《散装白酒公司衍生工具筹资》由会员分享，可在线阅读，更多相关《散装白酒公司衍生工具筹资（67页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、泓域/散装白酒公司衍生工具筹资散装白酒公司衍生工具筹资目录第一章 项目背景分析3一、 产业环境分析3二、 必要性分析5第二章 项目简介6一、 项目单位6二、 项目建设地点6三、 建设规模6四、 项目建设进度6五、 项目提出的理由6六、 建设投资估算8七、 项目主要技术经济指标8第三章 衍生工具筹资11一、 资本结构11二、 资本成本17三、 融资租赁25四、 发行公司债券31五、 可转换债券37六、 认股权证44第四章 投资估算47一、 投资估算的编制说明47二、 建设投资估算47三、 建设期利息49四、 流动资金50五、 项目总投资52六、 资金筹措与投资计划53第五章 建设进度分析55一、
2、 项目进度安排55二、 项目实施保障措施56第六章 经济效益57一、 基本假设及基础参数选取57二、 经济评价财务测算57三、 项目盈利能力分析61四、 财务生存能力分析64五、 偿债能力分析64六、 经济评价结论66第一章 项目背景分析一、 产业环境分析到“十三五”末，力争实现经济增长、发展质量效益、生态环境在省市争先进位；地区生产总值比2010年增加1.5倍以上、城乡居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年确保如期全面建成小康社会。我国是世界上最早进行酿酒活动的国家之一，白酒是我国特有的酒种，具有悠久的历史和独特的民族文化内涵。散装白酒是一种特殊形式的白酒，酒品来源比
3、较广泛，为满足不同层次社会群体需求，散装白酒销售市场逐渐兴起，根据香型口味不同，散装白酒可分为浓香型、酱香型以及清香型等多种香型的白酒。整体来看，散装白酒的特点是酒价格便宜，其消费人群为收入水平较低的人群，相比与城市散装白酒市场，农村散装白酒市场发展潜力更大。近年来，随着居民生活品质不断提升，以及白酒消费观念逐渐改变，散装白酒产量有所下降，但整体来看，散装白酒的消费市场潜力仍旧巨大。散装白酒的利润较高，其利润一般为25%左右，从来源来看，散装白酒主要来自稍大规模的酒厂和农村私有小酒坊，品牌是散装白酒行业发展的重要关键点之一，目前市面上比较知名的散装白酒品牌有静萱、墨源、汉王酒、百脉泉、茅台散酒
4、、泸州老窖、古井贡等，市场竞争较为激烈。散装白酒的销售渠道主要为商店代销零售和直销门市销售，其销售和批发规模较小。相比与白酒市场，散装白酒市场整体规模不大，行业里没有规模化的企业，市场整体存在“小乱散”的现象。正规的纯粮食散装白酒不仅价格实惠，味道更加醇厚，但受市场利润吸引，一些商家经常通过兑勾水来以次充好，导致市场上散装白酒产品质量良莠不齐，整体市场规范性较差，不利于散装白酒行业长远健康发展。散装白酒的度数有45、46、48、53、60、65等多种档次，其中60、65的散装白酒常作为基础酒来提供调味。从散装白酒成本来看，纯粮食的散装白酒的生产成本较低，例如高粱酒，600斤的高粱可以制成200
5、斤左右的粮食酒，平均1斤粮食酒的粮食成本在5元左右。散装白酒是一种特殊形式的白酒，为满足不同层次社会群体需求，散装白酒销售市场逐渐兴起，相比来看，农村散装白酒市场发展潜力更大。品牌是散装白酒行业发展的重要关键点之一，目前散装白酒市场整体企业规模较小，市场产品质量良莠不齐，不利于散装白酒行业的长远健康发展。在此背景下，散装白酒相关部门应加强市场监管，推动散装白酒行业规范化发展。二、 必要性分析（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金
6、将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。第二章 项目简介一、 项目单位项目单位：xx有限公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xx园区，占地面积约18.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。三、 建设规模该项目总占地面积12000.00（折合约18.00亩），预计场区规划总建筑面积20014.95。其中：主体工程12784.13，仓储工程4158.34，行政办公及生活服务设施2067.17，公共工程1005.31。四、 项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xx有限公司将项目工程
7、的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。五、 项目提出的理由我国是世界上最早进行酿酒活动的国家之一，白酒是我国特有的酒种，具有悠久的历史和独特的民族文化内涵。散装白酒是一种特殊形式的白酒，酒品来源比较广泛，为满足不同层次社会群体需求，散装白酒销售市场逐渐兴起，根据香型口味不同，散装白酒可分为浓香型、酱香型以及清香型等多种香型的白酒。整体来看，散装白酒的特点是酒价格便宜，其消费人群为收入水平较低的人群，相比与城市散装白酒市场，农村散装白酒市场发展潜力更大。（一）不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积
8、累已取得了较丰富的研发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。（二）公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国
9、家高新技术企业，拥有省级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。六、 建设投资估算（一）项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资6054.10万元，其中：建设投资5018.26万元，占项目总投资的82.89%；建设期利息67.78万元，占项目总投资的1.12%；流动资金968.06万元，占项目总投资的15.99%。（二）建设投资构成本期项目建设投资5018.26万元，包括工程费
10、用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用4195.58万元，工程建设其他费用702.81万元，预备费119.87万元。七、 项目主要技术经济指标（一）财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入12000.00万元，综合总成本费用10359.99万元，纳税总额865.65万元，净利润1192.39万元，财务内部收益率13.11%，财务净现值564.57万元，全部投资回收期6.63年。（二）主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积12000.00约18.00亩1.1总建筑面积20014.95容积率1.671.2基底面积6720.00建筑系数56.00%1.
