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1、LOGO3.1INTERNATIONAL FINANCEINTERNATIONAL FINANCE5021第一页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.2第一节第一节 外汇与汇率的概念外汇与汇率的概念第二节第二节 影响汇率的因素分析影响汇率的因素分析第三节第三节 汇率决定理论汇率决定理论第三章第三章 外汇、汇率与汇率决定理论外汇、汇率与汇率决定理论2第二页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.3u外汇外汇u汇率汇率u汇率、价格和国际竞争力汇率、价格和国际竞争力第一节第一节 外汇与汇率的概念外汇与汇率的概念3第三页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.4一、外汇一、外汇v外
2、汇的含义外汇的含义v外汇的种类外汇的种类4第四页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.5外汇的含义外汇的含义n外汇外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，具有是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，具有静态静态和和动态动态两种含义。两种含义。n动态外汇动态外汇：指人们为了清偿国际债权债务关系，将一种货币兑换成另：指人们为了清偿国际债权债务关系，将一种货币兑换成另一种货币的行为。由银行来完成。一种货币的行为。由银行来完成。n静态外汇静态外汇：广义和狭义：广义和狭义n广义静态外汇广义静态外汇：可以清偿对外债务的一切以外国货币表示的资产或债：可以清偿对外债务的
3、一切以外国货币表示的资产或债券券n狭义的静态外汇狭义的静态外汇：可以直接用于国际债权债务关系清算的支付手段：可以直接用于国际债权债务关系清算的支付手段第五页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.620082008年年8 8月，月，中华人民共和国外汇管理条例中华人民共和国外汇管理条例，中国的外汇范，中国的外汇范围，包括：围，包括：n外币现钞外币现钞，包括纸币、铸币；，包括纸币、铸币；n外币支付凭证或者支付工具外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；等；n外币有价证券外币有价证券，包括债券、股票等；，包括债券、股票等；n特别提款权特别提款
4、权；n其他外汇资产其他外汇资产。6第六页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.77第七页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.820122012年年8 8月末世界各国黄金储备情况月末世界各国黄金储备情况数据来源：世界黄金协会(WGC)第八页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.9二、汇率二、汇率n汇率的概念汇率的概念n汇率的标价方法汇率的标价方法n汇率的分类汇率的分类9第九页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.10汇率的概念汇率的概念v汇率汇率是指两种不同货币相互兑换的比率是指两种不同货币相互兑换的比率。v一种货币表示的另一种货币的相对价格。10第十页，编辑于
5、星期一：二十三点 十五分。LOGO3.11人民币汇率 对美元人民币汇率 对欧元人民币对主要货币汇率人民币对主要货币汇率11第十一页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.12人民币汇率 对日元（100日元）12第十二页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.13日期美元欧元日元港币英镑2005-07-15 827.651087.618.0128106.1501508.302013-04-24623.60814.396.278280.320953.55资料来源资料来源:中国人民银行网站中国人民银行网站人民币对主要货币汇率（单位：人民币对主要货币汇率（单位：100100外币）外币）13
6、第十三页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.14第十四页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.15第十五页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.16第十六页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.17汇率的标价法汇率的标价法v直接标价法直接标价法v间接标价法间接标价法v美元标价法美元标价法 国家或地区币种标准符号中国香港港元HKD 中国人民币元CNY￥日本日圆JPY￥欧洲货币联盟欧元EUR 英国英镑GBP 美国美元USD 澳大利亚澳元AUD 加拿大加拿大元CAD 17第十七页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.18（一）直接标价法v指以一定单位（1个或
7、100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。除英、美外，各国均采用直接标价法 v vUSD100=CNY 682.63v在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值，或本币贬值美元美元 人民币人民币18第十八页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.19v 例如，我国人民币市场汇率为：例如，我国人民币市场汇率为：月初：月初：USD1=CNY 6.8263USD1=CNY 6.8263 月末：月末：USD1=CNY 6.8239
8、USD1=CNY 6.8239 说明美元币值下跌，人民币币值上升。说明美元币值下跌，人民币币值上升。19第十九页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.20第二十页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.21第二十一页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.22（二）间接标价法v以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，以外币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。国货币表示本国货币的价格。USD100=RMB682.63 RMB100=U
