《期权组合保证金业务测试参数与测试指引》由会员分享，可在线阅读，更多相关《期权组合保证金业务测试参数与测试指引（5页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、期权组合保证金业务测试参数与测试指引一、测试参数4月26日测试时，各组合策略及优先级具体说明如下:表1：组合策略说明组合策略组合说明优先级期货对锁在同一期货品种同一月份合约上建立数量相等、方向相 反的头寸1期货跨期在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向 相反的头寸2期货跨品种在不同期货品种合约上建立数量相等、方向相反的头寸3期权对锁在同一期权品种同一系列同一合约上建立数量相等、方 向相反的头寸4买入期权垂直 价差买进低执行价格的看涨期权，同时卖出相同期货合约的 高执行价格的看涨期权；买进高执行价格的看跌期权，同时卖出相同期货合约的 低执行价格的看跌期权。5卖出期权垂直 价差卖出低执行
2、价格的看涨期权，同时买进相同期货合约的 高执行价格的看涨期权；卖出高执行价格的看跌期权，同时买进相同期货合约的 低执行价格的看跌期权。6买入期权期货 组合买入看涨期权，同时卖出对应期货合约； 买入看跌期权，同时买入对应期货合约。7卖出期权期货 组合卖出看涨期权，同时买入对应期货合约； 卖出看跌期权，同时卖出对应期货合约。8期权跨式卖出同一系列的相同执行价格的看涨期权和看跌期权；9期权宽跨式卖出同一系列低执行价格的看跌期权和高执行价格的 看涨期权；10期权日历价差卖出较近月份的看涨期权合约，同时买入较远月份相同 执行价格的看涨期权；卖出较近月份的看跌期权合约，同时买入较远月份相同 执行价格的看跌
3、期权。11各组合策略保证金收取标准说明如下:表2：组合保证金收取标准组合策略保证金收取标准X值原有期货对锁期货跨期 期货跨品种高腿保证金N卖出期权期货组合期货保证金+期权权利金N期权跨式 期权宽跨式max（看涨期权保证金，看跌期权保证 金）+另一边权利金N新增期权对锁X*卖期权保证金0买入期权垂直价差X*卖期权保证金0.2卖出期权垂直价差min（执行价格之差，空头期权保证金）N买入期权期货组合X*期货保证金0.5期权日历价差X*卖期权保证金0.8注：N表示该组合保证金收取标准不涉及X值二、测试指引需测试的场景如下:表3：测试场景及操作方式测试场景操作方法4月24日 交易期间 （新策略不生效）建
4、立单腿持仓建立盘后可能被交易所自动组合成优惠组合的期权及 期货单腿持仓。申请套期保值 资格如没有相应品种套保资格客户，需在该日盘中申请品种 套期保值资格。4月24日 结算（新策略 生效）核对组合持仓盘后核对客户的组合持仓是否正确，组合优先级是否正 确，并核对保证金收取是否正确。4月27日 交易期间 （新策略生效）组合申请建立单腿持仓，并申请组合（垂直价差组合、买入期权 期货组合、期权对锁、日历价差）。申请后确认单腿持 仓已变为组合持仓，并实时享受保证金优惠）具体测试 用例样例详见表4。组合解锁在当日盘中将部分组合进行组合解锁申请，并确认组合 持仓变为单腿持仓。平仓顺序构建组合持仓及单腿持仓，确
5、认平仓后，交易所按照“先 平单腿后平组合，组合中按优先级从后向前平仓”的原 则进行保证金计算。保留组合资格 申请在盘中，会服申请某一客户保留组合资格。并为该客户 建立组合持仓，及一些单腿持仓。若开发商未支持盘中保证金优惠，可在反馈表中进行说明，并不进行盘中的保证金核对。4月27日 结算（新策略 生效）确认组合保留盘中已进行保留组合资格申请且交易所已审批通过的 客户，应确认其盘中组合已保留，单腿持仓未被交易所 自动组合。核对组合持仓盘后核对客户的组合持仓是否正确，组合优先级是否正 确，并核对保证金收取是否正确。表4：组合申请测试用例样例合约持仓组合大类组合合约号组合 状态投保标志数 量m2009
6、-C-2850买投机2手 买保值2手 卖投机2手 卖保值2手期权对锁m2009-C-2850,-m2009-C-2850组合投机-投机1m2009-C-2850,-m2009-C-2850组合投机-保值1m2009-C-2850,-m2009-C-2850组合保值-投机1m2009-C-2850,-m2009-C-2850组合保值-保值1m2009-C-2800买投机2手 买保值2手买入垂直 价差m2009-C-2800,-m2009-C-2850组合投机-投机1m2009-C-2800,-m2009-C-2850组合投机-保值1m2009-C-2850卖投机2手 卖保值2手m2009-C-2
7、800, -m2009-C-2850组合保值-投机1m2009-C-2800,-m2009-C-2850组合保值-保值1m2009-P-2750买投机2手 买保值2手-m2009-P-2700, m2009-P-2750组合投机-投机1-m2009-P-2700, m2009-P-2750组合投机-保值1m2009-P-2700卖投机2手 卖保值2手-m2009-P-2700, m2009-P-2750组合保值-投机1-m2009-P-2700,m2009-P-2750组合保值-保值1m2009-C-2850买投机2手 买保值2手卖出垂直 价差-m2009-C-2800, m2009-C-28
8、50组合投机-投机1-m2009-C-2800, m2009-C-2850组合投机-保值1m2009-C-2800卖投机2手 卖保值2手-m2009-C-2800, m2009-C-2850组合保值-投机1-m2009-C-2800, m2009-C-2850组合保值-保值1m2009-P-2700买投机2手 买保值2手m2009-P-2700,-m2009-P-2750组合投机-投机1m2009-P-2700,-m2009-P-2750组合投机-保值1m2009-P-2750卖投机2手 卖保值2手m2009-P-2700,-m2009-P-2750组合保值-投机1m2009-P-2700,-
9、m2009-P-2750组合保值-保值1m2009买投机2手 买保值2手 卖投机2手 卖保值2手买入期权 期货组合m2009-C-2850, _m2009组合投机-投机1m2009_C2850, _m2009组合投机-保值1m2009_C2850, _m2009组合保值-投机1m2009_C2850, _m2009组合保值-保值1m2009-C-2850买投机2手m2009-P-2750, m2009组合投机-投机1买保值2手m2009-P-2750, m2009组合投机-保值1m2009-P-2750买投机2手m2009-P-2750, m2009组合保值-投机1买保值2手m2009-P-2
10、750, m2009组合保值-保值1m2009-C-2850卖投机2手日历价差-m2009-C-2850, m2011-C-2850组合投机-投机1卖保值2手-m2009-C-2850, m2011-C-2850组合投机-保值1m2011-C-2850买投机2手-m2009-C-2850, m2011-C-2850组合保值-投机1卖保值2手-m2009-C-2850, m2011-C-2850组合保值-保值1m2009-P-2700卖投机2手-m2009-P-2700, m2011-P-2700组合投机-投机1卖保值2手-m2009-P-2700, m2011-P-2700组合投机-保值1m2011-P-2700买投机2手-m2009-P-2700, m2011-P-2700组合保值-投机1买保值2手-m2009-P-2700, m201HP-2700组合保值-保值1
