精细氧化铝粉体技术服务公司企业财务风险管理_参考

泓域/精细氧化铝粉体技术服务公司企业财务风险管理 精细氧化铝粉体技术服务公司 企业财务风险管理 xx投资管理公司 目录 一、 项目基本情况 3 二、 公司概况 5 公司合并资产负债表主要数据 6 公司合并利润表主要数据 6 三、 流动性风险的识别和评估 6 四、 流动性风险及其产生原因 9 五、 筹资风险及其产生原因 11 六、 筹资风险的识别和评估 13 七、 项目风险分析 14 八、 项目风险对策 16 九、 SWOT分析说明 18 十、 法人治理结构 25 十一、 发展规划 38 一、 项目基本情况 （一）项目投资人 xx投资管理公司 （二）建设地点 本期项目选址位于xxx。 （三）项目选址 本期项目选址位于xxx，占地面积约34.00亩。 （四）项目实施进度 本期项目建设期限规划24个月。 （五）投资估算 本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资14011.13万元，其中：建设投资10548.10万元，占项目总投资的75.28%；建设期利息278.17万元，占项目总投资的1.99%；流动资金3184.86万元，占项目总投资的22.73%。 （六）资金筹措 项目总投资14011.13万元，根据资金筹措方案，xx投资管理公司计划自筹资金（资本金）8334.16万元。 根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额5676.97万元。 （七）经济评价 1、项目达产年预期营业收入（SP）：28700.00万元。 2、年综合总成本费用（TC）：23801.46万元。 3、项目达产年净利润（NP）：3579.57万元。 4、财务内部收益率（FIRR）：18.30%。 5、全部投资回收期（Pt）：6.31年（含建设期24个月）。 6、达产年盈亏平衡点（BEP）：11906.40万元（产值）。 （八）主要经济技术指标 主要经济指标一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 占地面积 ㎡ 22667.00 约34.00亩 1.1 总建筑面积 ㎡ 40036.26 容积率1.77 1.2 基底面积 ㎡ 14506.88 建筑系数64.00% 1.3 投资强度 万元/亩 303.13 2 总投资 万元 14011.13 2.1 建设投资 万元 10548.10 2.1.1 工程费用 万元 9037.46 2.1.2 工程建设其他费用 万元 1202.85 2.1.3 预备费 万元 307.79 2.2 建设期利息 万元 278.17 2.3 流动资金 万元 3184.86 3 资金筹措 万元 14011.13 3.1 自筹资金 万元 8334.16 3.2 银行贷款 万元 5676.97 4 营业收入 万元 28700.00 正常运营年份 5 总成本费用 万元 23801.46 "" 6 利润总额 万元 4772.76 "" 7 净利润 万元 3579.57 "" 8 所得税 万元 1193.19 "" 9 增值税 万元 1048.21 "" 10 税金及附加 万元 125.78 "" 11 纳税总额 万元 2367.18 "" 12 工业增加值 万元 8082.65 "" 13 盈亏平衡点 万元 11906.40 产值 14 回收期 年 6.31 含建设期24个月 15 财务内部收益率 18.30% 所得税后 16 财务净现值 万元 4095.27 所得税后 二、 公司概况 （一）公司基本信息 1、公司名称：xx投资管理公司 2、法定代表人：郑xx 3、注册资本：970万元 4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx 5、登记机关：xxx市场监督管理局 6、成立日期：2013-11-7 7、营业期限：2013-11-7至无固定期限 8、注册地址：xx市xx区xx （二）公司主要财务数据 公司合并资产负债表主要数据 项目 2020年12月 2019年12月 2018年12月 资产总额 5741.61 4593.29 4306.21 负债总额 3072.51 2458.01 2304.38 股东权益合计 2669.10 2135.28 2001.82 公司合并利润表主要数据 项目 2020年度 2019年度 2018年度 营业收入 22450.59 17960.47 16837.94 营业利润 4089.25 3271.40 3066.94 利润总额 3285.95 2628.76 2464.46 净利润 2464.46 1922.28 1774.41 归属于母公司所有者的净利润 2464.46 1922.28 1774.41 三、 流动性风险的识别和评估 流动性风险的识别和评估可从定性和定量两个方面来进行。 （一）定性分析 可以通过对现金流入流出的原因来考察现金流的风险状况。现金流可分为经营现金流、投资现金流和筹资现金流。主要包括以下几点。 （1）分析经营现金流。经营现金流等于息前、税前、折旧和摊销前的营业收益（利润），这个值通常也被称为EBITDA。它是企业保持流动性的根本保障。经营产生的现金流与企业主要从事的营业领域相关。对于主要从事制造业、商业企业、房地产开发业、建造业等企业而言，其经营活动是指除投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，包括销售商品或提供劳务、经营性租赁、购买货物或接受劳务、制造产品、广告宣传、推销产品、税款的缴纳或返还等。对于专门从事于投资业务的企业而言，投资活动产生的现金流即为其经营现金流。 