中小企业股份转让业务管理及管理知识分析介绍(PPT 64页)

全国中小企业股份转让系统业务介绍全国中小企业股份转让系统业务介绍中投证券场外市场部2013年5月主要内容一、全国中小企业股份转让系统简介一、全国中小企业股份转让系统简介二、全国股份转让系统的好处二、全国股份转让系统的好处三、目标企业筛选条件及举例三、目标企业筛选条件及举例六、常见问题解答六、常见问题解答四、市场发展前景四、市场发展前景五、中投证券业务优势五、中投证券业务优势2一、全国中小企业股份转让系统简介一、全国中小企业股份转让系统简介3我国资本市场结构场内市场场内市场主板主板主板主板中小板中小板中小板中小板创业板创业板创业板创业板全国股份转让系统全国股份转让系统全国股份转让系统全国股份转让系统区域性股权交易市场区域性股权交易市场区域性股权交易市场区域性股权交易市场券商自建柜台交易市场券商自建柜台交易市场券商自建柜台交易市场券商自建柜台交易市场场外市场场外市场新三板新三板新三板新三板主要为本省级行政区域内的主要为本省级行政区域内的企业提供股权、债券的转让企业提供股权、债券的转让和融资服务，是场外市场的和融资服务，是场外市场的组成部分；如天津股权交易组成部分；如天津股权交易所、广州股权交易中心、上所、广州股权交易中心、上海股权托管交易中心、浙江海股权托管交易中心、浙江股权交易中心股权交易中心4我国资本市场结构主板主板主板主板中小板中小板中小板中小板创业板创业板创业板创业板全国股份转让系统全国股份转让系统全国股份转让系统全国股份转让系统区域性股权交易市场区域性股权交易市场区域性股权交易市场区域性股权交易市场券商自建柜台交易市场券商自建柜台交易市场券商自建柜台交易市场券商自建柜台交易市场主板主要为大型、成熟企业提供股权融资和转让服务（上海、深圳证券交易所）打造蓝筹中小板主要为传统行业中小企业提供股权融资与转让服务（深交所）中小企业冠军摇篮，创业板主要为“二高六新”类型企业提供股权融资和转让服务（深交所）创业创新，高成长全国股份转让系统主要解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题（全国股份转让系统）上市资源孵化器、蓄水池注：“二高”指的是即成长性高、科技含量高；六新”即是新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式。5我国资本市场结构主板主板主板主板中小板中小板中小板中小板创业板创业板创业板创业板全国股份转让系统全国股份转让系统全国股份转让系统全国股份转让系统区域性股权交易市场区域性股权交易市场区域性股权交易市场区域性股权交易市场券商自建柜台交易市场券商自建柜台交易市场券商自建柜台交易市场券商自建柜台交易市场主板：1426家中小板：701家创业板：355家全国股份转让系统挂牌：205家上上市市公公司司家家数数截至2013年2月6全国股份转让系统全国股份转让系统(新三板新三板)历程历程2013年1月6日，经国务院批准设立的全国中小企业股份转让系统公司正式揭牌；2013年2月8日，全国股份转让系统公司发布业务（试行）规则；2013年5月28日，新规则实施后首批7家新三板公司集体亮相全国股份转让系统；2013年6月19日，国务院常务会议明确将全国股份转让系统范围扩至全国；新三板已纳入证监会集中统一监管、由全国股转系统公司运管。落实交易制度新规，交投活跃，释放新三板市场的融资功能、定价功能；全国股份转让系统将成为中国的“NASDAQ”。前世（中关村试点）前世（中关村试点）未来未来今生（全国股份转让系统）今生（全国股份转让系统）2006年1月23日，中关村非上市股份公司股份报价转让系统（即“新三板”）试点推出；2012年8月3日，新三板试点范围扩大至上海张江、武汉东湖、天津滨海高新区；试点期间，由证券业协会主导、实行备案制挂牌。7全国中小企业股份转让系统（简称“全国股份转让系统”）是经国务院批准设立的继上交所、深交所之外的第三个全国性证券交易场所。其运管机构全国中小企业股份转让系统有限公司于2012年7月8日获得国务院批准设立，2012年9月20日完成工商注册登记，2013年1月16日正式揭牌，注册地为北京，俗称“北交所”。