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1、财务管理财务管理Financial Management第七章营运资金管理u现金管理现金管理u应收账款管理应收账款管理u存货管理存货管理知知 识识 要要 点点导入案例 海尔的“三个零”创立于创立于19841984年的海尔集团，年的海尔集团，3535年来持续稳定发展，已成为在海内外享有较高美誉的大型国际年来持续稳定发展，已成为在海内外享有较高美誉的大型国际化企业集团。海尔集团坚持全面实施国际化战略，化企业集团。海尔集团坚持全面实施国际化战略， 已建立起具有国际竞争力的全球设计网络、已建立起具有国际竞争力的全球设计网络、制造网络、营销与服务网络。制造网络、营销与服务网络。为应对网络经济和加入为应对
2、网络经济和加入WTOWTO的挑战，海尔从的挑战，海尔从19981998年开始实施以市场链为纽带的业务流程再造，年开始实施以市场链为纽带的业务流程再造，以定单信息流为中心带动物流、资金流的运动，加快了与用户零距离、产品零库存和零营运成本以定单信息流为中心带动物流、资金流的运动，加快了与用户零距离、产品零库存和零营运成本“三个零三个零”目标的实现。目标的实现。零库存，就是三个零库存，就是三个JIT(JIT(适时生产适时生产) )，即，即JITJIT采购、采购、JITJIT送料、送料、JITJIT配送。配送。这使得海尔能实现零库存。这使得海尔能实现零库存。这里，海尔的仓库已经不叫仓库了，它只是一个配
3、送中心。它是为了下道工序配送而暂存的一个这里，海尔的仓库已经不叫仓库了，它只是一个配送中心。它是为了下道工序配送而暂存的一个地方。零库存不仅意味着没有大量的物资积压，不会因这些物资积压形成呆滞物资，最重要的在地方。零库存不仅意味着没有大量的物资积压，不会因这些物资积压形成呆滞物资，最重要的在于可以为零缺陷铺平道路。就是说，这些物资都是采购最好的，采购最新鲜的。它可以使质量保于可以为零缺陷铺平道路。就是说，这些物资都是采购最好的，采购最新鲜的。它可以使质量保证有非常牢靠的基础。证有非常牢靠的基础。导入案例 海尔的“三个零”所谓零距离，就是拿到用户的定单后，所谓零距离，就是拿到用户的定单后， 以最
4、快的速度满足用户的需求。以最快的速度满足用户的需求。包括生产过程，也包括生产过程，也是柔性的生产线，都是根据定单来进行生产的。海尔在全国有是柔性的生产线，都是根据定单来进行生产的。海尔在全国有4242个配送中心，这些配送中心可以个配送中心，这些配送中心可以及时地将产品送到用户手中去。通过这种做法，可以实现零距离。零距离对企业来讲，不仅仅是及时地将产品送到用户手中去。通过这种做法，可以实现零距离。零距离对企业来讲，不仅仅是意味着产品不需要积压，赶快送到用户手中，它还有更深的一层意思，就是说，企业可以在市场意味着产品不需要积压，赶快送到用户手中，它还有更深的一层意思，就是说，企业可以在市场当中不断
5、地获取新的市场，创造新的市场。就像美国的管理大师德鲁克所说的：当中不断地获取新的市场，创造新的市场。就像美国的管理大师德鲁克所说的：“好的公司是满好的公司是满足需求，伟大的公司是创造市场。足需求，伟大的公司是创造市场。”零营运资本，就是零流动资金占用。海尔因为有了前面的两个零，即零库存和零距离，零营运资本，就是零流动资金占用。海尔因为有了前面的两个零，即零库存和零距离， 因因此也可以做到零营运资本。此也可以做到零营运资本。也就是说，在给供方的付款期到期前，可以先把用户欠的货款收回来。也就是说，在给供方的付款期到期前，可以先把用户欠的货款收回来。为什么呢？因为海尔可以做到现款现货。因为它是根据用
6、户的定单来生产的，所以这个产品一到为什么呢？因为海尔可以做到现款现货。因为它是根据用户的定单来生产的，所以这个产品一到用户手里，用户就可以付给企业。这就使得海尔顺利进入良性运作的过程。用户手里，用户就可以付给企业。这就使得海尔顺利进入良性运作的过程。导入案例 海尔的“三个零”物流带给海尔的就是这三个零。但最重要的是它可以使海尔寻求和获得竞争力。海尔的物流带给海尔的就是这三个零。但最重要的是它可以使海尔寻求和获得竞争力。海尔的CEOCEO张瑞敏认为，一只手抓住了用户的需求，另一只手抓住可以满足用户需求的全球的供应链，把这张瑞敏认为，一只手抓住了用户的需求，另一只手抓住可以满足用户需求的全球的供应