当经营产生的现金流入大于经营产生的现金流出，即经营现金净流量为正值时，说明企业流动性良好。在经营现金净流量正值较高的情况下，企业需积极为之寻找投资机会。 当经营产生的现金流入小于经营产生的现金流出，即经营现金净流量为负值时，说明企业经营活动不能产生足够的现金流入。一般地，企业在创业初期短期内现金净流量为负是可以接受的，但时间如果过长，企业流动性风险将逐渐加大。如果仍然不能改变状况，则企业将面临破产危机，直至破产清算。 （2）分析投资现金流。投资是指非流动资产的购建和不包括在现金等价物范围内的流动资产投资及其处置。分析投资现金流，不能简单地以现金净流量为正值还是负值来评判。当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，这时，投资活动产生的现金流入可能补偿不了现金流出，产生负的现金流；如果投资能在未来产生足够现金净流入，则不会带来流动性风险。 （3）分析筹资现金流。筹资使企业资本及债务规模和构成发生变化。其活动包括借款、吸收资本投资、分配利润、支付利息等。分析筹资现金流，一方面要考虑筹资净现金是正值还是负值，另一方面还要考虑筹资的结构组成，即资本结构。 筹资净现金流是正是负均可能被接受，要考虑具体情况。当筹资净现金流为正值时，说明企业扩大生产规模同时也面临偿债的压力。当筹资净现金流为负值时，可能有大量到期债务需要现金偿还，短期内会对企业的财务造成一定的压力。在此情况下，如果经营能提供稳定的正现金净流量，则不会对流动性产生较大影响。一旦经营现金流出现问题，同时投资现金流也不理想，则企业会陷入严重的流动性风险之中。 在考虑资本结构时，若其中吸收权益性资本收到的现金占筹资活动产生的现金总流入比重较大，意味着企业资金实力的增强。 （二）定量分析 流动性风险识别除定性分析外，更多通过定量指标计算。分析流动性风险主要涉及偿债能力指标的计算。根据可比标准及企业实际情况，识别和评估相关领域的风险。 四、 流动性风险及其产生原因 流动性风险的产生可分为外生性和内生性两个方面。 （一）外生流动性风险 外生流动性风险是指企业因外部环境的变化而可能出现的流动性问题。例如，汇率、利率和证券价格等基础金融变量发生非预期的变化。变动的结果是企业蒙受经济损失，即实际收益少于预期收益或实际成本超过预期成本。 企业外生流动性风险主要受两个因素影响。 （1）外界环境变动的不确定性。企业生产经营所面临的外界环境十分复杂。外界的种种变化，如宏观经济政策、国际国内政治局势变动、自然灾害和其他一些偶发事件等不可抗力都会对企业经营发生影响，进而影响企业资金的流动性。例如，资金回收的安全性，与国家宏观经济政策尤其是财政金融政策紧密相关。在财政金融双紧缩时期，整个市场疲软，企业产品销售困难，三角债务链规模巨大，资金回收困难；而在相反的情况下，资金回收则相对容易。 （2）不同资产具有不同特征属性，其中在流动性方面存在较大差异。当受到外部冲击时，其流动性程度受到的影响也不一样。而资产流动性与收益性又是反向变动的，高流动性资产往往只有较低收益率，低流动性资产往往具有较高收益率，例如，现金流动性最高，但其收益率最低，非现金资产流动性与现金相比较低，但其收益率却要高得多。因此，企业资产结构的配置，若不能保持“流动性—收益性—风险性”的均衡，就可能难以防范和规避因外部冲击造成的流动性风险。例如，如果流动资产中有大量不适销对路的存货和债务人信用状况不佳的应收账款，资产变现能力就很差。 （二）内生流动性风险 企业内生流动性风险主要产生于以下领域。 （1）营运资金不足。企业资金来源的根本保障在于其主营业务活动的现金流量。如果企业不能产生足够的营业现金流量，其结果是直接侵蚀资产，丧失偿付股利和债务的基础。例如，存货增加、收款延迟、付款提前等原因造成现金周转速度减缓。此时，若企业没有足够的现金储备或借款额度，就需要补充投入增量资金。 （2）激进的财务政策。激进的财务政策可能表现在诸多方面。例如，短期资金长期占用，企业运用杠杆效应，大量借入银行短期借款；增加流动负债用于购置长期资产，这些政策虽能在一定程度上满足购置长期资产的资金需求，但造成企业偿债能力下降，容易引发流动性风险。一旦现金流量不足和融资市场利率变动，企业即会发生偿付困难甚至破产。 （3）过量交易。企业规模扩张过快，已超过其财务资源允许的业务量进行经营，即产生过度交易。一个过量交易的企业通常是一个资金不足的企业。过量交易一般具有以下症状。 ①销售额迅速增长。 ②流动资产数目迅速增加，固定资产可能也会增加。 ③股本资金增长有限（或许只是通过留存利润增加）。资产的增加大部分是通过举债或减少现金的方式实现的。 五、 筹资风险及其产生原因 筹资风险是指企业在筹资活动中由于资金供需市场、宏观经济环境等的变化或筹资来源结构、币种结构、期限结构等因素而给企业财务成果带来的不确定性。一些企业在筹资过程中，由于筹资规模不当、筹资成本费用过大、利率过高，债务期限结构或资本结构不合理从而造成了财务危机。 筹资风险主要源于以下领域。 （1）筹资规模风险。合理确定企业的筹资规模是筹资风险管理的重要组成部分，筹资规模的大小应受企业经营目标、市场份额等因素制约。如果未对筹资规模有充分的考虑，容易导致育目的借款。 （2）资本结构风险。资本结构风险主要表现在负债规模过大。负债规模是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占的比重。企业负债规模越大，利息费用支出也就越大，由于收益降低导致企业丧失偿付能力或破产的可能性也相应增大。负债比重越高，企业的财务杠杆系数越大，股东收益变化的幅度也随之增加。所以，负债规模越大，财务风险也越大。 （3）筹资成本过高。在负债规模相同的条件下，负债的利息率越高，企业所负担的利息费用就越多，企业破产的可能性也随之增大。同时