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1、第五章 无形资产评估第一页，编辑于星期二：二十点 十七分。v二十世纪下半叶特别是八十年代以来比例比例企业企业高科技企业高科技企业无形资产占资产无形资产占资产 35%35%6070%6070%比例比例19781978年年19981998年年无形资产占资产无形资产占资产 17%17%69%69%第二页，编辑于星期二：二十点 十七分。v如生产如生产奥利奥奥利奥饼干和饼干和WinstonWinston香烟的香烟的RJR.NabciscoRJR.Nabcisco公司公司19891989年以年以公司公司商号价值商号价值为保证，获得为保证，获得260260亿美元的贷款额度，而当时该公司资产负亿美元的贷款额度
2、，而当时该公司资产负债表上的资产仅有债表上的资产仅有5858亿美元。亿美元。v10001000多种世界多种世界品牌品牌的价值超过的价值超过1010亿美元亿美元无形资产成为无形资产成为企业企业发展的重要推动力发展的重要推动力第三页，编辑于星期二：二十点 十七分。q国外无形资产评估的发展国外无形资产评估的发展v在无形资产评估理论研究方面在无形资产评估理论研究方面美、英美、英等国取得较大进展等国取得较大进展v美国极大地推动了无形资产评估学科的发展。美国极大地推动了无形资产评估学科的发展。新兴的新兴的、尚、尚未未发展发展成熟成熟的专业领域的专业领域 无形资产评估更是评估中的无形资产评估更是评估中的难点
3、难点，不仅在我国，在世界各国都存，不仅在我国，在世界各国都存在在不同的认识和争论不同的认识和争论。第四页，编辑于星期二：二十点 十七分。英国：英国：提出应当对企业所拥有的商标等无形资产进行评估，反映到提出应当对企业所拥有的商标等无形资产进行评估，反映到资产负资产负债表债表中中商标等无形资产商标等无形资产不应计提摊销不应计提摊销等思路，并在一定条件下进行了实等思路，并在一定条件下进行了实践。践。出现了无形资产评估为主业的出现了无形资产评估为主业的专业评估机构专业评估机构基本形成了目前国际上影响较大的基本形成了目前国际上影响较大的品牌评估方法品牌评估方法。第五页，编辑于星期二：二十点 十七分。美国
4、：美国：丰富的无形资产评估实践与丰富的无形资产评估实践与会计计价会计计价并无关系，大都是并无关系，大都是以产权交以产权交易咨询易咨询和和企业价值分析企业价值分析为目的。为目的。20012001年年8 8月月6 6日美国商务周刊日美国商务周刊无形资产评估，一项无形资产评估，一项棘手棘手但必需去做的工作但必需去做的工作指出：随着高新技术和知识经济的高速发展，现代企业的价值指出：随着高新技术和知识经济的高速发展，现代企业的价值”已经从砖墙等有形资产转向专利、已经从砖墙等有形资产转向专利、顾客名单顾客名单、品牌品牌等无形资等无形资产产”。第六页，编辑于星期二：二十点 十七分。q我国我国无形资产评估尚处
5、于初级阶段无形资产评估尚处于初级阶段产权交易、股份制改造、中外合资、合作，被忽略或被低估造产权交易、股份制改造、中外合资、合作，被忽略或被低估造成大量的国有资产的流失。成大量的国有资产的流失。2001年颁发年颁发无形资产评估准则无形资产评估准则q于于20002000年制定了评估指南四年制定了评估指南四-无形资产，第一次将无形资产评估纳入到无形资产，第一次将无形资产评估纳入到国际评估准则国际评估准则的规范体系中。的规范体系中。熊猫牌洗衣粉第七页，编辑于星期二：二十点 十七分。第一节第一节 无形资产及其评估特点无形资产及其评估特点一、无形资产的特点及其分类一、无形资产的特点及其分类四个特点四个特点