7、链，把这两种能力结合在一起，这就是企业的竞争力。到目前为止，海尔通过业务流程的再造，建立现代两种能力结合在一起，这就是企业的竞争力。到目前为止，海尔通过业务流程的再造，建立现代物流，最后获得的就是在全世界都有能力进行竞争的核心竞争力，最终成为世界名牌，成为一个物流，最后获得的就是在全世界都有能力进行竞争的核心竞争力，最终成为世界名牌，成为一个真正的世界真正的世界500500强的国际化企业。强的国际化企业。零营运资金是所有企业营运资金管理追求的目标，但要实现零营运资金占用，只有营运资金零营运资金是所有企业营运资金管理追求的目标，但要实现零营运资金占用，只有营运资金管理各个环节整体优化，才能实现营
8、运资金管理的目标。本章就营运资金管理的内容进行学习。管理各个环节整体优化，才能实现营运资金管理的目标。本章就营运资金管理的内容进行学习。第一节 营运资金概述一、营运资金的含义：概念流动资产减流动负债后的余额。二、营运资金的特点 营运资金的特点需从流动资产和流动负债两个方面说明流动资产的特点投资回收期短投资回收期短流动性强流动性强具有并存性具有并存性波动性波动性第一节 营运资金概述一、营运资金的含义：2.流动负债的特点速度快速度快弹性大弹性大成本低成本低风险大风险大第一节 营运资金概述三、营运资金管理的必要性营运资金管理水平，反映企业管理水平，影响企业盈利能力和企业竞争力营运资金管理水平，反映企
9、业管理水平，影响企业盈利能力和企业竞争力（一个企业的经营失败及陷入财务危机往往也都首先表现为营运资金管理的失败）（一个企业的经营失败及陷入财务危机往往也都首先表现为营运资金管理的失败） 四、营运资金的管理原则（一般了解）（一般了解）1.1.认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量。认真分析生产经营状况、合理确定营运资金的需要数量。2.2.在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金。在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金。3.3.加速营运资金的周转，提高资金的利用效率。加速营运资金的周转，提高资金的利用效率。4.4.合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力合理安
10、排流动资产与流动负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力第二节现金管理 一、现金管理概述 1.现金的概念与构成：概念：随时可以投入流通的交换媒介，是流动性最强的资产。随时可以投入流通的交换媒介，是流动性最强的资产。构成：库存现金、银行存款、其它货币资金库存现金、银行存款、其它货币资金现金的特点 :普遍可接受性普遍可接受性 具有特有的流通和储备功能具有特有的流通和储备功能 风险最小，收益最低风险最小，收益最低衡量偿付能力的重要标志衡量偿付能力的重要标志 第二节现金管理 一、现金管理概述 2. 企业持有现金的目的项目项目交易性需要交易性需要预防性需要预防性需要投机性需要投机性需要目的目的满足日
11、常业务的现金支付满足日常业务的现金支付用于发生意外时支付用于发生意外时支付用于不寻常的购买机会用于不寻常的购买机会原因原因收入与支出不同步收入与支出不同步意外原因意外原因获取较高收益获取较高收益影响因素影响因素收入与支出的对比收入与支出的对比（1）现金流量的不确定性；）现金流量的不确定性；（2）借款能力）借款能力不寻常购买机会的多少不寻常购买机会的多少持有成本（影响现金持有成本（影响现金盈利性的表现）盈利性的表现）机机会会成成本本，即即占占用用现现金金而而丧失的有价证券收益。丧失的有价证券收益。管管理理成成本本，即即持持有有现现金金而而发生的管理费用。发生的管理费用。短短缺缺成成本本，即即缺缺
