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1、本文格式为Word版，下载可任意编辑财务管理第三章 高等教导自学考试辅导 财务管理学 本章学识点： 1.筹资概述 2.资本金制度 3.筹资数量预料方法 4.权益资本筹集 5.债务资本筹集 6.资本本金和资本布局 第三章 筹资管理 第一节 筹资管理概述 一、筹资动机 （一）新建筹资动机 新建筹资动机是企业新建时为得志正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机。它抉择了企业的经营规模，企业持续经营的条件。 （二）扩张筹资动机 扩张筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资而产生的筹资动机。 （三）调整筹资动机 调整筹资动机是企业在不增减资本总额的处境下为了变更资本布局而形成的筹资动机。 （
2、四）双重筹资动机 企业既需要为扩大经营而增加长期资金又需要变更原有的资本布局而产生的筹资动机。 二、筹资原那么 企业筹集资金把握如下几个原那么： （一）合理确定资金需要量，努力提高资金效果（合理性原那么） （二）周密研究投资方向，大力提高投资效果（效益性原那么） （三）适时取得所筹资金，保证资金投放需要（实时性原那么） （四）专心选择筹资来源，力求降低筹资资本（俭约性原那么） （五）合理安置资本布局，保持适当偿债才能（比例性原那么） （六）遵守国家有关法规，维护各方合法权益（合法性原那么） 三、筹资渠道（七种） 筹资渠道是指筹集资金的来源和通道，表达着所筹集资金的源泉和性质。 当前，企业的资金
3、来源渠道，主要有以下七项。 （一）政府财政资金 在筹划经济时代，是企业筹资的主渠道。在市场经济处境下，国家财政筹资主要是对于国有大中型企业、大型企业集团赋予支持，一般中小型企业没有此筹资渠道。政府投资是大中型企业的重要资金来源，在企业各种资金来源中占有重要地位。 （二）银行信贷资金 银行对企业的贷款也是企业重要的资金来源，它是企业资金的主要供给渠道之一。 （三）非银行金融机构资金 各级政府主办的其他金融机构主要有信托投资公司、证券公司、融资租赁公司、保险公司、企 自考365（-） 第1页 高等教导自学考试辅导 财务管理学 业集团的财务公司等。它们也是企业筹资来源的重要渠道。 （四）其他企业单位
4、资金 企业和事业间接往往有片面暂闲置的资金，甚至可较长时间的腾出片面资金、已提取而未使用的折旧、未动用的企业公积金等，这些可在企业之间相互融通。 （五）民间资金 本厂职工和城乡居民的投资，都属于个人资金渠道。 （六）企业自留资金 企业内部形成的资金，主要是指企业利润所形成的公积金，此项经营积累是企业生产经营资金的重要的补充来源。概括表现为留用利润或留存盈余。 （七）外国和港澳台资金 也就是外商资金和港澳台资金，这是吸收国外资金的重要渠道。 以上是市场经济下，企业取得资金的重要渠道，其中银行信贷资金是企业的主渠道。银行信贷资金主要是由商业银行以及政策性银行来为企业融通资金。 四、筹资方式 筹资方
5、式是指企业筹集资金所采取的概括形式，表达着不同的经济关系（全体权关系或债权关系）。 企业的筹资方式一般有以下7种：吸收直接投资；发行股票；企业内部积累；银行借款；发行债券；融资租赁；商业信用。 筹资方式与筹资渠道的合作处境见表3-2（书上88页） 表3-2 筹资方式与筹资渠道的合作 吸收直接投发行股企业内部积银行借发行债融资租商业信资 政府财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他企业单位资金 民间资金 企业自留资金 国外和港澳台资金 票 累 款 券 赁 用 五、金融市场P88 在市场经济条件下，企业要通过各种渠道筹集资金，就需要有融通资金的场所。 （一）金融市场的概念 金融市场是指资金
6、供给者和资金需求者双方借助于信用工具举行交易而融通资金的市场。广而言之，是实现货币借贷和资金融通，办理各种票据和有价证券交易活动的市场。金融市场有两个根本特征：金融市场可以是无形的，也可以是有形的。金融市场是以资金为交易对象的市场。 金融市场通常有三个构成要素：资金供给者和资金需求者。信用工具。调理融资活动的市场机制。 企业在金融市场上的融资方法，有直接融通资金和间接融通资金两种。直接融资，是指资金供 自考365（-） 第2页 高等教导自学考试辅导 财务管理学 应者和使用者之间的直接融资活动。间接融通资金，是指各间接之间的资金转移，以金融机构作为媒介体，资金供给者把资金供给给金融机构，再由金融
