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课程目的n熟悉财务报表和附注的主要内容熟悉财务报表和附注的主要内容n如何熟练计算各种财务分析指标如何熟练计算各种财务分析指标n运用各种分析方法进行报表分析运用各种分析方法进行报表分析n如何通过分析发现上市公司问题如何通过分析发现上市公司问题 1主要内容n财务报表分析的标的财务报表分析的标的n财务报表分析的基本步骤财务报表分析的基本步骤n财务报表分析的主要方法财务报表分析的主要方法n财务报表分析小结财务报表分析小结 2n 1、财务报表分析的标的;财务报表分析的标的;n 2、财务报表分析的基本步骤;财务报表分析的基本步骤;n 3、财务报表分析的主要方法;财务报表分析的主要方法;n 4、财务报表分析小结;财务报表分析小结;3资产负债表资产负债表反映公司某一个特定日期的资产、负债、所有者权益资产负债表反映公司某一个特定日期的资产、负债、所有者权益的情况。的情况。资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益4关注资产质量1、按照账面价值金额实现的资产:货币资金2、按照低于账面价值实现的资产:应收账款、部分交易性金融资产、部分存货、部分固定资产、长期待摊费用;3、按照高于账面价值实现的资产:部分存货、对外投资、表外资产。5温馨提示v1、分析货币资金规模是否恰当v2、分析交易性金融资产的规模v3、分析应收帐款的账龄、债务人的情况v4、关注存货质量、时效性v5、关注其他应收款v6、长期待摊费用v7、关注所有者权益及其构成6分析资产负债表步骤v1、了解表外信息v2、关注资产总规模及其变化v3、揭示盈利模式信息v4、关注可能存在不良资产区域7v1、了解表外信息 企业所在行业、企业的基本发展沿革、企业股权结构等重要方面;v2、关注资产总规模及其变化 掌握资产总额在年度内的变化情况8v3、揭示盈利模式信息 分析经营资产占总资产的份额 (1)经营主导型企业 (2)投资主导型企业v4、关注可能存在不良资产区域 其他应收款、周转缓慢的存货、因巨额亏损而严重贬值的投资、利用率不高的固定资产。9利润表营业利润营业收入营业成本营业税金及附加销售费用营业利润营业收入营业成本营业税金及附加销售费用-管理费用管理费用-财务费用资产减值损失公允价值变动收益投资财务费用资产减值损失公允价值变动收益投资收益收益利润总额营业利润营业外收入营业外支出利润总额营业利润营业外收入营业外支出净利润营业利润所得税净利润营业利润所得税利润表反映公司在一段时期内,通常是一年、半年、一季度或一利润表反映公司在一段时期内,通常是一年、半年、一季度或一个月期间内,使用资产从事经营活动所产生的净利润或净亏损。个月期间内,使用资产从事经营活动所产生的净利润或净亏损。利润表有单步式和多步式,国内基本上采用多步式结构,即通过利润表有单步式和多步式,国内基本上采用多步式结构,即通过对当期的收入、费用、指出项目按照性质加以归类,按利润形成对当期的收入、费用、指出项目按照性质加以归类,按利润形成的主要环节列示一些中间性利润指标,分布计算当期净损益。的主要环节列示一些中间性利润指标,分布计算当期净损益。10关注利润表v1、营业收入、营业成本的品类构成和区域构成v2、销售费用、管理费用、财务费用的变化趋势v3、投资净收益11营业收入与营业成本的构成12投资净收益v指企业投资收益减投资损失的净额。新准则规定了投资收益包括了长期股权投资收益和金融资产投资收益。v(1)如果属于子公司,或者投资单位持有被投资单位很少的股份而且没有影响,且这些股权没有市场价格的,按照成本法核算。即当收到股利时,投资企业按照份额确认投资收益;v(2)如果属于联营和合营企业,采用权益法核算。当投资者实现净利润或者发生亏损时,按照投资比例确认当前投资收益。13对利润表存在操作的几种手段:1.调节资产转化为费用 1.1 推迟或提前确认资产减值准备 1.2 推迟将完工的固定资产由在建工程转为固定资产,从而推出折旧的时间 1.3选择较长的固定资产折旧期,延缓固定资产账面价值减少的速度;2.通过关联交易,用高于市场的价格将产成品售于关联方,以低于市场的价格从关联方购入所需要的生产要素。