全国一级建造师《工程经济》考点精编

1 Z 1 0 1 0 0 0 工程经济1Z101010资金时间价值的计算及应用i .资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。2 .影响资金时间价值的因素主要有：资金的使用时间；时间越长，时间价值越大）资金数量的多少；儆量越多，时间价值越大）资金投入和回收的特点；（早回收、晚投入，时间价值越大）资金周转的速度。（周转越快，时间价值越大）3 .在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本，I=F-P。4 .利率的高低由以下因素决定：利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动；在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高；通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值；借出资本的期限长短。5 .利息计算有单利和复利之分。如果题干中出现“单利计息”或“并于每X X末支付利息”，均属于单利计息）复利计算有间断复利和连续复利之分。实际使用中采用间断复利）6 .现金流量图的作图方法和规则：以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点，只有0表示时间序列的起点。现金流量的流入或流出是对特定的人而言的。对投资人而言，横轴上方的箭线表示现金流入，即收益；横轴下方的箭线表示现金流出，即费用。箭线长短与现金流量数值大小本应成比例，但在绘制现金流量图时，箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并注明现金流量的数值即可。箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。7 .现金流量图三要素：现金流量的大小、方向、作 用 点（现金流量发生的时点）8 .终值现值计算公式表：算式计公公式名称日 哌欲求项系数符号公式一次支付1冬值PF(F/P,i,n)F=P(1+i)n一次支付现值FP(T/F,i,n)P=F(l+i)-11等额支付货值AF(F/A,i,n)i年金现值AP(P/A,i,n)p 一,(1+b-1上述公式中：P是在第一计息期开 始 时（0期）发生；F发生在考察期期末，即n期末；各期的等额支付A,发生在各期期末。当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期，即P发生在系列A的前一期期末；当问题包括F与A时，系列的最后一个A与F同时发生。9.影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利 率（或折现率）的大小。其中利率是一1/36个关键因素。10.有效利率：i.=(1+)n-1其中r为年名义利率，m为年内计息次数，n为计息周期的倍数。m1 Z 1 0 1 0 2 0 技术方案经济效果评价i .经济效果评价的内容一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。2.技术方案盈利能力分析指标包括：财务内部收益率和财务净现值、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等。3.对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。4.经济效果评价的基本方法：确定性评价方法与不确定性评价方法两类。按评价方法的性质不同，经济效果评价分为定量分析和定性分析。按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分析。5.按是否考虑融资分类：融资前分析和融资后分析。按技术方案评价的时间分类:事前评价、事中评价和事后评价。6.技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。运营期分为投产期和达产期两个阶段。7.常用的经济效果评价指标体系图:确定性分析盈利能力分析财务净现值财务内部收益率总投资收益率资本金净利润率经济效果评价利息备付率不确定性分析偿债备付率贷款偿还期8.投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。9.判别标准：投资收益率R与基准收益率Rc进行比较：RR“可以考虑接受；R VR e,不可行。3/361 0 .总投资收益率 R 0 I=（E B I T/T I）X 1 0 0%E B I T 一一技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；年息税前利润=年利润总额+计入年总成本费用的利息费用）T I 一一技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金1 1 .资本金净利润率R O E=（N P/E C）X 1 0 0%N P 技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均利润，净利润=利润总额-所得税；E C 一一技术方案资 本 金（自己的钱）。1 2 .投资收益率（R）指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠）1 3 .技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金）所需要的时间，一般以年为单位。P t=I/A I 技术方案总投资；A技术方案每年的净收益。14 .静态投资回收期P,与所确定的基准投资回收期P,比较：P t W P c,表明技术方案投资能在规定的时间内收回，可以考虑接受；若 P t P“不可行。15 .静态投资回收期缺点：一是没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果：二是没有考虑资金时间价值，只考虑回收之前各年净现金流量的加减，以致无法准确判别技术方案的优劣。所以，静态投资回收期作为技术方案选择和技术方案排队的评价准则是不可靠的，它只能作为辅助评价指标，或与其他评价指标结合应用。16.财务净现值F NP V 是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。是指用一个预定的基准收益率i0分别 把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。