国际金融自学考试复习资料

国际金融 00076 复习资料 第一章 国际收支       一、两个主要的国际收支的概念——狭义的国际收支与广义的国际收支 狭义的国际收支是指一国(或地区)在一定时期之内，居民与非居民之间的所有外汇收入和外汇支出的总和。广义的国际收支是指一国(或地区)在一定时期之内，居民与非居民之间的各种国际经济交易的总和。    狭义的国际收支与广义的国际收支在所包括的范围上存在以下关系：   广义的 国际收支=狭义的   国际收支+未结清 债权债务+以货币表示的无须   货币结清的国际交易     1.一定时期的发生额    一国国际收支的状况是按时期来核算的。    由于国际收支是按时期统计的，因此，国际收支是统计学中的一个流量概念。    2.在居民与非居民之间进行    判断一项经济交易是否应包括在国际收支之内，所依据的标准就是，交易主体（在国际收支中又表述为经济利益中心）之间是否存在居民与非居民的关系。    3.经济交易    国际收支定义中的所谓“经济交易”，实质上就是价值的交换，也就是指经济价值从一个经济单位向另一个经济单位，即居民和非居民的转移。    二、国际收支平衡表的基本结构与主要内容 (一)经常账户    经常账户，又被称为经常项目，是反映一国与他国之间真实资源转移的项目。该项目又是一国国际收支平衡表中最基本、最重要的项目。目前，根据交易的特性，该项目又可细分为货物、服务、收益和转移四个子项目。在经常项目下发生的外汇收入，记在该项目相关子项目的贷方，而在经常项目下发生的所有的外汇支出，记在该项目相关子项目的借方。    1.货物和服务    (1)货物，也曾被译为商品，是反映一国商品的出口和进口，又称有形贸易交易规模的项目。为了避免统计重复，国际货币基金组织建议，商品的进口和出口均按离岸价格(FOB)计算。    (2)服务，也曾被译为劳务，是指一国居民为非居民提供的各种服务和该国居民利用非居民提供的服务，又称无形贸易，而引起的外汇收入和支出。    2.收入    又译为收益，是指由于生产要素在国际间的流动而引起的要素报酬的外汇收入与支出。    3.经常转移    又称为单方面转移，是指货币资金在国际间转移的过程中，无对等的经济交易同时发生的国际间的资金流动。    (二)资本和金融账户    资本和金融账户是反映一国非官方的居民与非居民之间关于金融资产交易的项目，这种交易的结果主要是在居民和非居民之间形成了以所有权的变更为标志的债权债务的变化。    资本与金融账户下发生的外汇收入记在贷方，外汇支出记在借方。在绝大多数情况下，在资本金融账户下的外汇收入增加的同时，伴随的是本国对外资产的减少或对外负债的增加，或者，在外汇支出增加的同时，伴随的是本国对外资产的增加或对外负债的减少。    1.资本账户    资本账户主要反映的是所有资本转移，也就是资本的单方面转移所引起的国际收付，以及由于非制造出来的资产和金融资产以外的资产的收买或放弃而产生的国际交易。    2.金融账户    金融账户是资本与金融账户中的主要部分，是国际收支平衡表中反映居民与非居民之间国际资本流动的项目。这一部分内容的结构按照投资类型，亦即功能，主要确定为直接投资和证券投资两部分，并将这两种形式以外的所有其他形式的国际资本流动，统统归类于其他投资。    (三)净差错与遗漏    1.含义    净差错与遗漏是一个为了在会计上轧平国际收支平衡表中借贷双方总额而人为设立的一个账户。    2.产生的原因    国际收支平衡表中需要人为设立这一项目的原因，除了编表原理与实际会计核算之间存在差异这一会计原因外，更主要的是统计原因。一是由于国际收支所涉及的内容繁多，统计的资料与数据来源于不同的部门，所搜集到的资料与数据不可能完全匹配。二是人为因素。三是存在统计误差。    (四)储备资产    储备资产是分析一国对外头寸不可缺少的要素。