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1、PPTDESIGNERFINANCIALMANAGEMENT财务管理本书框架基础篇1.学习情境一如何正确认识财务管理2.学习情境二如何进行财务估价3.学习情境三如何计算资本成本4.学习情境四如何进行财务分析5.学习情境五如何运用本量利分析法实务篇6.学习情境六如何进行筹资管理7.学习情境七如何进行营运资本管理8.学习情境八如何进行投资管理9.学习情境九如何进行收入与利润分配管理专题篇10.学习情境十如何进行成本控制11.学习情境十一如何进行税收筹划12.学习情境十二如何进行预算管理01基础篇02学习情境一如何正确认识财务管理学习情境二如何进行财务估价学习情境三如何计算资本成本学习情境四如何进行
2、财务分析学习情境五如何运用本量利分析法任务一货币时间价值任务二风险价值学习情境二如何进行财务估价03任务三证券价值一、货币时间价值的概念04二、复利终值和现值的计算任务一货币时间价值三、年金终值和现值的计算一、货币时间价值的概念资金时间价值是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。例如，现在将100元钱存入银行，年利率为10%，则一年后得到110元，这100元钱经过1年的投资增加了10元，这10元的差额价值就是资金时间价值。 05任务一货币时间价值二、复利终值和现值的计算 货币时间价值的计算涉及两个重要的概念,即现值和终值。终值又称将来值,是指现在一定量现金在未来某一时点上的价值,俗称本
3、利和。现值又称本金,是指未来某一时点上的一定量现金折算到现在的价值。06任务一货币时间价值现值现值P利息利息I终值终值F图2-1终值与现值终值与现值二、复利终值和现值的计算 1.单利的终值和现值（1）单利的概念：单利，又称单利计息，是指仅就本金计算利息，所生利息不再生息的一种计息方法。通常情况下只适应于短期借款和短期投资。通常用P表示现值，F表示终值，i表示利率，I表示利息，n表示计息的期数。无特殊说明，给出的利率均为年利率。07任务一货币时间价值二、复利终值和现值的计算 1.单利的终值和现值（2）计算公式1）单利的利息 I=PinI=Pin2）单利的终值 F=P+Pin=P(1+in)F=P
4、+Pin=P(1+in)3）单利的现值 P=F(1+in)P=F(1+in) 08任务一货币时间价值注意：单利的现值是单利的终值的逆运算。二、复利终值和现值的计算 1.单利的终值和现值 【例2-1】将10000元存入银行，年利率为6%，则： 两年期满后可获得的利息为 I= Pin =100006%2=1200（元） 两年后得到的本利和为F= P(1+in)=10000（1+6%2）=11200（元） 若此人两年后想得到11200元，现在应存入银行的金额为P = F(1+in)=11200（1+6%2）=10000（元） 09任务一货币时间价值二、复利终值和现值的计算 2.复利的终值和现值（1）
5、复利的概念：复利是指在规定期限内，每经过一个计息期，都要将所生利息计入本金再计利息，逐期滚算，又称“利滚利”。 10任务一货币时间价值二、复利终值和现值的计算 2.复利的终值和现值（2）复利终值复利终值是按复利计算若干期后的本利和，计算公式：F=P（1+i）n=P（F/P,i,n）式中，（1+i）n被称为复利终值系数，记作（F/P,i,n）。表示利率为i，期数为n的终值系数，可直接查阅“复利终值系数表”获得其大小。 11任务一货币时间价值二、复利终值和现值的计算 2.复利的终值和现值【例题】某企业向银行借入100万元，期限为5年，利率8%。到期一次还本付息，一共需还多少？F=P（1+i）n =