3.对应计费用推迟入账4.对收入的入账时间进行人为操纵14现金流量表现金流量表现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和现现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出情况的报表。金等价物流入和流出情况的报表。从编制原则上看,现金流量表按照收付实现制原则从编制原则上看,现金流量表按照收付实现制原则编制,将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现编制,将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息,便于信息使用者了解企业净制下的现金流量信息,便于信息使用者了解企业净利润的质量。利润的质量。现金流量表的结构分为三部分,经营活动产生的现现金流量表的结构分为三部分,经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动所产金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动所产生的现金流量。生的现金流量。15v经营活动产生的现金流量:所有能影响利润表变化的营业活动,如产品销售、支付薪酬、购买原材料;v投资活动产生的现金流量:取得或处分长期资产的活动,如购买土地使用权、建厂房、买设备;v筹资活动产生的现金流量:如上市公司的借款、还款、支付现金股利等活动。16报表附注一、公司基本情况一、公司基本情况二、遵循企业的会计准则的声明二、遵循企业的会计准则的声明三、财务报表的编制基础三、财务报表的编制基础四、公司采用的主要会计政策四、公司采用的主要会计政策五、税项五、税项六、企业合并及合并财务报表六、企业合并及合并财务报表七、合并财务报表主要项目注释七、合并财务报表主要项目注释八、母公司财务报表主要项目注释八、母公司财务报表主要项目注释九、关联方关系及其交易九、关联方关系及其交易十、资产证券化业务的会计处理十、资产证券化业务的会计处理十一、股份支付十一、股份支付十二、或有事项十二、或有事项十三、承诺事项十三、承诺事项十四、资产负债表日后事项十四、资产负债表日后事项十五、其他重要事项说明十五、其他重要事项说明17财务报表分析的标之间的关系资产负债表资产负债表利润表及权益变动表利润表及权益变动表现金流量表现金流量表 股东权益变动表股东权益变动表中的未分配利润的金中的未分配利润的金额与资产负债表中所额与资产负债表中所有者权益中的未分配有者权益中的未分配利润一致利润一致资产负债表上期初资产负债表上期初期末的期末的货币资金货币资金差差异恒等于现金流量异恒等于现金流量表中的净现金流量表中的净现金流量 收入增加,通常意味着当期现金流量的增加或者未来现金流量的可能增加,收入增加,通常意味着当期现金流量的增加或者未来现金流量的可能增加,同时它必然引起资产的增加和负债的减少。同时它必然引起资产的增加和负债的减少。费用增加,通常意味着当期现金流量的减少或者未来现金流量的可能减少,费用增加,通常意味着当期现金流量的减少或者未来现金流量的可能减少,同时他必然引起负债的增加和资产的减少。同时他必然引起负债的增加和资产的减少。18三张报表的联系1、赊销商品、赊销商品借:应收账款资产负债表 资产项目 贷:主营业务收入利润表 应交税费2、赊销款收回、赊销款收回借:银行存款资产负债表 贷:应收账款 资产负债表3、存货发生减值损失、存货发生减值损失借:资产减值损失利润表 贷:存货跌价准备资产负债表“存货”的备抵项目19n 1、财务报表分析的标的;财务报表分析的标的;n 2、财务报表分析的基本步骤;财务报表分析的基本步骤;n 3、财务报表分析的主要方法;财务报表分析的主要方法;n 