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1、(22)1第二十二章第二十二章 金融监管金融监管的国际协调的国际协调 第五篇 金融监管(22)2第二十二章 目录 第一节第一节 金融国际化与金融监管的国际协调金融国际化与金融监管的国际协调第二节第二节 金融监管的国际协调组织金融监管的国际协调组织第三节第三节 国际金融监管协调的基本内容国际金融监管协调的基本内容第四节第四节 金融监管国际协调的未来发展金融监管国际协调的未来发展(22)3第二十二章 金融监管的国际协调 第一节第一节 金融国际化与金融监管金融国际化与金融监管 的国际协调的国际协调(22)4第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调金融国际化金融国际化 1. 第二次世界大战后，尤
2、其是进入第二次世界大战后，尤其是进入20世纪世纪60、70年年代，金融业国际化有了飞速发展。代，金融业国际化有了飞速发展。2. 促进国际化的因素：促进国际化的因素： 最基本的是生产和资本的国际化，这又突最基本的是生产和资本的国际化，这又突出地表现为跨国公司的全球扩张。出地表现为跨国公司的全球扩张。 大银行面对国内的激烈竞争和政策的某些大银行面对国内的激烈竞争和政策的某些限制，寻求向外扩张的空间。限制，寻求向外扩张的空间。 一些国家相继放松金融管制，形成自由化一些国家相继放松金融管制，形成自由化浪潮，敞开了金融业国际化的大门。浪潮，敞开了金融业国际化的大门。(22)5第廿二章第一节 金融国际化与
3、金融监管的国际协调金融国际化金融国际化 3. 金融业国际化的表现主要：金融业国际化的表现主要： 银行机构国际化和网络化；银行机构国际化和网络化； 欧洲货币市场的形成和发展；欧洲货币市场的形成和发展； 金融市场的国际化；金融市场的国际化； 国际金融业务创新普及化，等等。国际金融业务创新普及化，等等。(22)6第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调金融风险的国际化金融风险的国际化 金融风险的国际化和风险在国际范围内的广金融风险的国际化和风险在国际范围内的广泛传播，是金融业国际化的必然伴侣。泛传播，是金融业国际化的必然伴侣。 国际化使得金融机构所面临的风险多样国际化使得金融机构所面临的风险多
4、样化和复杂化：如增加了外汇风险和国家风险；如化和复杂化：如增加了外汇风险和国家风险；如风险越来越不可能限制在一国的地理区域之内，风险越来越不可能限制在一国的地理区域之内，而是要同时面临日益增加的外国风险。而是要同时面临日益增加的外国风险。(22)7第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调金融风险的国际化金融风险的国际化 国际化的进程也导致金融风险在国际范国际化的进程也导致金融风险在国际范围内的传播。围内的传播。 这不仅是由于各国金融机构彼此在金融市场这不仅是由于各国金融机构彼此在金融市场上相互作为交易对手，而且是由于全球性支付体上相互作为交易对手，而且是由于全球性支付体系的发展，一家或几
5、家国际性商业银行发生问题，系的发展，一家或几家国际性商业银行发生问题，会导致整个金融体系周转不灵。会导致整个金融体系周转不灵。(22)8第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调金融国际化给金融监管带来的挑战金融国际化给金融监管带来的挑战1. 在金融活动和金融机构的国际化与金融监管的国别在金融活动和金融机构的国际化与金融监管的国别化之间，矛盾日益加深；面临监管真空的危险。化之间，矛盾日益加深；面临监管真空的危险。2. 金融国际化加大了监管者和被监管机构之间的信息金融国际化加大了监管者和被监管机构之间的信息差异。本来，监管者和被监管者之间就存在着信息差异。本来，监管者和被监管者之间就存在着信
