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泓域/精铸砂粉公司企业信用评级
精铸砂粉公司
企业信用评级
xxx(集团)有限公司
目录
一、 产业环境分析 3
二、 高岭土行业市场需求 5
三、 必要性分析 5
四、 企业信用评级报告介绍 6
五、 企业财务分析指标体系 7
六、 杜邦分析法 13
七、 中国企业信用评级系统概况 15
八、 公司简介 22
公司合并资产负债表主要数据 23
公司合并利润表主要数据 24
九、 人力资源分析 24
劳动定员一览表 25
十、 SWOT分析 26
十一、 法人治理 36
一、 产业环境分析
坚持转方式调结构,坚定走开放型、创新型和高端化、信息化、绿色化、集群化的发展新路子,按照“一产做特、二产做大、三产做强”的总体要求,大力发展“188”重点产业,建立健全推进产业发展“五个一”工作协调机制,以现代服务业为主导,推动产业结构由中低端向中高端迈进,打造昆明经济升级版,培育具有昆明特色的现代产业体系。到2020年,三次产业结构调整为4:40:56。
(一)大力发展高原特色现代农业
以保障主要农产品有效供给和质量安全为首要任务,以滇池流域生态农业服务区、东西部优势高效农业区、北部生态特色农业区和昆曲绿色经济示范带为重点,以发展多种形式农业适度规模经营为核心,创新高原特色现代农业发展模式,积极打造带动全省、联结全国、面向南亚东南亚的优质农产品重要集散中心、农产品信息及电子商务中心、农产品精深加工中心、农业博览会展中心和农业科技研发推广中心,在全省率先实现农业现代化。到2020年,农林牧渔业增加值达到250亿元以上,年均增长5%左右。
(二)做大做强工业
深入推进工业强市,实施“4+4工业产业发展计划”,优化提升传统产业,培育发展新兴产业,推动产业聚集发展,着力提高自主创新能力,加快工业化和信息化深度融合,壮大工业产业规模,提升产业发展水平,强化工业支撑作用。“十三五”期间,全市工业增加值年均增长9%以上。
(三)加快发展服务业
以现代服务业为主导,优先发展金融、研发设计、信息服务、现代物流、服务外包、教育培训、商务会展等生产业,大力发展总部经济、楼宇经济,推动生产业向价值链高端延伸,提高专业化、社会化和国际化水平。积极发展商贸流通、房地产、健康服务等生活业,促进生活业向精细和高品质转变。坚持城市功能提升、市场需求引领和新技术应用带动,积极培育新业态、新模式、新产品,打造“昆明服务”品牌,把昆明建设成为带动全省、辐射周边的区域性综合服务中心,“十三五”期间,服务业增加值年均增长10%左右。
(四)全面实施“互联网+”行动计划
充分发挥互联网在促进产业转型升级中的平台作用,围绕互联网+创业创新、协同制造、现代农业、电子商务、便捷交通、文化旅游、高效物流、益民服务、绿色生态、健康服务、人工智能11个主要领域,制定实施昆明市“互联网+”行动计划,促进互联网创新成果与经济社会各领域深度融合,努力构建网络化、智能化、服务化、协同化的“互联网+”产业生态体系。
二、 高岭土行业市场需求
从国内需求来看,近年来随着国内精密铸造、陶瓷、造纸、涂料等主要下游领域应用需求的不断增长,我国高岭土市场规模呈现出逐年扩大的发展态势,2021年我国高岭土行业市场规模达50.36亿元,同比2020年增长4.49%。从进出口规模来看,2017年我国高岭土进出口总量为156.96万吨,2021年为172.54万吨,同比2020年增长33.56%。总的来说,近五年来国内对高岭土的需求量逐年递增,2021年度国内高岭土行业市场规模为50亿元左右,是近五年最高值;从进出口规模来看,近五年来我国的进出口总量也是增长趋势,2021年为172.54万吨,达到近五年来最高值。
三、 必要性分析
1、提升公司核心竞争力
项目的投资,引入资金的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持,提高公司核心竞争力。
四、 企业信用评级报告介绍
(一)企业信用等级符号
2006年,中国人民银行发布了银发[2006]95号文件《中国人民银行信用评级管理指导意见》(以下简称《意见》),主要是中国人民银行对信用评级机构在银行间债券市场和信贷市场从事金融产品信用评级、借款企业信用评级、担保机构信用评级业务的规范。其中,《意见》中提出“信用评级机构要依据国家有关法律、行政法规、政策,按照中国人民银行对信用评级要素、标识及含义的要求,在对债务人主体的财务状况、风险管理、经营能力、盈利能力等整体信用状况进行分析的基础上,对债务的违约可能性及清偿程度进行综合判断,并以简单、直观的符号表示信用等级。”《意见》对评级机构采用的评级符号及含义进行了统一。
企业信用等级分三等九级,即:AAA,AA,A.BBB、BB,B、CCC,CC、C。
(二)信用评级报告撰写
信用评级报告的结构必须条理清楚,层次分明,系统完整地表述信用评级的结论。通常信用评级报告除了本报告外,还要附一份信用评级分析报告。信用评级报告是信用评级工作的总结报告,信用评级分析报告是信用评级报告的具体化,它要围绕信用评级报告的评估结论,系统地表述信用评级的情况、指标分析的数据以及评估结论形成的根据。
1、主体(债务人)评级报告
我国对主体(债务人)评级报告的撰写并没有详细的行业规定,各家评级机构一般都采用自己的报告格式,但基本结构相似。
2、跟踪评级报告
信用评级机构在首次评级报告中应当明确跟踪评级的相关事项。一般来说,跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。跟踪评级报告应针对受评对象外部经营环境、内部运营及财务状况的变化,以及前次评级报告体积的风险因素进行分析,说明其变化对受评对象的影响,并对原有信用级别是否进行调整做出明确说明。
五、 企业财务分析指标体系
财务指标分析是企业财务分析的核心部分,即总结和评价企业财务状况与经营成果的分析指标,包括财务结构、偿债能力指标、运营能力指标、盈利能力指标和发展能力指标等。
(一)财务结构
1、资产负债率
该指标衡量企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力,也反映债权人发放贷款的安全程度。对债权人来说,此指标越低越好。因为企业负债过多,偿债风险必然增大;但比率过低,则说明企业没有开拓能力。此比率大于100%表明资不抵债,—般要求小于70%,最好小于55%。
