精铸砂粉项目工程咨询评估【范文】

泓域/精铸砂粉项目工程咨询评估 精铸砂粉项目 工程咨询评估 xxx集团有限公司 目录 一、 公司简介 3 公司合并资产负债表主要数据 5 公司合并利润表主要数据 5 二、 产业环境分析 5 三、 高岭土行业行业基本风险特征 6 四、 必要性分析 7 五、 息税前利润—每股利润分析法 7 六、 比较资金成本法 9 七、 债务资金成本分析 10 八、 权益资金成本分析 12 九、 资产证券化定价模型及其应用 12 十、 PPP项目资产证券化 17 十一、 资源承载力影响因素识别及评价指标 23 十二、 资源环境承载力评价综合指标体系 24 十三、 工程咨询信息采集途径 26 十四、 工程咨询企业知识管理 27 十五、 定量指标分析方法 33 十六、 经济影响分析模型简介 37 十七、 项目费用效益分析 41 十八、 项目费用效果分析 47 十九、 投资估算 52 建设投资估算表 53 建设期利息估算表 54 流动资金估算表 56 总投资及构成一览表 57 项目投资计划与资金筹措一览表 58 二十、 项目经济效益分析 59 营业收入、税金及附加和增值税估算表 60 综合总成本费用估算表 61 利润及利润分配表 63 项目投资现金流量表 65 借款还本付息计划表 67 二十一、 进度实施计划 68 项目实施进度计划一览表 69 一、 公司简介 （一）基本信息 1、公司名称：xxx集团有限公司 2、法定代表人：罗xx 3、注册资本：1270万元 4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx 5、登记机关：xxx市场监督管理局 6、成立日期：2014-6-24 7、营业期限：2014-6-24至无固定期限 8、注册地址：xx市xx区xx （二）公司简介 公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。 当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、《中国制造2025》、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。 （三）公司主要财务数据 公司合并资产负债表主要数据 项目 2020年12月 2019年12月 2018年12月 资产总额 14243.85 11395.08 10682.89 负债总额 4921.55 3937.24 3691.16 股东权益合计 9322.30 7457.84 6991.72 公司合并利润表主要数据 项目 2020年度 2019年度 2018年度 营业收入 44874.86 35899.89 33656.15 营业利润 7978.56 6382.85 5983.92 利润总额 6960.92 5568.74 5220.69 净利润 5220.69 4072.14 3758.90 归属于母公司所有者的净利润 5220.69 4072.14 3758.90 二、 产业环境分析 建设高质高效、持续发展的经济发展强市。经济保持平稳较快增长，产业结构优化升级，实体经济不断壮大，质量效益明显提高。创新驱动成为经济社会发展的主要动力，科技创新能力明显增强。区域协同发展取得明显成效，开放型经济达到新水平。产业强市成效显著，项目建设鳞次栉比，传统产业优化升级，新兴产业蓬勃兴起，现代农业和服务业迅猛发展、蒸蒸日上，市域综合经济实力和影响力迈上新台阶。 建设生态良好、环境优美的秀美生态城市。城镇化进程进一步加快，中心城区综合服务功能大幅提升，中小城市和特色小城镇格局基本形成，城镇化率达到60%以上。生态文明建设加快推进，具备条件的农村基本建成美丽乡村。节约型社会、循环经济深入发展，主要污染物减排如期实现省下达目标任务，森林覆盖率大幅提升，环境质量明显改善，经济、人口与资源环境相协调的发展格局初步形成。 三、 高岭土行业行业基本风险特征 高岭土矿储量可能受空间位置变化和自然环境变化等影响，若发生重大地质构造变化、自然灾害等，可能会导致高岭土可采储量减少。高岭土采选加工业的市场竞争主要体现在资源储量、资源品位、开采加工成本、产品理化指标及品质稳定性等方面。高岭土不同的应用领域对产品理化指标要求差别较大，在陶瓷、造纸、涂料、催化剂等不同应用的高岭土之间的竞争关系较小。我国精铸用高岭土总体产品质量波动较大，优质高岭土资源比较稀缺。我国主要高岭土资源分布省份仍在持续进行优质高岭土勘探开采工作，未来存在新的大型、优质高岭土矿床被发现和开采的可能性，或其他竞争对手在技术上出现重大突破的可能性，从而导致盈利能力受到不利影响。 四、 必要性分析 1、提升公司核心竞争力 项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。 五、 息税前利润—每股利润分析法 将企业的盈利能力与负债对股东财富的影响结合起来，去分析资金结构与每股利润之间的关系，进而确定合理的资金结构的方法，叫息税前利润—每股利润分析法（EBIT—EPS分析法），也称每股利润无差别点法。 息税前利润—每股利润分析法是利用息税前利润和每股利润之间的关系来确定最优资金结构的方法，也即利用每股利润无差别点来进行资金结构决策的方法。