F NP V 0：满足基准收益率外，还能获得超额收益，技术方案可行；F NP V=O：基本能满足基准收益率，技术方案可行；F NP V 0,表示评价指标与不确定因素同方向变化；SA PV O,表示评价指标与不确定因素反方向变化。Is越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感；反之，则不敏感。敏感系数提供了各不确定因素变动率与评价指标变动率之间的比例，但不能直接显示变化后评价指标的值。1 1 .敏感分析图中，直线的斜率 越 大（越陡）敏感度越高.1 2 .一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。1 Z 1 0 1 0 4 0 技术方案现金流量表的编制1.技术方案现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，其具体内容主要有投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。2 .投资现金流量表是以技术方案为一独立系统进行设置的，属于融资前分析。现金流入包括：营业收入；补贴收入；回收固定资产余值；回收流动资金；销项税额。现金流出包括：建设投资；流动资金；经营成本；进项税额；应纳增值税；营业中税金及附加；维持运营投资。3 .资本金现金流量表是从技术方案权益投资者 整 体（即项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算的基础，用以计算资本金财务内部收益率，属于融资后分析。现金流入包括：营业收入；补贴收入；回收固定资产余值；回收流动资金；销项税额。现金流出包括：技术方案资本金：借款本金偿还；借款利息支付：经营成本；营业中税金及附加；所得税；维持运营投资；进项税额；应纳增值税。4 .投资各方现金流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率.现金流入包括：实分利润；资产处置收益分配；租赁费收入；技术转让或使用收入；销项税额；其他现金流入。现金流出包括：实缴资本；租赁资产支出；进项税额；应纳增值税；其他现金流出。5 .财务计划现金流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动所产生的现金流入和流出，用于计算净现金流量和累计盈余资金，分析技术方案的财务生存能力。6.补贴收入，如：城市轨道交通项目、垃圾处理项目、污水处理项目等，政府在项目运营期给予一定数额的财政补助，以维持正常运营，使投资者获得合理的投资收益。7.补贴收入同营业收入一样，应列入技术方案投资现金流量表、资本金现金流量表和财务计划现金流量表。8.技术方案经济效果评价中的总投资是建设投资、建设期利息和流动资金之和。9.流动资金是流动资产与流动负债的差额。流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付账款；流动负债的构成要素一般只考虑应付账款和预收账款。1 0.技术方案的资本金是指在技术方案总投资中，由投资者认缴的出资额，对技术方案来说是非债务性资金，技术方案权益投资者 整 体（即项目法人）不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但一般不得以任何方式抽回。1 1 .资本金出资形态可以是现金，也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资，但必须经过有资格的资产评估机构评估作价。12.总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费用（利息支出）+其他费用13.经营成本=总成本费用一折旧费一摊销费一利息支出或 经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用5/361 4 .技术方案经济效果评价涉及的税费主要包括增值税、消费税、资源税、城市维护建设税和教育费附加、地方教育附加、耕地占用税、环境保护税、关税、所得税等，有些行业还包括土地增值税。1 5.耕地占用税是为了合理利用土地资源，加强土地管理，保护耕地，对在我国境内占用用于种植农作物的土地建设建筑物、构筑物或者从事非农业建设的单位和个人征收的税金。1 6 .城市维护建设税和教育费附加、地方教育附加，以增值税和消费税为税基乘以相应的税率计算。其中，城市维护建设税税率根据技术方案所在地不同有三个等级，即：市 区 为7%,县城和镇为5%,市区、县城和镇以外为1%;教育费附加率为3%；地方教育附加率为2%。1 7 .环境保护税是为了保护和改善环境，减少污染物排放，对在我国领域和我国管辖的其他海域，直接向环境排放应税污染物的企业事业单位和其他生产经营者征收的税金。应税污染物包括：大气污染物、水污染物、固体废物和噪声。1 Z 1 0 1 0 5 0 设备更新分析1 .设备磨损的类型：第一种有形磨损：外力作用下实体产生的磨损、变形和损坏：狎坏的）第二种有形磨损：自然力作用而产生的实体磨损，如金属件生锈、腐蚀、橡胶件老化。放坏的）第一种无形磨损：技术进步，设备制造工艺不断改进，社会劳动生产率水平提高，同类设备的再生产价值降低；（同类产品跌价的）第二种无形磨损：技术进步，创新出新型设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。（新产品出现，导致过时的）2 .设备有形磨损的局部补偿是大修理，设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。设备有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新。3.设备更新方案的比选原则：1 设备更新分析应站在客观的立场分析问题；若要保留旧设备，首先要付出相当于旧设备当前市场价值的投资，才能取得旧设备的使用权。2 不考虑沉没成本；3 逐年滚动比较。4.沉没成本是既有企业过去投资决策发生的、非现在决策能改变（或不受现在决策影响）、已经计入过去投资费用回收计划的费用。沉没成本=设备账面价值-当前市场价值 或 沉没成本=（设备原值-历年折旧费）-当前市场价值5.设备自然寿命主要由设备的有形磨损所决定的。6 .设备技术寿命主要是由设备的无形磨损决定的，它一般比自然寿命要短，而且科学技术进步越快，技术寿命越短。7.经济寿命是指设备从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间