2、有形净值债务率
分母为所有者权益减去无形资产净值,因为无形资产不能用于偿债,这样可以更谨慎地反映所有者权益对负债的保障程度。
3、流动资产率
该指标反映企业资产的流动性程度。
4、流动负债率
该指标反映企业流动负债占全部负债的比重。比率过大,说明企业要用较多的流动资产来提高短期债务的清偿能力。
(二)偿债能力
偿债能力是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
1、流动比率
该指标衡量短期债务到期前可以用流动资产变现偿还负债的能力,一般要求流动比率在150%~200%,但是在不同行业会表现出较大的差异性。
2、速动比率
该指标为流动比率的补充,衡量企业用速动资产偿还流动负债的能力。考虑到存货流动性差,变现时间长,一般要求速动比率不小于100%,对中小企业来讲可适当放宽,但也应大于80%。
3、现金比率
在速动资产中还有一些资产变现能力不好。因此,用现金比率更能体现短期债务的偿债能力。
4、利息保障倍数
该指标表示企业用生产经营获得的利润和利息能偿付利息费用多少倍。倍数越多,说明企业支付利息费用的能力越强,债权越安全。通常要求利息保障倍数大于4。
(三)营运能力
营运能力分析是指通过计算企业资金周转的有关指标分析其资产利用的效率,是对企业管理层管理水平和资产运用能力的分析。
1、存货周转率
该指标表示存货周转和变现的速度,衡量企业的销售能力和库存状况。一般来说,存货周转速度越快,偿债能力越强。但在不同行业之间也有较大差别,分析时要参考对比行业平均值,一般中小企业应大于5次。
2、应收账款周转率
该指标表示企业除销产品收回现金的速度,反映了应收账款的管理效率,一般企业应大于6次。
(四)盈利能力
盈利能力就是企业资金增值的能力,它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。
1、主营业务毛利率
主营业务毛利率指标反映了产品或商品销售的初始获利能力。该指标越高,表示取得同样销售收入的销售成本越低,销售利润越高。
2、主营业务利润率
根据利润表的构成,企业的利润分为:主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润四种形式。其中利润总额和净利润包含着非销售利润因素,所以能够更直接反映销售获利能力的指标是主营业务利润率和营业利润率。通过考察主营业务利润占整个利润总额比重的升降,可以发现企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现转机的迹象。主营业务利润率指标一般要计算主营业务利润率和主营业务净利率。
主营业务利润率指标反映了每元主营业务收入净额给企业带来的利润。该指标越大,说明企业经营活动的盈利水平较高。
主营业务毛利率和主营业务利润指标分析中,应将企业连续几年的利润率加以比较,并对其盈利能力的趋势做出评价。
3、资产净利率
资产净利率是反映企业资产综合利用效果的指标。平均资产总额为期初资产总额与期末资产总额的平均数。资产净利率越高,表明企业资产利用的效率越好,企业盈利能力越强,经营管理水平越高。
4、净资产收益率
净资产收益率,亦称净值报酬率或权益报酬率,它是指企业在一定时期内的净利润与平均净资产的比率。它可以反映投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力,即反映投资与报酬的关系,因而是评价企业资本经营效率的核心指标。
净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标,反映企业资本营运的综合效益。该指标通用性强,适用范围广,不受行业局限。在我国上市公司业绩综合排序中,该指标居于首位。通过对该指标的综合对比分析,可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位,以及与同类企业的差异水平。一般认为,企业净资产收益率越高,企业自有资本获取收益的能力越强,运营效益越好,对企业投资人、债权人的保障程度越高。
5、资本保值增值率
资本保值增值率是企业期末所有者权益总额与期初所有者权益总额的比率。资本保值增值率表示企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况,是评价企业财务效益状况的辅助指标。
该指标反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性,该指标越高,表明企业的资本保全状况越好,所有者的权益增长越好,债权人的债务越有保障,企业发展后劲越强。一般情况下,资本保值增值率大于1.表明所有者权益增加,企业增值能力较强。但是,在实际分析时应考虑企业利润分配情况及通货膨胀因素对其的影响。
(五)现金流量
分析现金流量,可以帮助评估人员对企业的支付能力和偿债能力以及对外资金的需求情况做出更可靠的判断。
1、现金流量充足率
该指标如果大于1,说明现金流量比较充裕;如果小于1,说明必须依靠其他来源来解决。
2、现金流量对流动负债比率
该指标比流动比率、速动比率更具直接意义,指数数值大,说明企业偿债能力强,偿债风险低。
3、现金流入流出比率
该比率应大于1,表明企业经营活动的现金流入大于现金流出,可以获得一定的经营收益,在不增加负债的情况下能够维持再生产的持续进行;如该比率小于1,则企业亏损;另外,应收账款长期收不回来,该指标也会小于1。
六、 杜邦分析法
杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业财务状况的一种方法。具体来说,它是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平,从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产
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