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1、2-1第第 2章章, , 税收税收税收税收,和金融环境和金融环境和金融环境和金融环境2-2商业、税收和金融环境商业、税收和金融环境u商业环境商业环境u税收环境税收环境u金融环境金融环境2-3商业环境商业环境u独资企业独资企业Sole Proprietorshipsu合伙企业合伙企业Partnerships (general and limited)u公司制企业公司制企业CorporationsuLLCS Limited liability companies美国有四种基本的商业组织形式美国有四种基本的商业组织形式:2-4商业环境商业环境u一种最古老的商业组织形式一种最古老的商业组织形式.uu企
2、业有利润，企业有利润，要缴纳要缴纳 个人所得税个人所得税.独资企业独资企业 - 只有一个所有者的商业形只有一个所有者的商业形式。这个所有者对企业的全部债务承式。这个所有者对企业的全部债务承担无限责任担无限责任.2-5独资企业的优缺点独资企业的优缺点优点优点u简单简单u设立费用低设立费用低u设立快设立快u个人所得税个人所得税缺点缺点u无限责任无限责任u筹资困难筹资困难u产权转让困难产权转让困难2-6The Business Environmentuu企业有利润企业有利润 按按 个人所得税个人所得税缴纳.合伙企业合伙企业 - 有两个或两个以上的个有两个或两个以上的个人充当所有者的商业组织形式人充当
3、所有者的商业组织形式.2-7合伙企业的类型合伙企业的类型有限责任合伙企业有限责任合伙企业 - 有限责任合伙人仅以出有限责任合伙人仅以出资为限承担资为限承担 有限责任有限责任. 在这种合伙企业中，在这种合伙企业中，必须至少有以一名无限责任合伙人，他们承必须至少有以一名无限责任合伙人，他们承担无限责任担无限责任.无限责任合伙企业无限责任合伙企业 - 合伙企业的成员，对合合伙企业的成员，对合伙企业的债务负伙企业的债务负 无限责任无限责任.2-8合伙企业的优缺点合伙企业的优缺点优点优点优点优点u简单简单u设立成本低，但高于独资设立成本低，但高于独资企业企业u设立快设立快u对有限合伙人来说承担有对有限合
4、伙人来说承担有限责任限责任缺点缺点缺点缺点u对无限合伙人来说承担对无限合伙人来说承担无限责任无限责任u筹资困难，但比独资企筹资困难，但比独资企业要容易业要容易u产权转让困难产权转让困难2-9商业环境商业环境u有自己的资产和债务的一个人为实有自己的资产和债务的一个人为实体体uu企业有利润企业有利润 应按应按 公司所得税公司所得税缴纳缴纳.公司制企业公司制企业 - 企业在法律上独立于企业在法律上独立于所有者的商业组织形式所有者的商业组织形式.2-10公司制企业的优缺点公司制企业的优缺点优点优点u有限责任有限责任u产权易于转让产权易于转让u永续存在永续存在u筹资能力强筹资能力强缺点缺点u双重纳税双重
5、纳税u设立困难设立困难 u设立和维持成本高设立和维持成本高2-11商业环境商业环境uu企业有利润企业有利润 应按应按 个人所得税个人所得税缴纳缴纳.L L Cs - 一种商业组织形式，它的所有者一种商业组织形式，它的所有者（称为（称为“会员会员”）既有公司所具备的有限）既有公司所具备的有限责任的好处，又有合伙企业所具备的税收责任的好处，又有合伙企业所具备的税收好处好处.2-12L L Cu有限责任有限责任u集权式管理集权式管理u永续存在永续存在u在不损害其它所有者利益下，所有权较易转让在不损害其它所有者利益下，所有权较易转让一般一般, LLC 所具有的特征不超过企业标准特所具有的特征不超过企业
6、标准特征中的两个：征中的两个：2-13LLC的优缺点的优缺点优点优点优点优点u有限责任有限责任u单重纳税单重纳税u没有所有者人数的限制没有所有者人数的限制u筹资较容易筹资较容易缺点缺点缺点缺点u有限生命有限生命 (generally)u产权转让困难产权转让困难 (generally)2-14公司所得税公司所得税2-15所得税例所得税例BW 公司的公司的Lisa Miller 在一个财政年在一个财政年度结束的度结束的12月月31日这天，计算日这天，计算公司所公司所得税得税, 边际税率边际税率, 和和 平均税率平均税率.BW公司这个财政年度的应税收入为公司这个财政年度的应税收入为$250,000.
