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1、泓域/高压连接器公司企业风险管理报告高压连接器公司企业风险管理报告目录一、 公司简介3公司合并资产负债表主要数据4公司合并利润表主要数据4二、 项目基本情况4三、 对冲的含义7四、 选择对冲风险的衍生工具需要考虑的因素8五、 保险的代价9六、 保险的概念10七、 非保险风险转移的种类11八、 风险转移的条件15九、 损失频率的估计18十、 概率的基本概念21十一、 风险衡量的理论基础23十二、 风险衡量的概念25十三、 变动程度的测定27十四、 中心趋势测量29十五、 财务风险应对的一般策略30十六、 财务风险的识别和评估33十七、 投资与投资风险43十八、 投资风险的识别和评估46十九、 筹
2、资风险的识别和评估49二十、 资本结构风险与财务杠杆50二十一、 产业环境分析53二十二、 国内连接器：全球占比30%，市场规模约200亿美金54二十三、 必要性分析54二十四、 发展规划55二十五、 法人治理结构57二十六、 组织机构及人力资源67劳动定员一览表67二十七、 项目风险分析69二十八、 项目风险对策71一、 公司简介（一）基本信息1、公司名称：xxx集团有限公司2、法定代表人：陶xx3、注册资本：1490万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2012-9-37、营业期限：2012-9-3至无固定期限8、注册地址：xx
3、市xx区xx（二）公司简介公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 （三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额17614.4714091.5813210.85负债总额103
4、16.188252.947737.14股东权益合计7298.295838.635473.72公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入62207.1949765.7546655.39营业利润11103.738882.988327.80利润总额10514.158411.327885.61净利润7885.616150.785677.64归属于母公司所有者的净利润7885.616150.785677.64二、 项目基本情况（一）项目投资人xxx集团有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准）。（三）项目选址本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准）
5、，占地面积约100.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资51239.22万元，其中：建设投资38146.82万元，占项目总投资的74.45%；建设期利息501.15万元，占项目总投资的0.98%；流动资金12591.25万元，占项目总投资的24.57%。（六）资金筹措项目总投资51239.22万元，根据资金筹措方案，xxx集团有限公司计划自筹资金（资本金）30783.99万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额20455.23万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入
6、（SP）：107800.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：82934.22万元。3、项目达产年净利润（NP）：18222.08万元。4、财务内部收益率（FIRR）：28.88%。5、全部投资回收期（Pt）：4.92年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：35524.08万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积66667.00约100.00亩1.1总建筑面积110843.89容积率1.661.2基底面积42000.21建筑系数63.00%1.3投资强度万元/亩365.652总投资万元51239.222.1建设投资万元38146.8
7、22.1.1工程费用万元33128.572.1.2工程建设其他费用万元4250.012.1.3预备费万元768.242.2建设期利息万元501.152.3流动资金万元12591.253资金筹措万元51239.223.1自筹资金万元30783.993.2银行贷款万元20455.234营业收入万元107800.00正常运营年份5总成本费用万元82934.226利润总额万元24296.107净利润万元18222.088所得税万元6074.029增值税万元4747.3310税金及附加万元569.6811纳税总额万元11391.0312工业增加值万元37334.7313盈亏平衡点万元35524.08产值
