第二章工程项目投资现金流量识别与估算课件

第二章 工程项目投资现金流量识别与估算2.1工程项目投资的现金流量2.1.1现金流量的概念现金流量的概念（1）现金流入量）现金流入量（2）现金流出量）现金流出量（3）净现金流量）净现金流量2.1.2相关现金流量的确定相关现金流量的确定（1）明确是现金流量不是利润。）明确是现金流量不是利润。（2）相关现金流量是有无对比的增量的现金流量而非总量的）相关现金流量是有无对比的增量的现金流量而非总量的现金流量。现金流量。（3）相关现金流量是未来发生的，而非过去发生的。）相关现金流量是未来发生的，而非过去发生的。（4）相关现金流量不能忽视机会成本。）相关现金流量不能忽视机会成本。2.1工程项目投资的现金流量2.1.3现金流量的时间选择现金流量的时间选择为了方便地计算和汇集现金流量，按投资各年归集现金流量时，为了方便地计算和汇集现金流量，按投资各年归集现金流量时，常假定进行投资的现金流量发生在年初，而经营的现金流量发常假定进行投资的现金流量发生在年初，而经营的现金流量发生在年末生在年末 2.1.4现金流量图表（现金流量图表（cash flow diagram)描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况。流入与流出的情况。流入与流出的情况。流入与流出的情况。是资金时间价值计算中常用的工具是资金时间价值计算中常用的工具是资金时间价值计算中常用的工具是资金时间价值计算中常用的工具大大 小小流流 向向 时间点时间点现金流量图的三大要素现金流量图的三大要素 2.1.4现金流量图表（现金流量图表（cash flow diagram)1、水平线是时间标度，每一格代表一个时间单位（年、月、日），第、水平线是时间标度，每一格代表一个时间单位（年、月、日），第n 格的终点格的终点和第和第n+1格的起点是相重合的。格的起点是相重合的。2、箭头表示现金流动的方向，向下的箭头表示支出（现金的减少），向上的箭头、箭头表示现金流动的方向，向下的箭头表示支出（现金的减少），向上的箭头表示现金收入（现金的增加），箭头的长短与收入或支出的大小成比例。表示现金收入（现金的增加），箭头的长短与收入或支出的大小成比例。3、现金流量图与立脚点（着眼点）有关：如贷款人的立脚点，或者借款人的立、现金流量图与立脚点（着眼点）有关：如贷款人的立脚点，或者借款人的立脚点。脚点。300400 时间时间2002002001 2 3 4现金流入现金流入 现金流出现金流出 0 2.1.4现金流量图表（现金流量图表（cash flow diagram)o注意：注意：1.第一年年末的时刻点同时也表示第二年年初。第一年年末的时刻点同时也表示第二年年初。2.立脚点不同，画法刚好相反。立脚点不同，画法刚好相反。3.净现金流量净现金流量=现金流入现金流入 现金流出现金流出4.现金流量只计算现金收支现金流量只计算现金收支(包括现钞、转帐支票等包括现钞、转帐支票等凭证凭证)，不计算项目内部的现金转移，不计算项目内部的现金转移(如折旧等如折旧等)。2.2 估算技术2.2.12.2.1综合估算方法框架综合估算方法框架综合估算方法框架综合估算方法框架1 1、工作分解结构（、工作分解结构（、工作分解结构（、工作分解结构（WBSWBS）任何一个工程项目或产品，都是由一系列工作元素组成的，通过对这任何一个工程项目或产品，都是由一系列工作元素组成的，通过对这些工作元素的投入的费用估算并加总得出整个项目的费用和成本。些工作元素的投入的费用估算并加总得出整个项目的费用和成本。2 2、成本与收入的分类、成本与收入的分类、成本与收入的分类、成本与收入的分类为了估算为了估算WBS中每一个层级的现金流，应对成本和收入的分类和中每一个层级的现金流，应对成本和收入的分类和元素进行描述。元素进行描述。