7、2-16所得税例所得税例边际税率边际税率 = 39%平均税率平均税率 = $80,750 / $250,000 = 32.3%所得税所得税 = $22,250 + .39 x ($250,000 - $100,000) = $22,250 + $58,500 = $80,7502-17折旧折旧u大多数有应税收入的公司在税收申报时，大多数有应税收入的公司在税收申报时，都愿意采用加速折旧法，从而时早期的应都愿意采用加速折旧法，从而时早期的应税收入降低较多税收入降低较多.折旧折旧 是在财务报告和税务报告时，资本是在财务报告和税务报告时，资本性资产在一定期间内进行的系统的摊销性资产在一定期间内进行的系
8、统的摊销.2-18折旧方法折旧方法u 直线折旧法直线折旧法 (SL)u 加速折旧法加速折旧法u双倍余额双倍余额 (DDB)u改进的成本加速回收系改进的成本加速回收系(MACRS)u半年期约定：不论资产是哪一天购买，购半年期约定：不论资产是哪一天购买，购买资产这一年均按半年计提折旧；同样，买资产这一年均按半年计提折旧；同样，在资产被售出或报废时，当年的折旧也按在资产被售出或报废时，当年的折旧也按半年计提。（适用于所有的余额递减法）半年计提。（适用于所有的余额递减法）2-19折旧例折旧例BW 公司的公司的Lisa Miller 计算一台机器的计算一台机器的折旧。折旧。 机器的原值为机器的原值为 $
9、100,000, 5年寿年寿命命.她用她用 MACRS法来计算每年的折旧法来计算每年的折旧.（3、5、7、10年期财产类别用双倍余额递减法计年期财产类别用双倍余额递减法计提折旧；提折旧；10、20年期财产类别用年期财产类别用1.5倍余额递减法倍余额递减法计提折旧；所有的房地产都要使用直线法计提折旧）计提折旧；所有的房地产都要使用直线法计提折旧）2-20MACRS 例例u资产被分成八类资产被分成八类. u一般地，半年期约定适用一般地，半年期约定适用.u按这种方法计提折旧时，从某一年起，按按这种方法计提折旧时，从某一年起，按直线法对剩余帐面净值计提的折旧大于或直线法对剩余帐面净值计提的折旧大于或等
10、于按双倍余额递减计提的折旧时，剩余等于按双倍余额递减计提的折旧时，剩余的未计提折旧的资产帐面净值则应采用直的未计提折旧的资产帐面净值则应采用直线法计提折旧线法计提折旧.2-21MACRS 例例2-22MACRS 计算表计算表2-23其他税收问题其他税收问题每季纳税每季纳税 公司被要求在任何一年的公司被要求在任何一年的4月月15日、日、6月月15日、日、9月月15日及日及12月月15日之前分别缴纳预计纳税额的日之前分别缴纳预计纳税额的25%。当实际收入于估计收入不同时，就需要对税收进行。当实际收入于估计收入不同时，就需要对税收进行调整。以公历年为会计期间的公司须在纳税年度下一调整。以公历年为会计
11、期间的公司须在纳税年度下一年的年的3月月15日之前清缴税收日之前清缴税收.替代最小税负替代最小税负 是一种特别税，这种税按是一种特别税，这种税按 替代最替代最小应税收入的小应税收入的20%征收征收 (一般不等于应税收入一般不等于应税收入). 公司公司 支付替代最小税负和正常税负两者之支付替代最小税负和正常税负两者之中最大的税负中最大的税负.2-24利息抵税利息抵税利息费用利息费用 公司为所负担的债务支付的利息是作为费公司为所负担的债务支付的利息是作为费用看待的，它在纳税时可以从应税收入中扣除用看待的，它在纳税时可以从应税收入中扣除.现金股利现金股利 支付给股东的现金股利不能从应税收支付给股东的
