第09讲宏观经济政策的国际协调课件

2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调1第九章第九章 宏观经济政策的国际协宏观经济政策的国际协调调主要内容主要内容第一节第一节 宏观经济政策的国际协调宏观经济政策的国际协调第二节第二节 国际货币制度国际货币制度复习思考题复习思考题2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调2第一节第一节 宏观经济政策的国际协调宏观经济政策的国际协调假定只存在着两个相同规模的国家：假定只存在着两个相同规模的国家：2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调3续续2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调4续续三种冲击传导机制三种冲击传导机制(前面已经学习过前面已经学习过)：第一第一,收入机制收入机制。一国边际进口倾向的存在。一国边际进口倾向的存在,使使得一国国民收入的变动导致该国进口得一国国民收入的变动导致该国进口(即另即另一国出口一国出口)发生变动发生变动,这通过乘数效应带来另这通过乘数效应带来另一国国民收入的变动。显然一国国民收入的变动。显然,一国经济中边一国经济中边际进口倾向越高际进口倾向越高,另外一国的出口乘数越大另外一国的出口乘数越大,冲击通过这一机制向别国经济进行传递的冲击通过这一机制向别国经济进行传递的效果就越显著。效果就越显著。2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调5续续第二第二,利率机制利率机制。利率机制对冲击的传导主要。利率机制对冲击的传导主要是通过国际资金流动进行的。资金流动的是通过国际资金流动进行的。资金流动的目的在于逐利目的在于逐利,当一国利率发生变动时当一国利率发生变动时,势必势必带来资金在国家间的流动带来资金在国家间的流动,这便会带来相应这便会带来相应变量变量(例如外汇储备或汇率例如外汇储备或汇率)发生变动发生变动,从而从而对另一国经济产生影响。显然对另一国经济产生影响。显然,国际间资金国际间资金流动程度越高流动程度越高,这一机制对冲击的传导效果这一机制对冲击的传导效果就越显著。就越显著。2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调6续续第二第二,相对价格机制相对价格机制。相对价格机制包含两个。相对价格机制包含两个方面。其一是汇率不变但一国国内的价格方面。其一是汇率不变但一国国内的价格水平发生变动水平发生变动,其二是本国名义汇率发生变其二是本国名义汇率发生变动。由于动。由于实际汇率实际汇率是由名义汇率和价格水是由名义汇率和价格水平共同决定的平共同决定的,因此因此,上述任何一种变动都会上述任何一种变动都会引起实际汇率的变动引起实际汇率的变动,带来两国商品带来两国商品国际竞国际竞争力争力的变化的变化,从而对别国经济产生冲击。从而对别国经济产生冲击。2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调7一、宏观经济政策国际协调的必要性一、宏观经济政策国际协调的必要性开放经济的相互依存性开放经济的相互依存性(结合结合IS-LM-BP模型模型)(一一)固定汇率制下经济政策的国际传导固定汇率制下经济政策的国际传导1.货币政策的国际传导货币政策的国际传导2.财政政策的国际传导财政政策的国际传导(二二)浮动汇率制下经济政策的国际传导浮动汇率制下经济政策的国际传导1.货币政策的国际传导货币政策的国际传导2.财政政策的国际传导财政政策的国际传导注：简化分析，不考虑相对价格机制；同时注：简化分析，不考虑相对价格机制；同时仅考虑本国变量的溢出效应，不考虑反馈仅考虑本国变量的溢出效应，不考虑反馈2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调8(一一)固定汇率制下经济政策的国际传导固定汇率制下经济政策的国际传导1.货币政策的国际传导货币政策的国际传导 我们假定本国采取扩张性的货币政策我们假定本国采取扩张性的货币政策,这这一政策会引起一政策会引起LM0曲线右移至曲线右移至LM1,本国利率本国利率下降下降,产出增加。产出增加。