《中国券商直接投资业务分析报告（一）》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中国券商直接投资业务分析报告（一）（8页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、中国券商直接投资业务分析报告l 3.1券商直投公司成立及增资情况 8 3.2券商直投公司投资情况 9 3.3券商直投公司IPO退出情况 10 4. 20xx年中国券商直投基金运作情况 12 4.1券商直投基金运作情况 12 4.2券商参股PE基金运作情况 16 4.3券商另类投资发展情况 17 1. 20xx年中国券商直接投资业务综述 20xx年是中国各证券公司直投业务进行转型之年。各券商的直投业务处于从Pre-IPO类型的直投项目为主，向多元化投资模式和投资策略的转型摸索阶段，产品逐渐趋于多元化，收入比例也更加均衡。各大券商继续通过并购重组、新三板、中小企业私募债等业务积极寻求业务的转型。
2、根据投中研究院发布的20xx年中国券商直接投资业务分析报告，截至20xx年12月31日，国内共成立57家券商直投公司，合计注册资本规模433.9亿元(包括历年增资)，较20xx年底增加29.02亿元;其中有11家券商在20xx年内向其直投子公司增资，合计增资27.02亿元。 根据投中研究院统计，在券商直投基金的募集和成立方面，20xx年全年共有14家券商直投新成立20xx年设立了直投基金。与此同时，20xx年共有7家券商直投公司设立13家基金管理公司。各家券商直投公司对设立直投基金态度较为积极，对股权投资市场信心十足。 投资方面，20xx年国内57家券商直投中共有16家披露了投资业绩，投资规模
3、和投资案例数量大幅回升，当年披露的累计投资规模为47.96亿元，投资案例披露100起，同比分别增长403.8%和58.7%。 退出方面，20xx年共有8家券商直投公司披露其所投企业的IPO情况，共发生账面退出案例11起，总账面退出回报金额达6.06亿元，平均账面回报率为 1.45倍。 20xx年初，A股市场IPO近14个月的停摆结束，20xx年全年125家中国企业在A股上市;与此同时，以阿里巴巴、京东为代表的中国企业掀起一阵赴美上市的热潮。在境内IPO退出渠道逐步畅通的情况下，资本市场逐步回暖。 随着A股IPO的重启、新股发行体制改革的不断深化、新三板的扩容加速、上市公司并购审核的逐步放开，V
4、C/PE以及券商直投的募资投资明显回暖;以产业整合为核心的并购机会涌现，逐渐成为主流趋势，退出渠道逐渐多元化。但由于A股IPO暂时导致持有待退出的投资项目大量积压，券商直投的进入壁垒也逐渐形成，竞争日趋激烈。 2. 20xx年中国券商直投市场格局 2.1券商直投业务政策环境 早在90年代初，我国部分证券公司就已经开始开展一些直投业务。之后由于证券公司进行直接投资产生许多违规行为，20xx年4月被证监会叫停。20xx年2月，国务院颁布关于实施国家中长期科学和技术发展规划纲要(20xx年)若干配套政策的通知，明确指出允许证券公司在符合法律法规和有关监管规定的前提下，可以开展创业风险投资业务。20x
5、x年9月，中国证监会批准中信证券股份有限公司、中国国际金融有限公司开展直接投资业务试点。 20xx年7月，中国证监会公布证券公司直接投资业务监管指引，正式将券商直投业务纳入常规监管。该指引主要有两大要点，一是明确限制备受舆论指责的“保荐+直投”模式，规定“担任拟上市企业的辅导机构、财务顾问、保荐机构或者主承销商的，自签订有关协议或实质开展相关业务之日起，公司的直接投资子公司、直接投资基金、产业基金及基金管理机构，不得再投资该拟上市企业。”第二个则是券商直投公司募集基金放行，明确直投公司可以设立直投基金，筹集并管理客户资金进行股权投资。 20xx年11月，中国证券业协会发布证券公司直接投资业务规
6、范(以下简称规范)，明确了直投基金备案、直投业务规则、内部控制、直投从业人员、自律管理等相关规定。 20xx年1月，中国证券业协会对20xx年版的证券公司直接投资业务规范进行了修订，对直投业务范围作出扩大调整，加入债权投资和提供融资顾问和管理服务;适当拓宽闲臵资金的投资范围，增加了企业债、中小私业私募债、以及在境内银行间市场交易的短期融资券、中期票据、中小企业集合票据等公司债券交易品种;将具有较高风险识别与承受能力且投资额不低于1000万人民币的个人投资者纳入到合格投资者范围。 20xx年12月，中国证券业协会下发证券公司直接投资业务子公司管理暂行规定(征求意见稿)(以下称征求意见稿)，从直投