6、息不对称，国际化更加强化了这种不对称性。不对称，国际化更加强化了这种不对称性。3. 国际金融业务的创新不断突破现有的金融监管框架，国际金融业务的创新不断突破现有的金融监管框架，使得监管机构面临崭新的监管对象。使得监管机构面临崭新的监管对象。4. 金融机构的集团化和业务综合化与金融监管分散化金融机构的集团化和业务综合化与金融监管分散化之间存在矛盾。之间存在矛盾。 (22)9第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调金融监管的溢出效应金融监管的溢出效应1. 金融监管的溢出效应是指：任何一国针对本国金金融监管的溢出效应是指：任何一国针对本国金融机构所做出的监管决策影响机构的经营行为；进融机构所做
7、出的监管决策影响机构的经营行为；进而会波及到该机构在国际金融市场上的经营行为；而会波及到该机构在国际金融市场上的经营行为；而各国金融机构在国际市场上的业务联系使得这种而各国金融机构在国际市场上的业务联系使得这种行为的调整可能会影响该机构的合作者或交易对手；行为的调整可能会影响该机构的合作者或交易对手；进而会对他国的金融机构产生影响。进而会对他国的金融机构产生影响。2. 由于金融监管的溢出效应，监管当局做出的不协由于金融监管的溢出效应，监管当局做出的不协调的监管决策很可能会导致世界范围内严重的低效调的监管决策很可能会导致世界范围内严重的低效金融产出，影响资源配置的有效性。金融产出，影响资源配置的
8、有效性。(22)10第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调监管竞争和监管套利监管竞争和监管套利1. 与金融机构国际化经营相对存在的是各国金融与金融机构国际化经营相对存在的是各国金融监管制度的差异。在一个存在金融监管差异的监管制度的差异。在一个存在金融监管差异的国际市场中，有可能出现两种现象：监管竞争；国际市场中，有可能出现两种现象：监管竞争；监管套利。监管套利。(22)11第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调监管竞争和监管套利监管竞争和监管套利2. 所谓监管竞争，是指各国监管者之间为了吸引金融所谓监管竞争，是指各国监管者之间为了吸引金融资源而进行的放松管制的竞争。资源而进行的
9、放松管制的竞争。 这种监管竞争并不会达到产品市场上竞争所带这种监管竞争并不会达到产品市场上竞争所带来的均衡。监管竞争的主体，并不是竞争成本和收来的均衡。监管竞争的主体，并不是竞争成本和收益的直接承担者，而同时却具有强烈的动机：通过益的直接承担者，而同时却具有强烈的动机：通过竞争吸引更多的金融资源无疑是他的功绩。竞争吸引更多的金融资源无疑是他的功绩。 上世纪上世纪80年代，一些发展中国家为了吸引更多年代，一些发展中国家为了吸引更多的资本流入，竞相对本国金融业实行了自由化，减的资本流入，竞相对本国金融业实行了自由化，减少金融管制，降低监管标准，确实引进了大量的资少金融管制，降低监管标准，确实引进了
10、大量的资本。但进入本。但进入90年代，他们大部分发生了金融危机。年代，他们大部分发生了金融危机。(22)12第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调监管竞争和监管套利监管竞争和监管套利3. 监管套利是指被监管的金融机构利用监管制度之监管套利是指被监管的金融机构利用监管制度之间的差异获利。如果一个国家金融监管过于严格，间的差异获利。如果一个国家金融监管过于严格，该国的金融机构和业务活动会被其他监管宽松的该国的金融机构和业务活动会被其他监管宽松的国家所吸引；并将导致本国对金融机构所实施的国家所吸引；并将导致本国对金融机构所实施的金融监管失效。金融监管失效。4. 监管竞争和监管套利也有其正面效
11、应。即导致世监管竞争和监管套利也有其正面效应。即导致世界范围内一些监管的标准趋于同一的水平。界范围内一些监管的标准趋于同一的水平。(22)13第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调金融监管的国际协调金融监管的国际协调1. 金融国际化所带来的金融机构的跨国经营和金融金融国际化所带来的金融机构的跨国经营和金融风险的国际传播对国际金融监管的协调提出了迫风险的国际传播对国际金融监管的协调提出了迫切的需要。切的需要。 目前，国际社会对金融监管的国际协调已经目前，国际社会对金融监管的国际协调已经取得了广泛的认同：取得了广泛的认同：监管者之间的合作和信息监管者之间的合作和信息交流不应该存在任何障碍；
