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1、XXXX金融制度及市場之運作金融制度及市場之運作XXXXX城市大學XX及XX系XX學講座教授內容大綱內容大綱1.XX金融市場股市銀行2.聯繫匯率制3.XX經濟近況1. 1.XXXX金融市場金融市場 (2000) (2000)A.股市XX交易及結算有限公司XX聯合交易所XX期貨交易所XX結算有限公司A.股市合併目的效益成本新金融產品減少業務重複面向市場減少監管重複1. 1.XXXX金融市場金融市場 (2000) (2000)1. 1.XXXX金融市場金融市場 (2000) (2000)A.股市新金融產品創業板1. 1.XXXX金融市場金融市場 (2000) (2000)創業板創業板背景背景於19
2、99年11月成立旨在成為科技中心提供主板以外的獨立股票交易市場為那些具有良好的商業概念及增長潛力、而又未能符合聯交所主板市場規定的公司而設創業板創業板市場表現市場表現I I2001年8月上市公司數目88總成交金額 每日平均1,327.05百萬港元57.7百萬港元總成交股數 每日平均1,749.15百萬股76.05百萬股總成交宗數 每日平均38,3641,668總發行股本67.93億港元市價總值544.15億港元創業板指數收市198.05 base point = 1000 創業板創業板市場表現市場表現II II2001年9月14日87隻創業板股份當中，只有20隻能夠維持高於發售時價格XX有限公
3、司(Cash On-line Ltd)以介紹形式上市，並無發售價現在共有88隻創業板股份創業板指數創業板指數 (GEI)(GEI)創業板創業板特徵特徵I I以增長公司為目標，不限行業及規模具有合理前景的發展中業務、如XX与YY科技企業非電訊業：創業板創業板特徵特徵II II投資者具備高度風險意識市場風險較大日後表現難以估計沒有盈利紀錄 並無責任去預計盈利以專業及充份掌握市場資訊的投資者為對象 風險披露聲明書創業板創業板特徵特徵IIIIII以披露為本的方式買者自負原則更多、更頻密及準時的披露季度的、每半年的及年度的賬目將業務進展與首兩年的業務計劃作每半年的比較保薦人計劃協助發行人遵守創業板上市規
4、則 作為所代表的上市發行人與聯交所溝通的主要渠道創業板創業板特徵特徵IVIV公司管治減低發生不法行為的風險使公司正確地履行上市職責措施聘任一名合資格的會計師監督賬目及財務申報程序及內部監控指派一名執行董事作監察主任設兩名獨立非執行董事設審核委員會，由一名獨立非執行董事擔任委員會主席創業板創業板上市規則上市規則創業板創業板主板主板溢利要求溢利要求無最近一年須達2,000萬港元，再之前兩年合計須達3,000萬港元 經營歷史經營歷史至少2年至少3年主線業務主線業務有無有關營業紀錄規定的彈性處理有關營業紀錄規定的彈性處理聯交所只對若干指定類別的公司（如基建公司或天然資源公司）放寬三年業務紀錄的要求，或
5、在特殊情況下，具有最少兩年業務紀錄的公司也可放寬處理業務目標聲明業務目標聲明須載列申請人的整體業務目標，並解釋公司如何計劃於上市後兩個財政年度內達致該等目標無上市後的保薦期間上市後的保薦期間至少2年上市後不須保留保薦人（H股發行人須於上市後至少一年內保留保薦人）最低最低市值市值無具體規定，但實際上在上市時不能少於46百萬港元至少一億港元最低公眾持股量最低公眾持股量3000萬港元；或已發行股本的 20-25%5000萬港元；或已發行股本的 25%管理層股東及高持股量股東的最低持股量管理層股東及高持股量股東的最低持股量不少於公司已發行股本的35% 無創業板創業板監管哲學監管哲學買者自負投資者應留意
6、市場風險措施給予投資者更多風險警告簽署一份風險披露聲明書加強對投資者的教育由市場自行決定投資者需承擔投資決定的後果發行人需作出頻密及準時的披露，以確保投資者能作出適當的投資決定創業板創業板聯交所及證監會的角色聯交所及證監會的角色I I聯交所的角色不會評估任何申請人的業務可行性確保申請人的上市文件符合公司條例及創業板上市規則的規定前線市場監管者：監察股票市場及執行創業板上市規則證監會的角色維持公平競爭監察發行人、投資者、中介人如保薦人及市場專業之間的互信關係創業板創業板聯交所及證監會的角色聯交所及證監會的角色II II兩者確保股價敏感資料能足夠及準時地披露公平對待公眾股東證券上市規則只具合約效力
7、而無法律依據限制XX所的調查權力不會對違規公司作出懲罰證券及期貨條例草案XX集團披露B.銀行1964年存款利率協議存款機構三級制持牌銀行有限制牌照銀行接受存款公司1. 1.XXXX金融市場金融市場 (2000) (2000)主要分別最低實繳資本接受存款範圍存款最低期限及數量存款利率1. 1.XXXX金融市場金融市場 (2000) (2000)改革存款利率取消2001年7月存款保險制借貸資料改善管治水平提高透明度1. 1.XXXX金融市場金融市場 (2000) (2000)1983年10月建立US$7 = HK$7.8用美金來支持港元發鈔2. 2.聯繫匯率制聯繫匯率制好處信心外匯風險匯率穩定2.