6、100（1+8%）5 =100（F/P,8%,5） =146.93（万元） 12任务一货币时间价值二、复利终值和现值的计算 2.复利的终值和现值 （3）复利现值复利现值是未来某一时点上的一定量的资金，按一定利率复利贴现后的现在的价值，或者说是为了取得将来一定本利和现在所需要的本金，计算公式：P= F（1+i）-n= F（P/F, i,n）式中，（1+i）-n被称为复利现值系数，记作（P/F, i,n）。表示利率为i，期数为n的现值系数，可直接查阅“复利现值系数表”。 13任务一货币时间价值注意：复利现值是复利终值的逆运算，复利终值系数和复利现值系数互为倒数。二、复利终值和现值的计算 2.复利的
7、终值和现值 （3）复利现值【例题】银行年利率为8%，某人想在3年后得到100000元，复利计息的情况下，请问现在应存入银行多少钱？P = F（1+i）-n =F（P/F, i,n） =100000（P/F,8%,3） =1000000.7938=79380（元） 14任务一货币时间价值三、年金终值和现值的计算年金是指在一定期间内,每隔相同时期(一年、半年、一季度)收入或者支出的相等金额的款项。年金根据每年收入或支出的具体情况不同,可分为普通年金、预付年金、递延年金、永续年金四种。（一）普通年金终值和现值的计算（二）预付年金终值和现值的计算（三）递延年金终值与现值的计算（四）永续年金现值的计算
8、15任务一货币时间价值三、年金终值和现值的计算（一）普通年金终值和现值的计算普通年金又称后付年金，是指从第一期开始每期期末等额收付的年金。1.普通年金终值的计算2.普通年金现值的计算3.年偿债基金4.年回收额16任务一货币时间价值三、年金终值和现值的计算（一）普通年金终值和现值的计算1.普通年金终值的计算凡收入或支出相等金额的款项,发生在每期期末的叫做普通年金,亦称后付年金。普通年金终值就是每期期末收入或支出等额款项的复利终值之和。设每年的等额款项为A,利率为i,期数为n,普通年金终值的计算方法如图2-2所示。17任务一货币时间价值1.普通年金终值的计算18任务一货币时间价值图2-2普通年金终
9、值的计算u由图可知,普通年金终值(F)的计算公式为:uF=A(1+i)0+A(1+i)1+A(1+i)2+A(1+i)n-1 (1)u将(1)式两边同时乘上(1+i)得:u(1+i)F=A(1+i)1+A(1+i)2+A(1+i)3+A(1+i)n (2)u将(2)式减(1)式得:u(1+i)F-F=A(1+i)n-A1.普通年金终值的计算推出:F=A(1+i)n-1/i式中的(1+i)n-1/i是普通年金为1元、利率为i、经过n期的年金终值系数,记作(F/A,i,n),可查阅“年金终值系数表”(见本书附表三)获得。19任务一货币时间价值1.普通年金终值的计算【例2-5 】某人在每年年末存入银
10、行1000元，连续存款5年，年存款利率3%，按复利计算，则第5年末时连本带利为： 根据题中条件，可得 F = AF/A,i,n =10005.3091=5309.1（元 ）20任务一货币时间价值三、年金终值和现值的计算（一）普通年金终值和现值的计算2.普通年金现值的计算普通年金现值是指一定时期内每期期末收付等额款项的复利现值之和。其计算方法如图2-3所示。21任务一货币时间价值2.普通年金现值的计算22任务一货币时间价值图2-3普通年金现值的计算由图可知,普通年金现值(P)的计算公式为:P=A(1+i)-1+A(1+i)-2+A(1+i)-3+A(1+i)-n (3)将(3)式两边同时乘上(1
11、+i)得:(1+i)P=A(1+i)0+A(1+i)-1+A(1+i)-2+A(1+i)-(n-1) (4)2.普通年金现值的计算将(4)式减(3)式得:Pi=A1-(1+i)-n推出:P=A1- (1+i)-n/i式中1- (1+i)-n/i是普通年金为1元、利率为i、经过n期的年金现值系数,记作(P/A,i,n),可查阅“年金现值系数表”(见本书附表四)获得。23任务一货币时间价值2.普通年金现值的计算【例2-6】某投资项目从今年起每年年末可带来5万元现金净流入，按年利率为5%，计算预期五年的收益现值。 解：P = A（P/A, i , n） = 5（P/A,5%,5） =21.6475（
