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1、课程名称：资产评估第 7 章 以财务报告为目的的评估31 七月 2022l 了解以财务报告为目的评估的业务种类l 理解财务报告目的的评估与以交易为目的的评估的区别l 理解公允价值的概念及计量方法l 掌握合并对价分摊评估的基本过程l 掌握资产减值测试评估的过程与评估方法l 了解金融工具公允价值的评估方法 学习目标第一节 以财务报告为目的的评估概述 资产评估人员遵守法律、行政法规、资产评估准则和企业会计准则及相关会计核算、披露的有关要求，对评估基准日以财务报告为目的所涉及的各类资产和负债公允价值或者特定价值进行评定和估算，并出具资产评估报告的行为。一、以财务报告为目的的评估事项 一、以财务报告为目
2、的的评估事项评估目的评估对象会计准则1合并对价分摊(1)构成合并对价的非现金资产、发行或承担的债务、发行的权益性证券等；(2)合并中取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债。企业会计准则第20号企业合并2资产减值测试(1)商誉；(2)寿命不确定的无形资产；(3)存在减值迹象的单项资产、资产组或资产组组合。企业会计准则第8号资产减值3投资性房地产公允价值计量采用公允价值计量的已出租土地使用权；持有并准备增值后转让的土地使用权；已出租建筑物。企业会计准则第3号投资性房地产4金融工具公允价值计量以公允价值计量且其变动计入当期损益或其他综合收益的金融资产或金融负债。企业会计准则第22号金融工具确认和计
3、量l 公允价值计量专业性的需要l 审计独立性的需要l 降低审计师的风险二、财报目的评估发展的外部动因l 公允价值计量专业性的需要l 审计独立性的需要l 降低审计师的风险二、财报目的评估发展的外部动因l 评估人员必须充分理解相关会计准则l 评估人员必须与审计师进行充分沟通l 价值类型与会计准则中的定义相衔接：公允价值 市场价值、资产预计未来现金流量现值 在用价值l 评估方法选择需要充分考虑数据来源的可靠性：市场报价市场法收益法成本法l 评估基准日的确定要符合会计准则的相关要求l 评估报告的信息披露更加详细和严格：披露更多评估细节、披露评估方法变更 三、财报目的评估的特点第二节 资产减值测试评估一
4、、资产减值的概念和资产减值会计的发展l 受托责任观 随着工业革命的完成，以公司制为代表的企业形式开始出现并广泛流行，随之而来的便是企业所有权与经营权分离。在这样的情形下，委托方强调：（1）受托方承担有效管理与使用受托资源的责任；（2）资源的受托方负有如实向资源的委托方报告受托责任履行过程和结果的义务。在受托责任观下，会计计量强调信息的可靠性，强调反映资产购置成本的补偿，因此对资产的计量倾向于采用历史成本计量属性。l 决策有用观 “决策有用观”更强调会计信息的决策相关性，认为会计的目标就是向会计信息使用者（股东、潜在股东、债权人等）提供对他们判断企业未来盈利能力的有用信息。在“决策有用观”下，资
5、产的账面价值不仅要反映尚未补偿的资产购置成本，更要反映资产未来获取经济利益的能力。按照这样的思想，当企业资产的账面成本高于该资产预期的未来经济利益时，就应该对该资产记录一笔减值损失。这就是资产减值会计的实质。一、资产减值的概念和资产减值会计的发展 资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。如果资产不能够为企业带来经济利益或者带来的经济利益低于其账面价值，那么，该资产就不能再予确认，或者不能再以原账面价值予以确认，否则将不符合资产的定义，也无法反映资产的实际价值。因此，当企业资产的可收回金额低于其账面价值时，即表明资产发生了减值，企业应当确认资产
