中央银行的统计分析业务(PPT 159页)

中央银行业务中央银行业务陈 燕商 学 院第五章：中央银行的统计分析业务第五章：中央银行的统计分析业务教学目的和要求：教学目的和要求：1.熟悉货币供应量统计方法及其应用；熟悉货币供应量统计方法及其应用；2.熟悉资金流量统计方法及其应用。熟悉资金流量统计方法及其应用。2本章教学内容：本章教学内容：一、金融统计分析概述一、金融统计分析概述二、货币与银行统计分析二、货币与银行统计分析u简介：金融统计口径简介：金融统计口径u简介：我国简介：我国“货币概览货币概览”与与“银行概览银行概览”的编制的编制三、资金流量统计分析三、资金流量统计分析u案例：案例：5 5部门资金流量核算部门资金流量核算u案例：从资金流量表看美国金融危机案例：从资金流量表看美国金融危机u简介：现行金融运行模式下流动性运行与金融危机简介：现行金融运行模式下流动性运行与金融危机u专题：影子银行专题：影子银行35.1 5.1 金融统计分析概述金融统计分析概述一、金融统计的对象一、金融统计的对象1.金融机构金融机构2.金融业务金融业务3.金融市场金融市场 二、金融统计的基本原则（略）二、金融统计的基本原则（略）三、我国金融统计分析的主要内容（三、我国金融统计分析的主要内容（7部分）部分）其中，其中，货币供应量统计、货币供应量统计、资金流量统计资金流量统计是本章的核心。是本章的核心。45.2 5.2 货币与银行统计分析货币与银行统计分析一、货币与银行统计结构一、货币与银行统计结构（一）货币供应量统计原则（一）货币供应量统计原则（二）世界主要国家（美国、中国）货币供应量层次统计指标（二）世界主要国家（美国、中国）货币供应量层次统计指标 专题：专题：解读社会融资总量解读社会融资总量（三）货币与银行统计结构（三）货币与银行统计结构 二、货币与银行统计分析二、货币与银行统计分析 （一）货币部门分析框架（一）货币部门分析框架 简介：简介：我国我国“货币概览货币概览”与与“银行概览银行概览”的编制的编制（二）货币总量分析（二）货币总量分析（三）货币结构分析（三）货币结构分析5一、货币与银行统计结构一、货币与银行统计结构（一）货币供应量统计原则（一）货币供应量统计原则1.流动性原则流动性原则。即按照金融资产流动性标准，把。即按照金融资产流动性标准，把 MS划分成不划分成不同的层次。同的层次。2.统计对象的完整性原则统计对象的完整性原则。MS统计对象是在本国经营一年以统计对象是在本国经营一年以上的、与货币供应量有关的所有金融机构的上的、与货币供应量有关的所有金融机构的负债负债。3.与国际接轨及结合本国国情原则与国际接轨及结合本国国情原则。要在。要在IMF货币统计手册的货币统计手册的标准框架下，结合本国金融体系和金融工具的特点，确定货标准框架下，结合本国金融体系和金融工具的特点，确定货币供应量的统计口径，并且根据情况变化适时修订。币供应量的统计口径，并且根据情况变化适时修订。6IMF关于金融性公司的划分关于金融性公司的划分1.金融性公司金融性公司 与与 非金融性公司非金融性公司 按从事经济活动及功能差异，公司划分为金融性和非金融性公司：按从事经济活动及功能差异，公司划分为金融性和非金融性公司：l金融性公司：从事金融中介以及辅助金融活动的公司，其主要功金融性公司：从事金融中介以及辅助金融活动的公司，其主要功能是能是在资金需求方与供给方之间充当在资金需求方与供给方之间充当中介中介。l非金融性公司：主要面向市场生产货物与非金融服务的公司，是非金融性公司：主要面向市场生产货物与非金融服务的公司，是提供除金融服务之外的货物和服务的主要部门。提供除金融服务之外的货物和服务的主要部门。72.金融性公司的分类（金融性公司的分类（2种分类）种分类）（1）按金融性公司本身是否进行金融中介活动，分为）按金融性公司本身是否进行金融中介活动，分为 “金融中介机构金融中介机构”和和“金融辅助机构金融辅助机构”两类：两类：l金融中介机构金融中介机构：一个机构单位通过在自己的账户上发生负债，一个机构单位通过在自己的账户上发生负债，将筹集到的资金融通给其他机构单位的经济活动。