期货从业资格考试《基础知识》真题卷四

期货从业资格考试《基础知识》真题卷四 1 [单选题]（江南博哥）最早的金属期货交易诞生于（）。 A.美国 B.德国 C.瑞士 D.英国 正确答案：D 参考解析：最早的金属期货交易诞生于英国。 2 [单选题] 期货交易的对象是（  ）。 A.仓库标准仓单 B.现货合同 C.标准化合约 D.厂库标准仓单 正确答案：C 参考解析：期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约，可以说期货不是货，而是一种合同，是一种可以反复交易的标准化合约，在期货交易中（除实物交割外）并不涉及具体的实物商品买卖，因此适合期货交易的品种是有限的。 3 [单选题] 短期利率期货的期限的是（）以下。 A.6个月 B.1年 C.3年 D.2年 正确答案：B 参考解析：短期利率期货的期限为1年以下(含1年)；中长期利率期货的期限为1年以上。 4 [单选题] 在点价交易中，卖方叫价是指（  ）。 A.确定现货商品交割品质的权利归属卖方 B.确定基差大小的权利归属卖方 C.确定具体时点的实际交易价格的权利归属卖方 D.确定期货合约交割月份的权利归属卖方 正确答案：C 参考解析：根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易，如果确定交易时间的权利属于买方，称为买方叫价交易，若权利属于卖方的则为卖方叫价交易。 5 [单选题] 在国际期货市场上，持仓限额针对于（  ）。 A.一般投机头寸 B.套期保值头寸 C.风险管理头寸 D.套利头寸 正确答案：A 参考解析：持仓限额通常只针对一般投机头寸，套期保值头寸、风险管理头寸及套利头寸可以向交易所申请豁免。 6 [单选题] 在直接标价法下，如果人民币升值，则美元兑人民币（）。 A.增加或减少无法确定 B.不变 C.减少 D.增加 正确答案：C 参考解析：直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位(1、100或1000个单位)的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。例如，100美元／人民币为615．33，表示100美元可以兑换615．33元人民币。如果人民币升值，则美元兑人民币减少。 7 [单选题] 期货交易中的“杠杆交易”产生于（ ）制度。 A.无负债结算 B.强行平仓 C.涨跌平仓 D.保证金 正确答案：D 参考解析：期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5％～15％)作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也被称为“杠杆交易”。 8 [单选题] 期货价格是集中在交易所内通过公开竞争达成的，依据期货市场的信息披露制度，所有在期货交易所达成的交易及其价格都必须及时向会员报告并公之于众。通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，并迅速传递到现货市场。这反映了期货价格的( )。 A.公开性 B.预期性 C.连续性 D.权威性 正确答案：A 参考解析：公开性。期货价格是集中在交易所内通过公开竞争达成的，依据期货市场的信息披露制度，所有在期货交易所达成的交易及其价格都必须及时向会员报告并公之于众。通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，并迅速传递到现货市场。 9 [单选题] 以下关于买进看跌期权的说法，正确的是（ ）。 A.买进看跌期权的最大损失为执行价格-权利金 B.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益 C.计划购入现货者预期价格上涨，可买进看跌期权 D.交易者预期标的物价格下跌，适宜买进看跌期权 正确答案：D 参考解析：A项，买进看跌期权的最大损失为权利金； B项，看跌期权买方盈利有限，接近于执行价格-权利金； C项，计划购入现货者预期价格上涨，应买进看涨期权加以保护。 10 [单选题] 我国郑州商品交易所的大户报告制度规定，当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量（  ）时，会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。 A.80%以上（含本数） B.50%以上（含本数） C.60%以上（含本数） D.90%以上（含本数） 正确答案：A 参考解析：我国大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所，对持仓限额及大户报告标准的设定的规定之一为：当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。 11 [单选题] 在正向市场上，套利交易者买入5月大豆期货合约的同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期（ ）。 A.未来价差不确定 B.未来价差不变 C.未来价差扩大 D.未来价差缩小 正确答案：D 参考解析：如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利，我们称这种套利为卖出套利。 12 [单选题] 作为期货保证金安全存管机构，（    ）为有效降低保证金被挪用的风险，保证期货交易资金安全以及维护投资者利益发挥了重要作用。 A.中国期货保证金监控中心 B.中国期货保证金监管中心 C.中国期货保证金管理中心 D.中国期货保证金监督中心 正确答案：A 参考解析：中国期货保证金监控中心于2006年3月成立，2015年4月15日更名为中国期货市场监控中心有限责任公司。它是经国务院同意，中国证监会决定设立的非营利性公司制法人。其股东单位有上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所以及大连商品交易所。