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1、泓域咨询 /风电管桩项目经济效益及投资价值分析报告说明海上塔筒/管桩的单位价值量有望提升。塔筒/管桩是海上风电的核心制造环节,参考具体项目案例,风机大型化对应钢管桩的桩径和长度增加,导管架的高度也有所增加,对管桩和塔筒的摊薄效应不明显,而水深的增大可能导致风机基础结构的变化以及用量的增加。参考三峡阳江青洲六的设计方案,合计的塔筒和管桩用量达到36.6万吨/GW,高于已投运的典型项目三峡阳江沙扒三期的用量水平。整体看,塔筒/管桩的单位价值量不减,国内海上风电塔筒/管桩需求将跟随海上风电新增装机规模的增长而增长,2025年有望达到540万吨。根据谨慎财务估算,项目总投资38013.88万元,其中:
2、建设投资29300.95万元,占项目总投资的77.08%;建设期利息329.03万元,占项目总投资的0.87%;流动资金8383.90万元,占项目总投资的22.05%。项目正常运营每年营业收入85900.00万元,综合总成本费用68081.36万元,净利润13052.23万元,财务内部收益率26.99%,财务净现值25973.80万元,全部投资回收期5.05年。本期项目具有较强的财务盈利能力,其财务净现值良好,投资回收期合理。通过分析,该项目经济效益和社会效益良好。从发展来看公司将面向市场调整产品结构,改变工艺条件以高附加值的产品代替目前产品的产业结构。目录一、 核心人员介绍4二、 海上塔筒/
3、管桩的单位价值量有望提升7三、 背景和必要性10四、 项目名称及建设性质11五、 项目承办单位12六、 项目定位及建设理由12主要经济指标一览表12七、 项目工程设计总体要求14八、 产品规划方案及生产纲领14产品规划方案一览表15九、 创新驱动发展15十、 财务会计制度18十一、 公司发展规划21十二、 董事22十三、 防范措施26十四、 质量管理30十五、 项目建设期原辅材料供应情况31十六、 项目总投资31总投资及构成一览表32十七、 资金筹措与投资计划33项目投资计划与资金筹措一览表33十八、 经济评价财务测算34十九、 项目盈利能力分析35二十、 项目招标依据37二十一、 项目风险分
4、析37二十二、 项目总结40二十三、 附表40营业收入、税金及附加和增值税估算表40综合总成本费用估算表41固定资产折旧费估算表42无形资产和其他资产摊销估算表43利润及利润分配表43项目投资现金流量表44借款还本付息计划表45建设投资估算表46建设期利息估算表47固定资产投资估算表48流动资金估算表48总投资及构成一览表49项目投资计划与资金筹措一览表50一、 核心人员介绍1、覃xx,中国国籍,无永久境外居留权,1970年出生,硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任公司独立董事。2、金xx,中国国籍,1977年出生,本科学历。2018年9月至今历任公司办
5、公室主任,2017年8月至今任公司监事。3、范xx,中国国籍,无永久境外居留权,1958年出生,本科学历,高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长;2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长;2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理;2019年3月至今任公司董事。4、白xx,中国国籍,无永久境外居留权,1959年出生,大专学历,高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问;2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。5、雷xx,中国国籍,1976年
6、出生,本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理;2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理;2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。6、李xx,中国国籍,1978年出生,本科学历,中国注册会计师。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司独立董事。7、方xx,中国国籍,无永久境外居留权,1971年出生,本科学历,中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2
7、011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。8、吕xx,中国国籍,无永久境外居留权,1961年出生,本科学历,高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今任公司独立董事。二级标产业环境分析2019年,坚持稳中求进工作总基调,深入贯彻新发展理念,落实高质量发展要求,深化供给侧结构性改革,统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定,全力建设“高质量产业之区、高品质宜居之城”,经济高质量发展动能持续增强,社会大局保持和谐稳定,人民群众获得感、幸福感、安全感显著提升。2020年,是“十三五”规划的收官之年,是全面建成小康
8、社会的决胜之年。当前,世界经济格局复杂多变,但中国稳中向好、长期向好的基本态势没有改变,坚持从全局谋划一域、以一域服务全局,对标对表抓落实,沉心静气谋发展,努力推动经济社会各项事业再上台阶。“十三五”时期我国仍处于可以大有作为的重要战略机遇期,但战略机遇期内涵发生深刻变化,我省发展也同样面临着有利条件和困难风险挑战。从有利因素看,对东北老工业基地全面振兴高度重视,为我省补齐短板、加快发展提供了重要政策保障。国家实施“一带一路”战略,拓展了我省对外合作新空间。俄罗斯远东开发战略提速,有利于我省发挥对俄地缘优势,深化对俄罗斯及东北亚和欧洲全方位合作。国家加快基础设施建设,着力推进供给侧结构性改革,