所谓每股利润无差别点是指两种或两种以上融资方案下普通股每股利润相等时的息税前利润点，亦称息税前利润平衡点或融资无差别点。根据每股利润无差别点，分析判断在什么情况下可利用什么方式融资，以安排及调整资金结构，这种方法确定的最佳资金结构亦即每股利润最大的资金结构。 分析者可以在依据上式计算出不同融资方案间的无差别点之后，通过比较相同息税前利润情况下的每股利润值大小，分析各种每股利润值与临界点之间的距离及其发生的可能性，来选择最佳的融资方案。当息税前利润大于每股利润无差别点时，增加长期债务的方案要比增发普通股的方案有利；而息税前利润小于每股利润无差别点时，增加长期债务则不利。 所以，这种分析方法的实质是寻找不同融资方案之间的每股利润无差别点，找出对股东最为有利的最佳资金结构。 这种方法既适用于既有法人项目融资决策，也适用于新设法人项目融资决策。对于既有法人项目融资，应结合公司整体的收益状况和资金结构，分析何种融资方亲能够使每股利润最大；对于新设法人项目而言，可直接分析不同融资方案对每股利润的影响，从而选择适合的资金结构。 六、 比较资金成本法 （一）比较资金成本法概念 比较资金成本法是指在适度财务风险的条件下，测算可供选择的不同资金结构或融资组合方案的加权平均资金成本率，并以此为标准相互比较确定最佳资金结构的方法。 运用比较资金成本法必须具备两个前提条件：一是能够通过债务筹资；二是具备偿还能力。 其程序包括： 1．拟定几个筹资方案； 2．确定各方案的资金结构； 3．计算各方案的加权资金成本； 4．通过比较，选择加权平均资金成本最低的结构为最优资金结构。 （二）比较资金成本法的两种方法 项目的融资可分为创立初始融资和发展过程中追加融资两种情况。与此相应地，项目资金结构决策可分为初始融资的资金结构决策和追加融资的资金结构决策。下面分别说明比较资金成本法在这两种情况下的运用。 1．初始融资的资金结构决策 项目公司对拟订的项目融资总额，可以采用多种融资方式和融资渠道来筹集每种融资方式的融资额亦可有不同安排，因而形成多个资金结构或融资方案。在各融资方案面临相同的环境和风险情况下，利用比较资金成本法，可以通过加权平均融资成本率的测算和比较来作出选择。 2．追加融资的资金结构决策 项目有时会因故需要追加筹措新资，即追加融资。因追加融资以及融资环境的变化，项目原有的最佳资金结构需要进行调整，在不断变化中寻求新的最佳资金结构，实现资金结构的最优化。 项目追加融资可有多个融资方案可供选择。按照最佳资金结构的要求，在适度财务风险的前提下，选择追加融资方案可用两种方法：一种方法是直接测算各备选追加融资方案的边际资金成本率，从中比较选择最佳融资组合方案；另一种方法是分别将各备选追加融资方案与原有的最佳资金结构汇总，测算比较各个追加融资方案下汇总资金结构的加权资金成本率，从中比较选择最佳融资方案。 七、 债务资金成本分析 （一）所得税前的债务资金成本分析 1．借款资金成本计算 向银行及其他各类金融机构以借贷方式筹措资金时，应分析各种可能的借款利率水平、利率计算方式（固定利率或者浮动利率）、计息（单利、复利）和付息方式，以及偿还期和宽限期，计算借款资金成本，并进行不同方案比选。 2．债券资金成本计算 债券的发行价格有三种：溢价发行，即以高于债券票面金额的价格发行；折价发行，即以低于债券票面金额的价格发行；等价发行，即按债券票面金额的价格发行。调整发行价格可以平衡票面利率与购买债券收益之间的差距。债券资金成本的计算与借款资金成本的计算类似。 3．融资租赁资金成本计算 采取融资租赁方式所支付的租赁费一般包括类似于借贷融资的资金占用费和对本金的分期偿还额。 （二）所得税后的债务资金成本 借贷、债券等的筹资费用和利息支出均在缴纳所得税前支付，对于股权投资方，可以取得所得税抵减的好处。 （三）扣除通货膨胀影响的资金成本 借贷资金利息等通常包含通货膨胀因素的影响，这种影响既来自于近期实际通货膨胀，也来自于未来预期通货膨胀。 八、 权益资金成本分析 权益资金成本是指企业所有者投入的资本金，对于股份制企业而言，即为股东的股本资金。股本资金又分优先股和普通股。两种股本资金的资金成本是不同的。 （一）优先股资金成本 优先股的成本包括支付给优先股股东的股息及发行费用。优先股通常有固定的股息，优先股股息用税后净利润支付，这一点与贷款、债券利息等的支付不同。此外，股票一般是不还本的，故可将它视为永续年金。 （二）普通股资金成本 普通股资金成本可以按照股东要求的投资收益率确定。如果股东要求项目评价人员提出建议，普通股资金成本可采用资本资产定价模型法、税前债务成本加风险溢价法和股利增长模型法等方法进行估算，也可参照既有法人的净资产收益率。 1．采用资本资产定价模型法 2．采用税前债务成本加风险溢价法 3．采用股利增长模型法 九、 资产证券化定价模型及其应用 （一）影响定价的因素 在资产证券化过程中，资产证券化产品的定价在发行和流通过程中不可或缺。对于资产证券化的发行，定价关系到产品能否发行成功；而在流通过程，定价可以说是对交易的繁荣，流动性的提高起至关重要的作用。 对于资产证券化产品的定价有多方面的影响和制约因素，有现实的具体的因素，甚至有心理的意识