在全国股份转让系统挂牌的公司（简称“挂牌公司”）为非上市公众公司，接受中国证监会的统一监督管理，股东人数可以超过200人。全国股份转让系统实行主办券商制度，从事主办券商业务的证券公司称为主办券商。主办券商业务有推荐业务、经纪业务、做市商业务。全国股份转让系统（新三板）简述8全国股份转让系统挂牌的条件主办券商推荐并持续督导；股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；公司治理机制健全，合法规范经营；业务明确，具有持续经营能力；依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；全国股份转让系统公司要求的其他条件。股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，应当符合下列条件：9全国股份转让系统的主要业务规则全国股份转让系统实行主办券商制度。主办券商应当对所推荐的挂牌公司履行持续督导义务。全国股份转让系统实行投资者适当性管理制度。投资者应当具备一定的证券投资经验和相应的风险识别和承担能力，知悉相关业务规则，自行承担投资风险。挂牌公司是经中国证监会核准的非上市公众公司，股东人数可以超过二百人。股票转让可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。经全国股份转让系统公司同意，挂牌股票可以转换转让方式。挂牌股票采取协议转让方式的，全国股份转让系统公司同时提供集合竞价转让安排。10二、全国股份转让系统的好处二、全国股份转让系统的好处11新三板功能新三板功能形成市场价格增强股份的流动性 提高融资能力完善激励机制树立品牌形象提升公司治理新三板定位：新三板定位：针对创业期、有一定产品、有一定模式、成长中的创新型股份公司，初创期高科技企业的助推器、创业板和主板上市企业的孵化器，资本市场的蓄水池。挂牌快融资迅速加快上市政策支持低成本12功能定位功能定位融资功能情况简介代码430053430070430078430077430049 2012年度，22家挂牌企业成功完成定向增发，平均定向增资价格为5.57元，融资总额81,593万元，平均定向增资的市盈率为21.83倍。2012年至2013年1月18日，“新三板”市场共有累计完成了29次定向增资，累计募资超过13.45亿元人民币，共有包括联想控股，清华紫光等国内一流创投公司在内的多家机构参与了认购。证券简称国学时代赛亿科技君德同创道隆软件双杰电气定向增资价格(元/股)1058.44.79定向增资市盈率834531.542625募集资金（万元）1,0241,5007487147,200古籍电子书等新材料生产饲料添加剂软件服务输配电设备代码13融资功能定向增发公司确定发行对象时，符合第（二）项、第（三）项规定的投资者合计不得超过35名。（一）股东（一）股东（二）董监高（二）董监高（三）投资者（三）投资者 定向发行包括向特定对象发行股票导致股东累计超过200人，以及股东人数超过200人的公众公司向特定对象发行股票两种情形。公司股东 公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工 符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织特定对象的范围包括特定对象的范围包括特定对象的范围包括特定对象的范围包括：14融资功能提高综合融资能力提升综合融资能力如更易获得银行贷款、股权质押等2011年8月12日，中国民生银行北京管理部向中关村新三板企业提供主动信用授信额度，共有55家新三板企业经民生银行审批通过，获得主动授信额度合计5.36亿元。2012年1月16日，同辉佳视（430090）通过股权质押方式获得杭州银行450万元贷款。