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1、本文格式为Word版，下载可任意编辑银行间同业拆借市场运营情况调研报告 银行间同业拆借市场运营处境调研报告 李晓枫 1. 前言 为了了解目前中国金融机构和货币市场的运行处境，探索公司的进展策略和运营模式，上海普兰投资管理公司特将金融机构和货币市场的运营处境分为十五个专题，由专人举行调研。 作为十五个专题之一的银行间同业拆借市场运营调研报告，力求通过法规制度研究，实际运营分析，业内人士访问的方法，对同业拆借市场的运营作全方位的透析。 2. 概况 2.1 定义 同业拆借市场是金融机构之间相互融通资金的市场，是货币市场的主要组成片面。通过同业拆借市场，金融机构可以对其资金按照安好性、滚动性和盈利性原
2、那么举行管理，同时，中央银行也可以通过该市场举行金融监管、实施货币政策等。 从广义上来说，银行间同业拆借市场分为两大片面，一片面为通过全国银行同业拆借中心交易的场内交易。另一片面为金融机构的场外交易。未成为全国银行间同业市场成员金融机构，可自行协商，自行配对举行场外交易，举行一天的同业拆借业务，但务必由其总部在双方交易前报所在地人民银行分支行备案，否那么按违规处理。 通过全国银行间同业拆借中心交易的场内交易的运营模范，其报价和风险操纵系统对场外交易具有指导意义。 从狭义上来说，银行间同业拆借市场特指通过全国银行同业拆借中心举行的场内交易人民币拆借。银行间同业拆借在全国银行同业拆借交易系统中只是
3、其中的一个板块。另外两个板块式是回购市场和现券市场。它们都由全国银行同业拆借中心组织和运行交易。 银行同业拆借市场组成布局图 银行间同业拆借市场 场外交易市场 全国银行同业拆借中心 银行间同业拆借市场 国债回购市场 国债现券市场 银行间同业拆借市场是中国人民银行组织的为具有会员资格的金融机构运用全国银行间同业拆借中心作为平台，举行人民币同业拆借的交易体系。 银行间同业拆借性质上属于信用拆借，是金融机构之间无担保、无质押的短期资金融通方式，完全凭借金融机构的信用来举行资金交易。信用拆借主要是和商业银行的打定金管理紧密相关，商业银行一般将信用拆借与其本身的资产负债比例管理联系起来，通过信用拆借，主
4、要举行资金的滚动性管理。 2.2 创立时间 1996年1月3日，全国银行间拆借市场开头试运行。 2.3 组织原那么 由央行的货币政策管理部门通过有关货币政策来间接调控市场、促进供求平衡的实现，交易中心负责市场运行并供给计算机交易系统服务。 2.4 运行方式 实行自主报价、格式化询价、确认成交的交易方式。交易双方依托计算机交 易系统公开报价并在规定的次数内向对方询报价。凡成员确认的报价，即经交易系统记录备案便自动生成成交通知单，作为交易双方成交确认的有效凭证。 2.5 交易品种 交易双方可在四个月范围内自行商定拆借期限。交易中心按1天、7天、20天、30天、60天、90天、120天七个品种计算和
5、公布加权平均利率，即全国银行间同业拆借利率（CHIBOR）。 目前，根据期限，将交易品种主要分为7类：1天、7天（27天）、20天（820天）、30天（2130天）、60天（3160天）、90天（6190天）、120天 （91120天）。需要留神的是：以上7类，主要是为统计上的便利设定，实际上，从1天到 120天，任何期限的交易均可。 2.6 交易时间 每周一至五上午9:00-11:00；下午2:00-4:30 目前，交易时间分设上午场和下午场。上午场收市后，上午的报价持续有效，全天收市后，当天未成交的报价 全部无效。 2.7 成员构成 人民币拆借交易的主体是经中国人民银行批准，具有独立法人资
6、格的商业银行总行及其授权分行和证券公司等有关金融机构、经央行认可经营人民币业务的外资金融机构。 2.8 清算手段 由拆借双方全额直接清算，自担风险。成员双方根据成交通知书，按规定的日期全额办理资金清算。其资金划付通过人民银行清算系统举行，资金清算速度为：7天以内（含7天）T+0，7天以外T+1。 3. 主办者 全国银行间同业拆借中心（NATIONAL INTERBANK FUNDING CENTER） 中国外汇交易中心和全国银行间同业拆借中心（以下简称交易中心），合署 办公，为人民银行直属京外正局级事业单位。 3.1 主要职能是：组织全国银行间外汇交易、人民币同业拆借及债券交易；办理外汇交易的
7、清算交割，负责人民币同业拆借及债券交易的清算监视；供给货币市场的信息服务；开展经人民银行批准的其它业务。 3.2 地点：交易中心总部设在上海，在北京建有备份中心。依托计算机及网络，形成了辐射和笼罩全国的市场组织体系。 各地分中心 3.3 组织布局 交易中心实行总裁负责制，设总裁一名，副总裁若干名。 总中心目前设综合部、市场一部、市场二部、信息部、清算部、工程运行部、技术开发部、研究部、财务部、行政部，共十个部门。 综合部：负责业务综合、协调、文秘和外事接待、对外宣传工作；负责总中心人事、劳出工资、福利管理和员工培训。 市场一部：负责外汇市场交易和会员的管理，组织市场新业务的开发，监视外汇市场的
8、运行。 市场二部：负责银行间同业拆借市场、债券市场及其成员的管理，组织市场新业务的开发，监视拆借、债券市场的运行。 信息部：负责交易信息系统及用户的管理，组织信息系统及产品的开发与推介，管理维护中心因特网站，供给监管信息系统的管理与维护。 清算部：负责办理外汇交易的资金清算，管理、监视各分中心、各会员资金清算工作。 工程运行部：负责交易系统的安好运行和技术管理，组织实施交易系统及信息系统网络创办。 技术开发部：负责制定交易系统的工程技术和网络设计规划，组织实施交易系统及信息系统的技术开发。 研究部：负责市场的统计、调查、分析和开发性研究，编辑出版交易市场有关刊物。 财务部：负责总中心财务管理工作。 行政部：负责总中心的后勤行政事务以及总中心办公大楼的管理工作。 组织机构图 4. 交易系统 全国银行间拆借和债券（包括现券买卖、回购交易）交易系统。 4.1交易成员参与全国银行间同业拆借交易系统（网络）的方式： 6