作为期货保证金安全存管机构，监控中心为有效降低保证金被挪用的风险，保证期货交易资金安全以及维护投资者利益发挥了重要作用。 13 [单选题] 芝加哥期货交易所（CBOT）面值为10万美元的长期国债期货合约的报价为98-080，则意味着期货合约的交易价格为（  ）美元。 A.98250 B.98500 C.98800 D.98080 正确答案：A 参考解析：98-080代表的价格为：98+8/32=98.25美元。对应合约价格为98.25×100000/100=98250美元。 14 [单选题] 波浪理论认为，一个完整的价格周期要经过( )个过程，其中，上升周期由( )个上升过程(上升浪)和( )个下降过程(调整浪)组成。 A.8；4；4 B.8；3；5 C.8；5；3 D.6；3；3 正确答案：C 参考解析：波浪理论中一个完整的价格周期要经过8个过程，上升周期由5个上升过程(上升浪)和3个下降调整过程(调整浪)组成，下跌周期由5个下跌过程(下跌浪)和3个上升过程(调整浪)组成。 15 [单选题] 目前在我国，某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的是（  ）。 A.限仓数额根据价格变动情况而定 B.限仓数额与交割月份远近无关 C.交割月份越远的合约限仓数额越小 D.进入交割月份的合约限仓数额最小 正确答案：D 参考解析：通常来说，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准高；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准低。 16 [单选题] （ ）是指每手期货合约代表的标的物的价值。 A.合约价值 B.最小变动价位 C.报价单位 D.交易单位 正确答案：A 参考解析：B项，最小变动价位，是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值； C项，报价单位，是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格； D项，交易单位，是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量。 17 [单选题] 进行股指期货套期保值时，（）。 A.进行股指期货卖出套期保值，交易者持有股票组合，同时做多股指期货 B.交易者需要同时在期货市场买卖两个或两个以上的股指期货合约 C.交易者需要在期货市场和股票市场上持有相反的头寸 D.只能对冲与指数成份股相同的股票组合的价格风险 正确答案：C 参考解析：进行股指期货卖出套期保值，交易者持有股票组合，同时做空股指期货；交易者需要同时在期货市场和现货市场建立持有相反的头寸；我们有时要为某项现货交易进行套期保值，市场上却不存在以该资产为标的的期货合约，这时，我们只能选择标的资产与这种资产高度相关的期货作为保值工具，这种套期保值称为交叉套期保值。 18 [单选题] 某交易者买入5手天然橡胶期货合约，价格为38650元／吨，价格升至38670元／吨，再买入3手，价格升至38700元／吨，又买入2手，则该交易者的平均买入价为( )元／吨。 A.38666 B.38670 C.38673 D.38700 正确答案：A 参考解析：平均买入价=(38650×5+38670×3+38700×2)／10=38666(元／吨)。 19 [单选题] 以下关于互换的说法不正确的是（）。 A.互换是交易双方直接签订，是一对一的，交易者无须关心交易对手是谁、信用如何 B.互换交易是非标准化合同 C.互换交易可以在银行间市场或者柜台市场的交易商之间进行 D.互换交易主要通过人工询价的方式撮合成交 正确答案：A 参考解析：互换协议是交易双方直接签订，是一对一的，互换的违约风险主要取决于对手的信用，因此，在签约前，交易双方都会对对方的信用和实力等方面做充分的了解。而期货交易则不同，合约的履行不取决于交易对手，而取决于期货结算机构在期货交易中充当中央对手的角色，成为所有买方的卖方、所有卖方的买方，因此，交易者无须关心交易对手是谁、信用如何，只须与交易所完成交易即可，市场信息成本很低。 20 [单选题] 在通常情况下， 一个商品的需求数量与该商品的价格是(    )变化的。 A.正向 B.反向 C.无规则 D.水平 正确答案：B 参考解析：可以用需求曲线来表示商品需求数量与价格的关系。在通常情况下， 一个商品的需求数量与该商品的价格呈负相关关系，价格越高，该商品的需求数量越少，即需求曲线是向右下方倾斜。 21 [单选题] 当远期期货合约价格大于近期期货合约价格时，称为()，近期期货合约价格大于远期期货合约价格时，称为()。 A.正向市场；正向市场 B.反向市场；正向市场 C.反向市场；反向市场 D.正向市场；反向市场 正确答案：D 参考解析：当远期期货合约价格大于近期期货合约价格时，称为正向市场，近期期货合约价格大于远期期货合约价格时，称为逆转市场或反向市场。 22 [单选题] 期货交易在一个交易日中报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价( )。 A.无效，但可申请转移至下一交易日 B.有效，但须自动转移至下一交易日 C.无效，不能成交 D.有效，但交易价格应调整至涨跌幅以内 正确答案：C 参考解析：涨跌停板制度，又称每日价格最大波动限制制度，是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。 23 [单选题] 1月10日，小麦期货价格为800美分／蒲式耳，现货价格为790美分／蒲式耳，此时基差为()。 A.10美分／蒲式耳 B.-10美分／蒲式耳 C.800美分／蒲式耳 D.790美分／蒲式耳 正确答案：B 参考解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可简单地表示为：基差=现货价格-期货价格，本题中，基差=790-800=-10(美分／蒲式耳)。 24 [单选题] 对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（ ）。(不计手续