15公司治理提高公司治理和内部控制水平经过主办券商、律师经过主办券商、律师和会计师对公司进行和会计师对公司进行改制、辅导和尽职调改制、辅导和尽职调查，挂牌公司能够规查，挂牌公司能够规范运作、再加上全国范运作、再加上全国股份转让系统的信息股份转让系统的信息披露机制，挂牌公司披露机制，挂牌公司的公司治理水平能够的公司治理水平能够得到提高，为进入创得到提高，为进入创业板、中小板、主板业板、中小板、主板打下良好的公司治理打下良好的公司治理基础。基础。挂牌公司挂牌公司北陆药业、北陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞世纪瑞尔、佳讯飞鸿、紫光华宇、久鸿、紫光华宇、久其软件、博晖创新、其软件、博晖创新、东土科技东土科技在创业板、在创业板、中小板成功实现中小板成功实现IPOIPO并上市。并上市。目前，目前，安控科技安控科技 、合纵科技、康斯特合纵科技、康斯特 、世纪东方、世纪东方 、双杰、双杰电气电气五家企业正在五家企业正在申报申报IPOIPO，其中安控，其中安控科技已通过发审会。科技已通过发审会。16综合成本挂牌条件宽松 不设具体财务指标，近两年可以变更控股股东、实际控制人、主营业务等。创业板不能变更3000万（目前实践中一般）报告期内控股股东、实际控制人、主营业务等申报材料前一年净利润新三板可以变更（披露）无具体指标17综合成本速度快、收费低目前中介机构（券商、会计师、律师等）费用参照当地政府对企业新三板挂牌补贴标准收取，视企业实际情况及中介工作量不同，会在此基础上有所变动。18新三板试点范围内各区补贴政策武汉东湖经过券商辅导改制后奖励企业20万元，申请材料正式受理申报奖励企业20万元，新三板成功挂牌奖励企业80万元。中关村企业可申请改制资助，每家企业支持30万元，企业进入股份报价转让系统挂牌的可获得60万元资金支持。天津滨海场外交易市场挂牌后，予以100万资金支持。为高新区做出重大贡献的挂牌企业，最高予以320万元资金支持。企业及股东在股份制改制过程中补缴的税款，按照高新区留成部分的80%予以奖励。企业在股份制改制过程中，因补缴税费等情况占压流动资金，需要以贷款方式补充流动资金的，予以最高20万元的贴息支持。企业挂牌后三年内，通过场外交易市场定向增发或资本运作，成功融资2,000万元以上的，按照企业融资后三年的税收（所得税、营业税、增值税）增量的高新区留成部分的80%予以奖励。上海张江对区内企业改制为股份公司的相关费用给予总额不超过30万元的一次性补贴。未上市的股份公司进入股份报价转让系统挂牌的，每家企业按实际发生费用最高补贴50万元。19新三板试点园区鼓励政策新三板试点园区鼓励政策马鞍山企业进入马鞍山企业进入新三板鼓励政策新三板鼓励政策1、与主办卷商签订协议并已完成股份制改造及工商注册的：一次性奖励50万元；2、成功在新三板市场挂牌的:一次性奖励100万元；如果在第一批挂牌，再奖励10万元；3、在新三板市场实现股权融资并全部投资我市，给予投资额2%的奖励，最多不超过30万元；4、由新三板转板实现首发上市的，按企业上市奖励政策补足奖励差额；5、对拟挂牌企业给予税收奖励：企业因新三板挂牌而改制、重组、变更设立为股份公司过程中，土地、房产、车船等权证过户等产生的营业税、契税、房产税、车船税、土地增值税，以及挂牌过程中因审计评估净资产增值部分应补缴的所得税，地方财政使得部分，由受益财政全额奖励给企业；6、对挂牌企业行政事业性收费减免，变更为股份公司，并拟在新三板挂牌的企业，涉及昌权变更的，工商、税务、公安、财政、国土资源、交通运输、住房和建设等部门按非交易行为处理，只收工本费；7、拟挂牌后备企业只在我市注册，主体企业在我市纳税，并在市、县金融办报备登记的拟挂牌企业，可分阶段享受本暂行办法规定的有关奖励政策。20新三板试点园区鼓励政策新三板试点园区鼓励政策全国股转系统收费标准 收费对象：挂牌公司挂牌初费挂牌初费挂牌初费挂牌初费挂牌年费挂牌年费挂牌年费挂牌年费总股本2000万股（含）以下，3万元；总股本2000-5000万股（含），5万元；总股本5000万-1亿股（含），8万元；总股本1亿股以上，10万元。总股本2000万股（含）以下，2万元；总股本2000-5000万股（含），3万元；总股本5000万-1亿股（含），4万元；总股本1亿股以上，5万元。21广告效应提