12、乏乏必必要要的的现现金金而而使使企企业业蒙蒙受受的的损失或付出的代价损失或付出的代价。注意：在使用现金动机中可看出现金总额不等于以上各个动机的简单相加注意：在使用现金动机中可看出现金总额不等于以上各个动机的简单相加第二节现金管理 一、现金管理概述 3. 现金管理目标：保证生产经营所需，节约使用资金，并从闲置资金中获取利息。4.现金管理的内容编制现金编制现金编制现金编制现金收支计划收支计划收支计划收支计划企业现金企业现金企业现金企业现金收支数量收支数量收支数量收支数量进行现金进行现金进行现金进行现金日常控制日常控制日常控制日常控制确定最佳确定最佳确定最佳确定最佳现金余额现金余额现金余额现金余额当
13、现金短缺时采当现金短缺时采当现金短缺时采当现金短缺时采用短期融资策略用短期融资策略用短期融资策略用短期融资策略当现金多余时采用还当现金多余时采用还当现金多余时采用还当现金多余时采用还款或有价证券投资策略款或有价证券投资策略款或有价证券投资策略款或有价证券投资策略第二节现金管理 二、现金的日常管理1.现金收入管理现金收入管理现金收入管理,主要加速收款速度主要加速收款速度,加速收款速度的主要方法有加速收款速度的主要方法有:集中银行法:集中银行法是指在收款比较集中的若干地区设立多个收款中心来代替通常只在公司总部设立的单一收款中心，并指定一个主要银行(通常是公司总部所在地的银行)作为集中银行，以加快账
14、款回收速度的一种方法。锁箱法: 锁箱法也称邮政信箱法，是指企业在业务比较集中的地区租用专门的邮政信箱，并通知客户将款项直接寄到指定的邮政信箱，然后授权当地银行每天开启信箱，并及时进行票据结算的方法 第二节现金管理 二、现金的日常管理 2.现金支出管理策略策略内容内容力争现金流力争现金流量同步量同步尽量使现金流入与现金流出的时间趋于一致，使持有的交易性现金余额降到最低尽量使现金流入与现金流出的时间趋于一致，使持有的交易性现金余额降到最低水平。水平。使用现金浮使用现金浮游量游量从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行，至银行将款
15、项划出企业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。不过，在使用现金浮间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。不过，在使用现金浮游量时，一定要控制使用时间，否则会发生银行存款的透支。游量时，一定要控制使用时间，否则会发生银行存款的透支。加速收款加速收款这主要指缩短应收账款的时间。做到既利用应收账款吸引顾客，又缩短收款时间，这主要指缩短应收账款的时间。做到既利用应收账款吸引顾客，又缩短收款时间，从两者之间找到适当的平衡点。从两者之间找到适当的平衡点。推迟应付款推迟应付款的支付的支付指企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能推迟应付款的支付期，充分运用供货指企业在不影响自
16、己信誉的前提下，尽可能推迟应付款的支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠。方所提供的信用优惠。第二节现金管理 二、现金的日常管理3.现金预算管理现金收入现金收入:营业现金收入；营业现金收入；其他现金收入。其他现金收入。现金支出现金支出:营业现金支出；营业现金支出；其他现金支出。其他现金支出。净现金流量净现金流量:净现金流量净现金流量 = 现金流入现金流入 现金支出现金支出 第二节现金管理 二、现金的日常管理3.现金预算管理现金余缺现金余缺: 现金余缺额现金余缺额 = 期末现金余额期末现金余额 最佳现金余额最佳现金余额 =期初现金余额期初现金余额 + 现金收入现金收入现金支出现金支出最最佳现金余额佳现金余额 =期初现金余额期初现金余额 + 净现金流量净现金流量 最佳现金最佳现金余额余额第二节现金管理三、最佳现金持有量的确定 1.因素分析模式:是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况，来确定最佳现金余额的方法。例：某企业例：某企业1998年平均占用现金年平均占用现金1000万，万，50万为不合理占用，万为不合理占用，1999年销售收入预计交年销售收入预计交1998年增长年增长10%，则，则