2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调9续续2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调10续续2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调11(二二)浮动汇率制下经济政策的国际传导浮动汇率制下经济政策的国际传导2.财政政策的国际传导财政政策的国际传导2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调12考虑收入、利率机制时，考虑收入、利率机制时，浮动汇率制下货币扩张浮动汇率制下货币扩张的国际传导的国际传导二二、宏观经济政策国际协调的含义宏观经济政策国际协调的含义由低到高分六个层次：由低到高分六个层次：信息交流信息交流危机管理危机管理避免共享目标变量的冲突避免共享目标变量的冲突合作确定中介目标合作确定中介目标部分协调部分协调全面协调全面协调2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调13三、国际间政策协调的益处三、国际间政策协调的益处支付矩支付矩阵模型阵模型12/1215/67/158/82022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调14欧洲欧洲美国美国政策政策1政策政策2政策政策3政策政策4支付数字：支付数字：欧洲欧洲/美国，表示双方经济中美国，表示双方经济中 的通货膨胀率或失业率。的通货膨胀率或失业率。续续结论结论国际宏观政策协调存在国际宏观政策协调存在潜在利益潜在利益；国际政策协调中随时存在国际政策协调中随时存在违约违约以为己方以为己方谋利的可能性；谋利的可能性；2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调15阻碍国际政策协调的障碍阻碍国际政策协调的障碍政策协调的结果可能使政策当局丧失一部政策协调的结果可能使政策当局丧失一部分政策主权及政策灵活性；分政策主权及政策灵活性；选择合适的政策目标和工具方面存在障碍；选择合适的政策目标和工具方面存在障碍；政策协调不一定使所有协定参与国均获得政策协调不一定使所有协定参与国均获得利益；利益；部分协议参加国可能违约；部分协议参加国可能违约；2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调16四四、几种国际间政策协调的方案几种国际间政策协调的方案(一一)托宾税托宾税背景背景托宾税的两个功能托宾税的两个功能抑制投机，稳定汇率抑制投机，稳定汇率为全球性收入再分配提供资金来源为全球性收入再分配提供资金来源缺陷缺陷如何评价投机在外汇市场中的作用如何评价投机在外汇市场中的作用技术上的难题技术上的难题政策协调方面的障碍政策协调方面的障碍2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调17续续(二二)恢复固定汇率制的麦金农方案恢复固定汇率制的麦金农方案(了解了解)(三三)汇率目标区方案汇率目标区方案(了解了解)2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调18第二节第二节 国际货币制度国际货币制度一、国际货币制度的概念及分类一、国际货币制度的概念及分类二、国际货币制度的历史回顾二、国际货币制度的历史回顾三、当前的国际货币制度三、当前的国际货币制度四、关于国际货币体系发展前景的讨论四、关于国际货币体系发展前景的讨论2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调19本节教学目的本节教学目的 通过对本章的学习，使学生掌握国际货币通过对本章的学习，使学生掌握国际货币制度的制度的基本概念基本概念，熟悉国际货币制度的，熟悉国际货币制度的变变迁与发展迁与发展、当前国际货币制度的运行、当前国际货币制度的运行特征特征及缺陷及缺陷、欧洲货币一体化的内容及影响，、欧洲货币一体化的内容及影响，并对当前国际货币制度改革的内容有一个并对当前国际货币制度改革的内容有一个基本了解。基本了解。2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调20本节教学重点本节教学重点 国际货币制度的基本概念及其具体形态；国际货币制度的基本概念及其具体形态；国际金本位制；布雷顿森林体系的内容、国际金本位制；布雷顿森林体系的内容、特点和作用；特点和作用；牙买加协定牙买加协定的内容；欧的内容；欧元的运作机制；国际货币制度改革方案及元的运作机制；国际货币制度改革方案及其评价。其评价。