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1、 第二章外汇与汇率第二章外汇与汇率第一节第一节 外汇及汇率的含义、分类外汇及汇率的含义、分类第二节第二节 影响汇率变动的因素影响汇率变动的因素第三节第三节 汇率的决定汇率的决定第四节第四节 汇率变动对经济的影响汇率变动对经济的影响第1页，共51页。第一节第一节 外汇及汇率的含义、种类外汇及汇率的含义、种类一、外汇的含义及分类一、外汇的含义及分类（一）外汇的含义与特征（一）外汇的含义与特征（二）外汇的功能与种类（二）外汇的功能与种类第2页，共51页。（一）外汇的含义与特征（一）外汇的含义与特征 1 1、外汇的含义、外汇的含义 外外汇汇（Foreign Foreign exchangeexchan
2、ge）是是国国际际汇汇兑兑的的简简称称，它它有有动态和静态两种含义。动态和静态两种含义。目目前前国国际际货货币币信信用用领领域域所所广广泛泛使使用用的的“外外汇汇”概概念念，指指的的是外汇的静态含义。是外汇的静态含义。第3页，共51页。（1 1）外汇的动态含义）外汇的动态含义 将一国的货币转换成另一国的货币，以适应各种目的将一国的货币转换成另一国的货币，以适应各种目的的国际支付或清偿的国际性货币兑换行为。的国际支付或清偿的国际性货币兑换行为。（2 2）外汇的静态含义）外汇的静态含义 是指以外币表示的可用于国际支付和国际债权债务清是指以外币表示的可用于国际支付和国际债权债务清偿的金融资产。偿的金
3、融资产。外币资产主要包括：外币资产主要包括：外币存款；外币存款；外币票据；外币票据；外币证券；外币证券；外币债权。外币债权。第4页，共51页。我国外汇管理条例规定我国外汇管理条例规定（1 1）外币现钞，包括纸币、铸币；）外币现钞，包括纸币、铸币；（2 2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；银行存款凭证、银行卡等；（3 3）外币有价证券，包括债券、股票等；）外币有价证券，包括债券、股票等；（4 4）特别提款权、欧洲货币单位；）特别提款权、欧洲货币单位；（5 5）其他外汇资产。）其他外汇资产。第5页，共51页。IMF IMF定义外汇：
4、一国所拥有的国际债权定义外汇：一国所拥有的国际债权 （1 1）外币性（）外币性（非本币性）非本币性）（2 2）可自由兑换性）可自由兑换性 （3 3）普遍接受性（可偿还性）普遍接受性（可偿还性）2 2、外汇的特征、外汇的特征第6页，共51页。（二）外汇的功能与种类（二）外汇的功能与种类 1、外汇的功能、外汇的功能（1 1）便利国际结算。）便利国际结算。（2 2）实现购买力在国际间的转移和货币在国际间的流通。）实现购买力在国际间的转移和货币在国际间的流通。（3 3）调节国际间资金的短缺。）调节国际间资金的短缺。（4 4）促进国际贸易的发展。）促进国际贸易的发展。第7页，共51页。2 2、外汇的种类
5、、外汇的种类 A A 按货币能否自由兑换按货币能否自由兑换 （1 1）自由外汇）自由外汇 （2 2）有限制自由兑换外汇）有限制自由兑换外汇 （3 3）不能自由兑换的货币）不能自由兑换的货币 （4 4）记帐外汇或协定外汇、清算外汇、双边外汇）记帐外汇或协定外汇、清算外汇、双边外汇 如清算瑞士法郎如清算瑞士法郎CLCHLCLCHL第8页，共51页。B B 按交割期限按交割期限（1）即期外汇）即期外汇（2）远期外汇）远期外汇C C 按外汇的来源和用途按外汇的来源和用途（1 1）贸易外汇）贸易外汇（2 2）非贸易外汇）非贸易外汇D D 按外汇持有者按外汇持有者（1 1）官方外汇）官方外汇（2 2）私人