12、现金股利不能从应税收入中扣除入中扣除.（股利一起算税收！）（股利一起算税收！）The 债务税后成本债务税后成本= (利息费用利息费用) X ( 1 - 所得税所得税率率)因此，用负债融资有税收好处，而用优先股和因此，用负债融资有税收好处，而用优先股和普通股融资则没有税收好处普通股融资则没有税收好处!2-25处理公司亏损处理公司亏损u任何损失在向前结转时，要首先结转到最任何损失在向前结转时，要首先结转到最早的一年。若公司预测未来的税率上升，早的一年。若公司预测未来的税率上升，也有权放弃向前结转，而把损失向后结转也有权放弃向前结转，而把损失向后结转u如果公司有净经营亏损，则一般可以把亏如果公司有净
13、经营亏损，则一般可以把亏损损 向前结转向前结转3年年 和和向后结转向后结转15年，年， 抵消抵消这些年份的应税收入这些年份的应税收入.2-26Corporate Losses and Gains ExampleLisa Miller 正在检查正在检查 BW公司公司 19X7年经年经营损失对公司的影响营损失对公司的影响. 下面的时间轴显示下面的时间轴显示了经营收入和经营损失了经营收入和经营损失. What impact does the 19X7 loss have on BW?-$500,000-$500,000 $100,000$100,000 $150,000$150,000$150,00
14、0$150,00019X719X619X519X42-27Corporate Losses and Gains ExampleThe loss can offset the gain in each of the years 19X4 through 19X6. The remaining $100,000 can be carried forward to 19X8 or beyond.-$500,000-$500,000 $100,000$100,000 $150,000$150,000$150,000$150,00019X719X619X519X4-$150,000-$150,000-$
15、150,000-$150,000-$100,000-$100,000$400,000$400,0000 00 00 0-$100,000-$100,0002-28公司资本利得公司资本利得 / 损失损失u在过去的美国税法中，资本利得收入比经在过去的美国税法中，资本利得收入比经营收入有更为优惠的税收待遇营收入有更为优惠的税收待遇.u在资本性资产出售时，一般就会发生在资本性资产出售时，一般就会发生 资本资本利得利得 (资产售价超过资产原始成本额资产售价超过资产原始成本额)或或资资本损失本损失 (资产售价低于资产原始成本额资产售价低于资产原始成本额).2-29公司资本利得公司资本利得/ 损失损失uu资
16、本损失资本损失只能从只能从 资本利得资本利得中扣除中扣除.u现在，资本利得收入按公司普通收入现在，资本利得收入按公司普通收入适用的税率纳税，其最高税率达适用的税率纳税，其最高税率达35%.2-30个人所得税个人所得税u在美国，个人所得税有四级在美国，个人所得税有四级 累进税率：累进税率：15%, 28%, 31%, 和和 36%.u一些高收入的纳税人要缴纳一些高收入的纳税人要缴纳 10% 附加税附加税即即按按0.36+（0.36*0.1）=39.6%的税率纳税的税率纳税.u个人所得税取决于应税收入个人所得税取决于应税收入, 申报身份申报身份, 以以及不同的信用等。及不同的信用等。2-31金融环境金融环境uBusinesses interact continually with the financial markets.uuFinancial Markets are composed of all institutions and procedures for bringing buyers and sellers of financial instruments together.u