6、四个特点四个特点非实体性非实体性价值形成的积累性价值形成的积累性开发成本界定的复杂性开发成本界定的复杂性价值的较大不确定性价值的较大不确定性第八页，编辑于星期二：二十点 十七分。分分分分类类类类按按 企企 业业 取取 得得 的的 方方 式式按按 存存 在在 期期 限限 保保 护护按按 能能 否否 独独 立立 存存 在在自创无形资产自创无形资产外购无形资产外购无形资产有期限无形资产有期限无形资产无期限无形资产无期限无形资产可辨认无形资产可辨认无形资产不可辨认无形资产不可辨认无形资产第九页，编辑于星期二：二十点 十七分。（一）无形资产评估前提（一）无形资产评估前提能否产生超额利润能否产生超额利润是
7、无形资产的评估前提是无形资产的评估前提二、无形资产的价值评估二、无形资产的价值评估二、无形资产的价值评估二、无形资产的价值评估第十页，编辑于星期二：二十点 十七分。七七七七个个个个主主主主要要要要因因因因素素素素开发成本开发成本产生追加利润的能力产生追加利润的能力技术成熟程度技术成熟程度剩余经济使用期限剩余经济使用期限无形资产权利的内容无形资产权利的内容同类无形资产的市场状况同类无形资产的市场状况同类无形资产的发展及更新趋势同类无形资产的发展及更新趋势（二）影响无形资产评估价值的因素（二）影响无形资产评估价值的因素第十一页，编辑于星期二：二十点 十七分。三、无形资产评估的程序三、无形资产评估的
8、程序评评评评估估估估程程程程序序序序明确评估的目的明确评估的目的鉴定无形资产鉴定无形资产确定评估方法，搜集相关资料确定评估方法，搜集相关资料整理并撰写评估报告整理并撰写评估报告无形资产转让无形资产转让无形资产投资无形资产投资股份制改造、合资、合作股份制改造、合资、合作 重组、兼并等重组、兼并等清算资产清算资产法律诉讼中作为诉讼标的法律诉讼中作为诉讼标的纳税需要纳税需要保险需要及其他目的保险需要及其他目的证明无形资产存在及状况证明无形资产存在及状况确定无形资产种类与获利能力确定无形资产种类与获利能力确定无形资产有效期限确定无形资产有效期限收益法收益法成本法成本法市场法等市场法等无形资产评估报告书
9、无形资产评估报告书无形资产评估报告书无形资产评估报告书第十二页，编辑于星期二：二十点 十七分。第二节第二节 无形资产评估方法无形资产评估方法第十三页，编辑于星期二：二十点 十七分。一、一、无形资产评估中收益法的应用无形资产评估中收益法的应用第十四页，编辑于星期二：二十点 十七分。第十五页，编辑于星期二：二十点 十七分。无形资产最低收费额取决于无形资产的转让成本、开发成本、无形资产最低收费额取决于无形资产的转让成本、开发成本、机会成本。机会成本。最低收费额最低收费额转让成本开发成本净值转让成本开发成本净值开发成本分摊率机会成本开发成本分摊率机会成本参考课本参考课本p168例例1（一）无形资产最低
10、收费额的确定（一）无形资产最低收费额的确定第十六页，编辑于星期二：二十点 十七分。（二）无形资产收益额的确定（二）无形资产收益额的确定1.直接估算法原因：收入增长型收入增长型成本费用节约型成本费用节约型价格高出同类产品价格高出同类产品价格不变，销售数量增加价格不变，销售数量增加第十七页，编辑于星期二：二十点 十七分。第十八页，编辑于星期二：二十点 十七分。第十九页，编辑于星期二：二十点 十七分。第二十页，编辑于星期二：二十点 十七分。试用收益法评估一项技术试用收益法评估一项技术:该技术为一项新产品设计及工艺技术，已使用三年，证明技该技术为一项新产品设计及工艺技术，已使用三年，证明技术可靠，产品
11、比同类产品性能优越。经了解，同类产品平均术可靠，产品比同类产品性能优越。经了解，同类产品平均价格为价格为150150元元/件，该产品价格为件，该产品价格为180180元元/件。目前该产品年销件。目前该产品年销售量为售量为2 2万件。经分析，产品寿命还可以维持八年，但竞争者万件。经分析，产品寿命还可以维持八年，但竞争者会介入。由于该企业已经稳固的占领了市场，竞争者估计将会介入。由于该企业已经稳固的占领了市场，竞争者估计将采用扩大市场范围的市场策略，预计该企业将会维持目前的采用扩大市场范围的市场策略，预计该企业将会维持目前的市场占有，但价格将呈下降趋势。产品价格预计为：今后市场占有，但价格将呈下降