3 3、估算方法、估算方法、估算方法、估算方法选取数学模型估算研究期内的成本和收入。选取数学模型估算研究期内的成本和收入。2.2 估算技术某企业新设备设计安装的某企业新设备设计安装的WBS图图2.2 估算技术成本与收入的分类成本与收入的分类固定资产与流动资产的分类；固定资产与流动资产的分类；人工成本；人工成本；材料成本；材料成本；维修费；维修费；税费和保险费用；税费和保险费用；损耗费用；损耗费用；管理费；管理费；资产处置费；资产处置费；收入；收入；残值回收。残值回收。2.2 估算技术估算方法估算方法（1）初步估算（重要性估算）初步估算（重要性估算）用于项目规划与初始评估阶段用于项目规划与初始评估阶段（2）准详细估算（概算）准详细估算（概算）用于项目概念设计或初步阶段用于项目概念设计或初步阶段（3）详细估算）详细估算 用于项目详细设计与施工建设阶段用于项目详细设计与施工建设阶段2.2 估算技术2.2.2估算的数据来源估算的数据来源会计记录；会计记录；会计记录；会计记录；企业内部的其他信息；企业内部的其他信息；企业内部的其他信息；企业内部的其他信息；企业外部的信息；企业外部的信息；企业外部的信息；企业外部的信息；研究与开发。研究与开发。研究与开发。研究与开发。2.2 估算技术2.2.3 估算方式估算方式召开成本估算会议；召开成本估算会议；召开成本估算会议；召开成本估算会议；采用比较法完成成本估算。采用比较法完成成本估算。采用比较法完成成本估算。采用比较法完成成本估算。采用定量法进行成本估算。采用定量法进行成本估算。采用定量法进行成本估算。采用定量法进行成本估算。2.2 估算技术2.2.4估算模型估算模型 （一）（一）指数法指数法I1,I2 已建和拟建工程的固定资产投资额已建和拟建工程的固定资产投资额C1,C2 已建和拟建工程的生产能力已建和拟建工程的生产能力f 调整系数调整系数e 投资生产能力指数投资生产能力指数 0e1，e0.6 注意：当注意：当 C2/C150 时此法方可用时此法方可用;当增加相同设备容量扩大规模时当增加相同设备容量扩大规模时e=0.60.7;当增加相同设备数量扩大规模时当增加相同设备数量扩大规模时e=0.81.0;当高温高压的工业项目时当高温高压的工业项目时 e=0.30.5。例例:已已知知建建设设日日产产20吨吨的的某某化化工工生生产产系系统统的的投投资资额额为为30万万元元，若若将将该该化化工工生生产产系系统统的的生生产产能能力力在在原原有有的的基基础础上增加一倍，投资额大约增加多少上增加一倍，投资额大约增加多少?（e=0.6,f=1）解解:I=45.4730=15.47万元万元（二）单价法单价法是采用估算的单价法是采用估算的单价法是采用估算的单价法是采用估算的单位成本单位成本单位成本单位成本乘以相应的数量来估算项目成本的。乘以相应的数量来估算项目成本的。乘以相应的数量来估算项目成本的。乘以相应的数量来估算项目成本的。（1 1）每千瓦发电装机容量的投资费用）每千瓦发电装机容量的投资费用）每千瓦发电装机容量的投资费用）每千瓦发电装机容量的投资费用（2 2）每千米、每件或每吨产品的销售收入）每千米、每件或每吨产品的销售收入）每千米、每件或每吨产品的销售收入）每千米、每件或每吨产品的销售收入（3 3）每千瓦时的燃油成本）每千瓦时的燃油成本）每千瓦时的燃油成本）每千瓦时的燃油成本（4 4）每运营）每运营）每运营）每运营500500小时的节约费用小时的节约费用小时的节约费用小时的节约费用（5 5）每安装一部电话的初装成本）每安装一部电话的初装成本）每安装一部电话的初装成本）每安装一部电话的初装成本（6 6）蒸汽管道每千米的温度损耗）蒸汽管道每千米的温度损耗）蒸汽管道每千米的温度损耗）蒸汽管道每千米的温度损耗（7 7）每平方米建筑面积的土地、土建或配套成本。）每平方米建筑面积的土地、土建或配套成本。）