将筹集到的资金融通给其他机构单位的经济活动。l金融辅助机构金融辅助机构：促进金融中介活动的顺利进行，但其本身不是促进金融中介活动的顺利进行，但其本身不是金融中介的活动，例如票据贴现、担保、汇兑、证券经纪、金金融中介的活动，例如票据贴现、担保、汇兑、证券经纪、金融咨询、买卖外汇、围绕金融衍生产品的交易等。融咨询、买卖外汇、围绕金融衍生产品的交易等。8（2）按金融性公司本身在货币创造过程中的地位和作用，分为）按金融性公司本身在货币创造过程中的地位和作用，分为 “存款性公司存款性公司”和和“非存款性公司非存款性公司”两类。两类。两者的区别在于：其负债是否构成广义货币，两者的区别在于：其负债是否构成广义货币，存款性公司存款性公司的负债构成广义货币，的负债构成广义货币，非存款性公司非存款性公司负债不构成广义货币。负债不构成广义货币。9金融性公司部门结构图金融性公司部门结构图 10IMF关于货币供应量层次统计口径关于货币供应量层次统计口径lIMF为提高成员国货币金融统计对风险的敏感性，增强不同国家之间为提高成员国货币金融统计对风险的敏感性，增强不同国家之间主要金融指标的可比性，于主要金融指标的可比性，于1996年颁布年颁布货币与金融统计手册货币与金融统计手册。之后分别于之后分别于1997年和年和2000年作了两次修订。年作了两次修订。l货币与金融统计手册货币与金融统计手册为货币供应量的统计提供了概念、框架体为货币供应量的统计提供了概念、框架体系和基本方法，是指导各国货币供应量的统计计算的重要准则。系和基本方法，是指导各国货币供应量的统计计算的重要准则。111.1997年版年版货币与金融统计手册货币与金融统计手册对货币供应量统计的规定对货币供应量统计的规定 1997年版年版货币与金融统计手册货币与金融统计手册中，对货币以及各层次货币供中，对货币以及各层次货币供应量统计口径给了具体表述。应量统计口径给了具体表述。（1）货币的定义）货币的定义货币是金融中介机构的负债，包括流通中的现金、可转让货币是金融中介机构的负债，包括流通中的现金、可转让存款和近似的公众金融资产。存款和近似的公众金融资产。（2）各层次货币供应量统计口径）各层次货币供应量统计口径12（2）各层次货币供应量统计口径）各层次货币供应量统计口径132.2000年版年版货币与金融统计手册货币与金融统计手册对货币供应量统计的规定对货币供应量统计的规定 lIMF在在2000年修订版中年修订版中取消了取消了对货币和货币分层的定义，采用对货币和货币分层的定义，采用了了更为原则和笼统更为原则和笼统的方法来规范广义货币供应量统计。的方法来规范广义货币供应量统计。lIMF从：货币的发行部门、货币的持有部门、属于广义货币的金从：货币的发行部门、货币的持有部门、属于广义货币的金融资产的性质融资产的性质等三个方面等三个方面定义广义货币：定义广义货币：l广义货币是广义货币是特定部门发行特定部门发行的的、由特定部门持有由特定部门持有的、的、具有充分具有充分货币性货币性的的金融资产金融资产。14广义货币一般从以下三方面定义广义货币一般从以下三方面定义一、哪些金融资产可纳入广义货币一、哪些金融资产可纳入广义货币（一）货币的基本职能（一）货币的基本职能（二）广义货币的六大特征（二）广义货币的六大特征（三）各种金融资产的货币性分析（三）各种金融资产的货币性分析15对于某项金融资产是否具有充分的货币性，从而能否纳入广义货币范畴对于某项金融资产是否具有充分的货币性，从而能否纳入广义货币范畴IMFIMF提出如下标准：提出如下标准：1.1.广为接受性；广为接受性；2.2.可转让性（该资产能够直接用于第三方支付）；可转让性（该资产能够直接用于第三方支付）；3.3.可分性（该资产可细分为各种面值，用于支付极为细小交易）；可分性（该资产可细分为各种面值，用于支付极为细小交易）；4.4.