12、万元）24任务一货币时间价值三、年金终值和现值的计算（一）普通年金终值和现值的计算3.年偿债基金的计算年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积累一定数额的资金而必须各年分期等额提取的存款资金准备金。25任务一货币时间价值三、年金终值和现值的计算（一）普通年金终值和现值的计算3.年偿债基金的计算公式A=FF(A/F，i，n)26任务一货币时间价值注意：年偿债基金（注意：年偿债基金（A）是）是普通年金终值普通年金终值F的逆运算。的逆运算。3.年偿债基金的计算【例2-7】甲公司有一笔4年后到期的债券，到期值为500万元。若银行存款利率为6%，为偿还该项债务，公司从本年起每年至少应向银行
13、存入多少钱？ 根据年偿债基金公式，计算为： A=500/（(F/A，6%，4) =500/4.3746=114.30（万元）27任务一货币时间价值三、年金终值和现值的计算（一）普通年金终值和现值的计算4.年回收额的计算年回收额是指在约定年限内等额回收初始投资资本或清偿所欠债务的金额。28任务一货币时间价值三、年金终值和现值的计算（一）普通年金终值和现值的计算4.年回收额的计算公式A=P=P/(P/A,i,n)29任务一货币时间价值注意：注意：年回收额是年金现值年回收额是年金现值公式的逆运算。公式的逆运算。4.年回收额的计算【例2-8】假设你准备买一套公寓住房，总计房款为100万元，如果首期付款
14、20%，其余由银行提供贷款。如果贷款需在10年内分期等额偿还，年利率为6%，则每年还贷多少？如果年内每月不计复利，每月付款额为多少？解答：根据题中条件，计算如下：购房贷款总额=100（1-20%）=80（万元）每年还贷额=80/(P/A,6%,10)=80/7.360110.87（万元）每月还贷额=10.87/120.91（万元）30任务一货币时间价值三、年金终值和现值的计算（二）预付年金终值和现值的计算预付年金又称即付年金或先付年金，是指从第一期开始每期期初等额收付的年金。1.预付年金终值的计算2.预付年金现值的计算31任务一货币时间价值三、年金终值和现值的计算（二）预付年金终值和现值的计算
15、1.预付年金终值的计算预付年金终值是指在一定期间内每期期初等额收付款的复利终值之和。预付年金终值的计算公式为:F=A(1+i)n-1/i(1+i)=A(F/A,i,n)(F/P,i,1)=A(F/A,i,n+1)-132任务一货币时间价值1.预付年金终值的计算【例2-9】某公司进行一项投资，每年年初投入资金5万元，预计该项目5年后建成。该项投资款均来自银行存款，贷款利率为7%，该项投资的投资总额是多少？解答：根据预付年金终值计算公式 F=A（ F/A, i, n+1）-1 =5（ F/A, 7%, 6）-1 =30.7665（万元）33任务一货币时间价值三、年金终值和现值的计算（二）预付年金终
16、值和现值的计算2.预付年金现值的计算 预付年金现值是指在一定会计期间内，每期期初收付款项的复利现值之和。预付年金现值的计算公式为:P=A1-(1+i)-n/i(1+i)=A(P/A,i,n)(F/P,i,1)=A(P/A,i,n-1)+134任务一货币时间价值2.预付年金现值的计算【例2-10】甲公司市场部租用某间写字楼，每年年初支付租金5000元，年利率为6%，公司计划租赁7年，问7年后各期租金的总现值是多少？ P=A(P/A,i,n-1)+1 = 5000(P/A,6%,6)+1 =29586.5(元)35任务一货币时间价值三、年金终值和现值的计算（三）递延年金终值与现值的计算递延年金是指第一次收付款项发生在第二期或第二期以后的年金。它是普通年金的特殊形式。1.递延年金终值的计算2.递延年金现值的计算36任务一货币时间价值1.递延年金终值的计算递延年金的终值的计算公式 F=A(F/A,i,n)【例2-11】光明公司年初投资一项目，估计从第5年开始至第10年，每年年末可得收益10万元，假定年利率为5%，则该项目到第10年年末可得到多少收益？解答：根据递延年金终值公式：F = A(F/