8、14回收期年4.92含建设期12个月15财务内部收益率28.88%所得税后16财务净现值万元38897.61所得税后三、 对冲的含义对冲是指通过买卖金融产品，如互换、期货、期权等衍生工具，以全部或部分地抵消不同市场因子的变动风险。持有金融资产或非金融资产都可能产生市场风险，因为它们的价值将随着市场风险因子的变动而变动。一个企业在不同国家或地区的国际贸易和投资会涉及不同的货币，从而面临汇率风险。汇率波动的加剧促进了外汇衍生工具的创新和应用，用以对冲或降低汇率风险。金融机构利用利率互换、期货和期权来对冲不同利率变动带来的风险。比如，利用利率互换将浮动利率风险转化为固定利率风险。农产品、电力、金属、
9、石油等生产者和消费者也可以通过期货和互换对冲相应的商品风险。同样地，权益类风险也可以运用权益期货和期权进行对冲，以降低竞争对手、供应商和客户等可能带来的风险。除市场风险以外，衍生工具还可以对冲其他风险。比如，越来越多的企业通过信用互换和第三方担保来对冲信用风险；在艺加哥交易所交易的巨灾期权可以降低部分运作风险；这些衍生工具的运用还可以作为激励雇员的一种有效手段。四、 选择对冲风险的衍生工具需要考虑的因素企业在选择衍生工具对冲风险时，需要考虑多种因素，主要包括以下几点。（1）对收益的预期。企业持有一定的期权可以在风险因子朝着有利于企业的方向发展时收益，其代价是支付一定的期权费，而期货和远期只是将
10、预期收益锁定在一个可以接受的特定水平。（2）柜台交易与交易所交易的权衡。一般，远期、互换等柜台交易工具比较简单，监控也比较宽松，但不利之处是，缺乏流动性较强的二级市场，必须重视和加强对交易对手信用风险的管理。因此，当对冲风险是风险管理程序的组成部分并由有经验的风险经理来负责时，选择交易所交易工具较为合适；否则，按企业需要定制的柜台交易工具进行风险对冲，成本可能更低。（3）基础风险最小化。风险对冲要求存在与既存风险暴露紧密相关的可流通资产。当被对冲的资产价值与对冲工具的价值存在差异时，就构成基础风险。对冲的有效性取决于对冲后企业利润波动性的降低程度。出现基础风险的原因可能是，对企业面临的风险暴露
11、的估计不准。衍生工具的风险暴露不同于企业面临的风险暴露，或者衍生工具的到期日与企业风险暴露的期限存在差异等。比如，在利用远期合约对冲外汇交易风险时，风险经理选择的交割月份必须在风险暴露终止以前，并尽量使两者接近。如果市场上不存在以对冲资产为标的资产的期货合约，则风险经理必须合理选择期货合约，确保该期货价格与对冲资产的价格相关性最高。（4）非线性效应。资产价值之间很可能存在非线性关系，难以在线性模型中得到反映。非线性关系往往是因为产品的内含期权而产生的。比如，许多银行贷款（如住房抵押贷款）隐含了一项期权，即客户可以在贷款满期日之前偿还贷款，当市场利率下降时，该项期权的价值会急剧上升，这种非线性风
12、险必须利用非线性的衍生工具加以对冲。五、 保险的代价保险给社会带来很大效益，也使社会付出代价，但其社会效益大于代价，这些代价是社会为了获得保险效益而必须作出的一种牺牲。（一）经营费用保险公司的经营费用一般要占到保险费的20%左右，它包括销售、管理、工资、利润、税收等支出，投保人是以附加保费的形式缴付的。（二）欺诈性索赔由于道德危险因素的作用，保险有可能使某些人进行欺诈性索赔。最明显的例子是，纵火造成的损失持续增加，此外，有些人谎报自己的珍贵财产被窃，有组织的犯罪集团以得到保险公司赔偿为目的而盗窃汽车。（三）对防损工作的疏忽由于心理危险因素的作用，保险有可能使某些公司疏忽防损工作。心理危险因素比
13、道德危险因素更具有广泛性，“躺在保险上睡觉”、“着火不救”不乏其例，这要求在保险条款和费率上加以防范。（四）漫天要价保险使一些职业者索价过高。例如，在国外原告的律师在重大责任事故的诉讼案件中的索价经常超过原告的真实经济损失；又如，医生因病人有医疗保险而收取高额费用。六、 保险的概念保险是一种风险转移机制，通过这一机制，众多风险单位结合在一起，建立保险基金，共同应付不幸事故的发生。这样面临风险的经济单位，通过参加保险，将风险转移给了保险公司。关于保险的定义，至今国内外保险学者见解不一，莫衷一是。在我国，中华人民共和国保险法把保险的定义表述为：“本法所称保险，是指投保人根据合同约定，向保险人支付保
14、险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。”七、 非保险风险转移的种类一般说来，非保险风险转移的方式主要有：租赁财产；业务外包；联盟或合资；签订免除责任协议。非保险风险转移大多需要借助于协议或者合同，将损失的法律责任或财务后果转由他人承担。（一）租赁财产财产租赁可以使企业部分地转移自己所面临的风险。财产租赁是指一方把自己的房屋、场地、运输工具、设备或生活用品等出租给另一方使用，并收取租赁费。财产租赁过程中，可能出现的损失主要有：有关的物质损失，因财产受损而引起的租金损失或贬值；由财产所有权、使用权引起的对第三者的损失赔偿责任。但是，如果租赁协议中规定，租借人对自己过失造成的租借物的损坏、灭失，应该承担赔偿责任。这样，出租人就将财产面临的潜在损失转移给了承租人。（二）业务外包企业在生产经营活动中注重核心竞争力的培养，强调根据企业自身特点，专门从事某一领域、某一