6、减值损失，并把资产的账面价值减记至可收回金额。企业会计准则第企业会计准则第8号：资产减值号：资产减值一、资产减值的概念和资产减值会计的发展资产减值所涉及的资产（1）对子公司、联营企业和合营企业的长期股权投资；（2）采用成本模式进行后续计量的投资性房地产；（3）固定资产；（4）生产性生物资产；（5）无形资产；（6）商誉；（7）探明石油天然气矿区权益和井及相关设施等。二、资产减值的流程二、资产减值的流程减值测试的原则（1）合并商誉：每年减值测试。（2）寿命不确定的无形资产：每年减值测试。（3）其他资产：判断其是否存在减值迹象，而且这种迹象一般是不可逆转的（存在，才测试）。二、资产减值的流程减值迹象
7、的判断（1）资产市价当期大幅下跌（2）企业经营环境及资产所处市场当期或近期发生重大变化（3）市场利率当期已提高（4）企业所有者权益的账面价值远高于其市值外部信息来源二、资产减值的流程（1）资产已经陈旧过时或其实体已经损坏（2）资产已经 或将被闲置、终止使用或计划提前处置（3）企业内部报告表明资产的经营绩效已经或者将低于预期减值迹象的判断内部信息来源二、资产减值的流程判断资产减值的方法资产可收回金额 资产账面价值：未发生减值判断标准：max公允价值-处置费用，预计未来现金流量的现值二、资产减值的流程公允价值能否可靠估计？是是 公允价值公允价值-处置费用处置费用预计未来现金流预计未来现金流量现值量
8、现值否否估计可回收金额的方法二、资产减值的流程如果单项资产的公允价值和预计未来现金流均无法可靠估计，则需要估计资产所在的产组的可回收金额。其减值测试流程与单项资产相同。（内部）使用价值/在用价值（外部）市场价值/脱手价值三、资产减值评估的价值类型预计未来现金流量现值公允价值-处置费用评估价值类型在用价值市场价值-处置费用价值视角站在公司内部视角，基于当前状态，评估单项资产或最小业务单元的价值站在假定买方（市场参与者）的视角，评估单项资产或最小业务单元的价值并减去处置费用评估方法只能用收益法1.首选公平交易中的销售协议价格2.次选市场法3.收益法是“最后一招”收益法的价值前提基于现有管理模式下预
9、测可能实现的收益，不考虑改良或重置。假设企业以市场参与者身份，在适当考虑相关资产或资产组内资产有效配置、改良或重置前提下进行相关参数的预测。（一）资产公允价值减去处置费用的净额的估计（1）资产的公允价值减去处置费用后的净额：资产如果被出售或者处置时可以收回的净现金收入。（2）处置费用：可直接归属于资产处置的增量成本，包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用等，但不包括财务费用和所得税费用。四、资产减值的评估方法（3）公允价值：市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。l 强调“脱手价格”而不是“入手价
10、格”。l 交易是假定的（并非实际出售、被迫交易或亏本抛售）。l 市场参与者：独立、熟悉情况、自愿交易的买方和卖方。l 有序交易：在计量日前一段时期内相关资产或负债具有惯常市场活动的交易。市场价格未受人为操纵，交易行为是自愿的，清算等被迫交易不属于有序交易。l 市场：主要市场，或最有利市场。四、资产减值的评估方法公允价值的计量方法（CAS39）公允价值的计量方法（CAS08）第一层级输入值在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价公平交易中有法律约束力的销售协议价格第二层级输入值除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值在既没有法律约束力的销售协议、又不存在活跃市场
11、的情况下，同行业类似资产的最近交易价格或者结果可以作为估计资产公允价值的参考第三层级输入值相关资产或负债的不可观察输入值无第三层级，转向计算“预计未来现金流现值”四、资产减值的评估方法（1）公平交易中资产的销售协议价格,或活跃市场上估计日的市场价格（或最近交易价格）。未经调整的市场报价（2）既不存在资产销售协议又不存在资产活跃市场：参考同行业类似资产的最近交易价格估计。市场法评估（3）以上均无法可靠估计：以未来现金流现值作为公允价值的估计值 收益法评估（一）资产公允价值减去处置费用的净额的估计四、资产减值的评估方法 预计未来现金流现值，是指按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现