2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调21本讲教学难点本讲教学难点 特里芬难题特里芬难题国际货币制度改革国际货币制度改革2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调22一、国际货币制度的概念及分类一、国际货币制度的概念及分类概念概念 国际货币制度是指各国政府为国际间各国际货币制度是指各国政府为国际间各种交易支付所作的种交易支付所作的一系列安排一系列安排，包括为此，包括为此所确定的原则、采取的措施和建立的机构。所确定的原则、采取的措施和建立的机构。2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调23国际货币制度的内容国际货币制度的内容必须确定某种形式的必须确定某种形式的国际储备货币国际储备货币；必须有相应的必须有相应的汇率制度安排汇率制度安排；必须有国际收支的必须有国际收支的调节方式调节方式。2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调24一一、国际货币制度的概念及分类国际货币制度的概念及分类国际货币制度的历史沿革国际货币制度的历史沿革1880-1914：国际金本位制国际金本位制的的“黄金时代黄金时代”两次世界大战期间两次世界大战期间1944-1973：布雷顿森林制度布雷顿森林制度的兴衰的兴衰1978年至今：年至今：牙买加制度牙买加制度2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调25第一节第一节 国际货币制度概述国际货币制度概述二、国际货币制度的历史回顾二、国际货币制度的历史回顾国际金本位制度国际金本位制度布雷顿森林体系布雷顿森林体系2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调26国际金本位制度国际金本位制度(International gold standard system)国际金本位制度的基本特征国际金本位制度的基本特征储备资产储备资产 黄金是唯一储备资产，各国货币自由黄金是唯一储备资产，各国货币自由兑换兑换汇率汇率 固定汇率制固定汇率制收支调节（收支调节（P18图图1.1）“价格价格-铸币流动机制铸币流动机制”2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调27二二、国际货币制度的历史回顾国际货币制度的历史回顾续续黄金黄金输出点输出点与黄金与黄金输入点输入点如果美元的金平价为：一盎司黄金如果美元的金平价为：一盎司黄金35USD35USD，英镑的金平价为：一盎司黄金英镑的金平价为：一盎司黄金14.5814.58英镑。英镑。则英镑对美元的中心汇率为：则英镑对美元的中心汇率为：1GBP=2.4USD1GBP=2.4USD。黄金的运输费用为黄金的运输费用为0.6%0.6%。美国的黄金输入点为：美国的黄金输入点为：1GBP=2.385USD1GBP=2.385USD。美国的黄金输出点为：美国的黄金输出点为：1GBP=2.414USD1GBP=2.414USD。在金本位制度下，汇价的波动是以黄金输出点作为在金本位制度下，汇价的波动是以黄金输出点作为上限，黄金输入点作为下限的在上限与下限的幅度内摇上限，黄金输入点作为下限的在上限与下限的幅度内摇摆。摆。黄金输送点释例黄金输送点释例2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调28二二、国际货币制度的历史回顾国际货币制度的历史回顾国际金本位制度国际金本位制度国际金本位制度国际金本位制度续续对国际金本位制度的评价对国际金本位制度的评价从理论上说，国际金本位制度是从理论上说，国际金本位制度是完美的完美的；缺陷缺陷:无论是国际收支顺差还是逆差都要经过一定无论是国际收支顺差还是逆差都要经过一定时间的调节，一国能够承受住其一定的压力，时间的调节，一国能够承受住其一定的压力，就会维持金本制的存在。但事实上，在大危就会维持金本制的存在。但事实上，在大危机期间，一国往往机期间，一国往往不愿意牺牲国内的利益不愿意牺牲国内的利益来来维持国际收支的平衡，而是用各种手段来限维持国际收支的平衡，而是用各种手段来限制黄金的输出入。制黄金的输出入。黄金供量在长期难以与普通商品的增长永远黄金供量在长期难以与普通商品的增长永远保持适当、保持适当、稳定的比率稳定的比率。国际金本位制度的崩溃国际金本位制度的崩溃2022/10/3第九章 宏观经济政策的国际协调29二二