生物制药-cashin(共62页doc)

……………………………………………………………精品资料推荐………………………………………………… 中国工业经济联合会信息工作委员会 经济日报集团《中国经济信息》 2005年年度 生物制药 银行业务支持系统 北京联合经研投资咨询有限公司 目 录 上篇：生物制药行业分析提要 1 I行业进入/退出定性趋势预测 1 II行业进入/退出指标分析 2 一、行业平均利润率分析 2 二、企业主要指标较好值、中间值和较差值 3 三、行业规模分析 4 四、行业集中度分析 5 五、行业效率分析 6 六、行业主要财务指标分析 7 III行业风险揭示、政策分析及负面信息 14 一、风险揭示 14 二、政策分析 15 三、负面信息 16 IV行业动态跟踪分析评价 21 一、行业及上下游运行情况 21 二、行业强势、弱势、机会与风险（SWOT） 22 三、贷款建议 23 V龙头/重点联系企业分析 24 一、龙头/重点联系企业财务指标 24 二、企业在全国各地的分布 24 VI全球生物医药并购分析 26 一、疫苗市场备受关注 26 二、并购带来成本优势 27 三、诺华、GSK或为最具实力收购者 29 下篇：行业分析说明 30 I行业分析 30 一、行业运行分析 30 二、行业政策分析 31 三、国际市场情况 32 四、行业发展趋势 36 五、专家观点 38 II企业分析 40 一、企业整体情况分析 40 二、主要企业分析 40 III市场产品分析 43 一、生物制药产品频频降价分析 43 二、我国生物医药产品出口量呈跨越式增长 46 三、我国生物医药产业技术发展新动向 48 IV区域分析 53 一、天津经济开发区打造生物医药产业化基地 53 二、锦州市高科技生物制药产业迅猛发展 54 三、福建基因药企占全国生物制药企业10% 55 四、生物医药逐渐成为广东省高技术支柱产业 56 五、深圳南山区生物制药产业发展持续高涨 58 3 ……………………………………………………………精品资料推荐………………………………………………… 上篇：生物制药行业分析提要本报告如无特殊说明数据均根据统计局2005年1～11月份数据整理计算而得，单位如无特殊说明均为万元人民币，本报告中全国特指该行业全国统计值，工业特指全部工业行业统计值。数据来源均为国家统计局。 I行业进入/退出定性趋势预测 银行进行行业的进入/退出决策时要做定性和定量分析。定性分析通常主要考虑总的供需形势、特别是前景预测。本“行业分析提要”部分以简明扼要的方式将主要信息集中于一处，以利于读者查阅、使用，得出这些信息的资料均在“行业分析说明”中一一列出，以利于读者做进一步分析研究用。 趋势预测 本期市场供求特点分析 由于我国生物制药企业规模比较小，产量没有达到规模化的程度，产品售价较高，再加上厂商的市场销售网络不全，因此我国生物药品的市场销售额还比较小。另外，近几年来我国生物药品市场的进口率趋于下降，目前这个比率保持在36%左右。从企业的销售状况来看，1999年销售额过亿元的只有4家；深圳科兴、天坛生物、深圳康泰、沈阳三生，其它企业的年销售额都在几百万至几千万之间。 下期市场供求趋势分析 在今后几年，随着人们生活水平的提高（随之带来的是药品消费能力的提高）、现有生物制药企业市场销售网络的完善及每年约1～2个新品种投入市场，预计生物制药业每年保持20%～25%的年增长速度是完全可能的，到2005年底，我国生物制药业的市场销售收入将可达到130亿～150亿元，毛利将达40亿～48亿元。 简要结论 行业生产能力正在逐步提高，并且在今后的几年中得到相当程度的发展，生物制药为新兴行业，建议进入此行业。 II行业进入/退出指标分析 现代行业分析理论认为，行业进入与退出通常是由行业的利润率、行业效率、行业规模和竞争程度来决定的，因此报告选择这些指标进行定量分析；同时，为方便与行业内的企业进行比较，报告采用国际通用的企业财务分析指标（赢利能力、营运能力、偿债能力和发展能力）来分析行业。 一、行业平均利润率分析 行业平均利润率是目前在银行业普遍采用的一种简捷分析指标。对于低于行业平均利润率水平的企业，可以考虑退出；反之，可以再做进一步分析。报告中的计算公式为：行业平均利润率=利润/销售收入。 平均利润率 与工业比较 与全行业比较 与top10比较 工业 5.23% 100.00% 46.98% 37.10% 全国 11.14% 212.85% 100.00% 78.97% Top10 14.10% 269.54% 126.64% 100.00% 北京市 15.42% 294.80% 138.50% 109.37% 天津市 17.55% 335.42% 157.59% 124.44% 河北省 -0.74% -14.13% -6.64% -5.24% 山西省 3.73% 71.33% 33.51% 26.46% 内蒙 0.84% 15.97% 7.50% 5.93% 辽宁省 11.49% 219.69% 103.21% 81.50% 吉林省 23.39% 446.96% 209.99% 165.82% 黑龙江省 22.74% 434.61% 204.19% 161.24% 上海市 10.87% 207.79% 97.62% 77.09% 江苏省 8.95% 171.08% 80.38% 