每平方米建筑面积的土地、土建或配套成本。）每平方米建筑面积的土地、土建或配套成本。（三）要素法 要素法是对单价法的延伸，其估算方法是将产品组成要素法是对单价法的延伸，其估算方法是将产品组成要素法是对单价法的延伸，其估算方法是将产品组成要素法是对单价法的延伸，其估算方法是将产品组成要素的直接估算成本与产品其他组成要素（单价法）相加，要素的直接估算成本与产品其他组成要素（单价法）相加，要素的直接估算成本与产品其他组成要素（单价法）相加，要素的直接估算成本与产品其他组成要素（单价法）相加，以求得产品的成本。以求得产品的成本。以求得产品的成本。以求得产品的成本。此法把成本和费用分为两大部分：第一部分是直接估此法把成本和费用分为两大部分：第一部分是直接估此法把成本和费用分为两大部分：第一部分是直接估此法把成本和费用分为两大部分：第一部分是直接估算，第二部分是间接估算。算，第二部分是间接估算。算，第二部分是间接估算。算，第二部分是间接估算。（四）参数成本估算法 参数成本估算是采用历史成本数据和统计方法来预测参数成本估算是采用历史成本数据和统计方法来预测将来的成本。将来的成本。生产规模法生产规模法学习曲线模型学习曲线模型构建成本估算关系构建成本估算关系2.3 投资估算精度要求精度要求1、机会研究和项目建议书阶段、机会研究和项目建议书阶段估算误差在估算误差在30%2、初步可行性研究阶段、初步可行性研究阶段估算误差在估算误差在 20%3、可行性研究阶段、可行性研究阶段估算误差在估算误差在10%2.3投资估算2.3.1建设项目总投资的构成建设项目总投资的构成建设投资建设投资在工程建设活动中为实现预定的生产、经营目标而预在工程建设活动中为实现预定的生产、经营目标而预先垫付的资金，是有形资产（固定资产）、无形资产和货币基金的先垫付的资金，是有形资产（固定资产）、无形资产和货币基金的总和。总和。建设投资建设投资固定资产投资固定资产投资无形资产投资无形资产投资其他资产投资其他资产投资预备费预备费2.3投资估算1）固定资产固定资产在社会再生产过程中较长时间为生产和人民在社会再生产过程中较长时间为生产和人民生活服务的物质资料。通常要求使用期限在一年以上，单位价生活服务的物质资料。通常要求使用期限在一年以上，单位价值在规定限额以上。值在规定限额以上。固定资产是指企业使用期限超过固定资产是指企业使用期限超过1 1年的房屋、建筑物、机器、机械、年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在20002000元以上，并且使用元以上，并且使用年限超过年限超过2 2年的，也应当作为固定资产。年的，也应当作为固定资产。按照按照企业会计制度企业会计制度规定：规定：2.3投资估算特点特点：v能长期使用并在其使用过程中仍保持原能长期使用并在其使用过程中仍保持原有物质形态；有物质形态；v其价值会随使用时间长短而磨损，并以其价值会随使用时间长短而磨损，并以折旧形式计算其损失的使用价值；折旧形式计算其损失的使用价值；v通过计算折旧额来回收这部分资金。通过计算折旧额来回收这部分资金。2.3投资估算2）无形资产）无形资产能使企业拥有某种权利、能为企业带能使企业拥有某种权利、能为企业带 来长期的经济效益来长期的经济效益,但但没有实物形态没有实物形态的的 资产（专利权、商标权、著作权、土资产（专利权、商标权、著作权、土 地使用权、非专利技术、信誉等）。地使用权、非专利技术、信誉等）。3）流动资金）流动资金为维持生产所占用的全部周转资金。为维持生产所占用的全部周转资金。流动资金流动资金=流动资产流动资产 流动负债流动负债流动资产流动资产现金现金银行存款银行存款应收账款应收账款预付贷款预付贷款待摊费用待摊费用原料及主要材料原料及主要材料辅助材料辅助材料燃料燃料包装物包装物低值易耗品低值易耗品在产品在产品外购产品外购产品产成品等产成品等流