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1、第三章 投资银行业金融机构与金金融机构与金融市场融市场课程导入课程导入证券化是当今国际金融领域发展的基本方向与基本趋势。作为证券业的核心金融机构,投资银行在整个金融体系与金融市场上的重要性日益显现。关键词公募发行私募发行证券包销余额包销证券代销投标承销做市商并购项目融资资产管理基金管理风险投资资产证券化内部控制 学习目标1.投资银行的含义、特点与功能 2.投资银行的产生与发展3.投资银行的主要业务 4.投资银行的经营管理目录/CONTENTS投资银行的含义、特点与功能投资银行的产生与发展投资银行的主要业务投资银行的经营管理01020304投资银行的含义、特点与功能01投资银行的含义、特点与功能
2、(1)最广义的定义 任何经营华尔街金融业务的银行都可以称为投资银行。(2)第二广义的定义 只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。(3)更狭义的定义 投资银行业务仅仅包括某些资本市场业务,如包销业务、兼并收购等。(4)最狭义的定义 投资银行仅指在一级市场上承销证券、筹集资金和在二级市场上交易证券的金融机构。一一、投资银行的含义投资银行的含义投资银行的含义、特点与功能(1)投资银行属于金融服务业(2)投资银行主要服务于资本市场(3)投资银行属于智力密集型行业(4)投资银行业是资本密集型行业(5)投资银行是富于创新性的行业二二、投资银行的特点投资银行的特点投资银行的含义、特点与功能
3、(一)媒介资金供需(二)构造证券市场构建证券一级市场的重要辅助者、二级市场的积极参与者、推动金融创新的重要力量、证券市场上重要的信息机构、有助于证券市场的整体运营。(三)优化资源配置(四)促进产业集中三三、投资银行的功能投资银行的功能投资银行的金融媒介作用商业银行的金融媒介作用投资银行的产生与发展02投资银行的产生与发展 3000多年以前美索不达米亚地区；15世纪欧洲的商人银行。一一、投资银行的产生投资银行的产生(一)第一阶段早期的自然独立阶段(二)第二阶段20世纪初期的合业阶段(三)第三阶段19291933年西方国家经济大危机后的分业阶段(四)第四阶段20世纪70年代以来的现代合业阶段二二、
4、投资银行的发展投资银行的发展投资银行的产生与发展三三、投资银行的发展趋势投资银行的发展趋势(一)投资银行业务的集中化趋势(二)投资银行业务的全能化趋势(三)投资银行业务的国际化趋势(四)投资银行业务的网络化趋势投资银行的主要业务03投资银行的主要业务(一)证券发行与承销的范围(二)证券发行与承销的种类 公募发行与承销(underwriting)、私募发行(private placement)(三)证券承销方式 证券包销和余额包销、证券代销、投标承购一一、证券发行与承销业务证券发行与承销业务证券经纪商、证券交易商、证券做市商二二、证券交易业务证券交易业务投资银行的主要业务(一)企业并购的类型（1
5、）按并购企业的关系：横向并购、纵向并购和混合并购（2）按并购企业是否负有并购目标企业股权的强制性义务：强制并购和自由并购（3）按并购方的出资方式：现金购买资产式并购、现金购买股票式并购、股票换取资产式并购和股票互换式并购（4）按并购是否取得目标企业的同意与合作：善意并购和恶意并购（5）按并购融资方式：杠杆收购和非杠杆收购（6）按交易方式：公开市场并购和非公开市场并购三三、企业并购业企业并购业投资银行的主要业务(二)投资银行在企业并购中的作用(1)作为买方代理策划并购(2)作为卖方代理实施反兼并措施(3)参与并购合同的谈判,确定并购条件(4)协助买方筹集必要的资金三三、企业并购业企业并购业投资银
6、行的主要业务(一)项目融资的概念 对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段,借款者可以只以该经济单位的现金流量和所获得收益作为还款来源,并以该单位的资产作为借款担保。(二)投资银行在项目融资中的作用项目的可行性评价、项目投资结构设计、项目融资模式设计、帮助制定项目融资的担保措施、参与融资谈判(三)投资银行的项目融资收益聘用费、项目融资安排费、实际支出四四、项目融资业务项目融资业务投资银行的主要业务五五、资产管理业资产管理业六六、基金管理业务基金管理业务七七、财务顾问业务财务顾问业务八八、风险投资业务风险投资业务九九、金融衍生产品与创新业务金融衍生产品与创新业务十十、研究开发与投
7、资咨询业务研究开发与投资咨询业务十一十一、资产证券化业务资产证券化业务投资银行的经营管理04投资银行的经营管理(一)业务前景分析1.一般分析2.具体分析(二)业务动态管理一一、业务管理业务管理(一)资本金管理(二)流动资金管理1.流动资金政策2.流动资金管理的主要内容 (1)现金与应收账款管理 (2)短期资金来源管理二二、财务管理财务管理投资银行的经营管理(一)内部控制的原则1.全面性原则2.有效性原则3.独立性原则4.防火墙原则5.成本效益原则三三、内部控制内部控制(二)内部控制的基本内容1.内部组织结构控制2.授权控制3.资金管理控制4.会计系统控制5.电子信息系统控制6.内部稽核控制投资银行的经营管理(一)投资银行人才的基本素质要求 1.道德素质2.业务素质(二)人才的激励机制 1.投资银行常用的激励机制:奖励计划、福利计划、培训计划 2.投资银行激励机制的特点:方式多样化、层次多样化、目标长期化四四、人才管理人才管理谢谢大家观看