12、交流不应该存在任何障碍；要保证监管主体之要保证监管主体之间共享信息的保密性；间共享信息的保密性；监管者对合作必须有一监管者对合作必须有一个前瞻性的态度，无论是作为援助和信息的提供个前瞻性的态度，无论是作为援助和信息的提供者或需求者。者或需求者。(22)14第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调金融监管的国际协调金融监管的国际协调2. 目前金融监管国际协调的形式：目前金融监管国际协调的形式： 双边的谅解备忘录；双边的谅解备忘录； 多边论坛；多边论坛； 以统一的监管标准为基础的协调；以统一的监管标准为基础的协调； 统一监管。统一监管。3. 有效的国际金融监管协调可产生两个效应：有效的国际金
13、融监管协调可产生两个效应：继继续推进金融的国际化进程，为金融机构的国际化续推进金融的国际化进程，为金融机构的国际化努力创造良好的金融环境；努力创造良好的金融环境；提高全球金融市场提高全球金融市场监管的有效性，保持金融稳定。监管的有效性，保持金融稳定。(22)15第二十二章 金融监管的国际协调 第二节第二节 金融监管的国际协调组织金融监管的国际协调组织(22)16第廿二章第二节 金融监管的国际协调组织国际协调组织国际协调组织 现有的金融监管国际协调组织可分为两类：现有的金融监管国际协调组织可分为两类： 对成员国没有法律约束力的国际监管组织，对成员国没有法律约束力的国际监管组织，如巴塞尔委员会。这
14、类组织主要通过没有法律约束如巴塞尔委员会。这类组织主要通过没有法律约束的的“君子协议君子协议”来推动成员国之间的合作以及国际来推动成员国之间的合作以及国际性监管标准的推广。性监管标准的推广。 以国际法或区域法为基础的监管组织。它们以国际法或区域法为基础的监管组织。它们所通过的监管规则对成员国具有法律约束力。例如所通过的监管规则对成员国具有法律约束力。例如欧盟和北美自由贸易组织等。欧盟和北美自由贸易组织等。(22)17第廿二章第二节 金融监管的国际协调组织巴塞尔委员会巴塞尔委员会1. 1974年根据英格兰银行的建议，在国际清算银行年根据英格兰银行的建议，在国际清算银行的发起和支持下，十国集团中央
15、银行行长建立了的发起和支持下，十国集团中央银行行长建立了银行法规与监管事务委员会，也就是现在所称的银行法规与监管事务委员会，也就是现在所称的巴塞尔银行监管委员会（巴塞尔银行监管委员会（BCBS），简称），简称 巴塞尔巴塞尔委员会。委员会。2. 巴塞尔委员会的成员来自比利时、加拿大、法国、巴塞尔委员会的成员来自比利时、加拿大、法国、德国、意大利、日本、卢森堡、荷兰、瑞典、瑞德国、意大利、日本、卢森堡、荷兰、瑞典、瑞士、英国和美国。各成员国在委员会的代表机构士、英国和美国。各成员国在委员会的代表机构为中央银行。为中央银行。(22)18第廿二章第二节 金融监管的国际协调组织巴塞尔委员会巴塞尔委员会3
16、. 委员会的主要工作原本是为国际银行业提供一个委员会的主要工作原本是为国际银行业提供一个“早期预警早期预警”系统。随着银行业国际化的不断推进，系统。随着银行业国际化的不断推进，委员会的工作重点转移为堵塞国际监管中的漏洞，委员会的工作重点转移为堵塞国际监管中的漏洞，提高监管水平，改善全球监管质量。提高监管水平，改善全球监管质量。4. 委员会并不具备任何凌驾于国家之上的正式监管委员会并不具备任何凌驾于国家之上的正式监管特权：其文件从不具备、亦从未试图具备任何法律特权：其文件从不具备、亦从未试图具备任何法律效力。不过，它制定了广泛的监管标准和指导原则，效力。不过，它制定了广泛的监管标准和指导原则，提倡最佳监管做法，期望各国根据本国的情况通过提倡最佳监管做法，期望各国根据本国的情况通过具体的立法或其他安排予以实施。具体的立法或其他安排予以实施。(22)19第廿二章第二节 金融监管的国际协调组织国际证券委员会组织国际证券委员会组织1. 国际证券委员会组织（国际证券委员会组织（IOSCO）创建于）创建于1984年。年。目前有目前有179个成员，国际证券委员会组织的一个个成员，国际证券委员会组织的一