63.47% 浙江省 6.65% 127.01% 59.67% 47.12% 安徽省 6.60% 126.12% 59.26% 46.79% 福建省 5.44% 104.00% 48.86% 38.59% 江西省 4.78% 91.30% 42.90% 33.87% 山东省 12.64% 241.66% 113.54% 89.66% 河南省 8.67% 165.71% 77.85% 61.48% 湖北省 5.23% 99.99% 46.98% 37.10% 湖南省 8.52% 162.82% 76.50% 60.41% 广东省 8.23% 157.36% 73.93% 58.38% 广西 21.53% 411.49% 193.33% 152.67% 海南省 18.04% 344.85% 162.02% 127.94% 重庆市 0.42% 7.95% 3.73% 2.95% 四川省 13.65% 260.89% 122.57% 96.79% 贵州省 2.89% 55.27% 25.97% 20.51% 云南省 -31.39% -600.01% -281.90% -222.61% 陕西省 16.79% 320.86% 150.75% 119.04% 甘肃省 14.59% 278.93% 131.05% 103.48% 青海省 6.05% 115.56% 54.29% 42.87% 宁夏 9.81% 187.46% 88.07% 69.55% 二、企业主要指标较好值、中间值和较差值 在实践中，商业银行还经常将企业主要指标进一步分为较好值、中间值和较差值，用于更为细致地确定行业的进入/退出量化标准。 净资产（千元） 利润（千元） 自然排序法 较好值 13163 1230 中间值 4321 270 较差值 1399 2 算术平均法 较好值 159747.79 25524.39 中间值 27319.45 3168.91 较差值 4391.56 -261.86 三、行业规模分析 银行业普遍关心行业规模分析。因为行业规模的大小从一个方面决定了该行业受政府、包括地方政府重视的程度，区域行业规模的大小一定程度上决定本地该行业在全国市场上的竞争地位。 （一）本行业与整个工业之间的规模总量比较 规模指标 总资产 利润 销售收入 从业人数 全国 4480562.4 293735.9 2637589.9 72339 工业 2382149751 124638554.7 2167370971 66957038 （二）行业内各个地区与整个行业规模总量比较 资产总量 利润总额 销售收入 全国 4480562.4 293735.90 2637589.90 北京市 349165.1 15009.00 97306.60 天津市 176881 19018.60 108370.30 河北省 54567.3 -105.80 14305.70 山西省 33906.2 456.20 12224.10 内蒙 13990.9 91.90 10998.20 辽宁省 228505.7 13598.60 118305.80 吉林省 209077.7 17182.80 73475.80 黑龙江省 74355.4 10456.60 45983.70 上海市 412040.6 23215.40 213534.60 江苏省 141121.3 15328.30 171243.50 浙江省 536232.3 32641.40 491187.30 安徽省 122470.1 2191.90 33215.70 福建省 100082.2 1623.90 29841.90 江西省 54946.6 1177.60 24650.20 山东省 411778.4 65523.70 518219.70 河南省 127750.3 8063.80 93005.30 湖北省 87778.5 2713.30 51860.50 湖南省 75240.9 3606.50 42334.40 广东省 319217.7 13413.80 162920.80 广西 222172.4 11732.40 54493.00 海南省 36507.6 1377.00 7631.60 重庆市 22217.5 26.20 6300.80 四川省 190873 12929.90 94722.80 贵州省 22945.9 315.70 10917.10 云南省 44885.9 -1096.30 3492.10 陕西省 291866.3 17048.00 101549.20 甘肃省 114108.6 5816.70 39856.60 青海省 5109.8 280.70 4642.40 宁夏 767.2 98.10 1000.20 （三）本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较 规模指标 总资产 利润 销售收入 从业人数 全行业 4480562 293736 2637589.9 72339 大型企业 386179 20508 366132 5139 中型企业 1371347 96198 588314 22965 小型企业 2723036 177030 1683143 44235 四、行业集中度分析 行业集中度是衡量一个行业的主要财务指标向行业核心企业集中程度的一个指标，报告中用行业中