8、 2.聯繫匯率制聯繫匯率制壞處競爭力宏觀經濟調節美元強 入口 美元弱 通脹 2. 2.聯繫匯率制聯繫匯率制低GDP，政府預計 1%高失業率 5%總出口減少通縮3. 3.XXXX經濟近況經濟近況問題問題經濟轉型對前景失信心消費市場疲弱樓市和股市的資產效應三大風險XX國消費和商業信心對其他國家的影嚮XX國的報復行動問題問題 ( (XXXX世貿中心世貿中心) )1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。5月-225月-22Wednesday, May 11, 20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。05:44:4305:44:4305:445/11/2022 5:44:43 AM3、越是没
9、有本领的就越加自命不凡。5月-2205:44:4305:44May-2211-May-224、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。05:44:4305:44:4305:44Wednesday, May 11, 20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。5月-225月-2205:44:4305:44:43May 11, 20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。11 五月 20225:44:43 上午05:44:435月-227、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。五月 225:44 上午5月-2205:44May 11, 20228、业余生活要有意义，不要越轨。202
10、2/5/11 5:44:4305:44:4311 May 20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。5:44:43 上午5:44 上午05:44:435月-2210、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。5/11/2022 5:44:43 AM05:44:4311-5月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。5/11/2022 5:44 AM5/11/2022 5:44 AM5月-225月-2212、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。11-May-2211 May 20225月-2213、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Wednesday, M
11、ay 11, 202211-May-225月-2214、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。5月-2205:44:4311 May 202205:44谢谢大家谢谢大家1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路2022/5/11 5:44:4305:442、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。05:44:4305:44:4305:445/11/2022 5:44:43 AM3、每天只看目标，别老想障碍Wednesday, May 11, 2022。5月-2205:44:4305:44Monday, July 19, 202111-May-224、宁愿辛苦一
12、阵子，不要辛苦一辈子5:44:43 上午。05:44:4305:44:4305:44Wednesday, May 11, 20225、积极向上的心态，是成功者的最基本要素05:44:43。5月-225月-2205:44:4405:44:44May 11, 20226、生活总会给你另一个机会，5月-225:44:44 AM5:44:44 上午05:44:445月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走21:19:485月-2205:44May 11, 20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/5/11 5:44:4405:44:4411 May 20229、我们必须在失败中寻找胜利Wednesday, May 11, 20225月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。5/11/2022 5:44:44 AM05:44:4411-5月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。5/11/2022 5:44 AM5/11/2022 5:44 AM5月-225月-22谢谢大家谢谢大家