4、财务报表分析小结;财务报表分析小结;20财务报表分析的基本步骤财务报表分析的基本步骤(1)、在财务报告基础上,对财务报表数据进行进一步)、在财务报告基础上,对财务报表数据进行进一步加工、整理、比较、分析;加工、整理、比较、分析;(2)、解释和评价企业财务状况是否健全,经营成果是)、解释和评价企业财务状况是否健全,经营成果是否优良等;否优良等;(3)、发现企业管理中存在的问题和经营面临的困难;)、发现企业管理中存在的问题和经营面临的困难;(4)、为财务预测、决策和计划提供有用信息)、为财务预测、决策和计划提供有用信息;21n 1、财务报表分析的标的;财务报表分析的标的;n 2、财务报表分析的基本步骤;财务报表分析的基本步骤;n 3、财务报表分析的主要方法;财务报表分析的主要方法;n 4、财务报表分析小结;财务报表分析小结;22主要是针对会计报表附注的分析:了解企主要是针对会计报表附注的分析:了解企业执行的会计政策和选用的会计估计等定业执行的会计政策和选用的会计估计等定性方面的东西;性方面的东西;定性分析法定性分析法定量分析法定量分析法主要是针对会计报表的分析:如比率分主要是针对会计报表的分析:如比率分析法、比较分析法、因素分析法等;析法、比较分析法、因素分析法等;23财务分析中经常用到的比率主要有四种:财务分析中经常用到的比率主要有四种:偿债能力比率、资产营运能力比率、盈利偿债能力比率、资产营运能力比率、盈利能力比率和成长能力比率;能力比率和成长能力比率;1、比率分析、比率分析财务报表中有大量的数据,可以组成很财务报表中有大量的数据,可以组成很多有意义的比率,这些比率涉及到企业多有意义的比率,这些比率涉及到企业经营管理的各个方面;经营管理的各个方面;24偿债能力指标偿债能力指标短期偿债能力短期偿债能力反映企业偿还到期债务的能力253、财务报表分析的主要方法:比率分析偿债能力指标偿债能力指标长期偿债能力长期偿债能力偿债能力指标偿债能力指标长期偿债能力长期偿债能力263、财务报表分析的主要方法:比率分析例子(连线)例子(连线)27283、财务报表分析的主要方法:比率分析营运能力指标营运能力指标应收账款周转率销售收入应收账款周转率销售收入/应收账款平均余额;应收账款平均余额;应收账款周转天数应收账款周转天数365/应收账款周转率;应收账款周转率;存货周转率销售成本存货周转率销售成本/存货平均余额;存货平均余额;存货周转天数存货周转天数365/存货周转率;存货周转率;流动资产周转率销售收入流动资产周转率销售收入/流动资产平均余额;流动资产平均余额;总资产周转率销售收入总资产周转率销售收入/总资产平均余额;总资产平均余额;反映企业总资产及其各组成要素的运营能力29v温馨小提示:应收账款可能并不能反映真实情况温馨小提示:应收账款可能并不能反映真实情况v案例1:甲乙两个企业均在2010年3月10日赊销一批商品800万元,甲企业于5月10日收回600万元,乙企业于12月10日收回600万元,甲乙两个企业的应收账款周转率=800/(0+200)*2=8结论:结论:甲的收款效果比乙收款效果好很多,因此不能简单依靠周转率结果对公司进行简单平均。30案例2:某企业2010年初应收账款余额为1000万元,1月5日赊销8000万元,12月5日收回货款8000万元。应收账款周转率=8000/(1000+1000)*2=8次应收账款周转天数=365/8=45.6天实际:实际:8000万元近1年才(11月)才收回,还有1000万元仍然没有收回。31经营性流动资产周转率=营业收入/经营性流动资产平均余额(经营性流动资产=流动资产-交易性金融资产)经营性资产周转率=营业收入/经营性资产平均余额(经营性资产=总资产-交易性金融资产-可供出售金融资产-持有致到期投资-长期股权投资)32333、财务报表分析的主要方法:比率分析盈利能力指标盈利能力指标毛利率(销售收入销售成本)毛利率(销售收入销售成本)/销售收入;销售收入;净利率净利润净利率净利润/销售收入;销售收入;净资产收益率净利润净资产收益率净利润/净资产;净资产;销售净利率销售净利率x总资产周转率总资产周转率x权益乘数;权益乘数;每股收益净利润每股收益净利润/发行在外普通股股数;发行在外普通股股数;34关于每股收益基本每股收益基本每股收益=当前归属母公司所有者的净利润当前归属母公司所有者的净利润/发行在外的普通股
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