期货从业资格考试《基础知识》真题卷五

期货从业资格考试《基础知识》真题卷五 1 [单选题]（江南博哥）股指期货套期保值可以降低投资组合的( )。 A.经营风险 B.偶然性风险 C.系统性风险 D.非系统性风险 正确答案：C 参考解析：利用股指期货进行套期保值，可以降低投资组合的系统性风险。它不仅可以对现货指数进行套期保值，而且可以对单只股票或特定的股票组合进行套期保值。 2 [单选题] 期货交易所应当及时公布上市品种合约信息不包括() A.成交量、成交价 B.最高价与最低价 C.开盘价与收盘价 D.预期次日开盘价 正确答案：D 参考解析：期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价、开盘价与收盘价和其他应当公布的即时行情。 3 [单选题] 期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为27500元／吨，卖方开仓价格为28100元／吨，协议平仓价格为27850元／吨，协议现货交收价格为27650元／吨，卖方可节约交割成本400元／吨，则卖方通过期转现交易可以( )。 A.少卖100元／吨 B.少卖200元／吨 C.多卖100元／吨 D.多卖200元／吨 正确答案：D 参考解析：如果双方不进行期转现交易，到期交割，则卖方以28100元／吨的价格卖出铜，需要花费400元／吨的交割成本，则铜价相当于28100-400=27700(元／吨)。进行期转现交易，卖方以27850元／吨平仓，在现货市场上以27650元／吨卖出铜，不需要支付交割成本，则铜价相当于27650+(28100-27850)=27900(元／吨)。则通过期转现，卖方可以多卖：27900-27700=200(元／吨)。 4 [单选题] 在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要()。 A.缩小 B.扩大 C.不变 D.无规律 正确答案：A 参考解析：在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。 5 [单选题] 期货公司对营业部实行“四统一”。所谓“四统一”，不包括（     ）。 A.统一结算 B.统一风险管理 C.统一资金调拨 D.统一时间 正确答案：D 参考解析：期货公司对营业部实行“四统一”。所谓“四统一”，是指期货公司应当对营业部实行统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算。期货公司可根据需要设置不同规模的营业部。 6 [单选题] 在某时点，某交易所7月份铜期货合约的买入价是67550元／吨，前一成交价是67560元／吨，如果此时卖出申报价是67570元／吨，则此时点该交易以( )元／吨成交。 A.67550 B.67560 C.67570 D.67580 正确答案：B 参考解析：撮合成交价等于买入价，卖出价和前一成交价三者居中的一个价格。本题中，卖出价>前一成交价>买入价，则最新成交价=前一成交价=67560(元／吨)。 7 [单选题] 我国期货交易所日盘交易每周交易（ ）天。 A.3 B.4 C.5 D.6 正确答案：C 参考解析：期货合约的交易时间由期货交易所统一规定。交易者只能在规定的交易时间内进行交易。日盘交易时间一般分上午和下午进行，每周5天，此外，我国期货交易所还对部分品种开展夜盘交易，从而形成期货合约的连续交易。 8 [单选题] 期货交易所会员每天应及时获取期货交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据应至少保存()，但对有关期货交易有争议的，应当保存至该争议消除时为止。 A.1年 B.2年 C.10年 D.20年 正确答案：B 参考解析：期货交易所会员每天应及时获取期货交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据应至少保存2年，但对有关期货交易有争议的，应当保存至该争议消除时为止。 9 [单选题] 通常情况下，卖出看涨期权者的收益( )。(不计交易费用) A.随着标的物价格的大幅波动而增加 B.最大为权利金 C.随着标的物价格的下跌而增加 D.随着标的物价格的上涨而增加 正确答案：B 参考解析：看涨期权卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金；看涨期权的卖方通过对期权合约标的物价格变动的分析，认为标的物价格会下跌，或即使上涨，涨幅也很小，可卖出看涨期权，收取一定数额的权利金。 10 [单选题] 用股指期货对股票组合进行套期保值，目的是()。 A.既增加收益，又对冲风险 B.对冲风险 C.增加收益 D.在承担一定风险的情况下增加收益 正确答案：B 参考解析：卖出套期保值是指交易者为了规避股票市场价格下跌的风险，通过在期货市场卖出股票指数期货合约，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制的操作。进行卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。 买入套期保值，是指交易者为了规避股票市场价格上涨的风险，通过在期货市场买入股票指数，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制的操作。进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。 因此，用股指期货对股票组合套期保值的目的是对冲风险。 11 [单选题] 期货交易中，大多数都是通过( )的方式了结履约责任的。 A.对冲平仓 B.实物交割 C.缴纳保证金 D.每日无负债结算 正确答案：A 参考解析：在期货交易的实际操作中，大多数都是通过对冲平仓的方式了结履约责任的。 12 [单选题] 我国上海期货交易所采用()方式 A.滚动交割 B.协议交割 C.现金交割 D.