12、金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额。（二）预计未来现金流现值的估计四、资产减值的评估方法减值测试VIU中的收益法FV中的收益法现金流考虑不同情境下现金流概率，估计期望现金流。通常不考虑不同情境下现金流的概率分布。现金流收益期最多5年。如超过5年，管理层应证明其合理性。正常经济寿命年限现金流预测期最多5年。如果超过5年，管理层应证明其合理性。涵盖资产或资产组整个剩余经济寿命现金流增长率通常为零增长，递减的增长率，或负增长率。通常大于零资本性支出（1）维护性资本支出；（2）完成在建工程和开发过程中的无形资产等的必要支出。（1）同左；（2）同左；（3）改良性资本支出和扩张性资本支出。追加营
13、运资金基于当前经营模式分析营运资金需求维持现有运营并考虑扩张或重组的营运资金需求是否考虑融资现金流不考虑评估资产股权价值时需考虑评估资产整体价值时不考虑是否考虑所得税不考虑考虑折现率税前折现率税后折现率1、现金流预测的基本要求（4）评估师应当关注现金流预测涉及的主要评估参数，如销售收入的增长，预测的长期息税前利润率等，是否与行业保持一致。如果不是，评估师应关注其原因所在。（5）评估师应该详细询问管理层未来现金流的不确定性，并在必要时可以考虑情景分析（如考虑悲观、一般、乐观三种情况），对谨慎预测未来现金流。（二）预计未来现金流现值的估计四、资产减值的评估方法年度年度行情行情好好(30%的的概率概
14、率)行情行情一般一般(60%的的概率概率)行情行情差差(10%的的概率概率)第第1年年15010050第第2年年805020第第3年年20100【例例】假定利用甲生产线生产的产品受市场行情波动影响大，企业预计未来假定利用甲生产线生产的产品受市场行情波动影响大，企业预计未来3年每年的年每年的现金流量情况如下表所示。现金流量情况如下表所示。第第1年的预计现金流量年的预计现金流量(期望期望)15030100605010110(万元万元)第第2年的预计现金流量年的预计现金流量(期望期望)80305060201056(万元万元)第第3年的预计现金流量年的预计现金流量(期望期望)2030l0600l012
15、(万元万元)2、现金流预测期 一般情况下，预测期只考虑单项资产或资产组内主要资产项目在简单维护下的剩余经济年限，评估师可以基于管理层提供的财务预算或经营计划适当延长至资产组中主要资产项目的经济使用寿命结束。根据减值测试准则的相关规定，减值测试涉及的现金流预测期一般只涵盖5年；如超过5年，评估师要向管理层询问，并取得管理层提供的证明更长期间合理性的证据。（二）预计未来现金流现值的估计四、资产减值的评估方法2、现金流预测期 一般来说，预测期之后延长期间内的现金流应该保持稳定或者递减的增长率，也可以是零或负数。该增长率不应超过产品、行业或者企业主要业务所在国家的长期平均增长率，除非管理层能证明其是合
16、理的。（二）预计未来现金流现值的估计四、资产减值的评估方法3、资本性支出的预测（1）预测的资本性支出中应当包括：维护资产正常运转或者资产正常产出水平而必要的支出，或者属于资产简单维护下的支出，即维护性资本支出；完成在建工程和开发过程中的无形资产等的必要支出。（2）预测的资本性支出中不应当包括：与资产改良或企业扩张相关的资本性支出，即改良性资本支出和扩张性资本支出。（二）预计未来现金流现值的估计四、资产减值的评估方法4、资产组中主要资产经济使用年限最后一年的净现金流 需要考虑在主要资产经济寿命的最后一年，处置资产所收到或者支出的净现金流。由于必须考虑处置费用，该处置资产的净现金流可能为负值。（二）预计未来现金流现值的估计四、资产减值的评估方法5、现金流出不包括筹资活动现金流和所得税 现金流出是：“为实现资产持续使用过程中产生的现金流入所必需的预计现金流出（包括为使资产达到预定可使用状态所发生的现金流出）”。摘自 企业会计准则08号资产减值（二）预计未来现金流现值的估计四、资产减值的评估方法 Estimates of future cash flows used to test the r
