《财务管理学课件完整版电子教案》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理学课件完整版电子教案（428页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 第一章总论 财务管理学 第一节 财务管理概述一、一、企业的资金活动企业的资金活动企业资金运动具体包括五个方面：资金筹集、企业资金运动具体包括五个方面：资金筹集、资金运用、资金耗费、资金回收、资金分配，资金运用、资金耗费、资金回收、资金分配，这也就构成了财务管理的主要内容。这也就构成了财务管理的主要内容。二、企业财务二、企业财务企企业的的财务活活动1.定义企业的财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。财务活动财务活动四个方面四个方面资金营运活动：经营活动-即供产销活动的资金运动筹资活动：是资金运动的起点确定筹资的规模确定筹资结构投资活动：广义投资-资金投入使用狭义投资-仅指对外投资分
2、配活动：广义-对投资收入(如销售收入)和利润进行分割和分派。狭义-对利润进行分配2.2.内容内容财务关系企业与所有者企业与被投资单位企业与债权人企业与债务人企业与税务机关企业与职工企业内部各单位（二）财务关系（二）财务关系 企业在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益企业在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。关系。三、企业财务管理的特点和概念三、企业财务管理的特点和概念1.概念概念企业财务管理是企业管理的一个重要组成部分，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。2.特点特点（1）财务管理是一项综合性管理工作（2）财务管理与企业各方面
3、具有广泛联系（3）财务管理能迅速反映企业生产经营状况第二节第二节 财务管理的目标财务管理的目标一、企业的目标一、企业的目标生存、发展、获利生存、发展、获利二、财务管理整体目标及其演进 财务管理的整体目标1 1 利润最大化利润最大化 观点内容:利润代表企业新创造的财利润代表企业新创造的财富，利润越多说明企业的财富增加得越多，富，利润越多说明企业的财富增加得越多，就越接近企业的目标。就越接近企业的目标。1.剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；2.自由竞争的资本市场中资本的使用权最终属于获利最多的企业；3.只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化优优点点缺缺点点1.1.没有考虑利润的
4、时间价值；没有考虑利润的时间价值；2.2.没有考虑获得利润与投入资本的系；没有考虑获得利润与投入资本的系；3.3.没有考虑风险素；没有考虑风险素；2.每股收益最大化每股收益最大化理由：理由：把企业的利润和股东投入的资本联系起来。把企业的利润和股东投入的资本联系起来。缺点：缺点：（1 1）没有考虑每股收益取得的时间；）没有考虑每股收益取得的时间；（2 2）仍然没有考虑每股收益的风险。）仍然没有考虑每股收益的风险。3.股股东财富最大化富最大化理由：理由：通过财务上的合理运营，为股东带来最通过财务上的合理运营，为股东带来最多的财富。在股票数量一定时，当股票价格达到最多的财富。在股票数量一定时，当股票
5、价格达到最高时，股东财富也达到最大。高时，股东财富也达到最大。优点优点 考虑了风险因素考虑了风险因素 客服短期行为客服短期行为 容易量化容易量化(3)缺点缺点 它只适用于上市公司它只适用于上市公司 强调股东利益强调股东利益 股票价格受多种因素的影响股票价格受多种因素的影响1 1、所有者与经营者的矛盾与协调、所有者与经营者的矛盾与协调三、财务管理目标的协调三、财务管理目标的协调矛盾产生的原因：目的不一致矛盾：矛盾：享受成本的逆向选择享受成本的逆向选择;道德风险道德风险解决解决：监督监督(解聘解聘)：所有者约束经营者所有者约束经营者 被兼并被兼并(接收接收)：市场约束经营者的方法市场约束经营者的方