集中交割 正确答案：D 参考解析：目前，我国上海期货交易所采用集中交割方式，郑州商品交易所采用滚动交割和集中交割相结合的方式。 13 [单选题] 下列情形中，适合粮食贸易商利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是（ ）。 A.预计豆油价格将上涨 B.大豆现货价格远高于期货价格 C.3个月后将购置一批大豆，担心大豆价格上涨 D.有大量大豆库存，担心大豆价格下跌 正确答案：D 参考解析：卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：(1)持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。(2)已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。(3)预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。 14 [单选题] 中国金融期货交易所的会员按照业务范围进行分类，不包括（ ）。 A.交易结算会员 B.全面结算会员 C.个别结算会员 D.特别结算会员 正确答案：C 参考解析：中国金融期货交易所的会员按照业务范围分为交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。 15 [单选题] 期货市场上某品种不同交割月的两个期货合约间的将价差将扩大，套利者应采用的策略是（）。 A.买入价格高的期货合约，卖出价格低的期货合约 B.买入价格高的期货合约，买入价格低的期货合约 C.卖出价格高的期货合约，买入价格低的期货合约 D.卖出价格高的期货合约，卖出价格低的期货合约 正确答案：A 参考解析：如果套利者预测两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的期货合约，同时卖出价格较低的期货合约，即买入套利。 16 [单选题] 以下不属于商品期货合约标的必备条件的是（ ）。 A.规格和质量易于量化和评级 B.价格波动幅度大且频繁 C.供应量较大，不易为少数人控制和垄断 D.具有较强的季节性 正确答案：D 参考解析：交易所为了保证期货合约上市后能有效地发挥其功能，在选择标的时，一般需要考虑以下因素：规格或质量易于量化和评级：供应量较大，不易为少数人控制和垄断；价格波动幅度大且频繁。 17 [单选题] 下列选项中，关于期权的说法正确的是（ ）。 A.买进或卖出期权可以实现为标的资产避险的目的 B.期权买卖双方必须缴纳保证金 C.期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约 D.期权买方可以选择行权，也可以放弃行权 正确答案：D 参考解析：期权买方支付期权费获得权利；期权卖方将权利出售给买方，拥有了履行约定的义务。即买方只有权利没有义务，卖方只履行义务没有相应的权利。因为卖方面临较大风险，所以必需缴纳保证金作为履约担保；而买方的最大风险仅限于已经支付的期权费，所以无须缴纳保证金。买进期权可以规避标的资产的价格风险：卖出期权只能收取固定的费用，达不到规避标的资产价格风险的目的。 18 [单选题] 某投机者决定做棉花期货合约的投机交易，确定最大损失额为100元/吨。若以13360元/吨卖出50手合约后，下达止损指令应为（ ）。 A.③ B.② C.④ D.① 正确答案：A 参考解析：止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。情形①和情形④的买卖方向有误，情形②可实现盈利100元/吨，只有情形③的结果为亏损100元/吨，符合客户的最大损失预期，达到止损指令的目的。 19 [单选题] 其他条件不变，若石油输出国组织(OPEC)宣布减产，则国际原油价格将（ ）。 A.下跌 B.上涨 C.不受影响 D.保持不变 正确答案：B 参考解析：其他条件不变，若石油输出国组织(OPEC)宣布减产，则国际原油供给将减少，使得国际原油价格上涨。 20 [单选题] 波浪理论认为，一个完整的价格上升周期一般由（ ）个上升浪和3个调整浪组成。 A.8 B.3 C.5 D.2 正确答案：C 参考解析：波浪理论认为，一个完整的价格周期要经过8个过程，上升周期由5个上升过程（上升浪）和3个下降调整过程（调整浪）组成，下跌周期由5个下跌过程（下跌浪）和3个上升调整过程（调整浪）组成，一个周期结束之后，才会进入下一个周期。 21 [单选题] 关于期货交易，以下说法错误的是（ ）。 A.期货交易信用风险大 B.生产经营者可以利用期货交易锁定生产成本 C.期货交易集中竞价，进场交易的必须是交易所的会员 D.期货交易具有公开、公平、公正的特点 正确答案：A 参考解析：在期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小。 22 [单选题] 以下关于利率互换的描述中，正确的是（ ）。 A.交易双方一般在到期日交换本金和利息 B.交易双方一般只交换利息，不交换本金 C.交易双方一般既交换本金，又交换利息 D.交易双方一般在结算日交换本金和利息 正确答案：B 参考解析：利率互换是指所交换的现金流为不同计息标准的利息，互换双方约定在未来的一定期限内根据同种货币相同的名义本金交换现金流。利率互换由于本金和规模相同，所以互换时不用交换本金，只交换利息，未来现金流是交易双方利息的交换。 23 [单选题] 交易者在1520点卖出4张S&P500指数期货合约，之后在1490点全部平仓，该合约乘数为250美元，在不考虑手续费等交易成本的情况下，该笔交易（ ）美元。 A.盈利7500 B.亏损7500 C.盈利30000 D.亏损30000 正确答案：C 参考解析：该笔交易者盈亏=(1520-1490)×4×250=30000(美元)。 24 [单选题] （ ）的所有品种均采用集中交割的方式。 A.大连商品交易所 B.郑州商品交易所 C.上海期货交易所 D.中国金融期货交易所 正确答案：C 参考解析：实物交割方式包括集中交割和滚动交割两种。目前，我国上海期货交易所采用