菜籽油项目投资项目经济效果评价

泓域/菜籽油项目投资项目经济效果评价 菜籽油项目 投资项目经济效果评价 目录 一、 公司概况 2 公司合并资产负债表主要数据 2 公司合并利润表主要数据 3 二、 项目概况 3 三、 风险分析 5 四、 盈亏平衡分析 6 五、 价值工程基本原理 9 六、 价值工程应用程序及方法 11 七、 盈利能力分析指标 14 八、 偿债能力分析指标 16 九、 经济效益 17 营业收入、税金及附加和增值税估算表 17 综合总成本费用估算表 18 利润及利润分配表 20 项目投资现金流量表 22 借款还本付息计划表 25 十、 项目进度计划 26 项目实施进度计划一览表 26 十一、 投资方案分析 28 建设投资估算表 30 建设期利息估算表 30 流动资金估算表 32 总投资及构成一览表 33 项目投资计划与资金筹措一览表 34 一、 公司概况 （一）公司基本信息 1、公司名称：xxx（集团）有限公司 2、法定代表人：尹xx 3、注册资本：1340万元 4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx 5、登记机关：xxx市场监督管理局 6、成立日期：2011-11-2 7、营业期限：2011-11-2至无固定期限 8、注册地址：xx市xx区xx （二）公司主要财务数据 公司合并资产负债表主要数据 项目 2020年12月 2019年12月 2018年12月 资产总额 13497.92 10798.34 10123.44 负债总额 5467.86 4374.29 4100.89 股东权益合计 8030.06 6424.05 6022.55 公司合并利润表主要数据 项目 2020年度 2019年度 2018年度 营业收入 27778.14 22222.51 20833.60 营业利润 6589.56 5271.65 4942.17 利润总额 6256.16 5004.93 4692.12 净利润 4692.12 3659.85 3378.33 归属于母公司所有者的净利润 4692.12 3659.85 3378.33 二、 项目概况 （一）项目基本情况 1、承办单位名称：xxx（集团）有限公司 2、项目性质：扩建 3、项目建设地点：xx 4、项目联系人：尹xx （二）项目选址 项目选址位于xx。 （三）项目总投资及资金构成 项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资34441.70万元，其中：建设投资27732.24万元，占项目总投资的80.52%；建设期利息706.09万元，占项目总投资的2.05%；流动资金6003.37万元，占项目总投资的17.43%。 （四）项目资本金筹措方案 项目总投资34441.70万元，根据资金筹措方案，xxx（集团）有限公司计划自筹资金（资本金）20031.52万元。 （五）申请银行借款方案 根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额14410.18万元。 （六）项目预期经济效益规划目标 1、项目达产年预期营业收入（SP）：67200.00万元。 2、年综合总成本费用（TC）：52420.81万元。 3、项目达产年净利润（NP）：10812.08万元。 4、财务内部收益率（FIRR）：23.59%。 5、全部投资回收期（Pt）：5.67年（含建设期24个月）。 6、达产年盈亏平衡点（BEP）：23641.49万元（产值）。 三、 风险分析 （一）风险因素 影响项目实现预期经济目标的风险来源于法律、法规及政策，市场供需，资源开发与利用，技术可靠性，工程方案，融资方案，组织管理，环境与社会，外部配套条件等多个方面。而影响项目效益的风险因素可归纳为以下六个方面。 （1）项目收益风险：产出品的数量（服务量）与预测（财务与经济）价格。 （2）建设风险：建筑安装工程量，设备选型与数量，土地征用和拆迁安置费，人工、材料价格，机械使用费及取费标准等。 （3）融资风险：资金来源、供应量与供应时间等。 （4）建设工期风险：工期延长。 （5）运营成本费用风险：投入的各种原料、材料、燃料、动力的需求量与预测价格，劳动力工资，各种管理费取费标准等。 （6）政策风险：税率、利率、汇率及通货膨胀率等。 （二）风险管理过程 （1）风险识别和估计。 1）风险识别。应对项目进行全面考察和综合分析，找出潜在的各种风险因素，并对各种风险进行分类，确定各因素间的相关性，构建风险清单。敏感性分析是初步识别风险因素的重要手段。 2）风险估计。应判断风险因素发生的可能性，采用主观概率和客观概率的统计方法，确定风险因素的概率分布；还要分析风险事件发生后对项目的影响程度，运用数理统计分析方法，计算项目评价指标相应的期望值、标准差。 （2）风险评价。应根据风险识别和估计结果，依据项目风险判别标准，找出影响项目成败的关键风险因素。项目风险大小的评价标准应根据风险因素发生的可能性以及风险造成的损失来确定，一般采用评价指标的概率分布或累计概率、期望值、标准差作为判别标准，也可以采用综合风险等级作为判别标准。具体操作应符合下列要求。 1）以评价指标作判别标准。 ①财务（经济）内部收益率大于等于基准收益率的累计概率值越大，风险越小；标准差越小，风险越小。 ②财务（经济）净现值大于等于零的累计概率值越大，风险越小；标准差越小，风险越小。 四、 盈亏平衡分析 通过计算项目的盈亏平衡点（break-evenpOint，BEP）分析项目成本与收入的平衡关系，判断项目对产出品数量、销售价格、成本等变化的适应能力和抗风险能力，为投资决策提供科学依据，这样的分析方式被称为盈亏平衡分析。 （一）基本损益关系 根据成本总额对产出品数量的依存关系，成本可分为固定成本和变动成本。销售收入由销售价格和产出品数量决定。利润为零，则表示盈亏平衡。盈亏平衡分析可分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。这里仅讨论线性盈亏平衡分析。 （二）线性盈亏平衡分析 在线性盈亏平衡分析中，假设产出品数量等于销售量，且销售收入与总成本均是销量的线性函数。 （三）敏感性分析的一般程序 （1）确定分析指标。分析指标是指投资方案经济效果指标，如净现值、净年值、内部收益率、投资回收期等，可根据情况选择一种或两种指标作为分析指标。 （2）选择不确定因素，设定其变化幅度。影响投资方案经济效果的不确定因素包括投资额、建设工期、产品价格、生产成本、贷款利率、销售量等。应结合实际情况来设定不确定因素变化幅度，如5%、10%，15%等。 （3）计算影响程度。分别按照一定变化幅度改变各不确定性因素的数值，然后计算这种变化对经济评价指标（如NPV，IRR等）的影响数值，并将其与相应原始值进行比较，进而得出该指标变化率。 （4）寻找敏感因素。敏感因素是指其数值变动能显著影响分析指标的因素。判别敏感因素的方法有以下两种。 1）相对测定法。假设各不确定因素有一个相同变动幅度，比较在同一变动幅度下各不确定因素的变动对分析指标的影响程度，影响程度大者为敏感因素。 2）绝对测定法。假设各不确定因素均向对投资方案不利的方向变动，并取其可能出现的最不利数值，据此计算投资方案经济效果指标，如果某一不确定因素可能出现的最不利数值使投资方案变得不可接受，则表明该不确定因素为投资方案的敏感因素。 （5）综合评价，优选方案。根据敏感性分析的结果，综合评价方案，并选择最优方案。 （四）单因素敏感性分析 单因素敏感性分析是指每次只考虑一个因素变动进行敏感性分析，将不确定因素变化率。 综上所述，敏感性分析可在一定程度上定量描述不确定因素的变动对项目投资效果的影响，有助于理清项目对不确定因素的不利变动所能容许的风险程度，有助于鉴别敏感因素，将进一步深入调查研究的重点集中在那些敏感因素上，或者针对敏感因素制定出应对策略，以达到尽量减少风险、增加决策可靠性的目的。