9、SD14.6492v在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。22第二十二页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.23v例如，外汇市场汇率为：例如，外汇市场汇率为：月初：月初：RMB100=USD14.6492RMB100=USD14.6492 月末：月末：RMB100=USD14.6544RMB100=USD14.6544 说明美元汇率下跌，人民币汇率上涨。说明美元汇率下跌，人民币汇率上涨。在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率在间接标价法下，外币币
10、值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。值的增加或减少的方向相反。23第二十三页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.24（三）美元标价法v它是指以一定单位的美元折成若干数量的各国货币它是指以一定单位的美元折成若干数量的各国货币来表示各国货币汇率的方法。来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价目的是为了简化报价并广泛地比较并广泛地比较各种货币的汇价。各种货币的汇价。v各国在制定出基本汇率后，再参考主要外汇市场行各国在制定出基本汇率后，再参考主要外汇市场行情，推算出的本国货币与非关键货币之间的汇率。情，推算出的本国货币与非关键货币之间的汇率。24第二十四页，编辑于星期一：
11、二十三点 十五分。LOGO3.25v人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币做基准货币,把数量变化的把数量变化的货币叫做标价货币。货币叫做标价货币。v在直接标价法下，在直接标价法下，基准货币为外币基准货币为外币，标价货币为本币。，标价货币为本币。v在间接标价法下，在间接标价法下，基准货币为本币基准货币为本币，标价货币为外币。，标价货币为外币。v在美元标价法下，在美元标价法下，基准货币是美元基准货币是美元，标价货币为外币。，标价货币为外币。25第二十五页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.26汇率的种类汇率的种类1.1.按制订汇率的方法，汇
12、率可分为按制订汇率的方法，汇率可分为基本汇率基本汇率和和套算套算汇率汇率v基本汇率基本汇率：本国货币与国际上某关键货币（美元、：本国货币与国际上某关键货币（美元、英镑）之间的兑换比率。英镑）之间的兑换比率。v套算汇率套算汇率：在基础汇率的基础上，参考主要外汇：在基础汇率的基础上，参考主要外汇市场行情，推算出来的本币与非关键货币之间的市场行情，推算出来的本币与非关键货币之间的汇率。汇率。26第二十六页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.27例：我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是：例：我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是：USD100=CNY 822.70 而当时伦敦外汇市场英镑对
13、美元汇率为：GBP1=USD 1.7816 这样，就可以套算出人民币与英镑间的汇率:GBP100=CNY（1.7816822.70）=CNY 1465.7227第二十七页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.282.2.从从银银行行买买卖卖外外汇汇的的角角度度，划划分分为为买买入入汇汇率率、卖卖出出汇汇率率和和现现钞钞汇汇率率v买入汇率买入汇率,也称买入价也称买入价,即银行从同业或客户买入外汇时所使即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。用的汇率。v卖出汇率卖出汇率,也称卖出价也称卖出价,即银行向同业或客户卖出外汇时所使即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。用的汇率。u现钞汇率现
14、钞汇率,即银行买卖外国钞票的价格。即银行买卖外国钞票的价格。u中间汇率中间汇率,指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以之和再除以2 2。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。28第二十八页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.2929第二十九页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.303.3.按外汇交易交割日不同，汇率可分为按外汇交易交割日不同，汇率可分为即期汇率和远期汇率即期汇率和远期汇率v所谓交割，是指买卖双方履行交易契约，进行钱货两清的授受行为。所谓交割，是指买卖双方履行交易契约
15、，进行钱货两清的授受行为。v即期汇率，也称现汇汇率，是指买卖双方成交后，在两个营业日即期汇率，也称现汇汇率，是指买卖双方成交后，在两个营业日（Working DayWorking Day）以内办理交割所使用的汇率。以内办理交割所使用的汇率。v远期汇率，也称期汇汇率，是指买卖双方成交时，约定在未来某一时间进行交割远期汇率，也称期汇汇率，是指买卖双方成交时，约定在未来某一时间进行交割所使用的汇率。一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。所使用的汇率。一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。30第三十页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.3131第三十一页，编辑于星期一：二十三
16、点 十五分。LOGO3.3232对远期汇率的报价有两种方式：对远期汇率的报价有两种方式：u一是直接报价（一是直接报价（Outright RateOutright Rate），），即直接将各种不同交割期限的期汇的即直接将各种不同交割期限的期汇的买入价和卖出价表示出来，这与现汇报价相同。买入价和卖出价表示出来，这与现汇报价相同。第三十二页，编辑于星期一：二十三点 十五分。LOGO3.3333下面的报价形式是可以经常见到的：下面的报价形式是可以经常见到的：USD/JPYUSD/JPY（1 1美元兑日元）美元兑日元）100.80/90100.80/90EUR/USDEUR/USD（1 1欧元兑美元）欧元兑美元）1.5805/091.5805/09GBP/USDGBP/USD（1 1英镑兑美元）英镑兑美元）1.9704/091.9704/09AUD/USDAUD/USD（1 1澳元兑美元）澳元兑美元）0.9275/800.9275/80斜线斜线左边左边表示的是银行的表示的是银行的买入价买入价，斜线，斜线右边右边表示的是银行的表示的是银行的卖出价卖出价。斜线右边的两位数字是一个被省略了斜线右边的两
