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1、营运资金分析L2.3. 讲解内容4.营运资金效率分析存货分析应收款分析应付款分析营运资金效率分析营运资金效率分析-什么是营运资金?-广义占用在流动资产上的资金-狭义流动资产减去流动员债后的余额流动负债流动资产吧一营运资金效率分析营运资金的来源莒运资金=流动资产流动负债=（总资产非流动资产）-（总资产-所有者权益-长期负债）=（所有者权益+长期负债）非流动资产=长期资本-长期资产营运资金的分析1. 总量分析2. 效率分析3. 績效改善分析营运资金増加额（亿元）总量分析比亚迪江淮汽车东风2013 年2014年平均2013 年201W年平均2013 年2014 年年平均流动贫产合计（亿元）282.4
2、340733344.88124.94141.93133.44135.92129.87132.90流动负债合计（亿元）417.22530.22473.72146.44174.90160.67108.65109.65109.15资产总计（亿元）763.93940.09852.01236.72268.64252.68201.92194.39198.16营运资金（亿元）-134.79-122.89-128.84-21.49-32.96-27.2327.28202323.7511.90-11.47-7.05效率分析:经营活动营运资金的要素分析与渠道分析现金周期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期
3、营运资金周转天数（要素分析）=存货周转天数+应收帐款周转天数应付帐款周转天数+预付帐款周转天数-预收帐款周转天数.营运资金周转天数（渠道分析）=营销渠道周转天数+生产渠道周转天数+采购渠道周转天数流动资产流动膈1报表项目现金（周转）短期借款（相对固定的来源）应收账款应付账款往来应收票据应付票据预付账款其他应付款货预收账款存货在产品存货应交税费产麟存货应付职工稀经营活动 营运资金 项目营销渠道应收账款预收账款应收票据应交税费销项产麟験其他应付款-喜户定金豪渠道在产品存，应付职采购渠道材料存货应付JO：预付账款应付票据其他应收款供应商定金应交税费进项（负数）以运收入为基数，分析亚迪东风,应收票据周
4、转天数462126.87122.74应收账款周稣数66.315.1316.30预付账廊稣数2.065.515.43存货周转天数n56.29133535.74U应付票据周转天数85.5171.6491.54应付账款周稣数63.6652.8283.86预收账廊稣数152116.1411.38莒运资金周转天数6.48-89.74-6.58渠道比亚迪东风次教司次教1天数次数天数应收账款周转5.4366.3170.175.1322.081630应收票据周转7.794621133926.892.93122.74预收账款周转23.6615.2122.2916.1531.6311.38库存商品23.45153
5、541.048.7717.5320.54营销渠道周转天数. . 112.6624.64 148.20应付票据周转3.6897.774.3682.663.37106.77应付账款周转3.04118.445.9160.953.6897.80预付账款周转153.0823556.6563556.886.33原17.1221.0379.3245425.1414.32采购渠道周转天数. . -192.82-132.72- . -183.92在产品13.2527.18466.450.77106.773.37生产渠道周转天数. 27.180.77- 337渠道比亚迪次数天教次数天教次数天数营销渠道周转天数3.
6、20112.6614.6124.642.43148 20生产渠道周转天数13.2527.18466.450.77106.77337采购渠道周转天数-192.82-132.72-183.92营运资金周转天数-5299-107.30一-32.35营运资金分析要点:3.绩效改善分析海尔营运姿金営理绩效对比分渠追，径営活动冏转期分要素，録営活动周转期采购溟道生产渠道营舗渠道营运变金周 桂期存货应收账款应付账軟营运塩金周 辖期2007年-20.830.843.8523.8228.2132.7831.2329.762008年-19 82-3.76463322.7528.332.9230.0831.1420
7、09年-36.48-11.0246.72-0.7820.01443343.820.542010 年-47.31-18.6450.18-15.7717 2851.0553.931442011 年-59.5-18.585535-22.7325.1451.5169.976.682012 年-72.98-20.667.14-26.44303560.1185.694.772013 年-84.3822.8278.8128.3930.0174.3897.686.712014 年-97.78-25.7388.9-34.6130.0485.84108.477.41影响经营活动营运资金效率的因素指标数值业务影响周
8、转率销售收入产品类别、赊销政策、市场偏好存货原材料批量采购.季节采购、供应高在产品-半成品 周转材料技术进歩.生产计划,工艺,现场管理水平库存商品呆滞物资、销售水平、物流配送应收账款销售收入销售政策、收账策略、合同管理、喜户管理、收入确认应付账款采购物资招投标.采购量、合同管理.供应商菅理.采购确认销售成本产品増值率加强对营运资金的风险管理根据企业自身的具体情况，结合其对风险的态度，慎重选择营运资金投资策略。-充分考虑风险、盈利、市场竞争情况,配置长、短期负债,选择合适的负债结构。营运资金是动态管理，要对多因素的利害、得失进行综合权衡,要经常对数据做跟踪分析存货分析存货分析如何看待存货髙居不下
9、的问题？.存货积压对利润和现金流的影响-占压资金引起的财务费用増加-存货在库损失无法及时确认.市场变化导致价格波动-存货增加了保管成本在制时间长导致错过最佳销售时机技术进步和市场变化，导致存货变现能力和变现质量下降,存货分析方法：1. 比较分析:存货变化与营业收入规模的关系2. 结构分析:存货占资产比例，同行业分析3. 效率分析:存货周转率分析，同行业比较比较分析:存货与营业收入增加幅度的时交比较分析:存货与营业收入增加幅度的时交2008年2009年营业收入年递増比例30.7%483%存货年递増比例57.6%14.7%2007年2008年2009年营业收入年递増比例31.7%3.2%36.4%
10、存货年递増比例9.7%-7.8%61.8%布明车2007年2008年2009年营业收入年递増比例26.5%-7.2%15.1%存货年逆増比例33.5%6.3%4.1%2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年17.8%0.8%4.0%12.8%10.1%-5.4%0.9%11.4%11.9%21.4%2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年47.8%2.6%44%15.5%1.6%56.4%-27.9%-23.2%93%93%2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年38.4%8.0%173%9.1%-9.5%7.9%-5.9%-3.9%
11、-29.1%.1.4%比亚迪，存货与营业收入年递増比例70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%-10.0%2008年2009 年2010年2011 年2012 年2013 年2014-营业收入年递增比例30.7%48 3%17.8%0.8%-4.0%12.8%10.1%-存货年递増比例57.6%14.7%-5.4%0.9%11.4%11.9%21.4%存货管理江淮汽车，存货与营业收入年递増比例70.0% 60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0% -10.0% -20.0% -30.0%-40.0%2007年200阵2009年2010 年2011 年2012 年2013 年201碍一营业收入年递増比例31.7%3.2%36.4%47.8%2.6%-4.4%15.5%1.6%-存货年涕增比例9.7%-7.8%61.8%56.4%-27.9%-232%9.3%93%东风汽车，存货与营业收入年递増比例50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%-10.0%-20.0%-30.0%-40.0%2007年2008年2009年一营业收入年递增比例 26.5%-7.2%15.1 %2010 年38.4%2011 年2012 年2013 年201g8.0%-17.3%9.1%-9.5%-存货年递増比例3