7、设立门槛、股东多元化、业务范围、行为规范到内部控制提出了明确要求。此外，中证协在前期调研并征求各方意见基础上，将重新起草关于直投子公司的规定，待新规正式实施时，原有的证券公司直接投资业务规范将会被废除。 截至20xx年6月，我国券商直投业务主要的相关法规如下表所列(见表2.1)。 表2.1 截至20xx年6月中国券商直投业务主要政策法规 2.2券商直投公司列表 据投中集团旗下金融数据产品CVSource统计，截至20xx年12月31日，国内已有57家券商获批并成立直接投资公司(见表2.2)。 篇二：20xx年中国券商直接投资业务分析报告 20xx年中国券商直接 投资业务分析报告 20xx年6月
8、 目 录 一、20xx年中国券商直接投资业务综述 . 3 二、券商直投市场格局 . 4 1、券商直投业务政策环境. 4 2、券商直投公司列表及排名情况. 7 三、20xx年券商直投业务开展 . 9 1、券商直投公司成立及增资情况. 9 2、券商直投公司投资情况. 11 3、券商直投公司IPO退出情况 . 12 四、券商直投基金运作情况 . 15 1、券商直投基金运作情况. 15 2、券商参股PE基金运作情况 . 18 3、券商另类投资发展情况. 21 篇三：ChinaVenture：20xx年中国券商直接投资业务统计分析报告 ChinaVenture：20xx年中国券商直接投资业务统计分析报告
9、 20xx年中国VC/PE市场整体呈现低迷状态，在此形势下，券商直投投资活跃度同样出现下滑，而退出方面，尽管IPO退出案例数量相比20xx年有所增长，但账面回报金额及回报率均有所下滑。尽管如此，20xx年依然有更多直投公司成立，证券公司对于直投业务依旧保持较高积极性。 根据ChinaVenture投中集团发布的20xx年中国券商直接投资业务分析报告，截至20xx年年底共成立47家直投公司，总计注册资金规模达到346亿元，20xx年全年披露投资案例超过104起，投资总额超过50亿元，在IPO退出方面，20xx年全年共有25家券商直投投资企业实现IPO，涉及9家券商直投公司共25笔账面退出，平均账
10、面回报率达 1.78倍。 基于以上数据，ChinaVenture投中集团根据券商直投公司注册资本金规模、直投基金规模、投资案例数量、投资规模、退出回报规模、回报率等6项指标，对券商直投公司进行评比，并推出“CVAwards 20xx年度中国券商直投公司排行榜”，位列前十位的分别是金石投资、中金佳成、海通开元、广发信德、国信弘盛、光大资本、平安财智、长江成长资本、银河创新资本和鲁证投资。 表1 CVAwards 20xx年度券商直投公司排行榜TOP10 相对于去年，20xx年券商直投排名并未出现太大变化，金石投资凭借在投资、退出以及基金管理方面的出色表现依然位列首位;中金佳成作为中国最早的券商直
11、投试点，以及最 早成立直投基金的机构，同样保持活跃。海通开元尽管在20xx年无退出案例，但凭借 17.5亿元新增注册资本、新成立直投基金以及活跃的投资表现，排名升至第三位。广发信德及国信弘盛在退出方面依然表现活跃，分别第四名和第五名。 47家券商直投注册资金346亿元直投基金扩大投资能力 ChinaVenture 20xx年中国券商直接投资业务分析报告显示，自20xx年9月证监会启动券商直投业务试点以来，券商直投业务发展迅速，经过五年多时间发展，截至目前共成立47家券商直投公司，相比20xx年年底新增12家。目前已成立的47家券商直投公司总计注册资本达到345.8亿元，相比20xx年底新增79
12、亿元(见图1)。而截至目前各直投公司已成立券商直投基金近15支，目标规模近400亿元，可以预见，未来券商直投公司可投资资金规模将迅速扩大。 图1 20xx年中国券商直投数量及注册资本总量 20xx年新成立12家券商直投公司总计注册资本为28亿元，单家公司注册资本均在3亿元以下，另外20xx年共有13家直投公司获母公司增资，合计增资51亿元，其中，增资最多的是海通开元，注册资本增加17.5亿元，其次是金石投资，增资7亿元，此外广发信德和国泰君安创新投也均增资5亿元，其他各家直投公司增资均在3亿元以下。 截至目前，各直投公司中注册资本最大的依然为金石投资有限公司，经过20xx年增资后，注册资本达到59亿元;其次分别是海通开元、光大资本和广发信德，注册资本分别为 57.5亿元、20xx年广发信德公司注册地即由广州迁至新疆乌鲁木齐。 全年披露投资案例104起 12家直投公司投资超亿元 在目前已成立的47家券商直投公司中，有27家(含旗下直投基金)于20xx年有投资案例披露，投资案例共计104起，投资总额约53.45亿元，投资数量及规模相比20xx年和20xx年均明显下滑。20xx年仅有金石投资和海通开元投资案例均超过10起，投资金额分别为15.90亿元和10.79亿元。中金佳成、国信弘盛、广发信德、长江资本等公司披露投资案例也达5起以上。从投资规模来看，