6、外汇）私人外汇第9页，共51页。二、汇率的含义及分类二、汇率的含义及分类（一）汇率的含义（一）汇率的含义（二）汇率的标价方式（二）汇率的标价方式（三）汇率的种类（三）汇率的种类第10页，共51页。汇率（汇率（Exchange RateExchange Rate）又称汇价）又称汇价 是两种货币之间的换算比率；是两种货币之间的换算比率；也就是以一定单位的一国货币表示的另一国货币的价格；也就是以一定单位的一国货币表示的另一国货币的价格；也就是以一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。也就是以一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。（一）（一）汇率的含义汇率的含义第11页，共51页。汇率表示习惯汇
7、率表示习惯A A 在外汇市场上，汇率以在外汇市场上，汇率以5 5位数字位数字显示，最后一位数的一个显示，最后一位数的一个 数字变化称为汇价基点，即汇率点，是汇率变化最小单位。数字变化称为汇价基点，即汇率点，是汇率变化最小单位。B B 双向报价双向报价：由报价方同时报出自己买入价和卖出价，由：由报价方同时报出自己买入价和卖出价，由 客户自行决定买卖方向。客户自行决定买卖方向。C C 国际惯例国际惯例ISO4217ISO4217，通常用，通常用3 3个英文字母个英文字母来表示货币名称。来表示货币名称。第12页，共51页。中国银行外汇牌价（中国银行外汇牌价（2009/03/022009/03/02）
8、货币名称货币名称现汇买入价现汇买入价现钞买入价现钞买入价卖出价卖出价基准价基准价英镑英镑 GBP GBP 973.10 973.10 952.59 952.59 980.92 980.92 972.73 972.73港币港币 HKD HKD 88.050 88.050 87.340 87.340 88.380 88.380 88.160 88.160美元美元 USD USD 682.98 682.98 677.51 677.51 685.72 685.72 683.89 683.89日元日元 JPY JPY 6.9956 6.9956 6.8481 6.8481 7.0518 7.0518 7
9、.0424 7.0424欧元欧元 EUR EUR 858.63 858.63 840.52 840.52 865.52 865.52 859.96 859.96http:/ 又又称称为为应应付付标标价价法法，即即以以一一定定单单位位（1 1个个或或100100个个外外币币单单位位）的的外外国国货货币币为为标标准准，折折算算为为一一定定数数额额的的本本国货币来表示。国货币来表示。如：如：1 1美元美元=6.8389=6.8389人民币元人民币元（二）（二）汇率的标价方法汇率的标价方法第14页，共51页。2 2、间接标价法、间接标价法 又又称称为为应应收收标标价价法法，是是以以一一定定单单位位（1
10、 1个个或或100100个个本本币币单单位位）的本国货币为标准，折算为一定数量的外国货币来表示。的本国货币为标准，折算为一定数量的外国货币来表示。如如:1:1人民币元人民币元=0.1462=0.1462美元美元 第15页，共51页。我国和世界绝大多数国家都采用直接标价法。我国和世界绝大多数国家都采用直接标价法。英镑和美元对其他国家货币基本采用间接标价法。英镑和美元对其他国家货币基本采用间接标价法。美元对英镑采用直接标价法美元对英镑采用直接标价法第16页，共51页。（1 1）按银行买卖外汇）按银行买卖外汇 买入汇率（买入价）买入汇率（买入价）卖出汇率（卖出价）卖出汇率（卖出价）中间汇率（中间价）
11、中间汇率（中间价）现钞价（现钞价（考虑现钞保管费、运输费、保险费和包装考虑现钞保管费、运输费、保险费和包装 费等，一般比现汇价高费等，一般比现汇价高）（三）汇率的种类（三）汇率的种类第17页，共51页。中国银行外汇牌价中国银行外汇牌价（直接标价法）（直接标价法）1 1美元美元=人民币人民币 6.8298 6.8298 6.9572 6.9572 买入价买入价 卖出价卖出价 纽约外汇市场牌价纽约外汇市场牌价（间接标价法）（间接标价法）1 1美元美元=日元日元 109.69 109.69 110.55 110.55 卖出价卖出价 买入价买入价中间汇率中间汇率 1 1美元美元=人民币人民币6.894