7、机构向资金使用者供给资金。金融机构是间接融资的场所。 （二）金融市场的类型 金融市场是由不同层次的分市场构成的市场体系。主要有以下几种分类： 1.金融市场按融资对象，分为资金市场、外汇市场和黄金市场。 2.资金市场按融资期限长短，分为货币市场和资本市场。货币市场为短期资金市场，融资期限一般为一年以内；资本市场为长期资金市场，融资期限一般为一年以上。 3.资金市场按交易性质，分为同业拆借市场、票据承兑和贴现市场、证券市场和借贷市场。 4.长期证券市场按证券交易过程，分为一级市场和二级市场。一级市场是股票、债券等证券的发行市场，又称初级市场。二级市场是各项证券的流通市场，又称次级市场。 金融市场的
8、分类可用图3-2来表示（书上91页） 图3-2 金融市场的分类 式： 1.短期借贷市场。 2.短期债券市场。 3.票据承兑与贴现市场。 4.长期借贷市场。 5.长期债券市场。 在金融市场中，与企业财务管理关系紧密的资金市场，按概括交易对象来划分，主要有如下形 6.股票市场。 金融市场的作用：1.为企业筹资投资供给场所，使资金供需双方相互接触，通过交易实现资金的融通，促进企业在资金供需上达成平衡，保证企业生产经营活动能够顺遂举行；2.通过金融市场的资金融通活动，促进社会资金合理滚动，调理企业筹资和投资的方向与规模，促使企业合理使用资金，提高社会资金的使用效益。 其次节 资本金制度 一、企业资本金
9、的概念和构成 企业资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是各种投资者以实现盈利和社会效益为目的，用以举行企业生产经营、承受有限民事责任而投入资金。 包含以下几个含义：从性质上看，资本金是投资者（据有者）投入的资本，是主权资金不同于债务资金；从目的上看，资本金要将本求利，有营利性，不同于非营利性的事业行政单位资金；从功能上看，企业资本金用以举行生产经营，承受民事责任，有限责任公司和股份有限公司那么以 自考365（-） 第3页 高等教导自学考试辅导 财务管理学 其资本金为限对所负债务承受责任；从法律地位来看，资本金不同于过去国有企业的国家基金，筹集来的资本金要在工商行政管理部门办理注册登
10、记，已注册的资本金假设追加或裁减，务必办理变更登记。 企业财务通那么规定，资本金按照投资主体，分为国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。 二、企业资本金的筹集 （一）筹集资本金的最低限额 （二）筹集资本金的方式 根据国家有关的规定，企业筹集资本金即可以吸收货币资金的投资，也可以吸收实物、无形资产等的投资。 （三）筹集资本金的期限 通常有3种手段：一是实收资本制，一次筹足；二是授权资本制，不需要全部筹足，只要筹足第一期的资本金，企业便可成立，其余片面由董事会在公司成立后举行筹集。三是折衷资本制，企业成立时确定资本金总额，不确定一次筹足，类似于授权资本制，但要规定首期出资的数额或比例及结
11、果一期缴清资本的期限。 （四）资本金的评估和验收 （五）出资者的责任及违约处置 三、管理原那么 对资本金的管理，要贯彻以下五项原那么： （一）资本确定原那么 要求在公司章程中明确规定公司的资本总额。 （二）资本充实原那么 对企业登记注册的资本金，投资者应在财务制度规定的期限内缴足，以得志生产经营的需要；所投资本务必是实实在在、不折不扣的，公司不得折价发行股票。 （三）资本保全原那么 一旦筹集到资本金不得任意抽回或任意转让，资本金要保持相应的稳定性。除非经过法律程序，企业解散，资本金举行变动，一般不会变动。 （四）资本增值原那么 资本金的目的是将本求利，所以要保持资本金的增值。 （五）资本统筹使
12、用原那么 四、企业资本金制度的作用 建立资本金制度具有以下重要作用：1.有利于明细产权关系，保障全体者权益；2.有利于维护债权人的合法权益；3.有利于保障企业生产经营活动的正常举行；4.有利于正确计算企业盈亏，合理评价企业经营成果。 第三节 筹资数量的预料 一、筹资数量预料应考虑的条件和因素 （一）法律 1.注册资本限额的规定 自考365（-） 第4页 高等教导自学考试辅导 财务管理学 2.企业负债限额的规定 （二）企业经营规模 一般而言，公司经营规模越大，所需资本越多；反之，所需资本越少。 （三）有关筹资的其他因素 利息率的上下、对外投资数额的多寡、企业信用状况的好坏等都会对筹资数量的预料产生确定的影响。 二、筹资数量预料的因素分析法 因素分析法又称分析调整法，是以有关资本工程上年度的实际平均需要量为根基，根据预料年度的生产经营任务和加速资本周转的要求，举行分析调整，来预料资本需要量的一种方法。 因素分析法的公式如下： 资本需要量（上年资本实际平均占用量不合理平均占用额） （1预料年度销售