期限性（该资产规定的到期支付转让的时间）；期限性（该资产规定的到期支付转让的时间）；5.5.交易成本（该资产转换为现钞不以费用等产生显性成本）；交易成本（该资产转换为现钞不以费用等产生显性成本）；6.6.盈利性（持有它可以弥补因持有其他资产可能产生的利息损失）。盈利性（持有它可以弥补因持有其他资产可能产生的利息损失）。16按照上述标准，可纳入广义货币范畴的金融资产主要包括按照上述标准，可纳入广义货币范畴的金融资产主要包括:1现金。现金包括纸币和铸币。现金。现金包括纸币和铸币。2可转让存款。可转让存款。3其他存款。其他存款。4非股票证券。非股票证券。17二、哪些部门持有的金融资产可纳入广义货币二、哪些部门持有的金融资产可纳入广义货币广义货币的持有部门一般包括：广义货币的持有部门一般包括：1.住户和为住户提供服务的非营利性机构住户和为住户提供服务的非营利性机构2.中央政府以外的其他政府单位中央政府以外的其他政府单位3.其他非金融性公司其他非金融性公司4.金融性公司中除存款性公司外的所有机构金融性公司中除存款性公司外的所有机构18三、哪些部门发行被持有者持有的金融资产可纳入广义货币三、哪些部门发行被持有者持有的金融资产可纳入广义货币 广义货币的发行部门或发行者可能包括：广义货币的发行部门或发行者可能包括：1.中央银行中央银行 2.存款性公司存款性公司 3.中央政府中央政府 4.非金融性公司非金融性公司 5.非居民非居民19l始于始于2008年的国际金融危机后，各国中央银行对金融统计数据缺年的国际金融危机后，各国中央银行对金融统计数据缺失问题展开了广泛深入的讨论。失问题展开了广泛深入的讨论。l面对日益发展的非银行金融中介、各种创新型金融工具以及跨市场、面对日益发展的非银行金融中介、各种创新型金融工具以及跨市场、跨产品、跨境资金流动风险，跨产品、跨境资金流动风险，2000年版年版手册手册的货币与银行统的货币与银行统计和存款性公司概览框架面临较大的挑战。计和存款性公司概览框架面临较大的挑战。l为更好地适应宏观审慎分析和货币政策制定需要，为更好地适应宏观审慎分析和货币政策制定需要，IMF决定对决定对2000年版年版手册手册进行修订。进行修订。2012年年2月，月，IMF在华盛顿召开了专家小在华盛顿召开了专家小组会议，正式启动组会议，正式启动手册手册全面修订工作。全面修订工作。20（二）世界主要国家货币供应量层次统计指标（二）世界主要国家货币供应量层次统计指标1.美国货币层次的划分美国货币层次的划分1971年，美联储开始正式采用三个层次货币供应量的概年，美联储开始正式采用三个层次货币供应量的概念，并每年公布的目标增长幅度：念，并每年公布的目标增长幅度：随着金融工具的不断创新，对货币层次划分不断调整。随着金融工具的不断创新，对货币层次划分不断调整。21 1971年的划分：年的划分：22目前的统计层次：目前的统计层次：232.我国的货币层次的划我国的货币层次的划l1994年年10月份正式向社会公布货币供应量统计。月份正式向社会公布货币供应量统计。l1994年货币供应量统计中的货币供应量分为三个层次。年货币供应量统计中的货币供应量分为三个层次。l中央银行按年度公布中央银行按年度公布3层次货币供应量的层次货币供应量的预期调控目标预期调控目标。241994年向社会公布货币供应量统计层次年向社会公布货币供应量统计层次：25我国对货币供应量统计的修订情况：我国对货币供应量统计的修订情况：l2001.6，第一次修订，将，第一次修订，将证券公司客户保证金证券公司客户保证金计入计入M2。l2002年初，第二次修订，将在中国的外资、合资金融机构的年初，第二次修订，将在中国的外资、合资金融机构的人人民币存款民币存款业务，分别计入到不同层次的货币供应量。业务，分别计入到不同层次的货币供应量。l2003年末，中国人民银行研究局发表了年末，中国人民银行研究局发表了研究报告研究报告，提出了，提出了拟对各层次货币