11、3投资强度万元/亩256.602总投资万元6054.102.1建设投资万元5018.262.1.1工程费用万元4195.582.1.2工程建设其他费用万元702.812.1.3预备费万元119.872.2建设期利息万元67.782.3流动资金万元968.063资金筹措万元6054.103.1自筹资金万元3287.433.2银行贷款万元2766.674营业收入万元12000.00正常运营年份5总成本费用万元10359.996利润总额万元1589.857净利润万元1192.398所得税万元397.469增值税万元418.0310税金及附加万元50.1611纳税总额万元865.6512工业增加值万元
12、3097.7013盈亏平衡点万元6152.43产值14回收期年6.63含建设期12个月15财务内部收益率13.11%所得税后16财务净现值万元564.57所得税后第三章 衍生工具筹资一、 资本结构资本结构及其管理是企业筹资管理的核心问题。企业应综合考虑有关影响因素，运用适当的方法确定最佳资本结构，提升企业价值。如果企业现有资本结构不合理，应通过筹资活动优化调整资本结构，使其趋于科学合理。（一）资本结构的含义资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成及其比例关系。筹资管理中，资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构包括全部债务与股东权益的构成比率；狭义的资本结构则指长期负债与股东权益资本构成比率。
13、狭义资本结构下，短期债务作为营运资金来管理。本书所指的资本结构通常仅是狭义的资本结构，也就是债务资本在企业全部资本中所占的比重。不同的资本结构会给企业带来不同的后果。企业利用债务资本进行举债经营具有双重作用，既可以发挥财务杠杆效应，也可能带来财务风险。因此企业必须权衡财务风险和资本成本的关系，确定最佳的资本结构。评价企业资本结构最佳状态的标准应该是能够提高股权收益或降低资本成本，最终目的是提升企业价值。股权收益，表现为净资产报酬率或普通股每股收益；资本成本，表现为企业的平均资本成本率。根据资本结构理论，当公司平均资本成本最低时，公司价值最大。所谓最佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本
14、率最低、企业价值最大的资本结构。资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益。从理论上讲，最佳资本结构是存在的，但由于企业内部条件和外部环境的经常性变化，动态地保持最佳资本结构十分困难。因此在实践中，目标资本结构通常是企业结合自身实际进行适度负债经营所确立的资本结构。（二）影响资本结构的因素资本结构是一个产权结构问题，是社会资本在企业经济组织形式中的资源配置结果。资本结构的变化，将直接影响社会资本所有者的利益。1.企业经营状况的稳定性和成长率企业产销业务量的稳定程度对资本结构有重要影响：如果产销业务量稳定，企业可较多地负担固定的财务费用；如果产销业务量和盈余有周期性，则要负担固定的财务费用将承担较大的财务风险。经营发展能力表现为未来产销业务量的增长率，如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可以采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬。2.企业的财务状况和信用等级企业财务状况良好，信用等级高，债权人愿意向企业提供信用，企业容易获得债务资本。相反，如果企业财务情况欠佳，信用等级不高，债权人投资风险大，这样会降低企业获 得信用的能力，加大债务资本筹资的资本成本。3.企业资产结构资产结构是企业筹集资本后进行资源配置和使用后的资金占用结构，包括长短期资产构成和比例，以及长短期资产内部的构成和比例。资产