6、法 激励激励:使经营者分享股东财富使经营者分享股东财富2.2.所有者与债权人所有者与债权人（1）矛盾）矛盾产生的原因生的原因二者利益目二者利益目标不一致不一致（2）股东伤害债权人利益的具体表现）股东伤害债权人利益的具体表现 第一：股东不经债权人同意，投资于比债权人预期风险高的新项目。第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行新债，致使债权人旧债价值下降。（3）债权人应采取的对策 债权人为了降低贷款风险，除了寻求债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法保护外，还可以采取以下措施：立法保护外，还可以采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性条款；第一，在借款合同中加入限制性条款；第二，不再提供新的贷款
7、或提前收回贷款第二，不再提供新的贷款或提前收回贷款。3.企业与社会目标社会目的的含社会目的的含义 4.4.财务管理目标的一致性协调财务管理目标的一致性协调 第三节 财务管理的环境 财务管理环境也称理财环境，是影响企业财务活动、财务关系和财务管理的各种因素的总和。理财环境理财环境宏观理财环境宏观理财环境微观理财环境微观理财环境按其影响范围按其影响范围法律环境法律环境金融环境金融环境经济环境经济环境一、一、法律环境法律环境 企业组织法律规范企业组织法律规范 企业是市场经济的主体，不同组织形式的企企业是市场经济的主体，不同组织形式的企业所适用的法律是不同的。业所适用的法律是不同的。按国际惯例，企按国
8、际惯例，企业划分为独资企业、合伙企业和公司制企业。业划分为独资企业、合伙企业和公司制企业。公司法公司法、经济合同法经济合同法、破产法破产法 税务法律规范 税税收收是国家凭借政治权力，无偿地征收实物或货币，以取得财政收的一种手段。税收特征：税收特征：无偿性、强制性和固定性。(三三)证券法律制度证券法律制度证券法律制度是确认和调整在证券管理、发行与交易过程中各主体的地位与权利、义务关系的法律规范。(四四)财务法规财务法规 我国目前企业财务法规、制度，有以下三个层次：1.企业财务通则 2.行业财务制度 3.企业内部财务制度三、金融市场环境 金融市场的分类金融市场的分类广义：一切资本流动的场所。广义：
9、一切资本流动的场所。狭义：有价证券市场流通的场所。狭义：有价证券市场流通的场所。金融市场的分类金融市场的分类1.按金融交易对象分2.按资本期限分3.按具体功能分4.按照交割的时间分金融市场的组成1.主体-金融机构 中央银行 商业银行 政策性银行 （4）非银行金融机构2.2.客体客体金融资产金融资产 概念：概念：它是金融市场上能够证明金融交易的金额、期限和价格的信用工具。是经济发展到一定阶段的产物，是人们拥有生产经营资产、分享其收益的所有权凭证。3.金融市场参与者金融市场参与者即即资金供金供应者和需求者者和需求者4.金融市场调节机制金融市场调节机制金融市金融市场调节机制机制是指通过资金价格是指通
10、过资金价格(利率利率)调节金融市场中资金供求关系调节金融市场中资金供求关系以实现资金优化配置的机制。以实现资金优化配置的机制。（三）利息率（三）利息率 1.1.利息率的概念和种类利息率的概念和种类（1）概念 （2 2）分类）分类1 1）按利率之间的变动关系分）按利率之间的变动关系分2 2）按债权人取得的报酬情况）按债权人取得的报酬情况3 3）按利率与市场的关系）按利率与市场的关系4 4）利率在借贷期内是否调整）利率在借贷期内是否调整2.决定利率高低的因素:资金需求、资金供给3 3、未来利率水平的测算、未来利率水平的测算 纯利率纯利率K K0 0：没有风险和通货膨胀情况下均衡点利率。通货膨胀补偿
11、（或贴水）IP：补偿通货膨胀导致的购买力损失而提高的利率 违约风险报酬DP:违约风险指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资者带来的风险。流动性风险LP:流动性指某项资产迅速转化为现金的可能性。期限性风险MP：为弥补债务期限长的风险而提高的利率。三、三、经济环境（理解）经济环境（理解）1.1.经济发展状况经济发展状况经济发展状况经济发展状况 2.2.通货膨胀通货膨胀通货膨胀通货膨胀 3.3.政府的经济政策政府的经济政策政府的经济政策政府的经济政策 4.4.竞争竞争竞争竞争 5.5.经济周期（复苏、繁荣、衰退、萧条）经济周期（复苏、繁荣、衰退、萧条）经济周期（复苏、繁荣、衰退、萧条）经济周期（