12、0 6.8940 即即 6.8940=6.8940=（6.8298+6.95726.8298+6.9572）/2/2 第18页，共51页。（2 2）按银行营业时间）按银行营业时间 开盘汇率开盘汇率 收盘汇率收盘汇率（3 3）按国家对汇率管理的松紧程度）按国家对汇率管理的松紧程度 官方汇率官方汇率 市场汇率市场汇率（4 4）按资金性质和用途）按资金性质和用途 贸易汇率贸易汇率 金融汇率（非贸易汇率）金融汇率（非贸易汇率）第19页，共51页。（5 5）根据汇率有无差别规定和适用范围）根据汇率有无差别规定和适用范围 单一汇率单一汇率 多元汇率多元汇率（6 6）根据外汇交易不同的交割期限）根据外汇交易
13、不同的交割期限 即期汇率即期汇率 远期汇率远期汇率（7 7）根据交易对象）根据交易对象 银行同业汇率银行同业汇率 银行对客户的汇率银行对客户的汇率第20页，共51页。（8 8）按不同的汇兑方式）按不同的汇兑方式 电汇汇率电汇汇率 信汇汇率信汇汇率 票汇汇率票汇汇率（9 9）按制定汇率的方法）按制定汇率的方法 基准汇率基准汇率 套算汇率套算汇率第21页，共51页。汇率的套算汇率的套算 A.A.只报中间价只报中间价 a.a.一个是直接标价法，另一个是间接标价法，直接相乘一个是直接标价法，另一个是间接标价法，直接相乘 中国报价中国报价 1 1美元美元=6.8389=6.8389人民币（直接）人民币（
14、直接）伦敦报价伦敦报价 1 1英镑英镑=1.5063=1.5063美元美元 （间接）（间接）则则 1 1英镑英镑=1.50636.8389=10.301=1.50636.8389=10.301人民币人民币 b.b.两个直接标价法或间接标价法，直接相除两个直接标价法或间接标价法，直接相除 中国报价中国报价 1 1美元美元=6.8389=6.8389人民币人民币 （直接）（直接）东京报价东京报价 1 1美元美元=109.69=109.69日元日元 （直接）（直接）则则 1 1日元日元=6.8389/109.69=0.0620=6.8389/109.69=0.0620人民币人民币第22页，共51页。
15、B.B.报出买入价和卖出价报出买入价和卖出价a.a.一个是直接标价法，另一个是间接标价法，同边相乘一个是直接标价法，另一个是间接标价法，同边相乘 中国报价中国报价 1 1美元美元=6.8298=6.82986.83986.8398人民币（直接）人民币（直接）伦敦报价伦敦报价 1 1英镑英镑=1.5061=1.50611.50651.5065美元美元 （间接）（间接）则则 1 1英镑英镑=1.50616.8298=1.50616.82981.50656.83981.50656.8398人民币人民币b.b.两个直接标价法或间接标价法，换成不同标价法再同边相乘两个直接标价法或间接标价法，换成不同标价
16、法再同边相乘 中国报价中国报价 1 1美元美元=6.8298=6.82986.83986.8398人民币人民币 （直接）（直接）东京报价东京报价 1 1美元美元=109.60=109.60109.70109.70日元日元 （直接）（直接）则则 1 1人民币人民币=1/6.8398=1/6.83981/6.82981/6.8298美元美元 （间接）（间接）1 1人民币人民币=1/6.8398109.60=1/6.8398109.601/6.8298109.701/6.8298109.70日元日元第23页，共51页。（1010）按汇率的表现形式）按汇率的表现形式 名义汇率（市场汇率）名义汇率（市场汇率）实际汇率实际汇率 有效汇率有效汇率 实际汇率：实际汇率：以不变价格计算出来的某国货币实际汇率，以不变价格计算出来的某国货币实际汇率，是将名义汇率中的物价因素扣除后得出的。是将名义汇率中的物价因素扣除后得出的。实际汇率实际汇率=名义汇率名义汇率（两国通货膨胀率之比）（两国通货膨胀率之比）第24页，共51页。实实际际汇汇率率的的另另一一种种含含义义是是名名义义汇汇率率用用财财政政补补贴贴和和税税
