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1、本文格式为Word版，下载可任意编辑财务管理期末计算题题库（附答案） 1、 某企业向银行贷款200万元，年利率为12%，按季复利计算，还款期为3年，到期应 还本息为多少？ FV=200(F/P，3%,12)万元 2、 设银行存款年复利率为8%，要在4年末得本利和40000元，求现在应存入的金额为多 少元？ PV=40000(P/F,8%,4) 3、 某单位打定以出包的方式建立一个大的工程工程，承包商的要求是，签订合同时先付 500万元，第4年初续付200万元，第5年末完工验收时再付500万元。为确保资金落实，该单位于签订合同之日起就把全部资金打定好，并将未付片面存入银行，若银行年复利率为10%
2、。求建立该工程需要筹集的资金多少元？ PV=500+200（P/F,10%,3）+500（P/F,10%,5）万元 4、 某企业有一创办工程需5年建成，每年年末投资80万元，工程建成后估计每年可回收 净利和折旧25万元。工程使用寿命为20年。若此项投资款项全部是从银行以年复利率8%借来的。工程建成后还本付息。问此项投资方案是否可行？ 每年80万元从银行按年复利8%借来的，5年后支付利息和本金是： 80（F/A,8%,5）=805.8660 工程建成后估计每年可回收净利和折扣25万元，工程使用寿命为20年，可收回： 2520=500（万元） 5、 某公司需用一台设备，买价4万元，可用10年。假设
3、租赁，每年年初需付租金5000元， 假设年复利率为10%，问添置与租赁哪个划算？ PV=5000(P/A,10%,10)（1+10%） 6、现有AB两种股票投资，投资金额比重分别为60%和40%，其收益率和概率如下表，试计算它们的相关系数及投资组合标准差。 概率P 0.2 0.6 0.2 A股票收益Ri 10% 10% 30% B股票收益Rj 0% 10% 15% A股票的预期收益率为：E1=-10%*0.2+10%*0.6+30%*0.2=10% B股票的预期收益率为：E2=0%*0.2+10%*0.6+15%*0.2=9% 投资组合的预期收益率为：E（rp）=60%*10%+40%*9%=
4、9.6% 投资组合方差为：Var(rp)=w12Var(r1)+ w22Var(r2)+2w1w2COV(r1,r2) COV(r1,r2)=0.2*(-10%-10%)(0%-9%)+0.6*(10%-10%)(10%-9%)+0.2*(30%-10%)(15%-9%)=0.6% Var(r1)=0.2*(-10%-10%)2+0.6*(10%-10%)2+0.2*(30%-10%)2=1.6% Var(r2)= 0.2*(0%-9%)2+0.6*(10%-9%)2+0.2*(15%-9%)2=0.24% 投资组合方差为: Var(rp)=60%*60%*1.6%+40%*40%*0.24%
5、+2*40%*60%*0.6%0.9% 标准差为： 相关系数=CORR（r1,r2）= COV(r1,r2)/SD（r1）SD(r2) 7、假设某公司持有100万元的投资组合，包含10种股票，每种股票的价值均为10万元，且系数均为0.8。问： （1）该投资组合的系数为多少？ （2）现假设该公司出售其中一种股票，同时购进一种系数为2的 股票，求该组合的系数。 （3）若购进系数为0.2的股票，那么该投资组合的系数为多少？ 8、某公司拟举行股票投资，筹划添置A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种资产组合。已知三种股票的系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种组合下的投资比重为50%、30%和
6、20%；乙种组合的风险收益率为3.4%。同期市场上全体股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。 要求： （1）根据A、B、C股票的系数，分别评价这三种 股票相对于市场组合而言的投资风险大小。 （2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。 （3）计算甲种组合的系数和风险收益率。 （4）计算乙种组合的系数和必要收益率。 （5）对比甲、乙两种组合的系数，评价它们的投资风险大小。 (1)由于市场组合的系数为1，所以，根据A、B、C股票的系数可知，A股票的投资风险大于市场组合的投资风险；B股票的投资风险等于市场组合的投资风险；C股票的投资风险小于市场组合的投资风险。 (2)A股票的必要收益率
7、 815(128)14 (3)甲种资产组合的系数 155010300520115 甲种资产组合的风险收益率 115(128)46 (4)乙种资产组合的系数 34(128)085 乙种资产组合的必要收益率 834114 (5)甲种资产组合的系数(115)大于乙种资产组合的系数(085)，说明甲的投资风险大于乙的投资风险。 9、某企业拟采用融资租赁方式于某年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备价款为50000元，租期为5年，到期后设备归企业全体。双方商定，假设采取后付等额租金方式付款，那么折现率为16%；假设采取先付等额租金方式付款，那么折现率为14%。企业的资 金本金率为10%。要求： （1）计
