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1、本文格式为Word版，下载可任意编辑货币金融学课后答案解析米什金 . WORD格式整理. . 货币金融学课后答案 1、 假使我今天以5000美元添置一辆汽车，明年我就可以赚取10000额外收入，由于拥有了这辆车，我就可以成为推销员。假使没有人容许贷款给我，我是否理应从放高利贷者拉利处以90%的利率贷款呢？你能否列出高利贷合法的依据？ 我理应去找高利贷款，由于这样做的结果会更好。我支付的利息是4500（90%5000）,但实际上，我赚了10000美元，所以我结果赚得了5500美元。由于拉利的高利贷会使一些人的结果更好，所以高利贷会产生一些社会效益。（一个反对高利贷的观点认为它往往会造成一种暴利活
2、动）。 2、“在没有信息和交易本金的世界里，不会有金融中介机构的存在。”这种说法是正确的、错误的还是不确定？说明你的理由。 正确。假设没有信息和交易本金，人们相互贷款将无本金无代价举行交易，因此金融机构就没有存在的必要了。 3、 风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的？ 风险分担是指金融中介机构所设计和供给的资产品种的风险在投资者所供认的范围之内，之后，金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去添置风险大得多的资产。 . .专业学识共享. . . WORD格式整理. . 低交易本金允许金融中介机构以较低的本金举行风险分担，使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的本金间的差额，这也是
3、金融中介机构的利润。 对投资者而言，金融资产被转化为安好性更高的资产，裁减了其面临的风险。 4、 在美国，货币是否在20世纪50年头比70年头能更好地发挥价值保存的功能？为什么？在哪一个时期你更容许持有货币？ 在美国，货币作为一种价值保存手段，在20世纪50年头比70年头好。由于50年头比70年头通货膨胀率更低，货币贬值的贬值程度也较低。 货币作为价值保存手段的优劣取决于物价水平，由于货币价值凭借于价格水平。在通货膨胀时期，物价水平急速上升，货币也急速贬值，人们也就不容许以这种形式来持有资产。因此，人们在物价水平对比稳定的时期更容许持有货币。 5、 为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称
4、做“烫手的山芋”，在人们手中快速传递？ 在恶性通货膨胀期间，货币贬值速度分外快，所以人们梦想持有货币的时间越短越好，因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个人手里传到另一个人手里。 6、 巴西在1994年之前体验快速通货膨胀，好多交易时通过美元举行的，而不是本国货币里亚尔，为什么？ . .专业学识共享. . . WORD格式整理. . 由于巴西快速的通货膨胀，国内的货币里亚尔实际上的保存价值很低，所以人们宁愿持有美元，美元有更好的保存价值，并在日常生活中用美元支付。 7、 为了支付大学学费，你获得一笔1000美元的政府贷款。这笔贷款需要你每年支付126美元共25年。不过，你不必现在就开头清
5、偿贷款，而是从两年后你大学毕业时才开头。通常每年支付126美元共25年的1000美元固定支付贷款的到期收益率为12%，但是为何上述政府贷款的到期收益率确定低于12%？ 假设利润率是12%，由于是在毕业两年后而不是现在开头贷款，那么政府贷款的限期贴现值必然小于1000美元。因此，到期收益率要低于12%的折现价值这一款项总计才能达成达1000美元。 8、 假使利率下跌，你容许持有长期债券还是短期债券？为什么？哪一种债券的利率风险更大？ 假设利率下降，你理应持有长期债权。由于利率下降会使长期债权的价格上升快于短期债券，从而使得持有长期债权能够获得更高的回报率。 9、 假设贷款利率从5%上升到10%，
6、但预期房价价格增长率从2%上涨到9%，人们更容许还是不容许添置住房？ . .专业学识共享. . . WORD格式整理. . 人们更容许添置住房。添置住房的实际利率从3%（5%-2%）降低到1%（10%-9%）。虽然抵押贷款利率上升了，但购房融资的实际本金变小了（假使允许对支付的利息来抵免税收，人们就更可能添置住房了）。 10、 20世纪80年头中期的利率低于20世纪70年头晚期，但是好多经济学家都认为20世纪80年头中期的实际利率事实上远高于20世纪70年头晚期。这种观点有道理吗？你认为这些经济学家的观点正确吗？ 经济学家是正确的。理由是：20世纪70年头末；名义利率低于预期通货膨胀率，所以实
7、际利率为负数。而在80年头中期，由于预期通货膨胀率下降的速度比名义利率快，从而使名义利率超过了预期通货膨胀率，实际利率变为正数。 11、 联邦储蓄体系裁减货币供应的一个重要途径是向公众销售债务。运用债券供应分析来说明这种行为对利率的影响。这与你采用滚动性偏好理论得出的结论是一样的吗？ 根据可贷资金理论，美联储向公众出售债券，会增加债券供应，从而推动移动曲线Bs向右移。结果是，供应曲线Bs与需求曲线Bd在较低的价格和较高的均衡利率处（更高的均衡点）相交，使得均衡利率上升。 根据滚动性偏好理论，货币供应裁减会推动货币供应曲线Ms向左位移，均衡利率上升。通过根据可贷资金理论得出的答案与根据滚动性偏好
8、得出的答案一 . .专业学识共享. . . WORD格式整理. . 致。 12、 利用债券供求理论和滚动性偏好理论，说明当债券风险增加时，对利率产生的影响。运用这两种理论所得到的分析结果是一样的吗？ 根据可贷资金理论，债券风险的增加会使债券的需求裁减，需求曲线Bd向左位移，均衡利率上升。 根据滚动性偏好理论，可以得出一致的答案。债券相对于货币的风险增大，会使货币的需求增加，货币需求曲线Md向右位移，均衡利率上升。 可见，两种理论的结论是一致的。 13、 假使货币供应保持不变，而下一年物价水平下跌，然后保持不变，那么利率在接下来的两年里会发生什么变化？（提示：同时考虑物价效应和通货膨胀预期效应） 价格水平的影响在第一年末达成最大，由于物价水平不再持续下降，在物价水平效应的影响下，利益率不会进一步下降。另一方面，其次年的预期通货膨胀为零。因而，预期通货膨胀效应也将为零。由于导致低利率的影响因素消散了，在其次年中，利息率会在其次年年末的低水平上有所上升。 14、 美国总统再一次记者接待会上宣布，他将采取一项新的反通货膨胀筹划 . .专业学识共享. . 6