储备资产与金融账户中的直接投资、证券投资和其他投资项目中所反映的金融交易的最根本的不同点在于，资产和负债的持有者不同。    只有当经常项目差额和资本项目差额之和出现顺差时，储备资产才有可能增加，并且，增加额记在国际收支平衡表的借方；反之，储备资产的减少额记在贷方，这样就达到了国际收支平衡表的平衡。    储备资产包括货币黄金、外汇、特别提款权和普通提款权，也就是在基金组织的储备头寸。    三、国际收支中的主要差额 1.贸易差额    贸易差额是一国货物进出口规模的对比。当出口大于进口时，为贸易顺差，反之为逆差。    2. 经常账户差额   从经济内涵上讲，它是指一国通过真实资源流入和流出而形成的外汇收入和支出的对比。当其为顺差时，实际上反映的是由于本国真实资源的流出大于他国真实资源的流入而形成的净外汇收入，也是当期本国让渡给他国的可支配本国物质资源的程度；反之，当其为逆差时，反映的是本国通过增加负债或动用外汇储备而增加的当期对他国真实物质资源的支配程度。    3.金融账户差额    金融账户差额，又可称为金融项目差额，是国际收支平衡表中所有金融项目，也就是国际资本流动形成的外汇收入和支出的对比。国际资本流动对国际收支平衡状况的影响，主要体现在它可以暂时改善一国的国际收支状况。    4.国际收支差额    从经济学分析的角度观察，国际收支差额是反映一国除货币当局以外所进行的各种国际经济活动而形成的外汇收入和支出的对比。 第二章国际货币体系       一、国际货币体系的基本内容 1. 国际储备资产的选择与确定。    2. 汇率制度的安排与本国货币是否可兑换。    3.国际结算的安排。   4.国际收支及其调节机制。   5.国际间金融事务的协调与管理。    二、国际货币体系的作用 从总体上讲，国际货币体系的建立与完善，主要是在推动国际贸易与国际投资等国际经济活动方面，起到了不可或缺的作用。    1.储备资产的确定与创造，为国际经济的发展提供了足够的清偿力。    2.相对稳定的汇率机制，为建立公平的世界经济秩序提供了良好的外部环境。    3.通过多种形式的国际金融合作，促进了国际经济与金融秩序的稳定。    三、世界经济的发展与国际货币体系的演变 (一)国际金本位制的主要形式   按货币与黄金联系程度的不同，金本位制主要可以分为金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种形式。    黄金输送点是指铸币平价加(减)两国间运送黄金的费用，包括黄金输出点和黄金输入点。黄金输出点即指铸币平价加两国间运送黄金的费用，黄金输入点即指铸币平价减两国间运送黄金的费用。    金币本位制是一种比较稳定、健全的货币制度，对资本主义经济的发展起到了重要作用。第一次世界大战前，资本主义各国普遍实行金币本位制。    (二)国际金本位制的主要特点及其对世界经济发展的促进作用    金币本位制是金本位制的典型代表。所以，国际金本位制对世界经济发展的促进作用，主要表现在金币本位制的特征及其作用上。    首先，国际金币本位制的运行机制，决定了货币价值的稳定性。    其次，国际金币本位制的运行机制所决定的固定汇率，有利于国际贸易与金融的发展。   最后，国际金币本位制的运行机制所决定的国际收支自动调节机制，减轻了政府干预的压力和代价。    四、布雷顿森林体系 (一) 布雷顿森林体系的主要内容    1.建立永久性的国际金融机构。   2.确定美元黄金本位制。   3.实行固定汇率制。4.通过约束成员国取消经常项下的外汇管制，促进各国货币的可兑换和国际多边支付体系的建立。    5.协助成员国缓解国际收支失衡。    (二)布雷顿森林体系的内在缺陷   首先，布雷顿森林体系存在着其自身无法克服的内在矛盾性。布雷顿森林体系以美元作为主要储备货币，导致国际清偿能力供应和美元信誉两者不可兼得的矛盾，即所谓的特里芬难题。    