9、与我省的发展需求高度契合。我省“十二五”时期取得的成就为“十三五”发展奠定了坚实基础。实施的务实政策举措与国家政策支持叠加效应将进一步显现,发展优势进一步凸显,公共资源配置市场化、现代农业、高品质食品、“互联网+”、旅游、健康养老、信息服务、对俄合作、科技成果产业化、部分地区的教育文化产业发展等潜力不断释放。五年来,我们积累了改革发展的宝贵经验,全省上下对发展面临的问题、机遇、挑战,对未来发展思路、主攻方向的认识更加统一,培养了一批懂经济管理、善于抓项目、想干事能干成事的干部队伍。从不利因素看,国际金融危机深层次影响继续存在,近年油价、煤价持续下降,大庆油田原油减产对我省经济形成负向拉动;新一
10、轮科技革命和产业变革蓄势待发,我们面临的竞争更加激烈;国际市场需求不足,对我省装备、石化等重点行业发展形成约束传导。国内对部分行业产能过剩的治理以及投资增长放缓,直接或间接影响我省一些行业发展,也对扩大投资产生影响。二、 海上塔筒/管桩的单位价值量有望提升在风机大型化的同时,海上风电发展也呈现离岸化、深水化特征。海上风机的大型化是较明显的发展趋势,根据近期国内招标情况,新的海风项目风电机组单机容量基本在8MW及以上,较2020年国内新投运的海风项目平均单机容量4.9MW明显增长。在单机容量提升的同时,海上风电也在逐步离岸化和深水化,截至2020年欧洲在建海上风电项目平均离岸距离44公里,其中英
11、国的HornseaOne、德国的EnBWHoheSee和EnBWAlbatros等海上风电项目离岸距离超过100公里;而离岸化往往对应深水化,截至2020年欧洲在建海上风电项目平均水深36米,预计未来项目水深将进一步增加。国内新的海上风电项目已展现较明显的离岸化和深水化特点。在广东市场,目前新建的海上风电项目主要集中在广东阳江近海,三峡青洲五六七、粤电青洲一二、明阳青洲四等大型海风项目均处于在建状态,整体看阳江海上风电的开发已经从近海浅水区向近海深水区延伸,这些项目的平均水深基本达到40米以上,而2021年建成投运的三峡阳江沙扒三、四、五等项目的水深大概在25-31米,新建项目的水深明显提升。
12、在江苏市场,2022年1月,江苏省发改委发布关于江苏省2021年度海上风电项目竞争性配置结果的公示,射阳100万千瓦海上风电项目、大丰85万千瓦海上风电项目、大丰80万千瓦海上风电项目分别授予给国家能源投资集团、江苏省国信集团、三峡集团,这三个项目场址中心离岸距离分别达到60km、33km、67km,明显高于已建成常规项目的离岸距离。根据具体项目案例,风机大型化对管桩和塔筒的摊薄效应不明显。根据三峡阳江青洲六的设计方案,该项目采用8MW风电机组共25台,10MW风电机组共80台。管桩基础方面,105台风机均采用四桩导管架基础,其中:8MW风电机组上部导管架结构重约1202t,高约66m,设置4
13、根钢管桩,每根钢管桩长约96m,桩径3.2米,单根钢管桩重约262.5t;10MW风电机组上部导管架结构重约1453t,高约71m,设置4根钢管桩,每根钢管桩长约103m,桩径3.5米,单根钢管桩重约335.5t;可见,单机容量提升后,钢管桩的桩径和长度增加,导管架的高度也有所增加,对应的是管桩用量的增加。塔筒方面,随着风机的大型化,叶轮的直径也有所增加,风机轮毂高度提升,对应的是塔筒高度的增加;根据设计方案,8MW风电机组轮毂高度125米,对应的塔筒重量约565吨,而10MW风电机组轮毂高度140米,对应的塔筒重量约787吨。综上,三峡阳江青洲六海上风电项目8MW风电机组对应的塔筒+管桩+导
14、管架需求量为351.1吨/MW,而10MW风电机组对应的塔筒+管桩+导管架需求量为357.3吨/MW,该项目案例中风机大型化并未对管桩和塔筒用量进行摊薄。深水化可能导致海上风电基础结构的变化,导管架和漂浮式应用比例增加。以广东为例,近年建设的海上风电项目基础类型多元,包括单桩、导管架、吸力桶、高桩承台等,随着水深的加大,新建项目选用导管架的设计方案明显增加。中广核汕尾甲子一500MW海风项目水深30-35米,计划采用70台单桩基础和8台四桩导管架基础;三峡阳江青洲五六七则计划全部采用四桩导管架基础;明阳阳江青洲四则尝试部分机组采用漂浮式。整体看,当平均水深超过40米时,广东阳江区域的海上风电项
15、目主要采用四桩导管架基础。对比具体的浅水区域+小容量机组的海风项目以及深水区域+大容量机组的海风项目,塔筒及管桩的单位用量呈现一定程度的增长。如上所述,根据设计方案,装机容量为1GW的三峡阳江青洲六海上风电项目的塔筒+钢管桩+导管架合计需求为35.6万吨;另外,该项目建设1座330kV交流海上升压站,海上升压站主要由上部结构、导管架结构、桩基础结构组成,导管架重量约7500t;10根桩基的桩径3.0m,桩长70-90m,壁厚45-60mm,估算平均单根桩基重量约260t;则升压站所需的导管架+桩基需求约1万吨;综合风机塔筒、风机基础、升压站基础的用量情况,该项目合计的各类管桩和塔筒需求约36.
16、6万吨。对比三峡广东阳江阳西沙扒三期400MW海上风电项目,该项目已于2021年底前建成并网,参考前期设计方案,项目单机容量约6.45MW,各位塔筒、管桩需求约12.86万吨,折算到每GW的管桩和塔筒需求约32.1万吨。三峡广东阳江阳西沙扒三期和三峡阳江青洲六分别是比较具有代表性的已建成的阳江近海浅水区项目和拟建的阳江近海浅深水区项目,对比来看,三峡阳江青洲六的塔筒和管桩单位需求量有所增长。2025年国内海上风电管桩和塔筒需求有望达到540万吨。根据前期研判,国内海上风电步入平价时代,海上风电有望成为国内沿海省份的主力电源之一,2025年国内海上风电新增装机有望达到18GW,十五五期间海上风电装机规模进一步增长。根据目前广东区域在建