制定宏观经济政策提供参考依据 B.锁定生产成本，实现预期利润 C.利用期货价格信号，组织安排现货生产 D.期货市场拓展现货销售和采购渠道 正确答案：A 参考解析：B、C、D三项描述的是期货市场在微观经济中的作用。 期货市场在宏观经济中的作用： 1．提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济 2．为政府制定宏观经济政策提供参考依据 3．促进本国经济的国际化 4．有助于市场经济体系的建立与完善 期货市场在微观经济中的作用： 1．锁定生产成本，实现预期利润 2．利用期货价格信号，组织安排现货生产 3．期货市场拓展现货销售和采购渠道 20 [单选题] 对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于（）。 A.无效小 B.一致 C.无限大 D.无法判断 正确答案：B 参考解析：对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。 21 [单选题] 看涨期权空头的损益平衡点(不计交易费用)为() A.标的物的价格+执行价格 B.标的物的价格-执行价格 C.执行价格+权利金 D.执行价格-权利金 正确答案：C 参考解析：看涨期权空头即卖出看涨期权,卖出看涨期权的损益平衡点为执行价格+权利金。 22 [单选题] 关于买入套期保值操作,正确的是（） A.买入套期保值称空头套期保值 B.买入套期保值预期对冲其现货商品或资产空头,或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作 C.买入套期保值预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌的风险 D.买入套期保值在期货市场建立空头头寸 正确答案：B 参考解析：买入套期保值，又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。 23 [单选题] 欧洲美元期货属于( )品种。 A.短期利率期货 B.中长期国债期货 C.外汇期货 D.股指期货 正确答案：A 参考解析：欧洲美元期货属于短期利率期货品种。 24 [单选题] 关于交割等级，以下表述错误的是（  ）。 A.交割等级是指由期货交易所统一规定的、允许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级 B.在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的质量等级进行交割 C.替代品的质量等级和品种，一般由买卖双方自由决定 D.用替代品进行实物交割时，需要对价格升贴水处理 正确答案：C 参考解析：一般来说，为了保证期货交易顺利进行，许多期货交易所都允许在实物交割时，实际交割的标的物的质量等