其次，布雷顿森林体系对币值稳定和国际收支的调节机制过于依赖国内政策手段。   再次，在这种货币制度下，外汇投机具有收益和风险的不对称性，从而会在特定时期引起巨大的投机风潮。    最后，这种货币制度赋予美元霸权地位。    (三)现行的国际货币体系(牙买加体系的运行) 1. 储备货币多元化。    2.汇率安排多样化。   3.多种渠道调节国际收支。    五、欧洲经济与货币联盟和欧洲单一货币——欧元 (一)趋同标准——欧盟成员国参加欧元的前提条件   《马约》为加入经济与货币联盟的国家规定了5项趋同标准，即：通货膨胀率不能超过通货膨胀率最低的三个国家的平均通货膨胀率的1.5个百分点；长期利率不能超过通货膨胀率最低的三个国家的平均利率的2个百分点；货币汇率必须在此前两年的时间里保持在汇率机制允许的幅度内而没有贬值；政府年度预算赤字不能超过国内生产总值的3%；公共债务不能超过国内生产总值的60%。    (二)欧洲单一货币机制框架的三个重要文件    1997年6月16日，在荷兰首都阿姆斯特丹举行的欧盟首脑会议上，正式批准了《稳定和增长公约》、《欧元的法律地位》和《新的货币汇率机制》三个文件。旨在保证1999年1月1日如期启动欧洲经济与货币联盟，并确保未来欧洲单一货币——欧元的启动和稳定。    (三) 欧元正式启动后对现行国际金融体系的挑战    首先，对美元在国际金融格局中的主导地位直接提出了挑战。   其次，对现行国际货币体系提出了挑战。   再次，对传统的国家主权提出了挑战。    最后，对地区和世界经济的长远发展具有深远影响。       第三章外汇与汇率、汇率制度及人民币汇率制度       一、外汇［多选］外汇构成的三要素：（1）国际性。（2）可兑换性。（3）以真实交易为基础。    二、汇率的标价方法 1.外汇零售市场的标价方法——直接标价法与间接标价法    直接标价法是以一定整数单位(如1或100等)的外国货币作为标准，折算为若干数量的本国货币的汇率标价方法。在直接标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额则随着外国货币或本国货币币值的变化而改变。间接标价法是以一定单位的本国货币(如1或100等)作为标准，折算为若干数量的外国货币。在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，外国货币的数额则随着本国货币或外国货币币值的变化而变化。    目前，只有少数国家或地区的外汇市场采用间接标价法，而世界上大多数国家或地区的外汇市场，则采用的是直接标价法。我国银行采用的是直接标价法。    2.外汇批发市场(银行间外汇市场)的标价方法——欧式标价法和美式标价法    当基础货币为欧元、英镑、爱尔兰镑、澳元和新西兰元，报价货币为其他任意一种货币时，这个报价被称为欧式(或间接)标价法。当基础货币是美元，而报价货币是除了上述5种货币之外的其他货币时，这种报价就被称为美式(或直接)标价法。    三、买入汇率与卖出汇率 外汇的买入汇率与卖出汇率是外汇交易中所使用的汇率，同时也是外汇市场上最基础的汇率。    买入汇率与卖出汇率相差的幅度一般在1‰~51‰之间。一般而言，买入汇率与卖出汇率之间的关系有三个特点：第一，主要储备货币差价小，非主要储备货币差价大；第二，大银行差价小，小银行差价大；第三，发达国家银行差价小，发展中国家银行差价大。    贱买贵卖，赚取买卖外汇商品时的差价，就成为外汇银行在制定买入汇率与卖出汇率时的基本原则。 在外汇零售市场上，在不同的标价方法下，买入汇率与卖出汇率的标出顺序也不相同。在直接标价法下，外汇银行报出的第一栏数字，也就是较小的数字，表示买入汇率，即外汇银行买进外汇时付给客户的本币数额；第二栏数字，也就是较大的数字，表示卖出汇率，即外汇银行卖出外汇时向客户收取的本币数额。在