《财务成本管理基础班第3章资金时间价值与风险分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务成本管理基础班第3章资金时间价值与风险分析（6页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、本文格式为Word版，下载可任意编辑财务成本管理基础班第3章资金时间价值与风险分析 第三章 资金时间价值与风险分析 第一节 资金时间价值 3.普遍年金终值和现值的计算 （1）普遍年金终值计算：普遍年金终值是每期期末等额收付款项A的复利终值之和。 0 1 2 3 4 终值 A A A A A A（1+i） A（1+i）2 A（1+i）3 (1?i)n?1S=A? i(1?i)n?1其中被称为年金终值系数，代码（S/A，i，n） i【例题计算题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后一次性付120万元，另一方案是从现在起每年末付20万元，连续5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？ 【答
2、案】方案1终值： S1=120 方案2的终值： S2=20（S/A，7%，5）=115.01 按照方案2付款 【例题单项选择题】某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，那么应选用的时间价值系数是（ ）。（职称考试2022年） A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.普遍年金终值系数 D.普遍年金现值系数 【答案】C 【解析】由于此题中是每年年末存入银行一笔固定金额的款项，符合普遍年金的形式，且要求计算第n年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普遍年金的终值，所以答案选择普遍年金终值系数。 （2）普遍年金现值计算： 普遍年
3、金现值等于每期期末等额收付款项A的复利现值之和。 0 1 2 3 4 A（1+i）-1 A A A A A（1+i）-2 A（1+i）-3 A（1+i）-4 1?(1?i)?nP=A? i1?(1?i)?n其中被称为年金现值系数，代码（P/A，i，n） i 【例题计算题】某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业费，每年付10000元，若存款利率为5%，现在他应给你在银行存入多少钱？ 【答案】P=A（P/A，i，n）=10000（P/A，5%，3）=100002.7232=27232元 （3）系数的关系 偿债基金与普遍年金终值的关系 偿债基金是为使年金终值达成既定金额的年金数额。在普遍年金终值公
4、式中解出的A就是偿债基金（已知普遍年金终值S，求年金A）。 【结论】 偿债基金与普遍年金终值互为逆运算。 偿债基金系数和普遍年金终值系数的互为倒数。 投资回收额与普遍年金现值的关系 在普遍年金现值公式中解出的A就是投资回收额（已知普遍年金现值P，求年金A）。 【结论】 投资回收额与普遍年金现值互为逆运算； 投资回收系数和普遍年金现值系数互为倒数。 【教材例3-8计算题】拟在10年后还清200000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为4%，每年需要存入多少元？ 【答案】根据普遍年金终值计算公式： A?S11?200000?16658.34元 ?S/A,i,n?12.00
5、6因此，在银行利率为4%时，每年存入16658.34元，10年后可得200000元，用来清偿 债务。 【教材例3-11计算题】假设益8%的利率借款500万元，投资于某个寿命为12年的新技术工程，每年至少要收回多少现金才是有利的？ 【答案】 据普遍年金现值计算公式可知： P?A?A?P?1?1?i?nii1?1?i?n?5000000?8%1?1?8%?12 ?5000000?0.1327?663500(元)因此，每年至少要收回663500元，才能还清贷款本利。 【例题单项选择题】普遍年金终值系数的倒数称为（ ）。（1999年） A.复利终值系数 B.偿债基金系数 C.普遍年金现值系数 D.投资
6、回收系数 【答案】B 【解析】普遍年金现值系数与投资回收系数互为倒数；普遍年金终值系数与偿债基金系数互为倒数；复利终值系数与复利现值系数互为倒数。 【例题单项选择题】在利率和计算期一致的条件下，以下公式中，正确的是（ ）。（2022年） A.普遍年金终值系数普遍年金现值系数=1 B.普遍年金终值系数偿债基金系数=1 C.普遍年金终值系数投资回收系数=1 D.普遍年金终值系数预付年金现值系数=1 【答案】B 【解析】此题的主要考核点是系数间的关系。普遍年金终值系数与偿债基金系数互为倒数关系。 总结：举例10万元： 一次性款项 （10万元） 普遍年金 （10万元） 终值 （1+i）n 10复利终值系数 （P/S，i，n） 现值 （1+i）-n 10复利现值系数 （S/P，i，n） 互为倒数 10年金终值系数 10年金现值系数 （S/A，i，n） （P/A，i，n） （倒数：偿债基金系数） （倒数：投资回收系数） 6