12、复苏、繁荣、衰退、萧条）6.6.市场的类型市场的类型市场的类型市场的类型 7.7.市场信息的有效性市场信息的有效性市场信息的有效性市场信息的有效性(1)(1)完全垄断市场完全垄断市场(2)(2)完全竞争市场完全竞争市场(3)(3)不完全竞争和寡头垄断不完全竞争和寡头垄断市场市场(1)(1)强式有效市场强式有效市场(2)(2)半强式有效市场半强式有效市场(3)(3)弱式有效市场弱式有效市场 第四节 财务管理的环节和原则 一、环节1 财务预测 定义：对未来的财务活动进行科学的预计和测算。内容：资金需要量及其来源的预测，金融市场发展趋势预测、销售和盈利预测、成本费用预测、投资前景预测等等。地位：为决
13、策提供依据2 财务决策 定义：从备选方案中选出最优方案。内容：筹资决策、投资决策、目标成本决策、目标利润决策、股利决策等，其中最重要的是投资的筹资决策，投资决策尤为重要。地位：是财务管理的核心。3.财务预算定义：对最优方案的实施制定计划指标。地位：是预测和决策的具体化，是控制和分析的依据。4 财务控制 定义：对财务活动施加影响和调节。地位：是落实预算的有效措施。5 财务分析 定义：对财务活动及结果进行的分析评价。地位：改善以前各环节。二、财务管理原则（一）资源合理配置原则（二）收支积极平衡原则（三）成本效益原则（四）收益风险配合原则（五）分权管理原则（六）协调利益关系原则 第二章 财务估价的基
14、础概念 财务管理学第一节第一节时间价值时间价值一、一、时间价价值的概念的概念二、复利终值和现值的计算三、年金的计算四、时间价值中计算的特殊问题一、时间价值的概念一、时间价值的概念西方：西方：投投资者者进行投行投资就必就必须推推迟消消费，对投投资者推者推迟消消费的耐心的耐心应给以以报酬，酬，这种种报酬称酬称为时间价价值。我国：我国：时间价价值是指是指货币经历一定一定时间的的投投资和再投和再投资所增加的价所增加的价值。二、复利终值和现值的计算二、复利终值和现值的计算(一一)复利复利终值终值又称复利又称复利值，是指若干期以后包括本，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价金和利息在内的未来价值。二、
15、复利终值和现值的计算二、复利终值和现值的计算终值的一般的一般计算公式算公式为或或二、复利终值和现值的计算二、复利终值和现值的计算例例2-3将将1000元存入元存入银行，利息率行，利息率为10，5年后的年后的终值应为：F=PFVIFi,n=1000FVIF10%,5=1610(元元)二、复利终值和现值的计算二、复利终值和现值的计算(二二)复利复利现值复利复利现值是指以后年份收入或支出是指以后年份收入或支出资金的金的现在价在价值，可用倒求本金的方法，可用倒求本金的方法计算。算。由由终值求求现值，叫做，叫做贴现。在。在贴现时所用所用的利息率叫的利息率叫贴现率。率。二、复利终值和现值的计算二、复利终值
16、和现值的计算现值的的计算可由算可由终值的的计算公式算公式导出：出：由由得：得：P=F在在上上述述公公式式中中称称为复复利利现值系系数数或或贴现系系数数，也也可可以以写写成成PVIFi,n，或或（P/F，i,n）,复复利利现值的的计算式可写算式可写为：二、复利终值和现值的计算二、复利终值和现值的计算例例2-4若若计划在划在3年以后得到年以后得到400元，利息率元，利息率为8，现在在应存入多少？存入多少？P=FPVIFi,n=400PVIF8%,3=317.6(元元)三、年金的计算三、年金的计算年金是一定年金是一定时期内每期相等金期内每期相等金额的收付款的收付款项。具有两个特点：具有两个特点：(1)时间间隔相同；隔相同；(2)金金额相等。相等。三、年金的计算三、年金的计算（一）后付年金（一）后付年金后付年金是指每期期末有等后付年金是指每期期末有等额的收付款的收付款项的年金。在的年金。在现实经济生活中生活中这种年金最种年金最为常常见，因此，因此,又称又称为普通年金。普通年金。三、年金的计算三、年金的计算1.年金年金终值后付年金后付年金终值犹如零存整取的本利和，它犹如零存整取的本利和，它是是定