8、算后付等额租金方式下的每年等额租金额。 （2）计算后付等额租金方式下的5年租金终值。 （3）计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。 （4）计算先付等额租金方式下的5年租金终值。 （5）对比上述两种租金支付方式下的终值大小， 说明哪种租金支付方式对企业更为有利。 10、ABC公司正在着手编制明年的财务筹划，公司财务主管请你辅助计算其加权平均资本本金。有关信息如下： （1）公司银行借款利率当前是9%，明年将下降为8.93%； （2）公司债券面值为1元，票面利率为8%，期限为10年，分期付息，当前市价为0.85元；假设按公司债券当前市价发行新的债券，发行费用为市价的4%； （3）公司普遍股面值为1
9、元，当前每股市价为5.5元，本年派察觉金股利0.35元，预计每股收益增长率为维持7%，并保持25%的股利支付率； （4）公司当前（本年）的资本布局为： 银行借款 150万元长期债券 650万元 普遍股 400万元（400万股） 留存收益 420万元 （5）公司所得税税率为40%； （6）公司普遍股的值为1.1； （7）当前国债的收益率为5.5%，市场上普遍股平均收益率 为13.5%。 （1）计算银行借款的税后资本本金。 （2）计算债券的税后资本本金。 （3）分别使用股利折现模型和资本资产定价模型估计权益资本本金，并计算两种结果的平均值作为权益资本本金。 （4）假设仅靠内部融资，明年不增加外部融
10、资规模，计算该公司的加权平均资金本金（权数按账面价值权数）。 答：（1）银行借款本金=8.93%（1-40%）=5.36% （2）债券本金=1*8%*（1-40%）/0.85*（1-4%）=5.88% （3）股利折现模型： 普遍股本金=D1/P0+g=0.35(1+7%)/5.5+7%=13.81% 资本资产定价模型： 普遍股本金=5.5%+1.1（13.5%-5.5%）=5.5%+8.8%=14.3% 普遍股平均资金本金=（13.81%+14.3%）2 =14.06% 留存收益本金与普遍股本金一致。 （4）预计明年留存收益数额： 明年每股收益=（0.3525%）（1+7%） =1.41.07
11、=1.498（元/股） 留存收益数额=1.498400（1-25%）+420 =449.4+420=869.40（万元） 计算加权平均本金： 明年企业资本总额=150+650+400+869.40 =2069.40（万元） 银行借款占资金总额的比重=150/2069.4=7.25% 长期债券占资金总额的比重=650/2069.4=31.41% 普遍股占资金总额的比重=400/2069.4=19.33% 留存收益占资金总额的比重=869.4/2069.4=42.01% 加权平均资金本金 =5.36%7.25%+5.88%31.41%+14.06%19.33% +14.06%42.01% =0.3
12、9%+1.85%+2.72%+5.91% =10.87% 11、例：某公司生产A产品，固定本金为50万元，变动本金率为30。当该公司的销售额分别为： （1）400万元;（2）200万元;（3）80万元时，其经营杠杆系数分别是多少？ 解:（1）当销售额为400万元时，其经营杠杆系数为： 400?400?30 DOL(1)?1.22 400?400?30?50 （2）当销售额为200万元时，其经营杠杆系数为： 200?200?30DOL(2)?1.56 200?200?30?50 （3）当销售额为80万元时，其经营杠杆系数为： 80?80?30 DOL(3)? 80?80?30?50 12、某公司
13、原来的资本布局如下表所示。普遍股每股面值1元，发行价格10元，目前价格也为10元，今年期望股利为1元/股，预计以后每年增加股利5%。该企业适用所得税税率33%，假设发行的各种证券均无筹资费。 资本布局 单位：万元 筹资方式 债券（年利率10%） 普遍股（每股面值1元，发行价10元，共800万股） 合计 金额 8000 8000 16000 该企业现拟增资4000万元，以扩大生产经营规模，现有如下三种方案可供选择： 甲方案：增加发行4000万元的债券，因负债增加，投资人 风险加大，债券利率增加至12%才能发行，预计普遍股股利不变，但由于风险加大，普遍股市价降至8元/股。 乙方案：发行债券2000
14、万元，年利率为10%，发行股票200万股，每股发行价10元，预计普遍股股利不变。 丙方案：发行股票400万股，普遍股市价10元/股。 要求：分别计算其加权平均资金本金，并确定哪个方案最好。 答：（1）计算筹划年初加权平均资金本金：50%6.7%+50%15%=10.85% （2）计算甲方案的加权平均资金本金： 40%6.7%+20%8.04%+40%17.5%=11.29% （3）计算乙方案的加权平均资金本金：50%6.7%+50%15%=10.85% （4）计算丙方案的加权平均资金本金：40%6.7%+60%15%=11.68% 从计算结果可以看出，乙方案的加权平均资金本金最低，所以，理应选用乙方案，即该企业保持原来的资本布局。 9