12、趋势。产品价格预计为：今后1 13 3年维持现有价格；年维持现有价格；4 45 5年降为年降为170170元元/件；件；6 68 8年降为年降为160160元元/件，估计成本变化不大，故不考虑其变化（折现率为件，估计成本变化不大，故不考虑其变化（折现率为1212，所得税率为所得税率为1515）第二十一页，编辑于星期二：二十点 十七分。2.差额法(超额收益法)第二十二页，编辑于星期二：二十点 十七分。某企业的预期年收益额为某企业的预期年收益额为2525万元，该万元，该企业的各单项资产的重估价值之和为企业的各单项资产的重估价值之和为9090万元，企业所在的行业的平均收益万元，企业所在的行业的平均收
13、益率为率为2020，并以行业平均收益率为适，并以行业平均收益率为适用资产收益率。试确定该企业商誉的用资产收益率。试确定该企业商誉的评估值。评估值。第二十三页，编辑于星期二：二十点 十七分。第二十四页，编辑于星期二：二十点 十七分。3.分成率法第二十五页，编辑于星期二：二十点 十七分。销售利润分成率与销售收入分成率的关系销售利润分成率与销售收入分成率的关系第二十六页，编辑于星期二：二十点 十七分。（1 1）边际分析法）边际分析法确定利润分成率确定利润分成率确定利润分成率确定利润分成率步步步步骤骤骤骤对无形资产边际贡献因素进行分析对无形资产边际贡献因素进行分析测算无形资产寿命期间的各年利润总额及新
14、增利润额测算无形资产寿命期间的各年利润总额及新增利润额按各年利润总额现值之和和追加利润额现值之和计算利润按各年利润总额现值之和和追加利润额现值之和计算利润分成率分成率第二十七页，编辑于星期二：二十点 十七分。企企业业转转让让彩彩电电显显像像管管新新技技术术，购购买买方方用用于于改改造造年年10万万只只彩彩电电显显像像管管生生产产线线。经经对对无无形形资资产产边边际际贡贡献献因因素素的的分分析析，测测算算在在其其寿寿命命期期间间各各年年度度分分别别可可带带来来追追加加利利润润100万万元元、120万万元元、90万万元元、70万万元元，分分别别占占当当年年利利润润总总额额的的40%、30%、20%
15、、15%，折折现现率率为为10%。试试评评估估无无形形资资产产利利润分成率。润分成率。第二十八页，编辑于星期二：二十点 十七分。（2 2）约当投资分成法约当投资分成法确定利润分成率确定利润分成率确定利润分成率确定利润分成率转让方：无形资产受让方：原有资产第二十九页，编辑于星期二：二十点 十七分。无形资产重置成本净值：无形资产重置成本净值：100100万元，成本利润率：万元，成本利润率：500%500%受让方资产重置成本净值受让方资产重置成本净值80008000万元，成本利润率：万元，成本利润率：12.5%12.5%第三十页，编辑于星期二：二十点 十七分。课本课本p171p171例例2 2第三十
16、一页，编辑于星期二：二十点 十七分。4.4.整体部分法整体部分法某企业进行股份制改造，根据企业过去的经营情况和未来的发展趋势，预测其未来5年的收益额分别是13、14、11、12、15万元，并假定从第六年开始，以后各年的收益额均为14万元，各年折现率和资本化率均为10。并采用单项资产评估方法，评估确定该企业各单项资产评估之和为90万元。试确定该企业商誉评估值。无形资产价值企业整体资产价值其他各单项资产价值无形资产价值企业整体资产价值其他各单项资产价值第三十二页，编辑于星期二：二十点 十七分。（二）无形资产评估中折现率的确定（二）无形资产评估中折现率的确定折现率折现率折现率折现率无风险利率无风险利率风险报酬率风险报酬率通货膨胀率通货膨胀率无形资产无形资产无形资产无形资产折现率折现率折现率折现率有形资产有形资产有形资产有形资产折现率折现率折现率折现率第三十三页，编辑于星期二：二十点 十七分。（三）无形资产收益期限（有效期限）的确定（三）无形资产收益期限（有效期限）的确定造成无形资产造成无形资产造成无形资产造成无形资产价值降低（无价值降低（无价值降低（无价值降低（无形损耗）的三形损耗）的三形损