但敏感性分析也有其局限性，它不能说明不确定因素发生变动的可能性大小，也就是没有考虑不确定因素在未来发生变动的概率，而这种概率是与项目风险大小密切相关的。 五、 价值工程基本原理 价值工程（valueengineering，Ve）是以提高产品或作业价值为目的，通过有组织的创造性工作，寻求用最低寿命期成本可靠地实现使用者所需功能的一种管理技术。 （一）价值工程三要素 1、价值 价值工程中所述的“价值”，是指作为某种产品（或作业）所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值。它不是研究对象的使用价值，也不是研究对象的经济价值和交换价值，而是研究对象的比较价值。 2、功能 价值工程中的功能是指研究对象能够满足某种要求的一种属性。具体地讲，产品的功能实质上就是产品的使用价值。如住宅的功能是提供居住空间，建筑物的基础功能是承受荷载等。 （二）价值工程的特征 （1）价值工程的目标，是以最低的寿命期成本来实现产品的必要功能，使用户和企业获得理想的经济效益。 （2）价值工程的核心，是对产品进行功能分析。 （3）价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体来考虑。 （4）价值工程是以集体智慧开展的有领导、有组织、有计划的管理活动。 （三）提高产品价值的途径 价值工程的基本原理是深刻地反映出产品价值与产品功能和实现此功能所耗成本之间的关系，而且也为如何提高价值提供了有效途径。提高产品价值的途径有以下五种。 （1）在提高产品功能的同时，降低产品成本，可大大提高产品价值。这是提高产品价值最理想的途径。 （2）在产品成本不变的条件下，通过提高产品的功能，达到提高产品价值的目的 （3）在保持产品功能不变的前提下，通过降低产品寿命期成本，达到提高产品价值的目的。 （4）产品功能有较大幅度提高，产品成本有较小幅度提高。 （5）在产品功能略有下降、产品成本大幅度降低的情况下，也可以达到提高产品价值的目的。 六、 价值工程应用程序及方法 （一）价值工程应用程序 价值工程的应用程序见，其中，工作对象选择、功能分析、功能评价等是关键内容 （二）价值工程研究对象选择 1、研究对象选择原则 在对价值工程的研究对象进行选择时，应抓住主要矛盾。其原则是：优先考虑对国计民生影响较大或对企业生产经营有重要影响的产品或项目；优先考虑在改善价值上有较大潜力，可取得较大经济效益的产品或项目。具体可从以下四个方面优先考虑。 （1）设计方面。结构复杂、技术落后、零部件多、工艺性差的产品，体积大、质量大、材料贵、性能差的产品。 （2）生产方面。产量多、批量大的产品，原材料消耗大的产品，次品率高、废品率高的产品。 （3）成本方面。成本高、利润低、经济效益差的产品。 （4）销售方面。市场竞争激烈、处于衰退期的产品 总之，选择价值工程研究的对象，要根据企业的具体情况全面、周密地考虑社会环境因素，以便正确地选择价值分析对象，取得显著的分析效果。 2、研究对象选择方法 常用选择方法有百分比法、价值指数法和ABC分析法。 （1）百分比法。通过分析产品的两个或两个以上经济指标（百分比）来确定价值工程研究对象。优点是当可选择的对象数目不多时，具有较强的针对性和有效性；缺点是不够系统和全面。有时为了更全面、更综合地选择对象，百分比法可与经验分析法结合使用。 （三）功能分析与评价 1、功能分类 为了明确功能定义，根据功能的不同特性，可将功能分为以下几类。 （1）按重要程度不同，产品功能可分为基本功能和辅助功能。基本功能对实现产品使用目的起着必不可少的作用，辅助功能是为实现基本功能而附加的功能。 （2）按功能性质不同，产品功能可分为使用功能和品位功能。使用功能是指产品所具有的与技术经济用途直接有关的功能；品位功能是指与产品使用者的精神感觉、主观意识有关的功能，如贵重功能、美学功能、外观功能、欣赏功能